アメリカBTC戦略準備は今年来るのでしょうか？5つの可能性の経路の推移

トランプ大統領は今日、正式に「王位に就いた」後、隠された資本に関連する大統領令に署名していませんが、市場は依然として米国がBTCの戦略的準備金を確立することを熱望しており、私は個人的にこれについて楽観的です(しかし、その道筋は誰もが想像するのと同じではないかもしれません)。 (あらすじ:今年の市場における最大の転換点:米国政府はいつBTC準備プログラムを開始するのか? (背景追加:アーサー・ヘイズ:トランプがBTC準備金を構築するとは思わない、ポリマーケットの100日パスの確率は36%に低下) この可能性は昨年の夏にトランプによって提起され、隠れた資本市場の想像力を刺激し、特にトランプが今週正式に「王位に就いた」100日後、市場はかつてこのことが着地する確率が50%以上であると予測しました(Polymarketのベッティングデータ、執筆時点では36%に低下しました)。 多くの懐疑論者はBTCの安定性と安全性に疑問を呈していますが、支持者はBTCの準備金がドルを強化し、インフレと戦うことができると主張しています。 コメンテーターの間では、トランプ氏が行政権を行使して外貨準備金を積み増すことができるのか、財務省の支出を指示できるのか、それとも議会の法案が必要なのかについて意見が分かれている。 次に、関連する埋蔵量の潜在的な着陸経路を読者に期待してもらいます。 1. 戦略準備金とは? 戦略備蓄とは、重要な資源の備蓄であり、緊急事態、緊急事態、戦争などの特別な状況に対応して国が迅速に動員して使用できる物資の備蓄です。 最も有名な例は、1973年から1974年にかけてのアラブ諸国の石油禁輸が米国経済に与えた影響に対応して、1975年に議会法によって設立された世界最大の国家石油備蓄システム(7億バレル)である米国戦略石油備蓄です。 米国は、戦争中、メキシコ湾岸の石油インフラのハリケーン、ウクライナでの戦争中に埋蔵量を使用してきました。 米国はまた、金、鉱物、穀物、軍事物資などの戦略的備蓄を持っています。 2. 米国のBTC戦略準備金はどのように機能しますか? 最初の質問は、トランプは行政権を通じてBTCの戦略的準備金を確立できるのかということです。 —— 初期ソース 準備金の最初のソースは、米国政府が犯罪者から没収したBTCである可能性が高く、現在約200,000BTCであり、現在の価格で約210億ドルの価値があります。 トランプ氏は7月の演説で、これらのBTCが準備金の出発点となる可能性を示唆したが、司法省からどのように移管されるかは不明だ。 トランプ大統領は、政権が公開市場でBTCを買い増すことで準備金を増やすかどうかを明らかにしていません。 - 資金源1:ESF トランプ大統領は、大統領令により、米国財務省の安定化基金ESFを利用して準備金を積み立てることができると考える人もいます。 この資金は、外貨の売買に使用でき、BTCの保有にも使用できます。 このオプションは、より現実的であり、迅速に実装することができ、特定の範囲内のESFの使用は、議会によって1つずつ承認される必要はなく、柔軟性が高く、基金は現在2000億ドル以上を保有しており、主にレートの交換のためのドルを安定させ、国際通貨の流れをサポートするために使用されます。 - 財源2:新規国債の発行 また、政府が新たな国債を買い入れる可能性もあるが、個人的にはその可能性は低いと考えている。 米国政府の債務銀行は議会の承認を得る必要があるため、米国は現在、年に数回の債務上限を設けており、両党がBTCを購入するために債務を増やすことに同意する可能性は低く、米国は年金、医療、戦争など、BTCよりも優先度の高い支出タスクが多すぎます... しかし、歴史上、米国は準備金を増やすために財務省の融資を通じて金を購入してきたので、ここにはかすかな希望があります。 - 資金源3:金を売る 最後に、BTC準備金の支持者の中には、米国が金準備の一部を売却し、その収益をBTCの購入に充てることができると考える人もいます。 ここでの最大の問題は、米国による金の売却は、世界の金市場に激しい混乱をもたらし、すべての国の外貨準備の安全保障に影響を与え、金が多くの金融機関の担保であるため、国際金融市場の不安定化を引き起こす可能性があることです。 そして、金の価格は比較的安定しており、国際的に認められた希少な資産として、流動性は非常に良好であり、BTCのために金を売る可能性は非常に低く、1つを1つで売るよりも、両方の資産を準備金として持つ方が良いです。 —— 資金源4:通貨による資金調達 米国政府が借金に苦しみ、大統領が率先して家族全員の通貨を発行する新しい時代には、脳の穴は確かに大きくなる可能性があり、連邦政府機関が新しいデジタル通貨を実装することは不可能ではありません。 なぜなら、米国政府がBTCを大量に購入すれば、それがBTC市場に介在し、価格を押し上げてバブルを形成する可能性があると考えることが重要だからです。 市場バブルがはじけた後、BTC価格の下落につながる可能性があり、中途半端な政府や多くの投資家は巨額の損失に直面することになります。 そこで政府は、トランプの$WLFIのように、誰もがBTCやWBTCをオンチェーンコントラクトアドレスに入れられるようにするプロジェクトを立ち上げ、償還権には対応せず、ガバナンストークンに相当し、これはおそらく多くの人々の参加を惹きつけるでしょうし、米国政府は市場価格に影響を与えることなく、追加の借金をすることなくBTCを達成することができ、これが最善の解決策です。 - 資金源5:MSTRのような会社を作るための資金調達 米国政府は、政府が管理する会社を設立し、デットファイナンスやその他の資本市場商品を通じてBTCの購入資金を調達し、それによって米国の戦略的準備金を多様化することができます。 $MSTRと同様に、債券の発行、追加株式の発行、転換社債の資金調達、および3つすべてを組み合わせることができます。 米国政府が財務省や連邦準備制度理事会を通じて企業を支配するケースは数多くありますが、最も典型的なのはフレディマックとファニーメイです。 2008年以降、これら2つの機関は、政府によって救済された後、事実上「政府持株会社」となり、政府は彼らの債務に対して明確な保証を提供してきました。 企業体として、資本市場から債券やその他の証券を調達し、住宅ローンを購入して保証する会社ですが、実際には、その目的は単に株主の利益を上げることではなく、米国の住宅市場の流動性を向上させ、ローンの利益を減らすというマクロコントロールです。 米国政府は、金融危機の際、この2社(米国財務省と米連邦準備制度理事会)に巨額の融資を行い、金融危機後に株式を買い取って大株主となった。 つまり、政府が$MSTRに出資したり、自分で同様の事業を立ち上げたりすることは可能だということですか? 完全に不可能というわけではなく、ある日BTCがトラッドファイシステムに深く浸透した場合、それはすでにその年の住宅ローン資産と同じくらい重要であり、その安定性を維持する必要があります。 潜在的な購入サイズ100万 現在、ワシントンで出回っている最も具体的なBTC準備金の提案は、闇の資本を支持する共和党上院議員のシンシア・ルミスによるものです。 彼女自身は5BTCを保有しており、7月には財務省が運営する準備金を創設する法案を提案したが、まだ取得されていない。 この法案は、財務省が準備金が100万コインに達するまでの5年間、年間20万BTCを購入するプログラムを確立することを想定しています。 これは、BTCの世界総供給量(約2,100万コイン)の約5%に相当します。 財務省は、連邦準備銀行の預金と金の保有からの利益をこれらの購入の資金に充てます。 BTCの準備金は少なくとも20年間は続きます。 ルーミス氏の提案はまだ議会で承認されておらず、実施の可能性はまだ不透明である。 もう一つの可能性は、埋蔵量が1つの州から始めるなど、段階的に構築されることです(おそらく...