現在の暗号資産市場は多くの課題に直面しています

最近、麗江や大理を旅行している際に、一部の業界の先駆者たちと交流したところ、皆が一致して現在の暗号資産の一次市場が直面している複数の困難について言及しました。

ナラティブは失敗し、投機的な文化が蔓延する

懸念すべきは、技術の物語の重要性が無視され、純粋な投機文化に取って代わられていることです。過去には、たとえ技術の進展が遅くても、少なくとも長期的な視点が支えとなっており、ベンチャーキャピタルが初期の革新コストをカバーし、プロジェクト側もロードマップに従って段階的に進めていました。この透明性は、ユーザーがプロジェクトの実力を評価するのに役立ちます。

しかし、現在市場は純粋なコミュニティ運営と資金ゲームへと進化しており、取引機会は分単位で頻繁に発生しています。市場がもはや長期的な技術開発に関心を持たなくなると、投機リスクは大幅に増大し、ほとんどの参加者にとってこの市場はより危険なものとなります。

開発人材の流出、イノベーションの停滞

関連データによると、Github上で活躍する暗号資産開発者の数は昨年のピーク時から約30%減少しました。一方で、人工知能や従来のテクノロジー企業のエンジニアの採用待遇は急速に上昇しています。

この現象の背後にある論理は非常にシンプルです：大手テクノロジー企業がAIエコシステムを構築するために人材を積極的に求めるとき、暗号資産業界が「インターネットを覆す」という物語の魅力は開発者を引き留めるには難しいです。

さらに懸念されるのは、数回の建設サイクルを経た後、暗号資産分野の開発者たちが革新への熱意が急激に衰退している段階に陥っているように見えることです。ゼロから一への技術的突破はほとんどありません。一部の新しい概念、例えばRestaking、Intent、AI Agentなどは熱い議論を引き起こしましたが、実際の適用や製品の市場適合性はどこにあるのでしょうか？多くの人々が「車輪」を再発明しているようですが、これらの「車輪」がどれだけ進むことができるのかに注目する余裕がないようです。

外部の魅力が減少し、業界が周縁化する

暗号資産が外部資金や人材を引き付ける魅力は明らかに不足している。現在、本当の二次市場のホットスポットは米国株のAI分野にあり、本当の一次イノベーション市場はWeb2のAI分野にある。暗号資産は伝統的なベンチャーキャピタルやトップ人材を引き付ける魅力がますます低下しており、逆に「投機」のレッテルを貼られる可能性があり、往年の栄光を失っている。

その理由は、"発行"という独特の利点を除けば、暗号資産業界は他に優れたカードを持ち出すのが難しいようです。ETFの導入は機関投資家の資金をもたらしましたが、これは金融商品としての認識に過ぎず、アルトコイン市場との関連性はあまり強くありません。

重要な問題は、どの場面が非暗号資産不可であるかということです。過去、暗号資産の価値は、金融革新に対して相対的な自由な実験空間を提供することにありました。しかし、従来の金融機関がステーブルコインやETFなどの形でこの市場に参入し始めると、"非中央集権"という技術的特性の他に、暗号資産はユーザーにどのような代替不可能な価値をもたらすことができるのでしょうか？

現在の状況は混乱を招いているが、希望を持ち続ける理由はある。本当の突破口はすぐそこにあるかもしれない。楽観的な態度を維持することは、今私たちができる最善のことかもしれない。