【MICA RESEARCH】BTCが一時的に10万ドルを超えた後、今後は何に注意する必要がありますか？

暗号市場は、多くの規制利多政策と新しい SEC 議長 Paul Atkins の人事の刺激を受けて、BTC の価格が一時的に競合通貨の資金を吸収して 10 万ドルを突破しましたが、その後、投資家が利益を確定させて価格は 98,000 ドルまで下落しました。週のリターンを考慮すると、競合通貨の XRP、BNB、ADA、TRX などは10%から30%の超過上昇率を示しています。

先週の報告で触れたように、競争通貨はBTCの資金流出に恵まれ、大量の通貨市場の資金がBTCから競争通貨に流入しています。主な要因は、投資信託会社が積極的に暗号化トークンETFの申請を開始し、BTCおよびイーサリアムの通貨現物ETF以外の規制制限を克服しようとしていることです。さらに、新任のSEC議長であるポール・アトキンス氏は、暗号化デジタル資産会社の創設者およびトークン連盟の創設者の一人でもあり、暗号化トークンに対して非常に友好的です。

このような政治的背景に基づいて、暗号化トークン現物ETFは自然な資金流入の対象となりましたが、上昇速度は速すぎるかもしれません。例えば、XRPは一日で30%以上上昇しました。他のAVAXやLINKも将来のトークン経済への期待から上昇しています。将来的には分散型金融関連の概念トークンもさらなる上昇の可能性がありますので、投資家の方々はどんどんフォローしてください。

TRXも資金の取引の対象になっており、週の上昇率は50%を超え、資金の感情は非常に狂っています。これは韓国の戒厳令の影響を受けていると一般的に考えられており、現在、TRXは韓国でUSDTに移行する比較的一般的な手段ですが、特定の資金の取引には依然として関与しています。韓国の戒厳令が解除された数時間後にもかかわらず、TRXの価格が元の水準に戻らなかったため、基本的な状況はあまり参考になりません。

資金大量競合通貨に流入した後、急騰しすぎたため、資金は次々と競合通貨の利益確定後にBTCに移行し、個人投資家と機関投資家の両方がBTCを買い始め、BTC価格は一時的に10万ドルを突破し、その後BTCの利益確定の流れとともに価格が下落し、現在の盤整局面を形成しました。次に、暗号化市場の将来の動向を考えてみましょう。

出典:マイカリサーチ

A. 12月3日、XRPスポットETFのテーマ発酵、アナリストは楽観的

トランプの就任により、暗号資産業界の監視はかなり緩和されることが期待されており、競争通貨の中でリップル（XRP）は次の実物ETFの候補と見なされています。トランプの勝利後、価格が大幅に上昇し、11月だけで297％上昇しました。これは2017年12月以来の最高の投資収益率（ROI）であり、終値は2.7ドルで、7年ぶりの最高値を記録し、2021年の高値を突破しました。

昨日、XRPは20％以上上昇しました。アナリストのJacob Canfieldは、その価格が6.60ドルまで倍増する可能性があると予想し、合理的な目標だと考えています。同時に、別のアナリストであるTony Edwardは、5〜8ドルの範囲を設定しました。XRPの最近の上昇は、より多くの個人投資家を引き付け、XRPの時価総額を押し上げ、第3位の暗号資産になりました。

オンチェーンの活動では、大型・小型投資家が3週間で16億ドルのXRPを蓄積し、保有量が新記録に達しました。さらに、XRPのウォレットアドレスの数が550万を初めて突破し、市場の関心が明らかに上昇しています。XRPの現物と契約の出来高も同時に上昇しており、XRPへの需要が急増していることを示しています。現在、市場はXRPに対して強気の感情が濃厚であり、技術面と基本面の両方が価格のさらなる上昇を支持しています。資金の流出効果もすでに現れ始めています。

B. 12月04日、CryptoQuantのCEOは、将来の競争通貨の報酬が予想よりも低くなる可能性があると述べています。

暗号化通貨市場が新たなブル・マーケットサイクルに入るにつれ、資金はBTCから他の競合通貨へと流れ出ています。CryptoQuantのCEOであるキ・ヨン・ジュ氏によれば、BTCからアルトコインへの資金流入の明確な循環トレンドはもはや見られないとのことです。最終的に、多くのアルトコインは新規資金の不足により価値を下げる可能性があり、今回のアルトシーズンは従来とは異なり、わずかな資産しか顕著なリターンを得られないでしょう。

市場センチメントがかなり肯定的であっても、アルトコインへの新規資本参入の欠如は、ほとんどのアルトコインの価格上昇を制限する可能性があり、彼は、ビットコインが徐々に暗号エコシステムから分離し、ETFと株式に基づく紙ベース(レイヤー2)の開発モデルに移行していると考えています。

しかし、山寨通貨の価格上昇は、BTCとの関連性ではなく、安定した通貨や法定通貨との取引ペアによるものであり、BTCのように伝統的な金融市場から直接資金を調達することはできません。現在、競争通貨はまだ規模の小さい暗号化市場に閉じ込められており、大きな資金流入を得ることができません。これは現在の市場モデルの変化を反映しています。しかし、最近の上位20の競争通貨はまだ良いリターンを示しており、先に述べた競争通貨シーズンが確認されています。ただし、今後、この資金の流出効果は弱まる可能性があります。

C. 12月5日:トランプ大統領がポール・アトキンス氏をSEC新委員長に任命、仮想通貨市場が上昇

アメリカの選出大統領トランプは正式にPaul AtkinsをGary Genslerの後任としてアメリカ証券取引委員会（SEC）の議長に指名しました。Paul Atkinsは以前SECの委員を務め、透明性と投資家保護の推進に積極的でした。注目すべきは、Paul Atkinsが暗号化に友好的であり、2017年以来デジタル資産分野に注力していることです。

彼はPatomak Global Partnersというデジタルアセット会社を設立し、CEOを務めています。また、デジタル商工会議の共同議長も務めています。トランプ氏のこの指名は、暗号資産選挙民への選挙公約の一環であり、BTC 2024年会議でも重要な議題となりました。

Gary Genslerが辞任を確認した後、暗号化市場が急上昇し、アナリストは山寨通貨と競合通貨の上昇トレンドが2025年まで続く可能性があると予測しています。Bitwise、VanEckなどの多くの企業が急速にソラナ、XRPなどの関連ETF申請を提出しました。業界では、新しいSECのリーダーシップが暗号化企業への法的措置を緩和することを期待しています。ブロックチェーン協会によると、Gary Genslerの任期中、SECは暗号化業界に対して104件の訴訟を起こし、総額4.26億ドルの法的費用を負担させました。

アメリカの総合経済データは、最大のリスク可能性となるでしょう

暗号通貨市場の急速な上昇により、市場は既に2回の資金の回転を経験しており、これは健全ではありません。市場は現在、全体的な経済リスクを無視しており、特に米国の経済の後退や雇用市場の悪化などのリスクを無視しています。現在の投資家は、トランプが政権に就任した後に米国経済がより良くなると仮定しており、規制の緩和、減税、関税の引き下げなどがすべて米国経済を現在の軌道に維持するでしょう。

金曜日に発表された非農業雇用統計によれば、アメリカの11月の非農業雇用者は22.7万人で、予想よりも高い20万人で、ハリケーンやボーイングのストライキの影響を受けた後に雇用市場が強力に反転したことを示しています。さらに、過去2か月間の雇用データも上方修正されました。主な新規ポジションは、医療保健、レジャーサービス、政府、社会援助業界からのものですが、小売業は下降しています。平均時給は0.4%上昇し、市場予想を大幅に上回っており、賃金上昇は依然として強いことを示しています。

しかし、労働参加率の分母が減少したため、失業率は4.1%から4.2%に反転し、労働市場の衰退への市場の懸念が少し高まり、ドル指数も下落し、今後、機関投資家がさらに「米国の衰退」のテーマを持ち込んで、リスク資産所有者を威嚇する可能性があります。

現在の雇用データは、12月の利上げ決定において重要な参考となっています。市場では12月の利下げの予想が70%に達していますが、パウエル議長を含む一部の公式が慎重な姿勢を示しており、さらなる利下げを延期する可能性があります。アナリストは、雇用市場の回復の勢いがドルの動向に影響を与えると考えています。

米国の雇用市場が引き続き強い成長を示し、ドルがさらに上昇し、投資家の信頼を高める可能性があります。一方で、パフォーマンスが低調であれば、プルバックが引き起こされる可能性があります。長期的には、多くの機関が米国経済に悲観的ではないと考えており、一般的な意見に近づくことがより安全な戦略です。多くの予想では、2025年上半期にもドルが引き続き強い動きを見せると予想されていますが、私たちは米国経済についてはより慎重な見方をしています。

アメリカの経済が今後も好調を維持するかどうか、アメリカの前回のサポートは、主に観光業と政府の雇用機会によって支えられていました。まずは観光旅行業について話しましょう。現在、疫病後の報復旅行ブームは終息し、アメリカの観光業も冬のシーズンに入るにつれて淡泊な時期を迎えます。消費者は感謝祭やクリスマスに家族との再会を楽しみながら、旅行から贈り物への消費にシフトしているため、観光業のサポートも相応に弱まるでしょう。

第二のポイントは、トランプ氏が確実に就任する前提のもと、バイデン政権は雇用率を維持するために引き続き緩和策を必要としないため、経済を自由に発展させることができる完全に手を引くことができます。したがって、政府のサポートによる雇用データは続く可能性は低く、雇用市場の力強さを維持していたプラスポイントは消えるでしょう。その結果、雇用データは予想を超える可能性は低いです。米国の経済の後退は、現在の暗号資産市場の最大のリスク要因です。投資家に対して、現在の過熱した市場状況に冷静さを保つことをお勧めします。

先週のマイカリサーチ:ビットコインの上昇は保留され、資金はアルトコインに送金されます

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〈【MICAリサーチ】ビットコインが一時10万ドルを突破したが、今後注目すべき点は? この記事はBlockersに掲載されたものです。