Hyperliquidが再び栄光を取り戻した:データは本格化しており、従来の取引所の地位に挑戦しています

最近、ある分散型デリバティブ取引所が挫折を経験した後、市場の注目を再び集めています。このかつての挑戦者は、注目すべきデータパフォーマンスとエコシステムの急速な拡大によって、伝統的な取引所の領域を本当に揺るがし始めています。

プラットフォームの最近のデータを深く分析し、その発展の真の姿を包括的に示しましょう。

コントラクトポジション量が新高値を更新し続ける

5月23日、プラットフォームの未決済契約数は931億ドルに達し、歴史的な高値を更新し続けています。このデータは、昨年12月に記録された440億の高値を上回り、倍以上の増加です。その中で、BTCとETHは約半分の契約ポジションを占めています。

主流の取引所のデータを横に比較すると、このプラットフォームの契約ポジション量はある有名取引所に近づいています。ビットコインの契約ポジション量に関しては、複数の有名取引所と似ており、5位から7位の間にランクインしています。5月23日、このプラットフォームの取引量は7.14億ドルに達し、月初の2億ドルと比較して約3倍の増加となりました。

取引所の熱が高まるにつれて、このプラットフォームの収入状況も顕著に改善されました。過去30日間に発生した手数料は6200万ドルに達し、収入ランキングで第8位のプロトコルとなり、2つの有名プロジェクトに次ぐだけでなく、いくつかの主流のパブリックチェーンを上回っています。

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流入の逆転

3月、このプラットフォームはトレーダーが脆弱性を利用して巨額の利益を得る事件が頻発しました。それ以来、プラットフォームの資金流入は大幅に減少しました。3月1日から4月7日までの間に、資金は24.7億ドルから18.5億ドルに減少し、減少率は約25%です。

しかし、大口投資家が再び戻り、巨額の契約注文を頻繁に出すようになると、このプラットフォームの資金流入状況は反転し始めました。5月26日時点で、資金の純流入は約35億ドルに増加し、以前の損失の差額を回復しただけでなく、新たな高点を更新しました。特に5月に入ってから、この流入の変化がより顕著になりました。1日あたりの最高純流入は2.4億ドルに達し、平均で1日あたりの純流入も5300万ドルに達しました。

これらの資金流入は、特定の大口の操作と密接に関連しています。5月に入ると、複数の著名な取引者がこのプラットフォームで数千万、さらには数億ドルのポジションの契約注文を頻繁に出しています。オンチェーンのアナリストたちのリアルタイムの注目の下で、これらの操作は市場の焦点となっています。同時に、これによりこのプラットフォームには無形の広告効果ももたらされました。注目すべきは、この透明なオンチェーン操作が独特の連動効果を形成し、このプラットフォームが分散型取引所としての利点となっている点であり、これは従来の中央集権的取引所には真似できないことです。

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トークン時価総額の増加とエコシステムの拡大

データが全面的に良好な前提の下で、このプラットフォームのガバナンストークンは4月に9.3ドルの底を打った後、一波の大幅な上昇を迎えました。5月27日現在、最高価格は39.9ドルに上昇し、最大上昇率は約329%に達し、トークンの時価総額も最高で129億ドルに達し、ある有名なパブリックチェーンを超えて時価総額ランキング13位のトークンとなりました。

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エコシステム分野では、このプラットフォームは最近新しい進展を遂げました。4月には、複数の外部DeFi取引所がプラットフォームに展開を開始しました。エコシステム内でも複数の専用プロトコルが運営を開始しており、その中にはTVLが1億ドルを超えるプロトコルもあります。5月27日現在、プラットフォームのTVLは14.6億ドルに達し、プロトコルの数は27に増加し、そのうち16は専用プロトコルです。いくつかのプロトコルではポイントプログラムが開始されており、大きなエアドロップの可能性があります。

さらに、プラットフォームは複数のクロスチェーンブリッジツールを新たに追加し、より多くのオンチェーン資産の直接資金移動をサポートしています。ステーブルコインの発行において、360億ドルのステーブルコイン時価総額で全ての公チェーンの中で第6位にランクインし、より長い構築期間を持つ複数の公チェーンを上回りました。その中でUSDCは発行量の97%を占めており、プラットフォーム独自のステーブルコインは現在5100万ドルの発行量で、まだ初期段階にあります。もう一つの全チェーンステーブルコインも5月にプラットフォームに登場し、資金移動に新たな重要なチャネルをもたらしました。

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課題

ほとんどのデータは好調なパフォーマンスを示していますが、プラットフォームはいくつかの課題に直面しています。たとえば、累計新規ユーザー数は最近高騰する傾向を示しておらず、毎日の新規ユーザーは数百人にとどまり、プラットフォームが立ち上がった当初の毎日数千人の新規ユーザーと比較して明らかな差があります。新規ユーザーの参入に関しては、乏しい状態を示しているようです。

また、毎日の独立した取引者数は最近増加し、最高で3万人を超えましたが、他の取引所と比較するとまだ大きな差があります。取引品目の面では、BTC、ETH、SOLなどの3つのトークンのシェアが長期的に約50%で推移しており、他のタイプのトークンの取引量は突破が難しいです。これにより、プラットフォームに新たに上場されたトークンが「上币効应」を形成するのが難しく、最近の上币オークションも比較的冷淡で、オークション価格は基本的に2万ドルから3万ドルの間です。

さらに、以前に遭遇したセキュリティ事件の中で、プラットフォームの最大の直接損失は流動性プールの収益損失から来ています。現在、収益は回復し新高値を更新しましたが、預金額はまだ事件前の水準には完全に回復していないことから、一部の大口投資家のプラットフォームに対する信頼はまだ完全には回復していないことを示しています。

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まとめ

全体的に見て、このプラットフォームは最近素晴らしい成績を収めました。コアデータの指数関数的な成長とネイティブトークンの市場パフォーマンスは、強力な上昇トレンドと市場の高い関心を示しています。特に、大口の参加とオンチェーンの透明な操作がプラットフォームに新たな無料のマーケティングをもたらしました。

しかし、新しいユーザーの増加が鈍化していることや、流動性提供者の信頼の完全な回復は、プラットフォームがさらなる高みへと進む前に直面し、解決しなければならない問題です。しかし、全体的に見れば、プラットフォームのパフォーマンスは業界に対して、この新興プラットフォームが取引分野で無視できない力に徐々に成長していることを証明しています。