# アメリカはステーブルコイン規制法案を導入する可能性があり、一部のステーブルコインプロジェクトはリスクに直面しているTerra/USTアルゴリズムステーブルコインシステムの崩壊に伴い、アメリカ政府はステーブルコインに対する規制を強化しています。最近、アメリカ下院がTerraUSD（UST）などのアルゴリズムステーブルコインに対する禁止を含むステーブルコインに関する法案を策定中であるとの報道があります。法案草案の内容に基づき、新しい「内生抵押ステーブルコイン」を発行または創造することは違法行為と見なされます。この定義は、固定通貨価値に基づいて変換、償還または買取が可能であり、同一の発行者の他のデジタル資産に依存して固定価格を維持するステーブルコインを含みます。"内生抵押ステーブルコイン"は通常、発行者が自ら創出した資産（例えば、ガバナンストークン）を担保として使用してステーブルコインを発行することを指します。このメカニズムは、強気市場では担保の価格とステーブルコインの供給量が上昇する可能性がありますが、弱気市場では清算やデススパイラルを引き起こす可能性があります。Terra/USTの失敗はその典型的な例です。現在の情報から判断すると、以下のいくつかのステーブルコインが影響を受ける可能性があります：1. 超過担保型ステーブルコイン：例えば、特定のプロジェクトが自らのガバナンストークンを担保として、超過担保でステーブルコインを発行する場合です。これらのプロジェクトには独自のリスク管理メカニズムがありますが、依然として「内生担保ステーブルコイン」の定義に該当します。2. Terraに似たメカニズムのステーブルコイン：Wavesブロックチェーン上に構築されたNeutrino ProtocolのUSDNステーブルコインは、Terraに似たメカニズムを持ち、規制リスクに直面する可能性があります。3. 一部のアルゴリズムステーブルコイン：Fraxのように、現在の担保率は高いですが、そのメカニズムにはアルゴリズム部分が含まれており、法案の禁止の定義にも適合する可能性があります。従来の法定通貨担保型ステーブルコインについて、この法案草案は合法的な発行の道を提供しています。銀行または信用組合は、通貨監督署および連邦預金保険公社の監視の下で自らのステーブルコインを発行することができます。法案はまた、連邦準備制度に対し、非銀行発行者の申請を審査するプロセスを確立するよう指示しています。承認なしにステーブルコインを発行した場合、最高5年の懲役及び100万ドルの罰金に直面する可能性があります。他の分散型ステーブルコイン、例えばMakerDAOのDAIやLiquityのLUSDなどは、主にETHなどの分散型資産を担保として使用していますが、現時点では内生担保ステーブルコインの範疇には含まれないようです。しかし、法案に対するこの種のステーブルコインの態度は明確ではありません。注意すべきは、この法案が現在まだ草案段階にあり、早ければ来週に議論される可能性があることです。その内容は調整される可能性があります。たとえ通過しても、実際に施行されるまでには一定の時間が必要です。この法案の成立はステーブルコイン市場に深遠な影響を与えるでしょう。特に内生担保メカニズムに依存するプロジェクトに対してです。同時に、従来の金融機関がステーブルコイン市場に参入するための明確な規制枠組みを提供します。
アメリカがアルゴリズムのステーブルコインを禁止することを検討しており、複数のプロジェクトが影響を受ける可能性があります。
アメリカはステーブルコイン規制法案を導入する可能性があり、一部のステーブルコインプロジェクトはリスクに直面している
Terra/USTアルゴリズムステーブルコインシステムの崩壊に伴い、アメリカ政府はステーブルコインに対する規制を強化しています。最近、アメリカ下院がTerraUSD（UST）などのアルゴリズムステーブルコインに対する禁止を含むステーブルコインに関する法案を策定中であるとの報道があります。
法案草案の内容に基づき、新しい「内生抵押ステーブルコイン」を発行または創造することは違法行為と見なされます。この定義は、固定通貨価値に基づいて変換、償還または買取が可能であり、同一の発行者の他のデジタル資産に依存して固定価格を維持するステーブルコインを含みます。
"内生抵押ステーブルコイン"は通常、発行者が自ら創出した資産（例えば、ガバナンストークン）を担保として使用してステーブルコインを発行することを指します。このメカニズムは、強気市場では担保の価格とステーブルコインの供給量が上昇する可能性がありますが、弱気市場では清算やデススパイラルを引き起こす可能性があります。Terra/USTの失敗はその典型的な例です。
現在の情報から判断すると、以下のいくつかのステーブルコインが影響を受ける可能性があります：
超過担保型ステーブルコイン：例えば、特定のプロジェクトが自らのガバナンストークンを担保として、超過担保でステーブルコインを発行する場合です。これらのプロジェクトには独自のリスク管理メカニズムがありますが、依然として「内生担保ステーブルコイン」の定義に該当します。
Terraに似たメカニズムのステーブルコイン：Wavesブロックチェーン上に構築されたNeutrino ProtocolのUSDNステーブルコインは、Terraに似たメカニズムを持ち、規制リスクに直面する可能性があります。
一部のアルゴリズムステーブルコイン：Fraxのように、現在の担保率は高いですが、そのメカニズムにはアルゴリズム部分が含まれており、法案の禁止の定義にも適合する可能性があります。
従来の法定通貨担保型ステーブルコインについて、この法案草案は合法的な発行の道を提供しています。銀行または信用組合は、通貨監督署および連邦預金保険公社の監視の下で自らのステーブルコインを発行することができます。法案はまた、連邦準備制度に対し、非銀行発行者の申請を審査するプロセスを確立するよう指示しています。承認なしにステーブルコインを発行した場合、最高5年の懲役及び100万ドルの罰金に直面する可能性があります。
他の分散型ステーブルコイン、例えばMakerDAOのDAIやLiquityのLUSDなどは、主にETHなどの分散型資産を担保として使用していますが、現時点では内生担保ステーブルコインの範疇には含まれないようです。しかし、法案に対するこの種のステーブルコインの態度は明確ではありません。
注意すべきは、この法案が現在まだ草案段階にあり、早ければ来週に議論される可能性があることです。その内容は調整される可能性があります。たとえ通過しても、実際に施行されるまでには一定の時間が必要です。この法案の成立はステーブルコイン市場に深遠な影響を与えるでしょう。特に内生担保メカニズムに依存するプロジェクトに対してです。同時に、従来の金融機関がステーブルコイン市場に参入するための明確な規制枠組みを提供します。