暗号通貨規制は金融危機の懸念を高める

先週、ある大手銀行が顧客が保有する暗号資産を担保にして融資を行うことを検討しているというニュースが人々の懸念を引き起こしました。暗号資産が実体経済に入ることは避けられないとはいえ、このトレンドには依然として懸念が残ります。

ビットコインは潜在的な担保資産として、その変動性は主要指数をはるかに上回っています。論争があるにもかかわらず、強力な政治的支持の下で、暗号資産は徐々に認識を得ています。近年、暗号資産関連の組織は両党の政治家に多額の資金を寄付しており、最近の天才法の通過に至りました。今年後半には、他の暗号資産を対象としたさらなる規制が導入される見込みです。これが次の金融危機を引き起こし、アメリカの政治的混乱を悪化させる可能性があります。

この状況は2000年を思い起こさせる。当時、場外デリバティブの支持者が「規制」を求めてロビー活動を行い、金融の「革新」を推進していた。その結果、信用デフォルトスワップ市場は規制不足の状態で大幅に成長し、最終的に2008年の金融危機を引き起こした。

現在、アメリカ財務省は今後数年で安定通貨市場の規模が近2000億ドルから2兆ドルに成長すると予測しており、ローンから国債市場などさまざまな分野が含まれています。あるベテラン上院議員は、この状況は過去に似ており、ロビー活動を行う者が政府の保証を求めて「安全」な投資のラベルを取得しようとしている一方で、政治家たちは規制緩和を支持していると指摘しました。

2000年のデリバティブ規制緩和から、クリントン政権下の広範な金融緩和、2018年の地域銀行規制の緩和、さらには現在のGenius Actに至るまで、これらは両党が共に推進した結果です。一部の政治家が阻止しようとする中、暗号資産のロビー団体は巨額の資金支出を通じて巨大な影響力を示しています。

このような発展は、4つの主要な懸念を引き起こしました：

1. Genius Actは暗号資産をより安全にすることを主張していますが、実際には市場全体のボラティリティを増加させるだけかもしれません。

2. 現在の不確実な経済環境下で金融"イノベーション"を奨励することは、深刻なリスクをもたらす可能性があります。

3. 暗号資産会社は市場が低迷している時に国債を売却せざるを得なくなり、国債市場の安定に影響を及ぼす可能性があります。

4. 金融の規制緩和は歴史を繰り返し、金融危機や政治的不信任の高まりを引き起こす可能性があります。

経済の低迷リスクが高まり、政府の対応能力が低下する中で、これらの要因はより深刻な金融混乱と政治的不安定を引き起こす可能性があります。