v4 では、「フック」を介した流動性プールのカスタマイズ、動的手数料のネイティブ サポート、オンチェーン キャップ注文の追加、時間加重平均マーケット メーカー (TWAMM) を介した大量注文の分散などの新機能が可能になります。原文: 「Uniswap v4 に対する当社のビジョン」編集：フランク、フォーサイトニュース2 年前、私たちは Uniswap v3 をリリースしました。これは、オンチェーン流動性と DeFi にとっての転機となりました。現在、Uniswap プロトコルは最大の分散型交換プロトコルであり、公共インフラとしてだけでなく、暗号エコシステムの重要な部分としても、1 兆 5000 億ドルを超える取引を処理しています。テクノロジーと市場が進化するにつれて、Uniswap プロトコルも進化する必要があります。そのため、ここで Uniswap v4 のビジョンを紹介します。これにより、流動性の創出とオンチェーン取引に無限の可能性が開かれると信じています。現在、コード ドラフトをリリースしており、オープンなフィードバックと有意義なコミュニティへの貢献を得て、v4 を公開してビルドできるようにしています。 **これには数か月かかるプロセスが予想されます**。Uniswap v4 コアおよびその他のリポジトリのオープンソースの初期リリースを読んだり、技術ホワイト ペーパーの草案を読んだり、ここで情報を提供する方法について詳しく学ぶことができます。Uniswap v3 は、流動性に対して堅牢かつ革新的なアプローチを採用し、新機能がより高い手数料とコードの複雑さを犠牲にして実現される非常に複雑な領域のバランスをとります。たとえば、v3 は開発者がリアルタイムのオンチェーン価格データを統合できるオラクルを確立しますが、その代償としてトレーダーの取引コストが増加します。Uniswap v4 に対する私たちのビジョンは、「フック」を導入することで誰でもこれらのトレードオフの決定を行えるようにすることです。 「フック」は、流動性プール操作のライフサイクルのさまざまな段階で実行されるコントラクトです。流動性プールは、v3 と同じトレードオフを行うことも、まったく新しい機能を追加することもできます。たとえば、v4 では、動的な手数料のネイティブ サポート、オンチェーン キャップ注文の追加、または時間加重平均マーケット メーカー (TWAMM) として機能して大規模な注文を時間の経過とともに分散させることができます。このカスタマイズを超えて、Uniswap v4 のアーキテクチャはコストを削減し、効率を確保します。すべての流動性プールが 1 つのスマート コントラクト内に存在する新しい「シングルトン」コントラクトが導入されます。私たちは、フックとシングルトン アーキテクチャの組み合わせにより、高速かつ安全なカスタム流動性プールのカスタマイズと複数のプールにわたる効率的なルーティングという、非常に強力なプラットフォームが作成されると考えています。Uniswap v4 は、堅牢なエコシステムに高速で表現力豊かな AMM イノベーションをもたらします。### Uniswap v4 とは何ですか? 「フック」とカスタム流動性プール各 Uniswap 流動性プールにはライフサイクルがあります。流動性プールのライフサイクル中に、ユーザーがデフォルトの手数料レベルで流動性プールを作成すること、流動性が追加、削除、または再調整されること、ユーザーがトークンを取引することなど、いくつかのことが起こります。Uniswap v3 では、これらのライフサイクル イベントは密接に結合され、非常に厳密な順序で実行されます。Uniswap v4 で流動性をカスタマイズできる余地を作るために、流動性プールの展開担当者が、流動性プールのライフサイクル全体の主要な時点で、指定されたアクションを実行するコードを導入する方法を作成したいと考えました。 — トークンの取引の前後、または取引の前後などLP 位置変更後。流動性プール、取引所、手数料、LP ポジションの相互作用をカスタマイズするプラグインである「フック」を入力します。開発者は、Uniswap プロトコルの流動性とセキュリティを基盤にして革新し、v4 スマート コントラクトと統合された「フック」を通じてカスタム AMM プールを作成できます。私たちが興味を持っている実験には次のようなものがあります。* 時間加重平均マーケットメーカー (TWAMM);* ボラティリティまたはその他のインプットに基づく動的な手数料。* チェーン指値注文;* 余剰流動性を貸付契約に預け入れます。*幾何平均オラクルなどのカスタマイズされたオンチェーンオラクル。* LP ポジションに対して自動的に複利の LP 手数料が適用されます。* 内部化された MEV 利益は LP に分配されます。しかし実際には、想像力には制限がありません。各流動性プールはトークンと手数料層だけでなく定義されるようになったので、あらゆる色、形、サイズの流動性プールが表示されることになります。 Uniswap v4 のコア ロジックは v3 と同じであり、アップグレードできません。各流動性プールは独自の「フック」スマート コントラクトを使用できますが、「フック」は流動性プールの作成時に決定された特定の権限にのみ制限できます。現在のフレームワークを開始するために、サンプルの「フック」コントラクトを作成しました。私たちは開発者たちに、私たちがまだ考えてもいない機能を構築するための新しくて興味深い方法を考え出してもらいたいと考えています。### アーキテクチャを改善してガスを節約Uniswap v3 では、流動性プールごとに新しいコントラクトを展開するため、流動性プールの作成とマルチプール スワップの実行のコストが高くなります。v4 では、すべての流動性プールを「シングルトン」コントラクト内に保持します。これにより、トークン取引で異なる契約通貨で保持されている流動性プール間でトークンを転送する必要がなくなるため、Gas が大幅に節約されます。暫定的な推定では、v4 は流動性プールを作成するためのガスコストを 99% 削減し、「フック」は無限の選択肢のある世界を導入し、「シングルトン」はユーザーがすべてのオプションに効率的にルーティングできるようにします。この「シングルトン」アーキテクチャは、新しい「フラッシュ アカウンティング」システムによって補完されます。 v3 では、各スワップの終了時に流動性プールの内外に資産を移管する代わりに、システムは純残高でのみ移管します。これは、Uniswap v4 の追加ガス節約で提供できるより効率的なシステムを意味します。私たちは、最良の「高速アカウンティング」設計は、EIP-1153 によって有効になる「一時ストレージ」機能を使用することだと考えています。この EIP はイーサリアム カンクン ハード フォークの一部とみなされ、さまざまなアプリケーションで大規模なガスの改善とよりシンプルなコントラクト設計をもたらします。「シングルトン」と「高速請求」により、料金レベルを制限する必要はありません。流動性プールの作成者は、流動性プールを最も競争力のあるレベルに設定したり、動的な手数料「フック」を使用してカスタマイズしたりできます。 v4 ではネイティブ ETH のサポートも復元され、追加のガスが節約されます。### 権限とガバナンスいつものように、私たちは中核となる金融インフラはオープンかつ透明であるべきだと強く信じています。また、Uniswap コミュニティ (プロトコルをサポート、使用、構築する人々やチーム) が以前のバージョンを管理していたように、v4 プロトコルも管理する必要があると考えています。このコードはビジネス ソース ライセンス 1.1 に基づいてリリースされます。これにより、v4 ソース コードの商用環境または運用環境での使用は 4 年間に制限され、その時点で永久 GPL ライセンスに移行します。 v3 と同様に、Uniswap Governance と Uniswap Labs はライセンスの例外を許可できます。プロトコル手数料のメカニズムも v3 をモデルにしており、ガバナンスは上限金額までプロトコル手数料を流動性プールに追加する投票を行うことができます。料金メカニズムの詳細については、ホワイトペーパーを参照してください。さらに、Bankless のインタビューによると、Uniswap v4 のリリースは差し迫っているわけではなく、Uniswap 創設者のヘイデン・アダムス氏はポッドキャストで、v4 のコードはまだ完成してレビューされていないため、プロトコルが一般公開されるまでにはしばらく時間がかかるだろうと述べています。 。### これは DeFi にとって何を意味しますか?v4はUniswap自体とDeFi全体に広範な影響を与える可能性があります。まず、このアップグレードは、「フック」によってv3と比較してプロトコルの資本効率が向上し、よりカスタマイズ可能でガスを節約できるため、Uniswapが取引量で最大の分散型取引所としての地位を維持するのに役立つはずです。後者の 2 つの機能は、Uniswap が ETH/USDC、ETH/USDT、ETH/DAI などの大規模取引ペアでの支配的な地位を維持しながら、DEX アグリゲーターやロングテール資産取引ペアからより多くの注文フローを獲得するのに役立つはずです。 。さらに、TWAP や指値注文など、より多くの注文タイプを作成できる機能は、より洗練されたトレーダーを DEX に引き付けることで、Uniswap が集中型取引所との競争力を高めるのに役立つはずです。これに、FTX暴落後の取引活動がオンチェーンに移行するという広範な構造的追い風傾向と、BinanceやCoinbaseなどのCEXに対する最近の規制圧力が相まって、Uniswapがこれらの競合他社にもっと強力に対抗するのに役立つ可能性がある。DEX/CEX の出来高比率は 5 月に過去最高を記録したが、その後反落しており、Uniswap v4 が成熟すればこの比率を新たな高みに押し上げる可能性が高いと思われる。最終的に、v4 は Uniswap をより構成可能なプロトコルにするのに役立つはずですが、Uniswap v3 は表現力の不足と集中流動性ポジションの管理の課題により構築が難しいという評判があります。 「フック」モードと「シングルトン」モードでは、ユーザーは v3 よりも v4 の流動性を構築して利用する方が簡単であると思われます。これにより、多数の新しくて興味深いアプリケーションが生まれる可能性があり、業界がそれを切実に必要としているときに、 DeFi にイノベーションの波を引き起こします。全体として、Uniswap v4 は業界を前進させるのに役立つはずであり、すぐには実用化されませんが、DeFi は再び興味深いものとなるでしょう。
Uniswap V4 の概要: フック プラグインを起動して資本効率を向上させ、アーキテクチャを改善し、ガスを節約
v4 では、「フック」を介した流動性プールのカスタマイズ、動的手数料のネイティブ サポート、オンチェーン キャップ注文の追加、時間加重平均マーケット メーカー (TWAMM) を介した大量注文の分散などの新機能が可能になります。
原文: 「Uniswap v4 に対する当社のビジョン」
編集：フランク、フォーサイトニュース
2 年前、私たちは Uniswap v3 をリリースしました。これは、オンチェーン流動性と DeFi にとっての転機となりました。現在、Uniswap プロトコルは最大の分散型交換プロトコルであり、公共インフラとしてだけでなく、暗号エコシステムの重要な部分としても、1 兆 5000 億ドルを超える取引を処理しています。
テクノロジーと市場が進化するにつれて、Uniswap プロトコルも進化する必要があります。そのため、ここで Uniswap v4 のビジョンを紹介します。これにより、流動性の創出とオンチェーン取引に無限の可能性が開かれると信じています。
現在、コード ドラフトをリリースしており、オープンなフィードバックと有意義なコミュニティへの貢献を得て、v4 を公開してビルドできるようにしています。 これには数か月かかるプロセスが予想されます。Uniswap v4 コアおよびその他のリポジトリのオープンソースの初期リリースを読んだり、技術ホワイト ペーパーの草案を読んだり、ここで情報を提供する方法について詳しく学ぶことができます。
Uniswap v3 は、流動性に対して堅牢かつ革新的なアプローチを採用し、新機能がより高い手数料とコードの複雑さを犠牲にして実現される非常に複雑な領域のバランスをとります。たとえば、v3 は開発者がリアルタイムのオンチェーン価格データを統合できるオラクルを確立しますが、その代償としてトレーダーの取引コストが増加します。
Uniswap v4 に対する私たちのビジョンは、「フック」を導入することで誰でもこれらのトレードオフの決定を行えるようにすることです。 「フック」は、流動性プール操作のライフサイクルのさまざまな段階で実行されるコントラクトです。流動性プールは、v3 と同じトレードオフを行うことも、まったく新しい機能を追加することもできます。
たとえば、v4 では、動的な手数料のネイティブ サポート、オンチェーン キャップ注文の追加、または時間加重平均マーケット メーカー (TWAMM) として機能して大規模な注文を時間の経過とともに分散させることができます。
このカスタマイズを超えて、Uniswap v4 のアーキテクチャはコストを削減し、効率を確保します。すべての流動性プールが 1 つのスマート コントラクト内に存在する新しい「シングルトン」コントラクトが導入されます。私たちは、フックとシングルトン アーキテクチャの組み合わせにより、高速かつ安全なカスタム流動性プールのカスタマイズと複数のプールにわたる効率的なルーティングという、非常に強力なプラットフォームが作成されると考えています。
Uniswap v4 は、堅牢なエコシステムに高速で表現力豊かな AMM イノベーションをもたらします。
Uniswap v4 とは何ですか? 「フック」とカスタム流動性プール
各 Uniswap 流動性プールにはライフサイクルがあります。流動性プールのライフサイクル中に、ユーザーがデフォルトの手数料レベルで流動性プールを作成すること、流動性が追加、削除、または再調整されること、ユーザーがトークンを取引することなど、いくつかのことが起こります。
Uniswap v3 では、これらのライフサイクル イベントは密接に結合され、非常に厳密な順序で実行されます。
Uniswap v4 で流動性をカスタマイズできる余地を作るために、流動性プールの展開担当者が、流動性プールのライフサイクル全体の主要な時点で、指定されたアクションを実行するコードを導入する方法を作成したいと考えました。 — トークンの取引の前後、または取引の前後などLP 位置変更後。
流動性プール、取引所、手数料、LP ポジションの相互作用をカスタマイズするプラグインである「フック」を入力します。開発者は、Uniswap プロトコルの流動性とセキュリティを基盤にして革新し、v4 スマート コントラクトと統合された「フック」を通じてカスタム AMM プールを作成できます。
私たちが興味を持っている実験には次のようなものがあります。
しかし実際には、想像力には制限がありません。各流動性プールはトークンと手数料層だけでなく定義されるようになったので、あらゆる色、形、サイズの流動性プールが表示されることになります。 Uniswap v4 のコア ロジックは v3 と同じであり、アップグレードできません。各流動性プールは独自の「フック」スマート コントラクトを使用できますが、「フック」は流動性プールの作成時に決定された特定の権限にのみ制限できます。
現在のフレームワークを開始するために、サンプルの「フック」コントラクトを作成しました。私たちは開発者たちに、私たちがまだ考えてもいない機能を構築するための新しくて興味深い方法を考え出してもらいたいと考えています。
アーキテクチャを改善してガスを節約
Uniswap v3 では、流動性プールごとに新しいコントラクトを展開するため、流動性プールの作成とマルチプール スワップの実行のコストが高くなります。
v4 では、すべての流動性プールを「シングルトン」コントラクト内に保持します。これにより、トークン取引で異なる契約通貨で保持されている流動性プール間でトークンを転送する必要がなくなるため、Gas が大幅に節約されます。
暫定的な推定では、v4 は流動性プールを作成するためのガスコストを 99% 削減し、「フック」は無限の選択肢のある世界を導入し、「シングルトン」はユーザーがすべてのオプションに効率的にルーティングできるようにします。
この「シングルトン」アーキテクチャは、新しい「フラッシュ アカウンティング」システムによって補完されます。 v3 では、各スワップの終了時に流動性プールの内外に資産を移管する代わりに、システムは純残高でのみ移管します。これは、Uniswap v4 の追加ガス節約で提供できるより効率的なシステムを意味します。
私たちは、最良の「高速アカウンティング」設計は、EIP-1153 によって有効になる「一時ストレージ」機能を使用することだと考えています。この EIP はイーサリアム カンクン ハード フォークの一部とみなされ、さまざまなアプリケーションで大規模なガスの改善とよりシンプルなコントラクト設計をもたらします。
「シングルトン」と「高速請求」により、料金レベルを制限する必要はありません。流動性プールの作成者は、流動性プールを最も競争力のあるレベルに設定したり、動的な手数料「フック」を使用してカスタマイズしたりできます。 v4 ではネイティブ ETH のサポートも復元され、追加のガスが節約されます。
権限とガバナンス
いつものように、私たちは中核となる金融インフラはオープンかつ透明であるべきだと強く信じています。また、Uniswap コミュニティ (プロトコルをサポート、使用、構築する人々やチーム) が以前のバージョンを管理していたように、v4 プロトコルも管理する必要があると考えています。
このコードはビジネス ソース ライセンス 1.1 に基づいてリリースされます。これにより、v4 ソース コードの商用環境または運用環境での使用は 4 年間に制限され、その時点で永久 GPL ライセンスに移行します。 v3 と同様に、Uniswap Governance と Uniswap Labs はライセンスの例外を許可できます。
プロトコル手数料のメカニズムも v3 をモデルにしており、ガバナンスは上限金額までプロトコル手数料を流動性プールに追加する投票を行うことができます。料金メカニズムの詳細については、ホワイトペーパーを参照してください。
さらに、Bankless のインタビューによると、Uniswap v4 のリリースは差し迫っているわけではなく、Uniswap 創設者のヘイデン・アダムス氏はポッドキャストで、v4 のコードはまだ完成してレビューされていないため、プロトコルが一般公開されるまでにはしばらく時間がかかるだろうと述べています。 。
これは DeFi にとって何を意味しますか?
v4はUniswap自体とDeFi全体に広範な影響を与える可能性があります。
まず、このアップグレードは、「フック」によってv3と比較してプロトコルの資本効率が向上し、よりカスタマイズ可能でガスを節約できるため、Uniswapが取引量で最大の分散型取引所としての地位を維持するのに役立つはずです。後者の 2 つの機能は、Uniswap が ETH/USDC、ETH/USDT、ETH/DAI などの大規模取引ペアでの支配的な地位を維持しながら、DEX アグリゲーターやロングテール資産取引ペアからより多くの注文フローを獲得するのに役立つはずです。 。
さらに、TWAP や指値注文など、より多くの注文タイプを作成できる機能は、より洗練されたトレーダーを DEX に引き付けることで、Uniswap が集中型取引所との競争力を高めるのに役立つはずです。これに、FTX暴落後の取引活動がオンチェーンに移行するという広範な構造的追い風傾向と、BinanceやCoinbaseなどのCEXに対する最近の規制圧力が相まって、Uniswapがこれらの競合他社にもっと強力に対抗するのに役立つ可能性がある。
DEX/CEX の出来高比率は 5 月に過去最高を記録したが、その後反落しており、Uniswap v4 が成熟すればこの比率を新たな高みに押し上げる可能性が高いと思われる。
最終的に、v4 は Uniswap をより構成可能なプロトコルにするのに役立つはずですが、Uniswap v3 は表現力の不足と集中流動性ポジションの管理の課題により構築が難しいという評判があります。 「フック」モードと「シングルトン」モードでは、ユーザーは v3 よりも v4 の流動性を構築して利用する方が簡単であると思われます。これにより、多数の新しくて興味深いアプリケーションが生まれる可能性があり、業界がそれを切実に必要としているときに、 DeFi にイノベーションの波を引き起こします。
全体として、Uniswap v4 は業界を前進させるのに役立つはずであり、すぐには実用化されませんが、DeFi は再び興味深いものとなるでしょう。