ネイティブトークン化の利得、真のオンチェーン証券モデルとして

SecuritizeのCEOカルロス・ドミンゴによると、ネイティブトークン化はブロックチェーン上で証券を表現する最も合法的な方法になりつつある。

内容Securitizeがネイティブトークン化モデルを推進規制当局が合成モデルに注目過去の失敗が注意の必要性を示唆彼は、既存のモデルがブロックチェーンの主要な約束を実現しておらず、投資家を失望させ、透明性の要素を希薄化するリスクがあると述べています。

ドミンゴは、トークン化されたリソースの大多数が伝統的なスキームに似た制限されたプラットフォームで自由に移動していると指摘しました。彼の主張は、ネイティブトークン化が証券をオンチェーンで直接発行、記録、移転し、仲介者を排除するということでした。これにより、ブロックチェーン自体を使用して完全な法的所有権を保証できると彼は述べました。

Securitizeがネイティブトークン化モデルを推進

Securitizeはネイティブトークン化において先駆者となっています。同社は、企業が従来のインフラを使用せずにオンチェーンで株式を配布できるプラットフォームを提供しています。ドミンゴは、トークンの形での株式(がブロックチェーン上の実際の株式と法的に同等である暗号ソフトウェア会社Exodusを特集しました。

この構造は、相手方リスク、運用の遅延、およびオフチェーンとオンチェーンの記録間の不一致を軽減します。彼が引用したもう一つの例は、ブラックロックの28億ドルの機関デジタル流動性ファンドです。この場合、セキュリタイズはこのファンドの株主名簿の管理者であり、完全にイーサリアム上で移転エージェントのアバターとして管理されています。

合成モデルに対する規制の目

トークン化への関心が高まる中、米国の規制当局は、非ネイティブアプローチの使用に関して懸念を示しています。SECのコミッショナーであるヘスター・ピアスは、技術が法律で定義された証券の定義を変更することはないと警告しました。彼女は、トークン化された資産は現在の証券法によって引き続き規制されることを社会に思い出させました。

彼女の慎重さは、ロビンフッドやクラーケンなどの他のプラットフォームに続いており、これらは新しいモデルを試しています。ロビンフッドのイーサリアムベースのトークンは、秘密の企業への投資のためのサイドエントランスを提供し、株式の実際の所有権を反映していません。スイスでバックアップによって開発されたクラーケンは、許可のないトークン )xStocks( であり、米国ベースの取引所ではなく、分散型取引所で取引することができます。

法律の専門家は、技術の進歩があってもコンプライアンスが不可欠であると強調しています。規制があっても、スワード・アンド・キッセルのアンソニー・ツー・セキンは、証券の提供と管理のプロセスは依然として明確に規制されていると感じていました。

過去の失敗は注意が必要であることを示唆している

多くの初期のトークン化プロジェクトは税金に関与しており、そのため失敗しました。これらの2つの取引所、バイナンスとFTXは、トークン化された株式を提供しようとしましたが、そのサービスを続けませんでした。アブラの米国株に対するトークン契約もSECおよびCFTCによる調査の後に失敗し、有価証券違反で罰金を受けました。

この歴史を通じて、規制当局は対話に参加する意欲があるようです。5月にSECはトークン化に関するラウンドテーブルを開催しました。マーク・ウエダ委員によれば、新しい金融商品を開発する際には、投資家と発行者の視点を考慮することが不可欠であるとのことです。