暗号資産は企業の財務諸表を再構築しています

最近の決算期は、新たなトレンドを明らかにしました: 暗号資産は企業の財務諸表における重要な変数となりつつあります。多くの上場企業がビットコインやイーサリアムをバランスシートに組み込み、評価モデルに影響を与えるだけでなく、市場価値の弾力性にとって敏感な要因となっています。

六社の典型的な企業の第二四半期の財務報告はこの傾向を示しています:

DJTはビットコインの現物およびオプションを保有することで、純利益の幾何級の成長を実現しました。そのEPSは昨年同期の-0.86ドルから5.72ドルに跳ね上がり、純利益は8億ドルを突破しました。これは主にビットコインの未実現評価益に起因しています。

Strategy(は、MicroStrategy)がビットコインの財報化の先駆者としての役割を果たし続けている。第2四半期の時点で、同社は628,791枚のビットコインを保有しており、総投資額は460.7億ドルである。四半期の売上高は140.3億ドルのうち、140億ドルはビットコインの未実現利益から来ている。会社は再融資として42億ドルを発表し、引き続きビットコインの増持に充てる。

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Marathonは北米最大のマイニング企業の一つとして、第二四半期にビットコイン2,121枚を生産し、前年比69%増加し、収益は1.53億ドルに達しました。また、ビットコインの在庫は17,200枚で、価値は20億ドルを超えています。純利益は2.19億ドル、EBITDAは4.95億ドルに達し、牛市における高い経営レバレッジを示しています。

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CoinbaseはEthereumのステーキングの財務的価値を示しました。第2四半期のステーキングサービス収入は1.91億ドルで、そのうち65%はETHステーキングからのものです。会社は約137,300枚のETHを保有しており、保管および代理ステーキングされたETHの総量は約260万枚です。ステーキング収入は初めて定期収入(recurring revenue)の項目に含まれました。

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BitMine Immersionは、ETHの準備量が最も多い上場企業となったと報じられています。第2四半期に625,000枚のETHを建倉し、90%以上がステーキング状態に入っています。第2四半期のETHステーキング未実現利益は3200万から4100万ドルの間と予想されています。

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SharpLink Gamingは約480,031枚のETHを保有し、95%以上をステーキングプールに投入しています。第1四半期のETHステーキング収益は初めてコアビジネスコストをカバーし、四半期の正の営業利益を記録しました。

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これらの事例は、暗号資産が投機ツールから企業の"財務エンジン"および"報告構造変数"に進化していることを示しています。ビットコインは報告に非線形の評価の増幅をもたらし、イーサリアムはステーキングを通じて安定したキャッシュフローを構築しています。規制やボラティリティの課題に直面しているにもかかわらず、この傾向はWeb3資産が伝統的な企業の財務報告の新しい文法になりつつあることを示唆しています。