Cosmosエコシステムのインフレ率調整提案が議論を引き起こす

最近、Cosmosエコシステム内でATOMのインフレ率を引き下げる提案が広く議論されています。この提案は、最高インフレ率を20％から10％に引き下げることを目的としており、それに伴い、ステーキングの年利回りも約19％から13.4％程度に低下します。この提案は最終的にわずかな差で承認されましたが、プロセス全体を通じてエコシステム内部の異なるグループ間の利益の相違が明らかになりました。

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提案が通過した後、CosmosとTendermintの共同創設者であるJae Kwonは、ソーシャルメディア上で不満を表明し、ATOMをフォークするという考えすら提起しました。彼は現在のガバナンスメカニズムがすべてのトークン保有者の意見を十分に代表できていないと考えています。注目すべきは、Kwonと他のチームメンバーとの対立が長年続いていることで、彼は以前、ガバナンスやプロジェクトの発展方向に関する問題で他のメンバーと意見が対立し、辞任したことがあるのです。

あるデータプラットフォームの統計によると、提案が通過する前のATOMの14.97%のインフレ率は、主要なPoSブロックチェーンの中でほぼ最高です。ATOMは67%の目標ステーキング率を設定しており、インフレ率は実際のステーキング率に応じて7%〜20%の範囲で動的に調整されます。しかし、インフレ率がすでに高いにもかかわらず、実際のステーキング率は目標を下回っており、インフレ率は引き続き上昇しています。

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ある研究機関の報告によると、Cosmosはネットワークの安全性を維持するために過剰なコストを支払っている可能性があります。研究は、最高インフレ率を10%に下げても、ほとんどのバリデーターが手数料収入によって収支を均衡させるか、利益を得られることを示しています。この研究に基づき、ある分散型資産管理プロトコルの共同創設者がATOMの最高インフレ率を10%に引き下げる提案を行いました。

この提案は最終的にわずかな差で通過しました。参加したATOMの数に基づいて、投票率は72.6％に達し、そのうち41.1％が賛成、31.9％が反対、6.6％が拒否、20.4％が棄権しました。すべての投票の173,000のアカウントの中で、94.97％が支持を選択しました。しかし、この高い支持率は実際の投票の重みとは対照的です。

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支持者は、インフレ率の低下が流動性ステーキングモジュールの採用を促進し、ATOMの流動性を高め、Cosmos DeFiエコシステムの発展を促すだろうと考えています。また、これがATOMの市場価値を向上させ、長期投資家にとって有利になる可能性があると指摘しています。

反対者は、インフレ率の引き下げがステーキングの動機を減少させ、ネットワークの安全性に影響を与える可能性があることを懸念しています。一部の人々は、これがATOMの保有がさらに集中する原因になる可能性があると考えていますが、他の人々はDeFiエコシステムの発展に対するポジティブな影響に疑問を呈しています。

投票結果から見ると、小口保有者はインフレ率を下げることを支持する傾向があるようで、ATOMの価格上昇を期待している可能性があります。一方で、一部のバリデーターや大口保有者は、高いインフレ収益を維持するために反対する傾向があります。

今回の提案の通過過程は、Cosmosエコシステム内部で異なる利益集団の要求をバランスさせる際に直面している課題を明らかにしました。また、委託ステーキングを行う際には、利回りや手数料割合などの要素を考慮するだけでなく、バリデーターの立場が自分と一致しているかどうかも考慮する必要があることを思い出させます。意見の相違が存在する場合、ユーザーはバリデーターの決定を上書きするために自分で投票することを選択できます。

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