日本の仮想通貨規制は大きな転換の先駆けとなるのか? 金融庁は、機関投資家を引き付けるために税制改革と機関統合を提案しています

日本の金融庁（FSA）は、金融制度審議会で新たな監視の議論を開始し、暗号資産をトラッドファイに組み込む構想を提案し、税制の友好的な調整を検討しています。この変革は、日本の長期的に停滞している出来高を復活させるだけでなく、国内外の機関投資家をさらに引き寄せることが期待されています。

暗号化税負が高すぎて、市場の発展を妨げている

日本は明確で健全な暗号資産監督制度で知られており、ステーブルコインや取引所の規制も相対的に整っています。しかし、革新は現行の税制に制約されることが多く、特に暗号資産取引の利益に対して最大55%の雑所得税が課されるため、多くの潜在的な投資家が躊躇し、市場の流動性不足を引き起こしています。

金融庁は、金融機関の統合を提案する:金融商品引用法の包含

6月25日の会議で、金融庁は潜在的な重大な変革を提案しました：暗号資産を《金融商品取引法》に組み込み、株式などのトラッドファイ商品と同等に扱うというものです。この提案が実施されれば、暗号資産取引の利益はもはや雑所得とは見なされず、株式と同じ20.3%の分離課税制度が適用され、税負担が大幅に軽減されます。これは投資家にとって間違いなく大きな好材料となります。

学者の見解：イノベーションと規制のバランスを取る挑戦

神戸大学の岩下直行教授は、トラッドファイの規制を暗号化取引に適用することは容易ではないと指摘しており、特に去中心化と匿名性の取引がますます普及している状況下では、規制の設計がより精密である必要があると強調しています。彼は特に、詐欺を防ぎ、ICOやIEOなどのトークン発行における投資家の権益を保護するための効果的なメカニズムを構築する必要があると述べています。

同じく同済大学の川口康教授も、既存の証券法に基づいて暗号資産を調整することは合理的な行為であると考えていますが、明確な発行者のないトークンに対してインサイダー取引の規則を設計することは依然として大きな課題です。彼は、世界の規制経験を参考にして、より柔軟な規範を構築することを提案しています。

機関投資家の意識変化:暗号資産は資産配分に含まれる

Numera HoldingsとLaser Digitalが2024年6月に発表した共同調査によると、日本の機関投資家の暗号化資産に対する受け入れ度が大幅に向上しています。調査によれば、62%の回答者が暗号化資産は実行可能な資産多様化ツールであると考えており、過半数が今後3年以内に明確な投資意向を示しています。

その中で、多くの機関は資産の2%から5%を暗号資産に配分したいと考えており、80%近くが少なくとも1年間の長期保有を計画しています。これは、彼らが暗号投資を短期的な投機と見なさなくなり、正式な資産管理戦略に組み込んでいることを示しています。

新資本主義行動計画：政府はデジタル資産を全力で推進します

6月13日、日本内閣は修正版《新資本主義大綱と行動計画》を通過させ、デジタルトランスフォーメーションと富の革新を支持することを明言しました。文書では特に暗号資産とNFTが社会課題の解決や生産性の向上において重要であることが言及されており、それらのために信頼できて安全な投資環境を構築する必要があると強調されています。この計画はまた、現行の税制を見直し、暗号資産に対して株式と同様の分離課税を検討し、金融サービス法規の下に組み入れて、包括的な投資家保護フレームワークを確立するべきであると指摘しています。

現在、日本の暗号取引の月間出来高は約3兆円（約200億ドル）であり、新しい税制と規制フレームワークが導入されると、さらに多くの資金が流入し、出来高と市場の活力がさらに高まることが必至です。

中でも最も期待される展開は、ビットコインETF商品の導入です。もしアメリカやヨーロッパのように機関投資家の参加が許可されれば、ビットコインETFは流動性を高めるだけでなく、暗号資産が主流の投資家から広く認識される可能性があります。

好調な展望にもかかわらず、専門家は規制が革新を過度に抑制してはいけないと警告しています。国策研究院の加藤沙織教授は、消費者を保護しつつ、ブロックチェーンとWeb3の革新の原動力を殺さないように、規制措置を精密に設計する必要があると指摘しています。そうしなければ、日本は世界競争で優位性を失う恐れがあります。

この記事は、日本の暗号化規制が重大な転機を迎えるのか？FSAが税制改革と制度統合を提案し、機関投資家を引き付ける。最初に登場したのは、チェーンニュース ABMedia。