デジタルドルレポート：ステーブルコインが重要な発展機会を迎えた

2025年4月、ある有名な研究機関がデジタルドルに関する研究報告書を発表しました。報告書は次のように指摘しています:

2025年は、金融および公共部門におけるブロックチェーンの応用において重要な年になる可能性があり、この傾向は主に規制の変革によって推進されています。

2030年までに、ステーブルコインの総流通供給量はベースラインシナリオで1.6兆ドルに達する可能性があり、楽観的なシナリオでは3.7兆ドル、悲観的なシナリオでは約5000億ドルになる可能性があります。

ステーブルコイン供給は引き続きドル建てが主流となる見込み(約90%)、そして米国以外の国々は自国の中央銀行デジタル通貨(CBDC)の発展を推進するだろう。

アメリカのステーブルコインに対する規制フレームワークは、アメリカ国債への新たな需要を促進する可能性があり、2030年までにステーブルコインの発行者はアメリカ国債の主要な保有者の一つになるかもしれません。

ステーブルコインは一部の預金を代替することにより、従来の銀行システムに対して一定の挑戦をもたらします。しかし、彼らは銀行や金融機関に新たなサービスの機会を提供する可能性もあります。

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ステーブルコインの仕組み

ステーブルコインは、基準となる資産に連動することによって安定した価値を保持することを目的とした暗号通貨です。これらの基準資産は、米ドルなどの法定通貨や、金などのコモディティ、または一連の金融商品である可能性があります。ステーブルコインシステムの重要な構成要素には、次のものが含まれます:

• ステーブルコイン発行者: ステーブルコインを発行し、同等の基礎資産を保有することでその価格のペッグを維持します。

• ブロックチェーン台帳:ステーブルコイン取引を記録し、透明性と安全性を提供します。

• リザーブと担保: 各トークンがペッグされた価値で償還されることを保証します。法定通貨で担保されたステーブルコインの場合、リザーブには通常、現金、短期政府債券などの流動資産が含まれます。

• デジタルウォレットプロバイダー: ステーブルコインの保存、送信、受信を提供するウォレットサービス。

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主要ステーブルコイン概況

2025年4月までに、ステーブルコインの総流通供給量は2300億ドルを超え、前年同期比で54%増加しました。上位2つのステーブルコインがこのエコシステムを支配しており、市場シェアは90%以上です。

近年、ステーブルコインの取引量は急速に増加しています。2025年第1四半期には、調整後の月間取引量が6500億ドルから7000億ドルの間で、2021年下半期から2024年上半期の水準の約2倍に達します。ステーブルコインの主なアプリケーションシーンは、暗号エコシステムをサポートすることです。

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ステーブルコイン採用のドライビングフォース

実用的な利点: 速度が速く、コストが低く、24時間利用可能で、先進国と新興経済国の両方で需要を生み出しています。

マクロ需要: 一部の通貨が大きく変動する国では、消費者はステーブルコインを通じて資金を保護しています。ますます多くの送金がステーブルコインの形で行われています。

既存の金融機関の支援と統合: ステーブルコインの合法化とスケール化の適用に寄与します。

規制の明確性: 銀行およびより広範な金融サービス業が小売および卸売業務でステーブルコインを採用できるようにする。

ユーザー体験の改善:顧客体験を向上させることができる機関は、各自の分野で際立つことが期待されます。既存の支払い方法との統合は、次の普及の波を促進するでしょう。

革新と効率:機関はステーブルコインをより柔軟な製品開発を実現するためのツールと見なす必要があり、より便利で魅力的なサービスを提供する。

ステーブルコインの潜在市場規模

研究機関は、2030年のステーブルコイン市場規模のベンチマークシナリオを1.6兆ドル、楽観的シナリオを3.7兆ドル、悲観的シナリオを0.5兆ドルと予測しています。この予測は以下の要因に基づいています:

• 一部のドルが紙幣からステーブルコインに移行しています
• 家庭と企業は短期流動性の一部をステーブルコインに再配置します。
• 公開暗号通貨市場の成長

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ステーブルコインの主要なアプリケーションシーン

1. 暗号通貨取引: 現在の最大のアプリケーションシーンで、ステーブルコイン取引量の90-95%を占めています。

2. 企業間決済: 特に低所得国および中所得国と取引を行う際に、ステーブルコインは効率を向上させることができます。

3. 消費者送金:約1兆ドルの送金市場で重要なシェアを占めることが期待されている。

4. 機関取引と資本市場: プロフェッショナルな投資家またはトークン化された証券取引の決済に使用されます。

5. 銀行間流動性と資金管理: 比較的少ない割合ですが、潜在的な影響は大きいです。

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ステーブルコインと従来の金融システムの関係

ステーブルコイン市場は、銀行業界の進化に似た変化を経験する可能性があります。規制が厳しくなり、高コスト要件が発生することで、発行者が集中化する可能性があります。多くの国が自国の中央銀行デジタル通貨(CBDC)を開発する可能性があり、それは国家戦略の自主性を高める手段となります。

銀行にとって、ステーブルコインは挑戦であり機会でもあります。それらは銀行の預金基盤や貸出能力に影響を与える可能性がありますが、直接ステーブルコインを発行したり、関連する決済ソリューションを提供したりするなど、銀行に新しいビジネスチャンスを創出します。

総じて、ステーブルコインは重要な発展の機会を迎えていますが、その長期的な影響はさらに観察と研究が必要です。

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