人民通貨崩壊のカウントダウン？オンショア人民通貨の為替レートは一時的に7.3を下回り、2023年以来の最低水準を記録しました

2023年末以来、初めて1ドルあたり7.3元を下回る心理的な水準になった人民元は、中国中央銀行が経済の上昇圧力に対応するため、より弱い通貨政策を検討していることを示している可能性があります。一方、中国中央銀行は本日、銀行システムの流動性を確保するため、193億元の7日間逆リポ操作を実施することを発表しました。 （前提情報：中国中央銀行が「金融安定報告書」を発表：グローバルな暗号資産規制の進展を詳述し、香港のデュアルライセンス制度を称賛） （背景情報：経済を救うために札を刷る！中国中央銀行、14年ぶりに来年の通貨政策を「緩和路線」に転換、適時の引き締めを実施） ブルームバーグによると、市場は中国の経済の困難と米国との債券利回りの差が広がり続けることに懸念を抱いており、そのため人民元は下落しました。なお、中国中央銀行は金曜日に人民元の公定レートを支えることを継続していますが、人民元は依然として下落しています。7.3の水準を下回ったことは、中国中央銀行が経済の上昇圧力に対応するためにより弱い通貨政策を検討していることを示している可能性があります。これまで、人民元の為替レートは中国当局のコントロール下で連続2週間ほぼ変化しておらず、これにより人民元は貿易相手国との為替レートに対して2022年以来の最高水準に達し、中国の輸出競争力が低下する可能性があります。BNYメルリン・アジアの上級市場ストラテジスト、ウィー・クーン・チョン氏は、7.3を下回ることはある程度避けられない状況であり、ドルの強さと国内債券利回りの低下により、人民元がドルに対するリスクが上昇する可能性があると述べています。将来を展望すると、中国の経済の基本的な要素から見ると、人民元がさらに下落する可能性があります。中国のベンチマーク株価指数は昨年9月以来の最低水準で終了し、主権債券利回りも新たな低水準を更新しました。アメリカの次期大統領トランプ氏は以前、中国の輸出品に関税を課すと脅迫していました。フランス・パリ銀行のストラテジストは、2025年末までに人民元のレートが7.45まで下落する可能性があると予測しており、野村証券は先月、オフショア人民元のレートが今年5月までに7.6まで下落すると予測しています。また、JPモルガンはオフショア人民元のレートが今年第2四半期に7.5まで下落すると予想しています。中国中央銀行は逆リポ操作を発表 一方、中国中央銀行は本日、銀行システムの流動性を確保するため、193億元の7日間逆リポ操作を実施することを発表しました。操作の金利は1.50%で据え置かれ、本日は1078億元の逆リポが満期となります。今週は中国中央銀行が合計2909億元の7日間逆リポを実施し、5801億元の逆リポが満期となり、合計で2892億元の資金が引き締められました。習近平氏が「デフレはどう悪いのか」と発言 注意すべきは、中国経済が厳しい課題に直面しており、過剰な生産能力と内需の低迷により物価が持続的に下落しており、デフレ圧力がますます増していることです。しかし、中国の国家主席習近平氏は最近、中国共産党内の諮問団との会議で「デフレはどう悪いのか？人々は物価が安くなることを望んでいるのではないか？」と反論しました。専門家は、習近平氏の姿勢により、中国の意思決定者がデフレの話題に触れることを避けるようになりました。実際、デフレの状況が深刻化すると物価が下落し、企業の収益が同時に減少し、破産する可能性があります。市場の消費力が制限され、人々の給与と雇用機会が断絶する可能性があります。給与カットやリストラが相次ぐでしょう。関連記事：中国のPPIは26カ月連続で下落！ウォール・ストリート・ジャーナル：習近平は能力を削減しない、デフレのスパイラルが長期的な衰退を引き起こす可能性〉