アメリカの経済データの真実を見抜く："時間差"を使って偽の繁栄を見破る最近、多くの人が私に尋ねてきます："アメリカの公式に発表された経済データは本当に信頼できるのか？操作されているのではないか？"

私の核心的な考えは非常にシンプルです。単一のデータだけを見るのではなく、それを全体の時系列の中で比較する必要があります。

アメリカの経済データは3つのカテゴリーに分かれています：

第一類はリーディングデータ（Leading）です。
例えば、ISM製造業PMIやマネーサプライは、経済がどの方向に進むかをあらかじめ3ヶ月から9ヶ月前に示す「予告編」のようなものです。

第二のカテゴリは、データの同期です
例えば、毎週の新規失業保険申請者数や小売売上高は「今この瞬間」を反映しています。

第3のタイプは、遅延データ（Lagging）です。
失業率や非農業雇用者数は「歴史の再現」であり、通常、経済の変化の影響が現れるまでに数ヶ月かかります。
通常、経済が下降する場合は、順を追って展開されます：先行データが最初に反転し、同期データが続いて弱くなり、遅行データが最後に悪化します。
したがって、もしアメリカの先行指標が数ヶ月連続で低下しているのに、遅行指標（特に雇用）がまだ好成績を出している場合、それはデータが修正されている可能性があるか、政府が悪いニュースの発表を遅らせたいと思っていることに注意が必要です。

実際のケース：2022年下半期、アメリカのISM製造業PMIは連続して好不況ラインを下回り、貨幣供給量の増加率も急速に減少しました。これらの先行指標は経済の減速を警告しています。しかし、2023年初頭に発表された失業率は50年ぶりの低水準にまで下がり、市場はこの「良いデータ」に感動し、美股は短期的に反発しました。結果、3ヶ月も経たないうちに失業率は再び上昇し、製造業のリストラの波が発生しました。先行指標を早く見ていた人々は、反発の高値で早くにポジションを減らしてリスクを回避しました。
もちろん、アメリカのすべてのデータを長期的かつ包括的にコントロールすることはほぼ不可能です。なぜなら、データは労働統計局、供給管理協会、連邦準備制度、国勢調査局などの複数の機関に分散しており、互いにクロス検証が可能だからです。
投資家の本当のチャンスは、市場が遅れたデータに惑わされ、先行指標を無視しているときに、資産の価格付けが間違っている瞬間にポジションを取ることで、超過リターンを得ることができることです。

覚えておいてください、先行データ、同期データ、遅行データの3つのカテゴリを一緒に見ることで、データの真偽を判断できるだけでなく、他の人より一歩早く意思決定を行うことができます。