香港デジタル資産発展政策宣言 2.0 を一文で理解する

香港政府は、デジタル資産開発政策2.0に関する宣言(宣言2.0)を発表し、香港のデジタル資産分野における戦略的なアップグレードを示しました。 (要約:香港のステーブルコイン条例の完全な解釈:定義、規制の枠組み、適格性から市場への影響まで)(背景補足:香港のステーブルコイン法は8月1日に施行され、HKMAの最高経営責任者レイモンド・ユエ:ステーブルコインは投機的なツールではなく、3つの主要なしきい値が香港ドルの堀を構成しています)イノベーションの支援とバランスの取れた監督というコアコンセプトの継続に基づいて、新しい宣言は、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品を促進することに焦点を当てています1。 2025年6月26日、香港政府は「デジタル資産開発政策2.0宣言」(宣言2.0)を発表し、デジタル資産分野における戦略的なアップグレードを示し、グローバルなデジタル金融ハブとしての競争力をさらに強化しました。 イノベーションの支援と規制のバランスをとるという中核的な概念に基づいて、新しい宣言は、デジタル資産取引の流動性を高め、デジタル資産製品のより多様な供給を促進することに焦点を当て、グローバルなデジタル資産ハブとしての香港の地位を強化することに焦点を当てています。 宣言2.0は、フレームワークとして「LEAP」を使用し、法律および規制の合理化の最適化、トークン化された製品のスイートの拡大、ユースケースとクロスセクターの推進に対応しています コラボレーション)、および革新的でダイナミックで持続可能で深く統合されたデジタル資産エコシステムを実体経済に創出し、世界の金融環境における香港の主導的地位を強化することを目的とした人材とパートナーシップの開発。 2. キーポイント 2.1 第1回政策宣言の見直し 2022年10月31日、香港特別行政区政府は「香港における仮想資産の開発に関する政策宣言」を発表し、政府と規制当局が「同一事業、同一リスク、同一ルール」の原則に基づく仮想資産の規制枠組みを策定することを明確にし、仮想資産サービスプロバイダーのライセンス制度と決済目的のステーブルコインの規制制度の確立を推進することを明らかにした。 同時に、トークン化された資産の財産権と将来のスマートコントラクトの合法性について議論することにオープンであることを表明しました。 また、機関投資家によるサブスクリプションのための政府グリーンボンドの発行をトークン化するためのパイロットスキームも開始されます。 2.2 既存の規制および税務政策の概要 香港は、デジタル資産に特化した独立した規制の枠組みをまだ開発していません。 2017年以降、SFCは、既存の証券先物条例(SFO)への準拠を確保することを目的として、取引プラットフォーム、「仮想資産」ポートフォリオマネージャー、ファンドのライセンス要件を含む「セキュリティベース」トークンを規制してきました。 店頭取引(OTC)の場合、税関および物品税局からマネーサービスオペレーター(MSO)ライセンスを申請する必要があります。 2025年5月21日、ステーブルコイン条例が正式に可決され、初めてステーブルコインの規制の枠組みが確立されました。 デジタル資産の税務行動は、主に2020年に香港内国歳入局が更新したDIPN(Departmental Interpretation and Practice Notes)No.39に適用され、デジタル資産の課税方法に関する関連コンテンツが追加されています。 DPIN 39は、デジタルトークンを支払いトークン、セキュリティトークン、ユーティリティトークンに分割します。 Circular DPIN 39および香港の一般税制に従い、デジタルトークンに対する利益税は、その性質と目的によって異なります。 イニシャル・コイン・オファリング(ICO)からの収益の税務上の取り扱いは、通常、発行されたトークンの特性に従います。つまり、税務上の取り扱いを決定するのはトークンの権利と義務の性質であり、トークンのオファリングの形式ではありません。 同時に、資本資産の売却から生じる利益には利益税は課されません。 デジタル資産が長期投資目的で購入された場合、これらの資産の処分による利益も利益税の対象にはなりません。 ただし、暗号通貨の事業活動(暗号通貨取引、暗号通貨交換、マイニングなどを含む)から得られ、香港で発生した利益は、利益税の対象となります。 暗号通貨の形で徴収される給与所得には、給与税が適用されます。 2.3 宣言の要点の解釈 最初の政策宣言に基づいて、香港政府は宣言2.0をさらに開始し、リスク防止とイノベーションの奨励との間の絶妙なバランスを追求し、デジタル資産分野での地位を強化する決意を示しています。 LEAPフレームワーク内の一連のイニシアチブは、宣言2.0の中核をなすものです。 法律および規制の強化に関しては、香港政府は、投資家と消費者を保護することを主な目的として、デジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービスプロバイダー、デジタル資産カストディアンサービスプロバイダーをカバーする統一された包括的な規制の枠組みを構築しています。 香港政府は特別なデジタル資産監督部門を設立していませんが、デジタル資産を香港の既存の規制システムに統合し、責任と管轄の連鎖を明確にし、監督の重複を避けようとしました。 政府は、SFCをデジタル資産取引サービスプロバイダーの主要な規制当局として指定し、ライセンスと登録、基準の設定、規制プロセスの最適化、およびさまざまなデジタル資産規制の枠組みの下での潜在的な規制裁定取引の軽減を担当することを提案しています。 香港金融管理局(HKMA)は、銀行の最前線の規制当局として機能し、デジタル資産取引活動を監督します。 同様に、SFCはデジタル資産カストディアンサービスプロバイダーの主要な規制当局として機能し、ライセンスと登録、および関連基準の設定を担当し、HKMAは銀行の最前線の規制当局として機能し、デジタル資産カストディ活動を監督します。 さらに、金融サービスおよび財務局(政策宣言の特定の発行機関であり、香港の金融市場の発展に関連する政策および立法提案の策定、および香港政府の資産、支出、収益の管理を含む、主に香港の財務および財務業務に責任があります)およびHKMAは、香港でのトークン化のさらなる適用を促進するために、国際的な経験と実践、国際的な経験と実践を参照して、トークン化の法的および規制の枠組みを主導します。 スイート内のトークン化された製品の種類を拡大するという点では、香港政府はトークン化された国債の発行を正規化し、さまざまな通貨と満期の取り決めを模索します。 トークン化の利点をさらに活用するために、FSTBとHKMAは、取引効率を高めるためのデジタル通貨の包含、流通市場取引アプリケーションシナリオ、および地元の債券市場への投資家の参加をさらに拡大するなど、市場のさまざまな側面の見解を理解するために業界の専門家と引き続きコミュニケーションを取ります。 さらに、香港政府は、市場の効率性、アクセシビリティ、流動性を向上させるために、現実世界の資産と金融資産のトークン化にインセンティブを提供します。 HKMAのEnsembleプロジェクトは、ブロックチェーンプラットフォーム上に構築された革新的な金融市場インフラストラクチャを探求し、ホールセールレベルの中央銀行デジタル通貨(wCBDC)を使用したトークン化された通貨でのシームレスな銀行間決済を促進することを目的としています。 また、銀行間のトークン化された預金の決済を容易にするためのEnsembleインフラストラクチャの確立についても探求し、プロセスを合理化し、...