世界の金融構造を再構築する：ステーブルコインの未来、使用、そして価値分配

ステーブルコインは、暗号通貨エコシステムにおいて欠かせない存在となっており、その影響力はオンチェーンからオフチェーンへと広がっています。規制環境がますます明確になるにつれて、ステーブルコイン市場は新たな段階に入り、焦点は発行から流通へと移っています。

コアポイント

• ステーブルコインの総供給量は2400億ドルに達し、年取引量は超3.1兆ドルですが、これらのデータには誤解を招く恐れがあります
• 99%のステーブルコインウォレットの残高は1万ドル未満であり、2万の大口ウォレットが760億ドルを管理し、総供給量の32%を占めています。
• 31%の取引量はMEVロボットの高頻度取引から来ており、実際の人間の取引量は表面データよりもはるかに低いです。
• ディストリビューターは価値チェーンの重要な要素となっており、発行者はプロモーションのために彼らに高額な報酬を支払っています。
• 未来の成長は新しいアプリケーションシーン、プログラム可能性、そして正確な価値配分に焦点を当てるでしょう

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ステーブルコインの次の段階

ステーブルコインは実験的な製品から主流の金融工具へと発展しましたが、発行量と流動性だけでは持続的な成長を支えることはできません。未来の鍵は次の通りです:

• パートナーと経済的利益を共有する
• オンチェーンとオフチェーンの統合の利便性
• プログラム可能な特性の広範な応用

機関投資家向け流通から市場流通へ

初期段階では価値は主に発行者に集中していましたが、現在は流通業者に移行しています。

• ディストリビューターはユーザーとの関係と体験をコントロールし、ステーブルコインの注目度を決定します。
• 発行者はディストリビューターに高額な手数料を支払って製品を宣伝します
• 多くのフィンテックプラットフォームがステーブルコインをその機能に直接組み込んでいます

チェーン上のステーブルコインのユースケース

主に3つの分野に集中しています:

1.中央集権的な交換(CEX)

• 総供給量の27%、取引量の11%

2. 分散型金融(DeFi)

   • 総供給量の11%、取引量の21%
   • 主にDEX、貸出市場、担保債権などに使用されます

3. MEVマイナー/ノード検証

   • 総供給量の<1%、取引量の31%

未帰属のウォレットは、大部分の残りの供給量と取引量を占めており、小口投資家、未知の機関、そして新興のアプリケーションシーンが含まれています。

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まとめ

ステーブルコインエコシステムは新たな段階に入っており、価値はより多くのアプリケーションやインフラを構築する参加者に流れることになるでしょう。未来は、ステーブルコインのすべての潜在能力を引き出すことができる構築者に属しています。エコシステム全体の価値創造と分配モデルは引き続き革新されるでしょう。