暗号資産市場震荡背後：マクロ要因とレイアウト機会

8月の初めに、暗号資産市場は再び動揺に見舞われました。ビットコインの価格は明らかに下落し、多くのアルトコインも一般的に20%-30%の調整を見せ、1日の市場清算額は15億ドルを超えました。この調整は主に複数のマクロ要因の影響によると考えられています。

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まず、新しい関税政策の提案が市場の懸念を引き起こしました。66カ国以上が追加関税の対象リストに挙げられ、このニュースは投資家の緊張感をもたらしました。しかし、慎重に分析すると、同様の関税の脅威が何度も現れており、市場はその後何度も新高値を記録しています。したがって、過度の懸念は必要ないようです。

次に、地政学的リスクの突然の高まりが市場の不安を増大させています。ある大国が敏感な地域に核潜水艦を配備したというニュースは、潜在的な衝突への懸念を引き起こしました。しかし、理性的な分析では、これは実際の軍事行動の前兆ではなく、むしろ外交交渉の戦略である可能性が高いと考えられています。

さらに重要なのは、混乱した労働市場データが経済の意思決定者にとって非常に困難であるということです。以前の市場の一般的な期待であった利下げ政策は実現されず、5〜6月の非農業雇用データの大幅な修正は、投資家のマクロ経済データの信頼性に対する信念を深刻に揺るがしました。

これらの要因が重なり合って、強力な「コンビネーションパンチ」を形成しています：金利が高止まりし続ける一方で、経済の冷え込みの兆候がますます明らかになっています。このような背景の中で、機関投資家の需要は今週明らかに縮小し、いくつかの暗号資産ETFでは初めて純流出が見られました。

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しかし、長期的な視点から見ると、現在の市場調整はむしろ投資の良い機会であるかもしれません。歴史的な経験から、類似の市場恐慌の後には、しばしば強力な反発が訪れることが示されています。通貨供給量と暗号資産価格の関連性を参考にすると、市場のトレンドは流動性の変化に従うという結論が得られますが、世界的な流動性環境全体は依然として緩和傾向にあります。

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未来を展望すると、9月までに主要な経済圏は選択肢がなくなり、市場を再刺激するために利下げを余儀なくされる可能性があります。その際、暗号資産市場は再び上昇トレンドを開くことが期待されています。特に秋には、利下げサイクルの開始とともに、主力資金が大規模に流入し、新たな上昇相場を引き起こすことが考えられます。

現在の市場環境では、一部の投資家がビットコインやイーサリアムなどの主流暗号通貨の蓄積に注力しています。特にイーサリアムは、その技術的なポテンシャルとファンダメンタルがますます多くの機関投資家に支持されています。最近、大型投資機関が再び大量のイーサリアムを購入したことは、明らかなシグナルです。

総じて、現在の市場の変動はポジションを積み上げる機会と見なすことができます。市場の状況は進化しており、これほど低い水準での買いのタイミングは長くは続かないかもしれません。先見の明のある投資家にとって、今こそ段階的にポジションを構築し、資産を蓄えるための良い機会であり、年末に予想される市場の動きに備えることができます。

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