Delphi Labs との対談：OG ミームコインの消滅、AI バブル、そして BTC の主導地位

ダークセクターの収益の50%以上はソラナアプリから来ており、ソラナが業界の収益の80%を生み出していることを考えると、ETHを超える可能性を秘めていると思わずにはいられません。 ボラティリティの高いダークマーケットでは、トレンドと機会を常に把握することが重要です。 業界で最も影響力のある調査機関の1つであるDelphi Digital Podcastは、詳細な市場分析と正確な投資洞察で知られており、その調査レポートは機関投資家にとって重要な意思決定の参考資料となっています。 この記事はDelphi Labsが執筆し、PANewsが編集、編集、寄稿したものです。 (あらすじ・要約:ソラナハッカーマツ DeFAI project wins!) Delphi Digital:分散型金融は今年完全にアップグレードされます) (背景補足:AI Agentトラックの4つのカテゴリ(フレームワーク、ローンチパッド、アプリケーション、ミーム)の概要) Hivemind Podcastの最新号では、Delphiのコアチームメンバーが、2025年のダークマーケットの将来について対話を開始しました。 モデレーターのJose氏(Delphi Labs責任者)とCeteris Parabus氏(インスティテューショナルリサーチ責任者)、Duncan氏(投資スペシャリスト)、Jason氏(リサーチマーケティング責任者)が、AIナラティブの進化、BTC L2エコシステム、インフラ価値のリターンなどのホットなトピックについて議論しました。 *注:ポッドキャストは1月16日に録音されたもので、現在の市場データや人気のあるトラックとはかなり異なります。 マーケットウォッチCeteris:市場はここ数週間、非常に不安定です。 おさらいすると、昨年12月末のFOMC(米連邦公開市場委員会)以降、市場への投資の波が押し寄せました。 当時、BTCの価格は10万ドルの高値に近づいていましたが、わずか数時間で9万ドルを下回りました。 私の主な観察は、この市場の動きがファンダメンタルズを変えていないということです。 例えば、過去の下落局面では、最もパフォーマンスの高い資産はBTCのままであり、一部の分散型金融プロジェクトや古いOGミームはあまり動いていません。 これは、市場の関心が根本的に変化していないことを示しています。 Virtualsやai16z関連のフレームワークなど、噂で最もパフォーマンスの高いプロジェクトは、依然として最下位で際立っている資産です。 以上をまとめると、この市場の動きには、消費者物価指数(CPI)などの政策判断力などのマクロ要因の影響と、テクニカルな調整の両方があると考えています。 トークンの価格チャートの多くは、過去数週間にわたって非常に「クレイジー」であり、これらの価格の極端な動きは、自然にコールバックと清算を引き起こします。 Jason: 先週のDOJが60億ドルのBTCを売却したというニュースのように、話題の多くは市場のポジショニングに関係していますが、これは誤りか、過剰に解釈されているようです。 トランプ氏の就任式が近づくにつれ、もし彼らが本当に売るつもりで、決して行動を起こさないのであれば、これは実際には諜報活動の要素です。 私の見方では、先週のマクロ経済指標は予想を上回っており、短期的な目標が引き上げられる可能性があります。 しかし、大きなイベントの前に立ち上がれば上がるほど、「情報を売る」可能性が高くなると思います。 来週の月曜日にトランプ大統領が就任するのと同じように、その前にBTCが上昇し続けると、ETFが承認されたときのように、短期的なコールバックが心配になります。 しかしその一方で、トランプ大統領は2016年に大統領に就任するとすぐに一連の大統領令を発令する可能性が高く、その一部は秘密資金を標的にする可能性があります。 闇市場の流動性が比較的小さいことを考えると、彼は伝統的な金融市場と同じように闇市場に影響を与えることができ、おそらくそれ以上の影響力を持つことができます。 セテリス:トランプ氏の末っ子とその取り巻きが秘密裏に捜査に関わっていると見ていますが、これはトランプ氏がBTC価格を若者の「株式市場指標」と見なすことを意味するのかもしれません。 この主張は検証する必要がありますが、彼の子供たちが関与していることを考えると、それは信頼できます。 もし彼が最初の「秘密主義の大統領」や「BTCの大統領」になることについて話し始めたら、彼が秘密裏の資本を促進するのを助けることができる方法は確かにたくさんあります。 ホセ:トランプは闇のセクターを助けるために多くのレバレッジを使うことができますが、明らかに選挙後に大規模な上昇を経験し、今、市場はそれを消化しています。 今後の市場の動きの規模は、トランプ氏の闇資本に対する実際のアプローチと、スコット・ベンソン財務長官の業績など、より大きなマクロ市場におけるトランプ氏の任命者の影響力に大きく依存すると思います。 トランプ氏の当選前の下落は、良い買い場のように感じられた。 トランプの当選には、いくつかの政策措置を通じて、闇のセクターに容易に利益をもたらすことができるという、非常に単純な帰結があると思います。 ワシントンは現在、秘密の資金調達法案を推し進めており、この業界は無関心で一般的な嫌悪感さえある状態から、「クリプトボウル」とまもなく形成されるクリプトボウルに成長しました。 だから、考えすぎる必要はないし、トランプは明らかに闇の資産にこだわっていると思う。 もちろん、彼が何もしない可能性もあり、政治家が公約を果たさないことは珍しくなく、特にトランプは最も信頼できる人物ではありません。 しかし、私は秘密資本の開発を促進することが彼の利益になると思うので、私はまだかなり楽観的です。 AI Bubble Jose: 実は、この不況でAIフレームワークに関連する通貨をたくさん購入しました。 私の意見では、AI自体が2025年の最大の物語になると思います。 私の全体的な見解では、2025年には汎用人工知能(AGI)が実現するかもしれません。 ハイパースケールテクノロジー企業は、マイクロソフトだけでも800億ドルの投資を計画しており、他の企業はフリーキャッシュフローのほとんどすべてをAIモデルをトレーニングするためのコンピューティングインフラストラクチャに注ぎ込んでいます。 2025年の進捗は、2024年よりも速くなる可能性があります。 私にとって汎用人工知能とは、複数の領域において人間のレベルを満たすか、それを超えるAIであり、ユーザーに代わってタスクを実行する自律性を持つAIであると定義されています。 簡単に言えば、博士号レベルのインテリジェンスを持つリサーチアシスタントや投資アナリストのようなものです。 今のところ、AIが世界にどのような影響を与えるかを本当に理解しているシリコンバレーやテック業界ではごくわずかですが、今後数年のうちに世界はそれを実現するでしょう。 これは金融史上最大のバブルの1つになると信じていますが、それはAIのファンダメンタルズが非常に強力であり、最も説得力のあるストーリーをAIを中心に構築できるからです。 OpenAIの収益やコードアシスタントツールが将来生み出す可能性のある収益など、これほど早い段階でこれほど強力なファンダメンタルズを備えたテクノロジーはかつてありませんでした。 AIのファンダメンタルズは強固ですが、人間は常に新しいことに興奮しすぎており、周期的な市場の動きにつながっています。 AIバブルはまだ本当に来ていないと思いますが、ほぼ避けられません。 弱体化したAIにファンダメンタルズが全くないと仮定しても、お金の流れだけで市場を動かすには十分だと思います。 平均的な投資家がAIの物語に参加する方法を想像してみてください。 「MAG7」(マイクロソフト、アップル、グーグルなど大手テクノロジー企業7社)の評価額は高いが、耐え難いものではない。 しかし、大手ハイテク企業の株を買うのは簡単なことではありません。 また、株式市場での銘柄選びは非常に難しく、「操作されたツアー」と感じる人も多いのではないでしょうか。