デジタルコネクティビティとグローバリゼーションという20年来のトレンドにより、今日のフィンテックのターゲット市場は多国籍企業になる傾向があります。 一部のデジタル銀行は、国境を越えた金融サービスを中核に据えていますが(例:RevolutやDolarApp)、他の銀行はそれらをARPU強化モジュールとして使用しています(例:NubankやLemon)。 Felix PagoやAboundなど、海外駐在員や特定の民族グループに焦点を当てたフィンテックの新興企業にとって、ターゲット市場では送金サービスが求められています。 これらのタイプのデジタル銀行はすべて、ステーブルコイン送金の恩恵を受けています(または恩恵を受けていました)。
**従来の送金サービス（例えばウェスタンユニオン）と比較して、ステーブルコインはより迅速（即時入金 vs 2-5日以上）かつより安価（30ベーシスポイント以下 vs 300ベーシスポイント以上）な決済を実現できます。**例えば、DolarAppはメキシコに米ドルを送金する際、わずか3ドルの手数料でリアルタイムで入金されます。これが、特定の送金チャネル（例えば米墨チャネル）において、ステーブルコインの支払い浸透率が10-20%に達し、成長が続いている理由を説明しています。
どのWeb2ビジネスがステーブルコインを迅速に導入するのに適していますか？
この記事はJosh Solesbury(ParaFi投資家)によって書かれています
Odaily(@OdailyChina)によって編集されました。 翻訳者:東(@azuma_eth)
! ステーブルコインを迅速に導入するのに適したWeb2ビジネスはどれですか?
StripeによるBridgeの買収と《GENIUS法案》の進展を受けて、過去6ヶ月間にステーブルコインに関連するヘッドラインは爆発的な増加を見せています。大手銀行のCEOから決済会社のプロダクトマネージャー、さらには政府の高官に至るまで、重要な意思決定者たちはますますステーブルコインについて言及し、その利点を宣伝しています。
ステーブルコインは4つの主要な柱の上に築かれています：
*即時決済(T + 0、運転資金要件を大幅に削減)。
これらの柱は、見出し、ブログ記事、インタビューで宣伝されているステーブルコインの利点を完璧に示しています。 その結果、「なぜステーブルコインが必要なのか」という議論は理解しやすいですが、「ステーブルコインをどのように適用するか」ははるかに複雑で、フィンテック企業のプロダクトマネージャーであろうと銀行のCEOであろうと、ステーブルコインを既存のビジネスモデルに統合する方法に関する具体的な情報はほとんどありません。 **
これに基づいて、私たちはこの高級ガイドを書くことに決めました。これは、非暗号企業がステーブルコインの適用を探索するための入門指針を提供します。以下は、異なるビジネスモデルに対応する4つの独立した章に分かれています。各章では、ステーブルコインがどの部分で価値を生み出すことができるのか、具体的な実施経路は何か、そして改造された製品アーキテクチャの概念図について詳しく分析します。
結局のところ、重要なヘッドラインは確かに重要ですが、私たちが本当に追求しているのはステーブルコインの大規模な適用です —— 実際のビジネスシーンでステーブルコインをスケールアップして使用することを実現することです。この文書がこのビジョンを実現するための小さな礎となることを願っています。さて、非暗号企業がどのようにステーブルコインを活用すべきかを深く探っていきましょう。
Cへの金融テクノロジーバンク
**消費者向け(To C)デジタルバンクの場合、企業価値を向上させるための鍵は、ユーザースケール、ユーザーあたりの収益(ARPU)、ユーザー離脱率の3つのレバーを最適化することです。 ステーブルコインは、パートナーのインフラストラクチャを統合することで、デジタルバンクが新規ユーザーにリーチし、既存の顧客に追加の収益創出チャネルを提供できるステーブルコインベースの送金サービスを開始できるようになりました。
デジタルコネクティビティとグローバリゼーションという20年来のトレンドにより、今日のフィンテックのターゲット市場は多国籍企業になる傾向があります。 一部のデジタル銀行は、国境を越えた金融サービスを中核に据えていますが(例:RevolutやDolarApp)、他の銀行はそれらをARPU強化モジュールとして使用しています(例:NubankやLemon)。 Felix PagoやAboundなど、海外駐在員や特定の民族グループに焦点を当てたフィンテックの新興企業にとって、ターゲット市場では送金サービスが求められています。 これらのタイプのデジタル銀行はすべて、ステーブルコイン送金の恩恵を受けています(または恩恵を受けていました)。
**従来の送金サービス（例えばウェスタンユニオン）と比較して、ステーブルコインはより迅速（即時入金 vs 2-5日以上）かつより安価（30ベーシスポイント以下 vs 300ベーシスポイント以上）な決済を実現できます。**例えば、DolarAppはメキシコに米ドルを送金する際、わずか3ドルの手数料でリアルタイムで入金されます。これが、特定の送金チャネル（例えば米墨チャネル）において、ステーブルコインの支払い浸透率が10-20%に達し、成長が続いている理由を説明しています。
**新たな収入を創出するだけでなく、ステーブルコインはコストとユーザー体験を最適化でき、特に内部決済ツールとしての役割を果たします。**多くの業界関係者は週末の決済の痛点を深く理解しています：銀行が休業するため、決済が2日間遅れることがあります。リアルタイムサービスと極致の体験を追求するデジタルバンクは、運転資金のクレジットを提供することでこのギャップを埋めざるを得ず、これは資金の機会コストを生む（特に現在の金利環境では重い負担です）だけでなく、企業に追加の資金調達を強いる可能性もあります。しかし、ステーブルコインの瞬時の決済とグローバルなアクセス特性は、この問題を完全に解決しました。世界最大のフィンテックプラットフォームの一つであるRobinhoodはその典型的な例です。同社のCEOであるVlad Tenevは、2025年2月の財務報告電話会議で明確に述べました："私たちは週末の多くの決済業務をステーブルコインを用いて処理しており、その適用規模は継続的に拡大しています。"
したがって、RevolutやRobinhoodなどの消費者向け金融テクノロジー企業がステーブルコインに注力しているのは驚くべきことではありません。では、もしあなたが消費銀行やフィンテック企業に勤務している場合、どのようにステーブルコインを活用すればよいでしょうか？
このビジネスモデルはステーブルコインを導入した後、実施方案は次のとおりです。
リアルタイム24時間決済
USDC、USDT、USDGなどのステーブルコインを使用して、即時決済を実現（祝日を含む）;
統合ウォレットサービスプロバイダー/コーディネーターの組み合わせ（例：FireblocksまたはBridge）により、銀行システムとブロックチェーンのドル/ステーブルコインの流れをつなぐ；
特定の地域の法定通貨チャネルサービスプロバイダー(アフリカンイエローカードなど)と接続して、ステーブルコインと法定通貨間のB2B / B2B2C交換を実現します。
フィアット決済の空白を埋める
週末の間、安定した通貨を法定通貨の一時的な代替品として使用し、銀行システムの再起動後に照合を完了します；
Paxosなどのサプライヤーと連携して、顧客アカウントと企業間の内部ステーブルコイン決済ループを構築できます；
カウンターパーティの資金はすぐに利用可能
上記のソリューションや流動性パートナーを通じて、ACH/電信送金プロセスを回避し、取引所/パートナーに迅速に資金を移動させる。
国際的なエンティティの自動リバランス
法定通貨のチャネルが閉じられた場合、チェーン上のステーブルコインを通じてビジネスユニット/子会社間で資金を移動します。
本社はこれを利用して、自動化され、スケーラブルなグローバル資金管理システムを構築できます；
これらの基本機能を除けば、「全天候、即時、組み合わせ可能な金融」という理念に完全に基づく新しい世代の銀行を構想することができます。**送金と決済は出発点に過ぎず、今後はプログラム可能な支払い、クロスボーダー資産管理、株式トークン化などのシーンが派生します。**このような企業は、極限のユーザー体験、豊富な製品マトリックス、より低いコスト構造を駆使して市場を獲得するでしょう。
コマーシャルバンキング&コーポレートサービス(B2B)
現在、ナイジェリア、インドネシア、ブラジルなどの市場の企業主は、現地の銀行に米ドル口座を開設するために多くの障害を乗り越えなければなりません。通常、大規模な取引量を持つ企業や特別な関係を持つ企業だけが資格を得ることができますが、これは銀行が十分な米ドル流動性を有することが前提となります。一方、現地通貨口座は企業家に銀行リスクと政府信用リスクの両方を負わせ、運転資本を維持するためには常に為替レートの変動に目を光らせなければなりません。また、海外のサプライヤーに支払う際、企業主は現地通貨を米ドルなどの主流通貨に交換するための高額な手数料を追加で支払う必要があります。
ステーブルコインはこれらの摩擦を大幅に緩和することができ、先見の明のある商業銀行はその適用プロセスにおいて重要な役割を果たします。銀行が管理するコンプライアンスのあるデジタルドル（USDCやUSDGなど）プラットフォームを通じて、企業は次のことを実現できます：
商業銀行はこれにより、基礎的なチェック口座をグローバルな多通貨資金管理ソリューションにアップグレードし、従来の口座では比類のない速度、透明性、財務的なレジリエンスを提供します。
このビジネスモデルは、ステーブルコインを導入した後、実践的なプランは以下の通りです。
グローバルドル/マルチ通貨口座サービス
銀行は Fireblocks や Stripe-Bridge などのパートナーを通じて企業にステーブルコインを保管します；
起業と運営コストを削減する（例えば、ライセンス要件の削減、FBOアカウントの免除）；
高品質な米国債に支えられた高利回り商品
銀行は連邦基金利率水準（約4%）の収益を提供でき、信用リスクは地元銀行（米国規制マネーマーケットファンド対地元銀行）よりも著しく低い。
生息安定コインの供給者（例えば、Paxos）やトークン化国債のパートナー（例えば、Superstate/Securitize）と連携する必要があります。
リアルタイムの24時間決済
詳細は前述の消費金融セクターのプランを参照してください。
我们が期待するグローバルなアプリケーションシーン（ステーブルコインプラットフォーム/商業銀行が解決できる）
輸入業者は秒単位で米ドルの支払いを行い、海外の輸出業者は即座に貨物を解放します。
企業の財務責任者が複数の国でリアルタイムに資金を移動し、代理銀行システムの遅延から解放され、銀行サービスが超大型の多国籍グループを可能にします；
高インフレの国の企業オーナーは、企業のバランスシートをドルに固定しています。
製品アーキテクチャの例（ステーブルコインに基づく商業銀行サービス）
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給料支払いサービスプロバイダー
**給与プラットフォームにとって、ステーブルコインの最大の価値は、新興市場の従業員に給与を支払う必要がある雇用主にサービスを提供することにあります。**国境を越えた支払い、または金融インフラが整っていない国での支払いは、給与プラットフォームに大きなコストをもたらします——これらのコストはプラットフォーム自身が負担するか、雇用主に転嫁するか、あるいは仕方なく請負業者の報酬から差し引かれることになります。給与サービス提供者にとって、最も実現しやすい機会は、ステーブルコインの支払いチャネルを開通させることです。
前のセクションで述べたように、米国の金融システムから請負業者のデジタルウォレットへの国境を越えたステーブルコインの送金は、事実上無料で瞬時に行われます(法定通貨のオンランプ構成によって異なります)。 請負業者は、不換紙幣の両替を自分で行わなければならない場合がありますが(手数料がかかります)、世界で最も強力な不換紙幣のペッグについては、すぐに支払いを受けることができます。 新興市場でステーブルコインの需要が急増していることを示す証拠がいくつかあります。
速度とエンドユーザーコストの節約に加えて、ステーブルコインは給与サービスを利用する企業顧客（すなわち支払顧客）に多くの利点をもたらします。**まず、ステーブルコインは明らかに透明性が高く、カスタマイズ可能です。**最近のフィンテック調査によると、66%の給与専門家は銀行や支払いパートナーとの実際のコストを把握するためのツールが不足しています。手数料はしばしば不透明で、プロセスも混乱を招くことがあります。次に、今日の給与支払いのプロセスは多くの手作業を含むことが多く、財務部門のリソースを消耗します。支払いの実行自体に加えて、会計から税務、銀行の調整に至るまで考慮すべき他の多くの事項があります。一方、ステーブルコインはプログラム可能であり、内蔵の帳簿（ブロックチェーン）を持っているため、自動化能力（例えば、バッチタイムペイメント）や会計能力（例えば、自動スマートコントラクト計算、源泉徴収、記録システム）を大幅に向上させます。
それでは、給与プラットフォームはどのようにステーブルコインの支払い機能を開設すべきですか？
リアルタイム 24/7 決済
前文で関連内容がカバーされています。
クローズドループ決済
ステーブルコインに基づくカード発行プラットフォーム（Rainなど）と提携し、エンドユーザーがステーブルコインを直接消費できるようにし、その速度とコストの利点を完全に引き継ぐ。
ウォレットプロバイダーと提携し、ステーブルコインの貯蓄と利益機会を提供します。
会計・税務調整
ブロックチェーンの改ざんできない帳簿の特性を利用して、APIデータインターフェースを通じて取引記録を会計および税務システムに自動的に同期し、代行徴収、記帳、照合プロセスの自動化を実現します。
プログラム可能な支払いと組み込み金融
スマートコントラクトを利用して、自動バルク支払いと特定の条件（例えばボーナス）に基づくプログラム可能な支払いを実現します。Airtmなどのプラットフォームと連携するか、スマートコントラクトを直接使用できます。
DeFiの基礎となるプロトコルを接続して、給与ベースの資金調達サービスを手頃な価格でグローバルにアクセス可能な方法で提供します。 一部の国では、面倒で閉鎖的で高額なことが多い地元の銀行パートナーを迂回することが可能です。 Glim(および間接的にLemon)のようなアプリは、これらの機能を提供するために取り組んでいます。
上記の提案に基づいて、具体的な実施方法についてさらに詳しく説明しましょう：
ステーブルコインをサポートする給与計算処理プラットフォームは、米国の法定通貨オンランプ(Bridge、Circle、Beamなど)と連携して、銀行口座をステーブルコインに接続します。 資金は、支払い日の前に、顧客のビジネスアカウントからオンチェーンのステーブルコインアカウント(これらのアカウントは、Fireblocksなどの上記の企業や機関に保管することができます)に送金されます。 支払いは完全に自動化されており、世界中のすべての請負業者に一括放送されます。 請負業者は米ドルのステーブルコインを即座に受け取り、RainなどのステーブルコインをサポートするVisaカードで使用したり、USTBやBUIDLなどのオンチェーン口座にトークン化された財務省債として保存したりできます。 この新しいアーキテクチャにより、システムの全体的なコストが大幅に削減され、請負業者のカバレッジが大幅に拡大され、システムの自動化の程度が大幅に向上しました。
! ステーブルコインを迅速に導入するのに適したWeb2ビジネスはどれですか?
カード発行会社
現在、多くの企業がカード発行を通じてコア収入を得ています。例えば、6月12日に上場したChimeは、アメリカ市場での取引手数料だけで年間10億ドル以上の収入を実現しました。Chimeはアメリカで大規模なビジネスを築いていますが、Visaとの協力関係、銀行パートナーシップ、技術アーキテクチャは海外市場の拡大をほとんど助けることができません。
伝統的なカード発行は、国ごとにVisaなどの機関からの直接ライセンスを申請するか、現地の銀行と提携する必要があります。このような煩雑なプロセスは、企業の地域を超えた拡張を深刻に妨げています。上場企業のNubankを例に挙げると、10年以上の運営の後、ようやく近年になって海外展開を始めました。
さらに、カード発行会社は、デフォルトのリスクから保護するために、Visaなどのカードネットワークに保証金を支払う必要があります。 そうすることで、カードネットワークはウォルマートなどの加盟店に、銀行やフィンテック企業が倒産してもカード所有者の支払いは尊重されることを約束します。 カードネットワークは、過去4〜7日間の取引量を確認し、発行者が支払う担保の額を計算します。 これは銀行/フィンテックに大きな負担をかけ、業界にとって大きな参入障壁となっています。
ステーブルコインは、発行ビジネスの可能性を根本的に変えました。**まず、ステーブルコインは、Rainのような新しい発行プラットフォームのタイプを育成しており、企業は彼らのVisaの主要会員資格を利用して、ステーブルコインを通じてグローバルな発行サービスを提供できます。**例として、フィンテック企業がコロンビア、メキシコ、アメリカ、ボリビア、その他多くの国で同時に発行できるようにすることが含まれます。**さらに、ステーブルコインは24時間365日の決済能力を持っているため、新しい発行パートナーが週末に決済を行うことができるようになりました。**週末の決済は、パートナーのリスクを大幅に低下させ、担保要件を効果的に減少させ、資金を解放します。最後に、ステーブルコインのオンチェーンでの検証可能性とコンポーザビリティは、より効率的な担保管理システムを創出し、発行機関の運転資金のニーズを減少させます。
このビジネスモデルはステーブルコインを導入した後、実施計画は以下の通りです。
以下は、ステーブルコインをサポートするグローバルカード製品のアーキテクチャのサンプルプロセスです：
! ステーブルコインを迅速に導入するのに適したWeb2ビジネスはどれですか?
まとめ
今日、ステーブルコインはもはや苦労して想像する必要のある未来を約束するものではなく、その利用が指数関数的に増加している実用的な技術となっています。 今の問題は、「もし採用する」のではなく、「いつ」そして「どのように採用するか」です。 銀行からフィンテック企業、決済処理業者まで、ステーブルコイン戦略の策定は必要不可欠になっています。
概念実証の段階を超えて、ステーブルコインソリューションを真に統合し、展開する企業は、コスト削減、収益増加、市場拡大の点で競合他社を大幅に上回ることができます。 **上記の実際のメリットは、多くの既存の統合パートナーと、まもなく明らかになる法律によって支えられており、どちらも執行リスクを大幅に軽減します。 ステーブルコインソリューションを構築するのにこれほど良い時期はありません。