# ETHのジレンマと未来：技術革新と価値捕獲のバランスイーサリアムは最近、前例のない挑戦に直面しています。ETH/BTC比率は5年来の最低点に下落し、かつて疑う余地のなかったスマートコントラクトプラットフォームのリーダーの将来の成長について市場で広範な議論を引き起こしています。本稿では、強気派と弱気派の2つの陣営の見解を深く掘り下げ、現在の状況において投資家が取る可能性のある戦略について考察します。! [イーサリアムの岐路:行くか死ぬか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-875d01384c03b71d2ec025167e231ebb)## 一、楽観派の論拠：技術の進歩とエコロジーの利点価格のパフォーマンスは芳しくないが、楽観主義者はイーサリアムの長期的な価値が着実に蓄積されていると考えている。彼らの見解は主に以下のいくつかの点に基づいている：1. イーサリアムは依然としてブロックチェーンインフラの中心です：ステーブルコイン、トークン化、AIエージェントなどの新興トレンドはすべてイーサリアムを主要なプラットフォームとしています。Layer 2ソリューションを通じてユーザー体験を改善し、機関投資家の心の中での地位を維持できれば、今後も楽観的です。2. 技術アップグレードが継続的に利益をもたらす：間もなく行われるPrague/Electraアップグレードは、Rollupのパフォーマンスを大幅に向上させ、Ethereumネットワークをより速く、より安く、よりオープンにします。これらの最適化はユーザーの回帰を促し、ETHへの需要を強化する可能性があります。3. エコシステムの構造調整：イーサリアムは技術主導から資本とエコシステム主導の発展パスに移行しています。この戦略的調整は短期的には価格にすぐには反映されないかもしれませんが、長期的には方向性が明確です。4. 市場の過小評価説：いくつかの著名なアナリストやトレーダーは、ETHが現在市場で深刻に過小評価されていると考えており、将来的に顕著な上昇が見込まれると予測しています。5. マクロ流動性要因：現在の価格の停滞は、全体の市場流動性がまだ完全に解放されていないことが主な原因であり、ETH自体の問題ではありません。6. ブルマーケットの循環機会：利下げ期待とETFの進展に伴い、ETHは再び市場の焦点となることが期待される。7. TVLの利点：EthereumはDeFiの総ロック量において依然として主導的な地位を占めており、その価値保存としての持続的な魅力を示しています。8. インフレーション率の優位性：ETHの年間発行率はBTCよりも低く、より持続可能な通貨モデルを示しています。9. 開発者エコシステムのリーダー：イーサリアムは、世界の65%のオンチェーン開発者の革新活動を持ち、毎月6200人以上のアクティブな開発者がいます。10. ガバナンス構造の最適化：財団の再編成は、意思決定の効率と透明性を向上させ、長期的な発展の確実性を高めることが期待されます。## 2. 悲観論者の懸念:価値獲得の失敗と競争の激化一方で、悲観的な人々はETHが厳しい挑戦に直面していると考えています。1. 機関の見解は弱気：一部の分析ではETHはまだ底を打っていない可能性があり、大型機関は依然として価格を押し下げて買い集めている可能性がある。2. エコシステムの成長动力不足：従来のセクター（DeFi、L2、NFT）の成長が停滞し、新興のホットトピック（AI、Meme）はETHとの関連性が低い。3. RWAのストーリーへの疑問：ETHが実物資産のトークン化の基盤としての能力に疑問が呈されており、最適な解決策ではない可能性がある。4. チェーン上の成長の鈍化：メインネットのユーザー増加が停滞しており、新しいユーザーはL2や他のパブリックチェーンを選ぶ傾向があります。5. 供給量インフレ：ネットワーク取引手数料の下落によりETH供給量がインフレ状態に入った。6. 市場のパフォーマンスが不調：ETH/BTC比率が5年ぶりの低水準を記録し、主要コインの中でのパフォーマンスが劣っています。7. 競争の激化：Solanaなどの新しいパブリックブロックチェーンが台頭し、大量のユーザーと開発者を引き付けています。8. 技術路線の争い：現在の技術路線はユーザー体験に利益をもたらす可能性がありますが、トークンの価値には不利益をもたらす可能性があります。9. コアアプリケーションの流出リスク：重要なアプリケーションは独立した開発を検討する必要があり、エコシステムの吸引を引き起こす可能性があります。10. ガバナンス信任危機：ファウンデーションの高位現金化の噂がコミュニティの疑念を引き起こす。11. コミュニティの意見の相違：メインネットとL2への依存度に根本的な意見の相違があり、全体的な方向性が不足している。## 3. 投資戦略の提案以上の分析に基づいて、異なるタイプの投資家は次の戦略を検討できます：1. 長期価値投資者：もしETHがWeb3のインフラの未来を代表すると信じるなら、保有または分割して買い増しを検討し、次のサイクルを待つことができます。2. 中短期投資家：ETHのポジションを適度に減らし、基準となるポジションを保持しつつ柔軟に調整するか、資金効率を上げるためにスイングトレードを行うことを検討してください。3. 短期パフォーマンスを重視する投資家：反発時に分割してポジションを減らし、イーサリアムエコシステムの重要指標を注意深く観察し、新しい投資機会を待ちます。総じて、イーサリアムは技術の進歩と価値の獲得の交差点にあります。投資家は自身のリスク嗜好と投資期間に基づいて、現状を慎重に評価し、適切な投資判断を下す必要があります。
ETHの価値と見通しの分析:技術革新と市場の課題のゲーム
ETHのジレンマと未来：技術革新と価値捕獲のバランス
イーサリアムは最近、前例のない挑戦に直面しています。ETH/BTC比率は5年来の最低点に下落し、かつて疑う余地のなかったスマートコントラクトプラットフォームのリーダーの将来の成長について市場で広範な議論を引き起こしています。本稿では、強気派と弱気派の2つの陣営の見解を深く掘り下げ、現在の状況において投資家が取る可能性のある戦略について考察します。
! イーサリアムの岐路:行くか死ぬか?
一、楽観派の論拠：技術の進歩とエコロジーの利点
価格のパフォーマンスは芳しくないが、楽観主義者はイーサリアムの長期的な価値が着実に蓄積されていると考えている。彼らの見解は主に以下のいくつかの点に基づいている：
イーサリアムは依然としてブロックチェーンインフラの中心です：ステーブルコイン、トークン化、AIエージェントなどの新興トレンドはすべてイーサリアムを主要なプラットフォームとしています。Layer 2ソリューションを通じてユーザー体験を改善し、機関投資家の心の中での地位を維持できれば、今後も楽観的です。
技術アップグレードが継続的に利益をもたらす：間もなく行われるPrague/Electraアップグレードは、Rollupのパフォーマンスを大幅に向上させ、Ethereumネットワークをより速く、より安く、よりオープンにします。これらの最適化はユーザーの回帰を促し、ETHへの需要を強化する可能性があります。
エコシステムの構造調整：イーサリアムは技術主導から資本とエコシステム主導の発展パスに移行しています。この戦略的調整は短期的には価格にすぐには反映されないかもしれませんが、長期的には方向性が明確です。
市場の過小評価説：いくつかの著名なアナリストやトレーダーは、ETHが現在市場で深刻に過小評価されていると考えており、将来的に顕著な上昇が見込まれると予測しています。
マクロ流動性要因：現在の価格の停滞は、全体の市場流動性がまだ完全に解放されていないことが主な原因であり、ETH自体の問題ではありません。
ブルマーケットの循環機会：利下げ期待とETFの進展に伴い、ETHは再び市場の焦点となることが期待される。
TVLの利点：EthereumはDeFiの総ロック量において依然として主導的な地位を占めており、その価値保存としての持続的な魅力を示しています。
インフレーション率の優位性：ETHの年間発行率はBTCよりも低く、より持続可能な通貨モデルを示しています。
開発者エコシステムのリーダー：イーサリアムは、世界の65%のオンチェーン開発者の革新活動を持ち、毎月6200人以上のアクティブな開発者がいます。
ガバナンス構造の最適化：財団の再編成は、意思決定の効率と透明性を向上させ、長期的な発展の確実性を高めることが期待されます。
2. 悲観論者の懸念:価値獲得の失敗と競争の激化
一方で、悲観的な人々はETHが厳しい挑戦に直面していると考えています。
機関の見解は弱気：一部の分析ではETHはまだ底を打っていない可能性があり、大型機関は依然として価格を押し下げて買い集めている可能性がある。
エコシステムの成長动力不足：従来のセクター（DeFi、L2、NFT）の成長が停滞し、新興のホットトピック（AI、Meme）はETHとの関連性が低い。
RWAのストーリーへの疑問：ETHが実物資産のトークン化の基盤としての能力に疑問が呈されており、最適な解決策ではない可能性がある。
チェーン上の成長の鈍化：メインネットのユーザー増加が停滞しており、新しいユーザーはL2や他のパブリックチェーンを選ぶ傾向があります。
供給量インフレ：ネットワーク取引手数料の下落によりETH供給量がインフレ状態に入った。
市場のパフォーマンスが不調：ETH/BTC比率が5年ぶりの低水準を記録し、主要コインの中でのパフォーマンスが劣っています。
競争の激化：Solanaなどの新しいパブリックブロックチェーンが台頭し、大量のユーザーと開発者を引き付けています。
技術路線の争い：現在の技術路線はユーザー体験に利益をもたらす可能性がありますが、トークンの価値には不利益をもたらす可能性があります。
コアアプリケーションの流出リスク：重要なアプリケーションは独立した開発を検討する必要があり、エコシステムの吸引を引き起こす可能性があります。
ガバナンス信任危機：ファウンデーションの高位現金化の噂がコミュニティの疑念を引き起こす。
コミュニティの意見の相違：メインネットとL2への依存度に根本的な意見の相違があり、全体的な方向性が不足している。
3. 投資戦略の提案
以上の分析に基づいて、異なるタイプの投資家は次の戦略を検討できます：
長期価値投資者：もしETHがWeb3のインフラの未来を代表すると信じるなら、保有または分割して買い増しを検討し、次のサイクルを待つことができます。
中短期投資家：ETHのポジションを適度に減らし、基準となるポジションを保持しつつ柔軟に調整するか、資金効率を上げるためにスイングトレードを行うことを検討してください。
短期パフォーマンスを重視する投資家：反発時に分割してポジションを減らし、イーサリアムエコシステムの重要指標を注意深く観察し、新しい投資機会を待ちます。
総じて、イーサリアムは技術の進歩と価値の獲得の交差点にあります。投資家は自身のリスク嗜好と投資期間に基づいて、現状を慎重に評価し、適切な投資判断を下す必要があります。