直近の強気市場でのアルトコインのパフォーマンスは、私たちに何を示していますか？

暗号通貨業界の歴史を振り返ると、約4年ごとにアルトコインシーズンがやってきます。この期間中、市場は繁栄していますが、潜在的なリスクも潜んでいます。この記事では、過去数回のアルトコインシーズンからの教訓について探っていきます。この記事は、BowTied Bullの記事をもとに白話ブロックチェーンが整理・編集したものです。（前提：アルトコイン通貨シーズンでの損失を避けるための10の致命的なミスと対処法）（補足：AIエージェントブルマーケットサイクルでアルファの配置機会を見つける方法？）2025年がやってくるにあたり、新旧の交替の時に、いつものように過去を振り返り、未来を見据えることがあります。暗号通貨業界の過去を振り返ると、興味深い現象があることに気づきます。それは、約4年ごとに「アルトコインシーズン」が訪れることです。この時期、業界全体が上昇していることに気付くでしょう。おそらく、お酒好きなおじさんがどんなインターネットミームを買ったとか、酔っ払いながら取引を完了したとかの話を聞くかもしれません。2025年には、本当のアルトコインシーズンが完全に到来していないと言えます。このアルトコインシーズンがどれだけ狂乱するかは誰にも予測できませんが、ここで皆さんに注意喚起したいと思います。アルトコインの相場は一般的に急速に失控し、突然終了する可能性があります。崩壊すると、下落率は-99.99%にとどまらず、完全に崩壊することさえあります。しかし、その前には、みんなが繁栄とエンターテイメントの雰囲気に浸っているでしょう。それでは、過去のアルトコインシーズンを振り返り、そこから価値ある教訓を得られるかどうかを見てみましょう。1. 2012-2013年のアルトコインシーズン：初期の狂熱的投資家、時価総額は最大150億ドル我々は、現在市場で盲目のトレンド追随者が再び現れる可能性が高いことを知っています。このような状況が2013年に起こり、その動向は非常に興味深いものになりました。2013年の「アルトコインシーズン」の当時、BTCはまだ初期の段階にあり、時価総額は約10億ドルほどで、クジラの取引も約10万ドルほどでした。当時、CEX Mt. Goxが運営されており、投資家の多くは「マジック：ザ・ギャザリング」トレーディングカードゲームで頻繁に見かける人たちでした（これがMt. Gox事件が起きた背景でもあります）。当時、BTCの取引スピードを改善するアイデアが提案され、ブロックタイムを短縮することで取引を加速するという革新的なものと見なされました。ライトコイン（Litecoin）：現在も存在しており、そのアイデア（Charlie Leeが提案）はBTCのブロックタイムを10分から2.5分に短縮するものでした。Litecoinの価格は約10セントから48ドルに上昇し、上昇率は約47900%でした。2017年に再び大幅な上昇を迎え、その後、Charlie Leeがトップで売り払い、「彼がいなくてもBTCネットワークは十分良い」と主張しました（誰もが、創設者が保有しているものを売却することは何を意味するかを知っています）。Namecoin：これはBTCのフォーク通貨であり、分散化されたネットワークドメイン（ENSの「.eth」拡張機能の概念に似たもの）を構築することを目指していました。その価格は一時的に約13ドルに急騰しましたが、すぐに低迷に転じました。最安値から最高値まで、価格は約30倍に上昇しました。実際、今でも存在し、現在の取引価格は約1ドルに近いです。Peercoin（PPC）：これは最初のプルーフ・オブ・ステーク（Proof-of-Stake）トークンの1つであり（この仕組みは今日、ETHのセキュリティを確保するために使用されています）、2回の大幅な上昇を経験しました。最初は2013年に、もう一度は2017年に、その時にETH ICOブームが起こった時です。その価格は一時的に約7ドルに急騰し、上昇率は60〜70倍に達しました。もちろん、それは主流で採用されることはありませんでしたが、最終的に0.42ドルまで下落しました。（ただし、BitconnectやLUNAのような純粋な目薬以外に、市場には他にもゼロにならないものがあります。）ブーム：BTCは最終的に1200ドルに達し、暗号資産は暗号化に対する人々の興味から大きく上昇しました。BitcoinTalkに投稿されたプロジェクトは、単なる投機だけで急速に上昇しました。今日、この状況に最も近いのは、有名人がプロモーションしているMemecoinか、有名人の名前が付いたMemecoinのどちらかでしょう。Mt. Goxの崩壊：Mt. Goxの崩壊により、パーティーは終わりました。この崩壊は大規模なハッキング攻撃によるもので、BTCの価格は急激に下落し、約85〜90%下落しました（底をどう見るかによりますが）、そしてアルトコインたちは99%以上下落しました。2. 2017年のアルトコインシーズン：ICOブームとイーサリアムの台頭、時価総額は最大8000億ドルその後のベアマーケット期間には、多くの興味深い出来事が起こりました。イーサリアムはスマートコントラクトプラットフォームとして生まれ、プログラム可能な通貨を作成することを目的としています。これは本当の革新であり、Tokenの移動だけでなく、スマートコントラクトの構築も可能にし、それによってゲーム全体のルールを根本的に変えました。暗号資産領域の多くのものと同様に、イーサリアムにはいくつかの一般的なリスクが伴っています。イーサリアムのDAO（分散型自治組織）は以前にハッキング攻撃を受け、1億ドル以上の損失を被り、最終的にブロックチェーンがフォークし、ETHとETCの2つのチェーンが形成されました。今日でも、そのフォークの決定が間違っていたと考える人がいるかもしれませんが、今日はそれについて議論するつもりはありません。単にこの歴史を振り返ることにします。2016年頃、人々はイーサリアムのブロックチェーン上で新しいTokenを発行できることに気づき、これが最初のToken発行（ICO）の誕生を促しました。ICOでは、プロジェクト側が投資家に直接Tokenを販売しました。2017年、ICOブームが本格的に始まり、多くの詐欺プロジェクトが相次いで現れました。イーサリアム（ETH）：これらのTokenを発行するにはETHが必要であり、それがETHの価格急騰を推し進め、約8ドルから2018年1月の1400ドルにまで上昇しました。これは当時ほとんど想像できないリターンでした。現在、ETHの取引価格は約3650ドルです。XRP通貨（XRP）：XRP通貨は今もなお「銀行通貨」と見なされており、XRPが一夜にしてSWIFT（国際資金決済システム）を代替し、事実上の金融標準になるという理論があります。XRPは中央集権的ですが（しかし、多くの人は気にしていません）、何百万ドルもの資金を引き寄せました。XRPの価格は約1セントから3.80ドルに上昇し、現在の取引価格は2.41ドルです。奇妙なことに、XRP通貨の投資家グループはなお主に小売投資家です。最近の上昇においても同様の現象が見られます。TikTokではXRP通貨が主導的であり、多くの議論を引き起こし、「時価総額がBTCと同じ水準に達するとしたらどうなるか」という提案が出されています。この「4兆ドルの時価総額」に関する議論は、どこかで理解しがたいものです。ライトコイン（Litecoin）：前述のように、ライトコインは再び...