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データ指標と経済全体の観点からの解釈:2025年のBTC市場動向
ビットコインマガジンプロ
翻訳：白話ブロックチェーン
2025年に入ると、ビットコインが直面する可能性のある状況を理性的かつ分析的な方法で検討する時がきました。ブロックチェーンデータ、市場サイクル、マクロ経済データなどの要素を組み合わせることで、単なる推測を超えて、数値に基づく将来の数か月の市況トレンドを描くことができます。
MVRV Zスコア:大きなアップサイドの可能性
MVRV Z-Scoreは、ビットコインの実現価格（ネットワーク上のすべてのビットコインの平均購入価格）とその市場価値の比率を測定します。この比率の変動性を標準化することで、Z-Scoreを得ることができます。この指標は、市場サイクルのトレンドを明確に示すことができます。
図1：MVRV Zスコアは、市場サイクルのピークまでまだかなりの距離があることを示しています
現在、MVRV Z-Scoreはまだ顕著な上昇のポテンシャルを示しています。過去のサイクルではZ-Scoreが7を超えたことがありましたが、6以上の値は市場が過度に拡大していることを意味し、他の指標と組み合わせて市場のピークをより詳しく観察する必要があります。現在、私たちの水準は2017年5月と同等です-その時のビットコイン価格は数千ドルにすぎませんでした。歴史的な背景と組み合わせて、現在のレベルから見ると、まだ数百パーセントの上昇余地があります。
もう1つの重要な指標は、PiCycleのトップとボトムの指標であり、これは111日と350日の移動平均線（後者に2を乗じたもの）を追跡しています。歴史データによると、これら2つの移動平均線が交差すると、通常、数日以内にビットコインの価格がピークに達することを示唆しています。
図2：マクロトレンドは引き続き上昇しています
これらの2本の移動平均線の間の距離が再び増加し始めており、上昇トレンドが回復していることを示しています。2024年にはいくつかのレンジ相場がありましたが、現在のブレイクアウトはビットコインがより強力な成長段階に入っていることを示しており、この段階は数ヶ月続く可能性があります。
3、サイクルの指数成長フェーズ
ビットコインの価格動向から見ると、通常サイクルは「半減後の冷却」段階で6〜12ヶ月続き、その後指数成長段階に入ります。過去のサイクルデータに基づくと、私たちはこの突破点に近づいています。初期のサイクルと比較して収益率が低下する可能性はありますが、それでも大幅な上昇が見られるかもしれません。
図3：過去の牛市サイクルと比較すると、私たちは現在、サイクルの中で最も上昇期に近づいています
背景情報として、2020年のサイクル中には過去最高値の2万ドルを突破した後、ビットコイン価格は約7万ドルに達し、3.5倍に増加しました。前回のピークである7万ドルを2倍または3倍に保守的に増加する可能性がある場合、ビットコインはこのサイクル内で実際に14万ドルから21万ドルに達する可能性があります。
2024年にはいくつかの抵抗があるかもしれませんが、ビットコインは強力なパフォーマンスを維持し、ドル指数（DXY）が強くなっても同様です。歴史的に、ビットコインとDXYの動向は通常逆であり、したがって、DXYが逆転する強い逆転があれば、ビットコインの上昇余地がさらに広がる可能性があります。
図4：ドルインデックスが大幅に上昇しても、ビットコインは上昇し続ける
その他の総合経済指標、たとえば高収益信用サイクルやグローバルM2通貨供給量などは、ビットコインの市場環境が改善していることを示しています。2024年に現れた通貨供給の収縮は、2025年に逆転することが予想され、より有利な市場環境が整備されることになります。
ビットコインサイクル主チャートは、複数のチェーン上の評価指標を集約しており、ビットコインは極度の過剰評価に達する前に相当な成長余地があることを示しています。現在、上限は約19万ドルで、この上限は引き続き上昇しており、持続的な上昇の見通しをさらに強化しています。
図5：週期メインチャートの「過度な評価」水準はすでに190,000ドル6を超えています。結論
現在、ほとんどのデータ指標が2025年の上昇を示しています。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありませんが、データはビットコインの最高の時期がまだ先にある可能性を強く示しています。2024年には非常に積極的なパフォーマンスを見せていたとしてもです。
（以上の内容はパートナーのPANewsからの許可を得て抜粋および転載されたものであり、元の記事のリンク | 出典: ブロックチェーン白話）
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「データ指標、マクロ経済から読み解く：2025年のビットコイン相場の動向」この記事は最初に『Block Ke』に掲載されました。