Layer2 Competitive Landscape Arbitrum vs. Optimismの分析

多くの人々は、Arbitrumがエアドロップの期待を利用してより多くのユーザーを引き付けることは賢明な戦略だと考えています。短期的な戦術の観点から見ると、この見解は合理的に思えます。しかし、よりマクロなエコシステムの発展の観点から見ると、このアプローチは最適な戦略的機会を逃す可能性があります。

アービトラム 失われた黄金の機会

ある取引プラットフォームがトークンエコノミーを導入してから半年の間に、Arbitrumは独自のトークンエコノミーを導入する絶好の機会を持っていたが、残念ながらそれを活かすことができなかった。それ以前、Arbitrumは総ロック量（TVL）の55％以上を占めており、ある取引プラットフォームは約5％で、Arbitrumの約10分の1であった。

ある取引プラットフォームがトークンエコノミーのインセンティブを導入した後、データプラットフォームの統計によると、そのTVLはArbitrumの57%に達し、急速に成長しています。また、そのエコシステムプロジェクトも盛んに発展し始めています。例えば、SNXとPerpはEthereum L1からこのプラットフォームに焦点を移しており、velodromeなどのいくつかのネイティブプロジェクトも徐々にユーザーベースを蓄積しています。

歴史的な総取引回数やアクティブユーザーなどの複数の指標から見て、ある取引プラットフォームがArbitrumとのギャップを縮めている。

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もしArbitrumが過去半年以内にトークンエコノミーの仕組みを導入した場合、そのエコシステム内のプロジェクトの発展を大幅に促進し、TVLを大幅に増加させ、強力な魅力を生み出す可能性があります。このような場合、特定の取引プラットフォームの台頭を大幅に抑制する可能性があります。

ある取引プラットフォームは、半年以上の機会ウィンドウを得ており、そのウィンドウは今も続いています。過去の Arbitrum が絶対的に支配していた状況（NFT 市場や DEX 分野の支配者に似ている）から、今では Arbitrum とある取引プラットフォームの二強の状況に進化しました。

アービトラムの利点は永遠のものではない

現在、Arbitrum には GMX や MAGIC エコシステムなどの優れたネイティブプロジェクトがあります。また、GNS や RDNT などのプロジェクトも徐々に発展しています。全体的なユーザーエクスペリエンスは良好です。しかし、これらの利点は永遠に続くものではありません。

Arbitrumはオフチェーンでの多段階詐欺証明技術を採用しており、ある取引プラットフォームのオンチェーンでの単段階詐欺証明と比べると、確かに独自の特徴があります。また、Ethereum L1プロジェクトをArbitrumに移行することもより簡便です。しかし、これらの技術的ハードルは、越えられない堀を構成しているわけではありません。EIP4844が年末に実施されると、これらの利点は徐々に弱まる可能性があります。

さらに、ある取引プラットフォームのbedrockが間もなく登場し、そのモジュラーL2ネットワークが今後段階的に展開される予定です。現在、ある有名な取引所がその陣営に参加し、彼らの技術スタックに基づくイーサリアムL2ネットワークのテストネットを立ち上げました。モジュラーL2の段階的な導入が進むにつれて、より多くのプロジェクト参加者を引き付けるでしょう。将来の状況を考えると、ある取引プラットフォームは有利な位置を占めています。

ある取引プラットフォームも zk-Rollup 技術の研究に積極的であり、この技術が成熟すれば、既存のエコシステムに基づいて順次アップグレードされる可能性があります。

さらに、ある取引プラットフォームは巧妙に設計されたエアドロップメカニズムを通じて、一部の投機家をエコシステム内のユーザーに転換しています。このメカニズムの設計を見ると、彼らのチームにはコミュニティや経済メカニズム設計に非常に精通した専門家がいます。侮れません。

もしある取引プラットフォームのモジュラーL2が優れたパフォーマンスを示し、さらに他の技術のイテレーションが加わった場合、Arbitrumの持続可能な競争優位性はどこにあるのでしょうか？Layer2の分野はまだ初期段階にあり、絶対的な王者はまだ現れていません。

過去からの教訓

あるNFT取引プラットフォームは長期間トークン経済メカニズムを導入せず、当初は市場シェアに重大な影響を受けなかったが、ピーク時には90％を超える市場シェアを誇った。その主導的地位はDEX分野のリーダーよりも強力である。すべてがうまくいっているように見え、トークンインセンティブメカニズムを導入しなくても勝利できるようだ。

しかし、新興プラットフォームの台頭はこれまでのすべてを打破しました。新しいプラットフォームの入札メカニズムは、トークン経済メカニズムと組み合わさって、既存プラットフォームに大きな衝撃を与えました。もし既存プラットフォームが今後もトークン経済を導入しなければ、リーダーシップを失うことが事実となるでしょう。もちろん、ある程度、新しいプラットフォームも業界の経験から教訓を学び、先人の努力に基づく革新の進化といえます。

Arbitrumは今日、光り輝いており、すべてが美しく見え、新しいプロジェクトやユーザーが次々と参加しています。しかし、何事も変化は一朝一夕には起こりません。危機はしばしば絶頂期に生まれるため、安定しているときこそ危機感を持つことが重要です。

アービトラムはエコシステム内のプロジェクトを考慮する必要があります

Arbitrumの発展は、GMXとMAGICという二つのネイティブプロジェクトの貢献なしには成り立ちません。今こそ、これらのプロジェクトにさらなるトラフィックとエコシステムインセンティブを提供する時です。このようにしてこそ、相互に促進し合い、より大きく、より持続可能なエコシステムネットワークを形成できるのです。

もしArbitrumが停滞するなら、将来的にGMXとMAGICが特定の取引所で専用のL2チェーンを導入することも珍しくないでしょう。未来には何でも可能性があります。

アービトラムの歴史的チャンス

L2については、筆者は3年前から注目しており、暗号分野で最大の機会の一つであると考えています。この分野では、暗号の世界で最大の王者の一人が誕生する可能性があります。Arbitrumは絶好の位置を占めており、この機会を捉えることができれば、多くのL2の中から抜きん出て、王者の一人になる可能性があります。

たとえ将来的にZk EVM技術が徐々に成熟しても、Arbitrumはそのエコシステムを移行する機会を持っています。技術的なハードルは確かに重要ですが、エコシステムネットワークとレジリエンスの方がさらに貴重です。

Arbitrumが歴史的な機会を捉え、L2の王者となることを心から願っています。真にコミュニティ化を実現する前に、すべてはArbitrumチームの決定にかかっています。一瞬の判断が未来のL2の歴史的な構図を決定するかもしれません。

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リスク警告：上記の分析は技術と市場の一面的な観察に基づいているだけであり、必ずしも正確ではありません。独立した判断を保ち、リスク管理をしっかり行うことが重要です。