Labubu：火爆のおもちゃからバイタルマネーの起伏へ

泡泡玛特傘下のLabubuおもちゃシリーズは2024年に大きな市場の反響を呼びました。会社の株価は急騰し、市場価値は3500億香港ドルを突破し、創業者は河南の富豪リストの首位に立ちました。昨年末時点で、同社は中国本土に401店舗、海外および香港・マカオ・台湾地域に130店舗を持ち、30以上の国と地域に事業を展開し、海外の収益は38%以上を占めています。しかし、これに関連するバイタルマネーLABUBUは熱を維持することができず、現在の市場価値は2789万ドルにまで落ち込み、24時間以内の下落率は20.4%に達しています。

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ラブブの起源と発展

Labubuは特徴的な精霊のおもちゃで、丸みを帯びた毛むくじゃらの形をしており、大きな目と尖った耳、そして九本の尖った牙で構成されたユニークな笑顔を持っています。このキャラクターはアーティストの龍家昇によって創作され、北欧の民間伝説からインスピレーションを受けています。Labubuは2015年に初めて登場し、2019年に泡泡玛特とのコラボレーション後、急速に人気を博しました。

2024年上半期、Labubuが所属する《The Monsters》シリーズは63億元の売上を創出しました。2025年4月、第三世代Labubu製品が世界各地で購入熱を引き起こしました。同年6月、1点のLabubuアート作品がオークションで108万元で落札され、その巨大な市場影響力を示しました。

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ラブブが人気を博した理由

1. ブラインドボックス販売モデル：この驚きと不確実性に満ちた販売方法は、消費者の購買欲を大いに刺激しました。

2. 優れた文創IP：Labubuは文化の境界を越え、アジアと西洋の両方で認められています。

3. 産業チェーンの優位性：中国の完備した産業チェーンと成熟したエコシステムはLabubuの生産と販売に堅実な基盤を提供しています。

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バイタルマネー市場の波動

Labubuの実体玩具は大成功を収めたが、関連するバイタルマネーLABUBUはその熱を維持できなかった。この現象はバイタルマネー市場では珍しくなく、似たようなケースとしては胖企鹅（Pudgy Penguins）や無聊猿（BAYC）などがある。

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太ったペンギンはNFTと実物玩具の分野で良い成果を上げており、その玩具シリーズは1年も経たないうちに1000万ドルの売上を達成しました。しかし、そのNFTの価格は最高34.8ETHから8.9ETHに下落し、関連するバイタルマネーPENGUも0.0428ドルから0.009369ドルに下落しました。

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無聊猿とCryptoPunksなどの純粋なデジタル資産プロジェクトも大幅な価格変動を経験しました。無聊猿は153.7ETHのピーク価格から11.55ETHに下落し、CryptoPunksは125ETHから41ETHに下落しました。

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これらの事例は、実体製品に支えられているか、純粋なデジタル資産であるかを問わず、バイタルマネー市場の投機性とボラティリティが非常に高いことを示しています。人気のあるIPや実体製品を背負っていても、バイタルマネーは価格の大幅な変動の運命を避けることが難しいです。

総じて、Labubuは実体のある玩具として大成功を収めましたが、その関連するバイタルマネーLABUBUはこの熱を継続することができませんでした。これは再び、実際の応用と価値の支えが欠けている場合、純粋に炒作に依存するバイタルマネーは長期的に安定した価値を維持することが難しいことを証明しています。

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