利下げサイクルは終了しましたか？ バンク・オブ・アメリカ：トランプの関税脅威によりインフレが高まり、Fedは今年利下げしない可能性があります

連邦準備制度理事会（FRB）の理事であるミシェル・ボーマンは、先月の利下げがFRBによる最後の利下げになることを支持すると述べ、将来的にはインフレリスクが高まるため、慎重な姿勢を取る必要があることを強調しました。同時に、カンザスシティ連邦準備銀行のジェフ・シュミッド総裁も、将来の利下げについて慎重な姿勢を示しました。 （前回の記事：FRBの利下げ期待が制限され、アメリカ株式のプルバック、トランプ就任間近...アナリストたちはBTCの将来をどう見るか？） （背景情報：12月のFOMC会議の議事録：FRBはトランプ大統領の関税政策がインフレを反転させることを憂慮し、利下げのステップダウンを決定）FRBは昨年12月、11票対1票で1段階の利下げを決定し、主要融資金利を4.25％から4.50％の範囲に引き下げました。ただし、トランプ政権が高額の関税などの政策を実施する可能性があることから、高インフレが再び起こることを恐れています。アメリカンバンクは今週、FRBが先月に最後の利下げを完了した可能性があると予想しています。昨年12月の利下げが最後のものだったのでしょうか？注目すべきは、FRBの理事であるミシェル・ボーマンが先週、先月の利下げを支持し、FRBの通貨政策調整の「最後の一歩」として認識していると述べ、インフレリスクが高まるため、将来的には慎重な姿勢を取る必要があることを強調しています。彼女は、カリフォルニア銀行家協会に向けて準備しているスピーチ草稿で、「新政府の将来の政策方針を予想することは避けるべきであり、より明確な情報を待ち、その経済活動、労働市場、およびインフレに対する影響を理解しようとする必要がある」と述べました。これは、ミシェル・ボーマンがFRBの副議長に就任する可能性があるという報道が出て以来、初めての公式コメントです。トランプ政権は、彼女に辞任を発表した副議長のマイケル・バー氏の後任になることを考えており、過去数年間、彼女はマイケル・バー氏の監督方法に対して強い批判を展開してきました。彼女がこの地位に就く場合、より緩和的な監督手法を採用すると予想されています。アメリカンバンクの最新予測によると、トランプ政権の過激な関税政策が実施された場合、FRBは今年利下げを一時的に見送る可能性があるとのことです。トランプが就任することを考慮すると、FRBは先月に本ラウンドの最後の利下げを完了した可能性があると予想されます。通貨政策に関しては、ミシェル・ボーマンはホーク派の立場を取り、インフレの停滞が懸念されることを示し、昨年11月の大統領選挙後に解放された「抑圧された需要」などの上昇リスクを指摘し、株式市場の上昇がインフレ圧力をさらに緩和するのを難しくする可能性があると述べました。また、最近上昇している10年期アメリカ国債利回りも、市場がインフレリスクに対して懸念していることを部分的に反映していると述べました。「私は、慎重かつ段階的な政策調整を好む」とミシェル・ボーマンは述べています。ジェフ・シュミッド氏は、現在の環境下では、金利が長期的な水準に非常に近い可能性があると述べ、将来的にはデータのトレンドが持続的に変化する場合にのみ調整を行うことを支持しています。彼は、経済が刺激政策や緊縮政策を必要としなくなる段階に近づいていると指摘し、通貨政策は中立的であるべきだと述べました。ジェフ・シュミッド氏は、FRBが2％のインフレ目標を達成するのは2026年頃になると予想しており、インフレが2％に低下する最終段階は、通貨政策にとって最も難しい段階になる可能性があると述べました。また、FRBの量的緩和政策は利下げと矛盾していると指摘し、FRBはさらに縮小することを予想していますが、最終的な縮小規模には不確実性が残っていると述べました。「今年、財務諸表をさらに縮小し、アメリカ国債を完全に保有する方向に向かうことを望んでおり、相対的な資産価格への影響を可能な限り減らすことを目指しており、これは不動産抵当証券（MBS）を保有することを段階的に撤回することを意味します。」と述べました。関連記事：トランプが「アメリカ経済非常事態宣言」を発表し、新たな関税政策を開始する可能性がある。小さな非農業雇用は予想を下回り、利下げへの信頼が高まっている。アメリカンバンクは警告し、トランプの高い関税計画はインフレを加速する可能性があり、FRBは今年利下げをやめる可能性がある。FRB理事：FRBはより慎重に利下げを行い、アメリカン株式の評価が高すぎることが大幅なプルバックを引き起こす可能性がある。降下サイクルは終わりましたか？アメリカンバンク：トランプの関税の脅威により、FRBは今年利下げをやめる可能性がある。この記事は、最初にBlockTempoで発表されました。