日本は現金後の経済を望んでいる：暗号通貨は答えなのか？

日本銀行の関係者は、かつては突飛に思えたことを認め始めている。それは、暗号通貨がいつの日か日本の日常的な支払いの主要な部分となり、さらには円自体に挑戦する可能性があるということだ。

彼らはそのような変化が一夜にして起こることはないと強調していますが、デジタル資産が国の支払いの風景を再形成する可能性がもはや単なる推測ではなくなり、ますます現実的なシナリオとして扱われています。

最近の会議で、BOJの中央銀行デジタル通貨パイロットに関与する民間セクターのパートナーと、執行役員の神山和重氏は、日本が依然として高いレベルの紙幣発行を見ている一方で、「急速なデジタル化の中で、今後は紙幣の使用が大幅に減少する可能性がある」と述べました。

キャッシュレス決済額およびキャッシュレス決済比率の内訳の変化 | 出典：日本の経済産業省最近、無視することがますます難しくなっていることへの示唆でした。かつて紙の円に固執していた国は急速に変化しています。政府のデータによると、キャッシュレス決済は2024年に全取引の42.8%に跳ね上がり、2010年のわずか13%からほぼ3倍になりました。日本は予定より1年早く公式の40%の目標を達成しました。

日本銀行はまだ何の約束もしていません。デジタル円、基本的には中央銀行デジタル通貨の日本版を実際に導入するかどうかは決定していませんが、2023年に開始されたパイロットプログラムは現在フルスピードで運営されています。

日本銀行の関係者は、フィアットの代替として暗号通貨を受け入れていないが、デジタル円への支持が高まっていることは、彼らが分散型資産を決済分野における真剣な競争相手と見なしていることを示唆している。

神山氏は、日銀が小売決済システムを「便利で、効率的で、普遍的にアクセス可能でありながら、安全でレジリエント」であるように保つ方法を考慮する必要があると述べています。そこで、事態はより投機的になります。

クリプトが勝つ未来

週末に話したところによると、BOJの副総裁である内田信一氏は、日本の中央銀行家が口にすることはめったにないことを示唆しました。つまり、BOJがその核心的な任務である物価の安定に失敗すれば、人々は円を信頼しなくなるかもしれないということです。そして、そうなった場合には、別の手段が介入する可能性があると警告しました。

デジタルに進んだ社会において、内田氏は「主権国家の中央銀行が発行する通貨が、一般的に受け入れられる支払い手段として機能し続ける保証はない」と述べました。彼は具体的な名前を挙げませんでしたが、暗号通貨やステーブルコインが最終的にそのギャップを埋める可能性があることを示唆しました。

それでも、内田は現金が「すぐに消える」とは期待していないと慎重に述べましたが、仮にそうであっても、暗号通貨が円を超える可能性を提起したことは、中央銀行のサークル内での会話がどのように変化しているかを多く語っています。

現状

2025年中頃の時点で、日本の経済は依然として脆弱です。インフレは不安定で、最近数ヶ月は2%をわずかに上回っています。成長は遅く、日銀は依然としてパンデミック後の刺激政策の長い尾を乗り越えています。

その環境では、デジタル決済が普及しており、CBDCの議論だけでなく、実際の経済においても進展を見せています。地域の調査によると、若い消費者がモバイルアプリやQRコードシステムにますます移行していることが示唆されています。クリプトの利用は韓国やアメリカに比べてまだ控えめですが、成長しています。

日本の暗号アカウントの取引量 | 出典: Bitbank Ventures Bitbank Venturesの報告によると、2024年12月時点で日本には700万以上のアクティブな暗号アカウントがあり、2024年初頭の500万から増加しました。Bitcoin (BTC)とEthereum (ETH)が最も一般的に保有されていますが、円またはドルにペッグされたステーブルコインも、越境商取引や送金において注目を集めています。

そして、規制の問題があります。日本は長い間、世界で最も厳しい暗号規制を持っていました。しかし最近、規制当局は特にステーブルコインとその決済インフラにおける役割に関して、より柔軟性を示しています。

CBDCの質問

暗号通貨の採用が進む中でも、日本銀行（BOJ）は自らのデジタル提供に非常に重点を置いています。CBDCのパイロットは依然として活発な段階にあり、MUFG、SMBC、みずほなどの主要な日本の銀行や地域銀行、フィンテック企業とのテストが行われています。

デジタル円はまだ稼働していないが、公式なローンチ日もまだ決まっていないにもかかわらず、BOJの関係者はそれがなぜ重要であり、日本の未来の経済にどのような役割を果たす可能性があるかについてより多くの発言をしている。内田氏はCBDCを「公共の信頼を維持するのに役立つ重要なインフラストラクチャ」と呼んだ。それでも、現金の需要は短期的には依然として強いままであると強調した。

世界的に、競争も激化しています。欧州中央銀行はデジタルユーロの計画を倍増させています。そして、アメリカでは、ドナルド・トランプ大統領のデジタルドル禁止を命じる大統領令が予想通り議論を前進させています — それを政治化することによって。彼の動きは、いくつかの人々には暗号通貨とステーブルコインの支持と見なされており、他の中央銀行に迅速に行動するよう促しています。

例えば、crypto.newsが以前報じたように、JPMorgan Chase、Bank of Americaなどの主要銀行が競争の激化に対応するために共有ステーブルコインを検討していると言われています。報じられている一つのアイデアは、他の銀行がそのステーブルコインを使用できるようにすることです。一部の地域銀行やコミュニティバンクも別のステーブルコインコンソーシアムを検討していると言われていますが、詳細は不明のままです。

日本は急いでいないかもしれません。しかし、明らかに準備を進めています。その準備には、暗号通貨が単なる周辺資産以上のものになる可能性について考えることも含まれています。