📍7月の金融機関によるCPI予測から何が見えるか

📌 ヘッドライン CPI (m/m) の中央値予測は 0.24% (y/y 2.8%)で、6月の (m/m 0.29%、y/y 2.7%)から減少しました。
全体的なインフレ期待が月ごとにやや冷却していることを示しています。

📌 コア消費者物価指数(m/m)の中央値は、予想(y年同月比0.31%、前年同月比3.1%)で、6月(0.23%前月比、前月比2.9%y)を上回った。
エネルギーと食品の価格はより安定する可能性がありますが、コアCPIはサービスと住宅のグループからの圧力を受け続ける可能性があります(年初からずっと維持されています2025)。

📌 予測における顕著な差異:
- ジェフリーズはヘッドラインCPIのm/mの最低予想を(0.17%)、コアCPIのm/mの最低予想を(0.25%)としています。
- UBSはCore CPI m/mが最高(0.35%)で、y/yが3.1%になると予測しており、これは労働市場と需要が依然として強く、価格圧力が維持されることを示唆しています。
Core CPIは引き続き上昇しています。

⚡️大多数が必ずしも正しいわけではありませんが、ほとんどの金融機関は、エネルギーのおかげで二層のインフレの(ヘッドラインが冷却されると考えていますが、コアは頑固)であり続けるでしょう。

トランプはFRBがより中立でなくなるように望んでおり、FRBに圧力をかけています。しかし、アメリカ連邦準備制度の中立性こそが彼らの信頼性を維持しているものであり(、長期的な利回りの水準を間接的に形成するものでもあります)。