米国上院でGENIUS法が可決され、ワシントン州が仮想通貨の明確化の新時代に向かっている中、世界中の規制当局は独自のフレームワークに追いつくために奮闘しており、ほとんどの人がデジタル資産規制の「大収束」と呼ぶものを固めています。今週だけでも、英国の金融行動監視機構(FCA)、イングランド銀行、ドバイからバーレーンまでの中東の規制当局が新たな提案と具体的な期限を提示し、いずれも米国の規制推進とEUのMiCA体制に追いつくために急いでいます。## 誰がいつ動くのか?米国は連邦政府のステーブルコイン法案で見出しを飾ったかもしれませんが、世界的なドミノ効果は明らかです。英国では、FCAは、2026年までに最も重要な暗号活動である取引、カストディ、ステーブルコインの発行を規制範囲内に導入し、以前の段階的なアプローチを放棄するとも述べています。イングランド銀行は、デジタル資産を取り扱う銀行や決済機関に対して、2025年第3四半期にコンサルティングを行い、2026年初頭に最終規則を公表するなど、新たな資本要件とカストディ要件を導入しています。海峡の向こう側では、EUのMiCA制度が完全に施行されており、4月にステーブルコインの市場濫用と準備金の裏付けに関する最初の規制が実施されました。各国の監督当局は監督報告書を発表し、AML規則を調和させており、欧州銀行監督局も暗号カストディアンシップに関する基準を最終決定しています。一方、中東では動きが速く、ドバイのVARAは取引所のマーケティングとライセンス基準の厳格化を発表し、バーレーンは国境を越えた協力とFATFの遵守を見据えて仮想通貨のルールを更新しました。## すべてのルールブックが同じではないグローバルスタンダードが急いでいるにもかかわらず、規制の相違は依然として大きな課題です。例えば、EUのMiCA制度は、ステーブルコインの100%のリザーブ・バッキングと加盟国間での一貫したライセンスを要求していますが、ドイツやフランスなどではさらに厳しい要件を課しています。英国も独自の道を歩んでおり、FCAはステーキング、カストディ、市場濫用に関する特注のルールを計画し、規制されたDeFiサービスを許可するために「集団投資スキーム」の定義からステーキングを除外しています。アジアでは、日本が仮想通貨にエクスポージャーを持つ銀行に追加の自己資本要件を課し、シンガポールと香港はライセンス、ステーキング、ステーブルコイン制度に注力しています。ドバイとアブダビを中心とする中東では、国境を越えたデータ共有と開示に力を入れており、FATFトラベルルールの遵守を強く求められています。## 複数の管轄区域の迷路でのサバイバル暗号通貨取引所にとって、新しい現実は急速な革新の時代、さもなければ時代遅れになることです。業界のリーダーたちは、ロボットによる顧客確認システムやマネーロンダリング防止システムから、リアルタイムの取引監視やレポート作成ソフトウェアまで、コンプライアンス技術に大きな賭けをしています。また、コンプライアンス弁護士を雇ったり、国境を越えたコンプライアンスユニットを構築して、法律のジグソーパズルをナビゲートしたり、より友好的な管轄区域への戦略的な移転を検討したりしています。一部の取引所では、特にOECDの暗号資産報告フレームワーク(CARF)が2027年までに60以上の管轄区域で実施されるため、データの透明性とデータガバナンスに関する新しい要件への準拠を確認するために、ブロックチェーンベースの報告システムとデジタルサンドボックスを試験的に導入しています。2026年に発効するバーゼル委員会のグローバルプルーデンス基準では、取引所や銀行が仮想通貨へのエクスポージャーに対してより高い自己資本水準を保持することも求められ、コンプライアンスの負担が再び強化されます。## グローバルスタンダードfrom(離れて)orに向けて?GENIUS ActとMiCAが新たな高みを設定した一方で、世界の規制環境は依然としてパッチワークであり、イノベーション、消費者保護、リスクのバランスは地域によって異なります。今後12〜18か月は、期限が近づき、地元の規制当局がルールブックを固定するため、非常に重要になります。この業界にとっての成功は、アジリティ、つまり、国境を越えたコラボレーションと調和のとれた基準が交渉の余地なく、避けられない世界のための基盤を構築しながら、現地の環境に適応できるかどうかにかかっています。**要するに**ワシントンが主導権を握る中、海外の規制当局は独自の暗号ルールを作成しています。取引所や投資家にとって、来年は柔軟性、先見性、そして暗号規制がついにグローバルになりつつある世界で成功する能力が試される年となるでしょう。
暗号の新世界秩序:規制当局は米国に追いつくために競争する
米国上院でGENIUS法が可決され、ワシントン州が仮想通貨の明確化の新時代に向かっている中、世界中の規制当局は独自のフレームワークに追いつくために奮闘しており、ほとんどの人がデジタル資産規制の「大収束」と呼ぶものを固めています。
今週だけでも、英国の金融行動監視機構(FCA)、イングランド銀行、ドバイからバーレーンまでの中東の規制当局が新たな提案と具体的な期限を提示し、いずれも米国の規制推進とEUのMiCA体制に追いつくために急いでいます。
誰がいつ動くのか?
米国は連邦政府のステーブルコイン法案で見出しを飾ったかもしれませんが、世界的なドミノ効果は明らかです。英国では、FCAは、2026年までに最も重要な暗号活動である取引、カストディ、ステーブルコインの発行を規制範囲内に導入し、以前の段階的なアプローチを放棄するとも述べています。
イングランド銀行は、デジタル資産を取り扱う銀行や決済機関に対して、2025年第3四半期にコンサルティングを行い、2026年初頭に最終規則を公表するなど、新たな資本要件とカストディ要件を導入しています。
海峡の向こう側では、EUのMiCA制度が完全に施行されており、4月にステーブルコインの市場濫用と準備金の裏付けに関する最初の規制が実施されました。各国の監督当局は監督報告書を発表し、AML規則を調和させており、欧州銀行監督局も暗号カストディアンシップに関する基準を最終決定しています。
一方、中東では動きが速く、ドバイのVARAは取引所のマーケティングとライセンス基準の厳格化を発表し、バーレーンは国境を越えた協力とFATFの遵守を見据えて仮想通貨のルールを更新しました。
すべてのルールブックが同じではない
グローバルスタンダードが急いでいるにもかかわらず、規制の相違は依然として大きな課題です。例えば、EUのMiCA制度は、ステーブルコインの100%のリザーブ・バッキングと加盟国間での一貫したライセンスを要求していますが、ドイツやフランスなどではさらに厳しい要件を課しています。
英国も独自の道を歩んでおり、FCAはステーキング、カストディ、市場濫用に関する特注のルールを計画し、規制されたDeFiサービスを許可するために「集団投資スキーム」の定義からステーキングを除外しています。
アジアでは、日本が仮想通貨にエクスポージャーを持つ銀行に追加の自己資本要件を課し、シンガポールと香港はライセンス、ステーキング、ステーブルコイン制度に注力しています。
ドバイとアブダビを中心とする中東では、国境を越えたデータ共有と開示に力を入れており、FATFトラベルルールの遵守を強く求められています。
複数の管轄区域の迷路でのサバイバル
暗号通貨取引所にとって、新しい現実は急速な革新の時代、さもなければ時代遅れになることです。
業界のリーダーたちは、ロボットによる顧客確認システムやマネーロンダリング防止システムから、リアルタイムの取引監視やレポート作成ソフトウェアまで、コンプライアンス技術に大きな賭けをしています。
また、コンプライアンス弁護士を雇ったり、国境を越えたコンプライアンスユニットを構築して、法律のジグソーパズルをナビゲートしたり、より友好的な管轄区域への戦略的な移転を検討したりしています。
一部の取引所では、特にOECDの暗号資産報告フレームワーク(CARF)が2027年までに60以上の管轄区域で実施されるため、データの透明性とデータガバナンスに関する新しい要件への準拠を確認するために、ブロックチェーンベースの報告システムとデジタルサンドボックスを試験的に導入しています。
2026年に発効するバーゼル委員会のグローバルプルーデンス基準では、取引所や銀行が仮想通貨へのエクスポージャーに対してより高い自己資本水準を保持することも求められ、コンプライアンスの負担が再び強化されます。
グローバルスタンダードfrom(離れて)orに向けて?
GENIUS ActとMiCAが新たな高みを設定した一方で、世界の規制環境は依然としてパッチワークであり、イノベーション、消費者保護、リスクのバランスは地域によって異なります。
今後12〜18か月は、期限が近づき、地元の規制当局がルールブックを固定するため、非常に重要になります。この業界にとっての成功は、アジリティ、つまり、国境を越えたコラボレーションと調和のとれた基準が交渉の余地なく、避けられない世界のための基盤を構築しながら、現地の環境に適応できるかどうかにかかっています。
要するに
ワシントンが主導権を握る中、海外の規制当局は独自の暗号ルールを作成しています。
取引所や投資家にとって、来年は柔軟性、先見性、そして暗号規制がついにグローバルになりつつある世界で成功する能力が試される年となるでしょう。