先週の木曜日、ビットコインは124,000ドルを超える新しい史上最高値を設定し、金融分野での最も古いルールの1つに対する重要なテストを開きました、とTheyaの成長ディレクター、ジョー・コンソルティは述べています。8月14日に公開されたビデオの中で、コンソルティは第4四半期が、長い間市場で観察されてきた4年ごとの半減期が価格行動に依然として影響を与えているのか、それともこの資産が大手の伝統的な金融ファンドによって形成された新しい段階に入ったのかを明らかにするだろうと主張しました。「ビットコインは新たに歴史的最高値を超え、123,700ドルを超えました」と彼はビデオの冒頭で言いました。「少し調整がありましたが…私たちはまだ成長を続けています。」この価格は水曜日の主要なボードの動きと一致しています：ビットコインの価格は今日124,400ドルを超えました。マクロ投資家たちは連邦準備制度の金融政策緩和の可能性に注目しており、リスク志向の市場心理が強まっています。## 第4四半期は4年のビットコインサイクルの終わりを示すかもしれませんConsortiは、118,000–120,000ドルの水準を巡る1か月間の戦いの文脈において、この爆発的な動きを位置づけ、「ロングとショートのポジションが市場の支配権を争っている」様子を描写し、「遅れながらも確実に」優勢になりつつある買い手たちを指摘した。彼はこの動きを「暗い夏」の季節からの移行と関連付け、彼が支援的になると期待する政策の文脈を示した。「ウォール街が休暇から戻ってくるとき… Fedは米国経済が回復する中で、1年ぶりの利下げの準備を進めている。」先物市場は、9月の利下げをますます予測しており、これがリスク資産の広範なサポートに寄与し、ドルの弱さと相まっている。## コンソルティのコア理論Consortiの核心的な論点は、この拡張が異なる構造を持つことです。「これは、これまでのビットコインの最も長い上昇市場であり… 13ヶ月に対して21ヶ月続いています」と彼は言い、この期間を利用して重要な質問を提起しました。「それは、4年周期がまだ有効であるかどうかという疑問を投げかけます。少なくとも、4年周期は今年の第4四半期に試されるでしょう。」彼は、チェッカーのオンチェーン研究者であるジェームズ・チェックの分析を指摘しました(チェックメイト)がCheckOnChainで行われました。「もし、私たちが強力な価格上昇を目撃し、4年周期の終わりにピークに達するなら、その理論はそのまま残ります…しかし、そうでない場合、ビットコインの市場サイクルを通じた行動は永遠に変わってしまったかもしれません。」チェックは最近、「ビットコインの4年の半減期が破られる時期があるとすれば、この市場環境こそがその時期である可能性が高い」とも書いており、ベテランのオンチェーン分析者たちがパターンの変化に備えていることを強調しています。## 購入者ベースの変更コンソルティによると、主に変化したのは購入者の基盤です。「伝統的な金融ファンドがこの状況に参加しており、彼らは異なるルールに従って活動しています。」彼は、主なチャネルとして現物ビットコインETFファンドを強調しました。「これらのファンドは、退職者、年金ファンド、資金提供ファンドによって購入されています… これらは、近い将来に売却する意図がない投資家です。彼らは数年、さらには数十年にわたって保持する予定であり、時間をかけて徐々にポジションを削減するだけです。」例として、彼はハーバード大学のファンドを引用しました：「彼らのファンドは第2四半期に116.7百万ドル相当のiShares Bitcoin Trustの1.9百万株を購入しました。」このポジションは最近の13F報告書に掲載されており、BlackRockのIBITに対する機関の受け入れを明確に示しています。コンソルティはこの議論を債券の採用者にまで拡張しました：「これは、売却する計画がないまま、ビットコインをバランスシートに保持している企業です。永遠に…真剣なプレイヤーは…市場の固定要素です。」彼はこれが市場の構造とリズムの明確な進化を示していると考えています：「以前のサイクルの激しいブームと崩壊の代わりに、私たちは一貫した成長トレンドを見ており、合併の段階に続いて急速な拡大があり、その後再び合併が続いています。」供給が長期保有者によってますます保持され、資産の資本基盤が厚くなると、「自然な変動は減少しますが、成長の可能性は消えません。それはただ、より長い軌道で、より大きな変動と遅いペースで起こります。」彼はまた、この成熟がビットコインが「現在の時価総額2.4兆ドルを超えて成長する」際に簡単に認識できることを述べましたが、彼は第4四半期がこのサイクルに関する議論の決定的な時期になることを認めました。「第4四半期には、この動きが明確に現れる可能性がある」とコンソルティは結論付けた。「緩和的な金融条件、新しい機関投資家の資金流入、そしてETF、企業、高純資産投資家からの持続的な構造的需要が、別の上昇を促進し、第4四半期の成功をもたらす可能性がある。しかし、彼は強調した。「今年の第4四半期の後でなければ、4年間のサイクルが本当に死んで埋もれてしまうのかどうかは分からない…待つしかない。」おじいさん
第4四半期は、ビットコインの4年サイクルが終了したかどうかを決定します。
先週の木曜日、ビットコインは124,000ドルを超える新しい史上最高値を設定し、金融分野での最も古いルールの1つに対する重要なテストを開きました、とTheyaの成長ディレクター、ジョー・コンソルティは述べています。8月14日に公開されたビデオの中で、コンソルティは第4四半期が、長い間市場で観察されてきた4年ごとの半減期が価格行動に依然として影響を与えているのか、それともこの資産が大手の伝統的な金融ファンドによって形成された新しい段階に入ったのかを明らかにするだろうと主張しました。
「ビットコインは新たに歴史的最高値を超え、123,700ドルを超えました」と彼はビデオの冒頭で言いました。「少し調整がありましたが…私たちはまだ成長を続けています。」この価格は水曜日の主要なボードの動きと一致しています：ビットコインの価格は今日124,400ドルを超えました。マクロ投資家たちは連邦準備制度の金融政策緩和の可能性に注目しており、リスク志向の市場心理が強まっています。
第4四半期は4年のビットコインサイクルの終わりを示すかもしれません
Consortiは、118,000–120,000ドルの水準を巡る1か月間の戦いの文脈において、この爆発的な動きを位置づけ、「ロングとショートのポジションが市場の支配権を争っている」様子を描写し、「遅れながらも確実に」優勢になりつつある買い手たちを指摘した。彼はこの動きを「暗い夏」の季節からの移行と関連付け、彼が支援的になると期待する政策の文脈を示した。「ウォール街が休暇から戻ってくるとき… Fedは米国経済が回復する中で、1年ぶりの利下げの準備を進めている。」先物市場は、9月の利下げをますます予測しており、これがリスク資産の広範なサポートに寄与し、ドルの弱さと相まっている。
コンソルティのコア理論
Consortiの核心的な論点は、この拡張が異なる構造を持つことです。「これは、これまでのビットコインの最も長い上昇市場であり… 13ヶ月に対して21ヶ月続いています」と彼は言い、この期間を利用して重要な質問を提起しました。「それは、4年周期がまだ有効であるかどうかという疑問を投げかけます。少なくとも、4年周期は今年の第4四半期に試されるでしょう。」
彼は、チェッカーのオンチェーン研究者であるジェームズ・チェックの分析を指摘しました(チェックメイト)がCheckOnChainで行われました。「もし、私たちが強力な価格上昇を目撃し、4年周期の終わりにピークに達するなら、その理論はそのまま残ります…しかし、そうでない場合、ビットコインの市場サイクルを通じた行動は永遠に変わってしまったかもしれません。」チェックは最近、「ビットコインの4年の半減期が破られる時期があるとすれば、この市場環境こそがその時期である可能性が高い」とも書いており、ベテランのオンチェーン分析者たちがパターンの変化に備えていることを強調しています。
購入者ベースの変更
コンソルティによると、主に変化したのは購入者の基盤です。「伝統的な金融ファンドがこの状況に参加しており、彼らは異なるルールに従って活動しています。」彼は、主なチャネルとして現物ビットコインETFファンドを強調しました。「これらのファンドは、退職者、年金ファンド、資金提供ファンドによって購入されています… これらは、近い将来に売却する意図がない投資家です。彼らは数年、さらには数十年にわたって保持する予定であり、時間をかけて徐々にポジションを削減するだけです。」
例として、彼はハーバード大学のファンドを引用しました：「彼らのファンドは第2四半期に116.7百万ドル相当のiShares Bitcoin Trustの1.9百万株を購入しました。」このポジションは最近の13F報告書に掲載されており、BlackRockのIBITに対する機関の受け入れを明確に示しています。
コンソルティはこの議論を債券の採用者にまで拡張しました：「これは、売却する計画がないまま、ビットコインをバランスシートに保持している企業です。永遠に…真剣なプレイヤーは…市場の固定要素です。」彼はこれが市場の構造とリズムの明確な進化を示していると考えています：「以前のサイクルの激しいブームと崩壊の代わりに、私たちは一貫した成長トレンドを見ており、合併の段階に続いて急速な拡大があり、その後再び合併が続いています。」
供給が長期保有者によってますます保持され、資産の資本基盤が厚くなると、「自然な変動は減少しますが、成長の可能性は消えません。それはただ、より長い軌道で、より大きな変動と遅いペースで起こります。」彼はまた、この成熟がビットコインが「現在の時価総額2.4兆ドルを超えて成長する」際に簡単に認識できることを述べましたが、彼は第4四半期がこのサイクルに関する議論の決定的な時期になることを認めました。
「第4四半期には、この動きが明確に現れる可能性がある」とコンソルティは結論付けた。「緩和的な金融条件、新しい機関投資家の資金流入、そしてETF、企業、高純資産投資家からの持続的な構造的需要が、別の上昇を促進し、第4四半期の成功をもたらす可能性がある。しかし、彼は強調した。「今年の第4四半期の後でなければ、4年間のサイクルが本当に死んで埋もれてしまうのかどうかは分からない…待つしかない。」
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