トークン化された株式の説明：ロビンフッドが米国市場を開いた方法

Robinhood (NASDAQ: HOOD)は最近、欧州連合の顧客向けに独自のレイヤー2ブロックチェーン上でトークン化された株式を開始すると発表しました。

「欧州の顧客は、200以上の米国株式およびETFトークンにアクセスできるようになります。株式トークンの保有者は、アプリ内で直接配当金を受け取ることができます…株式トークンは最初にArbitrum上で発行されます。[But] 将来的には、トークン化された株式は、Arbitrumに基づく私たち自身のRobinhood Layer 2ブロックチェーンによって提供される予定です」とRobinhoodは公式発表で述べました。

このロビンフッドの動きは、ブロックチェーンとデジタル資産製品が従来の金融システムと絡み合うもう一つの例を示しています。しかし、ステーブルコインのような一部の製品とは異なり、採用への道がせいぜい不明瞭な中で、トークン化された株式は明確でよく定義されたユースケースを持っており、小売消費者に対して明らかな魅力があります。アメリカの株式市場で取引される株式へのアクセスとエクスポージャーを、アメリカ合衆国以外にいる個人が簡単に得ることができるという点です。

トークン化された株とは何ですか？

トークン化された株式は、基本的に従来の株式のデジタル表現です。Apple (NASDAQ: AAPL)やTesla (NASDAQ: TSLA)の株式を直接購入する代わりに、その株式の価格を反映する暗号トークンを購入しています。このトークンは、基礎となる株式と連動して上下します。場合によっては、保管機関によって保有されている同数の実際の株式によって1:1で裏付けられています。通常、このサービスを提供するブローカーが保管機関です。

明確にするために、トークン化された株を購入する際、実際の株自体を購入しているわけではありません。あなたは株の合成バージョンを購入しているのです。そのため、通常、株主の投票権や証券を直接保有することによるすべての規制上の保護は受けられません。あなたが購入しているのは、ブロックチェーンによって発行されたデジタル表現であり、時には「デジタルツイン」と呼ばれることもあります。

実物ではなくレプリカを所有することに伴う欠点がある一方で、特に米国のブローカーを通じて株式を購入・保有する際に障害に直面する個人にとって、数多くの利点も存在します。

トークン化された株式が勢いを増している理由

まず第一に、トークン化された株式を取引するすべての人が享受できる利点があります。最大の利点の一つは、トークン化された株式が24時間365日取引されるのに対し、従来の株式は通常、米国市場の営業時間中のみ取引されることです(これは変わり始めており、多くのブローカレッジが現在、24時間営業、週5日取引される数百の株式をサポートしています(24時間、週5日)。

しかしそれを超えて、アクセスポイントの観点から、トークン化された株式の主な対象は国際的な投資家です。いくつかの国では、アメリカの証券口座を開設するには、多くの書類作業と満たさなければならない長い基準のリストが必要です。これには、居住要件、資金の証明と出所、税務書類、通貨換算が含まれます。資格のある投資家にとっても、このプロセスは手間がかかることがあり、他の人々にとっては、単にアメリカの証券口座を開設するために必要な書類や素材が不足しているだけです。 トークン化された株式を利用することで、その摩擦は消えます。投資家は、複雑なオンボーディングプロセスを経ることなく、米国取引所に上場している企業にアクセスできます。また、自国の仲介者とやり取りする必要もありません。仲介者は、登録の障害を取り除くかもしれませんが、外国市場へのアクセスに高額な手数料を請求することがあります。トークン化された株式を利用することで、必要なのはトークン化された株式を提供するプラットフォームのアカウントだけです。これらのプラットフォームは通常、地域や国に特化しているため、簡単にアクセスできます。インターネット接続も必要です。

トークン化された株式取引の大成功者

トークン化された株式取引に関しては、いくつかの勝者がいます。

これは明らかに、米国株式へのエクスポージャーを求める人々にとっての勝利ですが、そうでなければアクセスするのが難しいでしょう。トークン化された株式は、彼らがサインアップするためにすべての手続きを踏むことなく、従来の株式取引と同様の多くの利点を享受できるようにします。もちろん、トレードオフは、彼らが直接の株主と同じ権利や保護を享受できないということです。

しかし、ここでの最大の「勝者」はトークン化された株式取引を提供する企業であり、新しいトークン化された株式提供により収益が大幅に増加する可能性があります。約76億人がアメリカ国外に住んでおり、世界銀行はそのうち約50億人が投資するのに十分な年齢の大人であると推定しています。トークン化された株式は、その全体のオーディエンスがアメリカの株式にアクセスできるようにしました。投資家はその利便性から利益を得る一方で、プラットフォームはそれらの5億人のうち参加してアメリカの市場にアクセスするために自分たちのプラットフォームでお金を使う割合から、さらなる利益を得ることができます。

これはドミノ効果を引き起こす可能性があります。ロビンフッドのような一部のトークン化された株式プロバイダーは、各トークン化された株式を実際の株式と1:1で裏付けています。これは、これらのプラットフォームに参加して米国株を購入する個人の大 influx がある場合、米国株への新たな需要が株価の上昇につながる可能性があることを意味します。もし本当にトークン化された株式を取引する個人の大きなボリュームがあるなら、私はこのことが起こると予想します。そしてそれが実現すれば、株価の上昇は取引される「ブランド名」企業の周辺で起こると考えています。

第3の勝者は、ブロックチェーンと暗号業界そのものです。株式をオンチェーンでトークン化することは、暗号ネイティブ製品が従来の金融システムにさらに深く組み込まれていることを証明しています。これらの提供に対する受容の高まりは、ブロックチェーンおよびデジタル資産業界での意味のある革新が進行中であり、両業界が成熟していることを示す兆候です。

安定コインの人気が高まる中、トークン化された株式がブローカーが提供したい商品であるという初期の兆候が現れてきており、私たちは米国株式に対する世界的な需要と、デジタル通貨業界が実際の問題を解決する新しい製品を金融工学的に開発する能力との間に収束が見られます。これは、数年間の主な利用ケースが投機であったセクターにおいて、実際の需要に応えられているという点で、圧倒的にポジティブな進展です。

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