米国上院はステーブルコインの道を開き、トランプと暗号化巨頭は画期的な勝利を迎えた

著者：バオ・イーロン、ウォール・ストリート・ジャーナル

アメリカ合衆国上院は、米ドルに連動する暗号通貨の規制ルールを定めるステーブルコイン法案を通過させ、これは仮想通貨業界とトランプにとって画期的な勝利です。

現地時間の6月17日、米国上院はGENIUS法案を賛成68票、反対30票で可決しました。 アナリストは、この投票結果は、「暗号に友好的な」議会を選出するために数億ドルを投資した後、暗号業界が受け取った最も具体的なリターンであると述べています。 そして、昨年の選挙で多額の投資をした仮想通貨大手は、2026年の中間選挙でも同様の計画を立てています。

上院銀行委員会の委員長であり、サウスカロライナ州の共和党員であるティム・スコットは、火曜日の声明で、この立法が「常に不確実性に覆われていた業界に明確さをもたらした」と述べました。

この法案の正式名称は「アメリカのステーブルコイン国家イノベーション法案（GENIUS）」であり、次に下院で投票にかけられます。下院は、上院のバージョンを採用するか、自らのステーブルコイン法案「STABLE法案」を推進するかを決定します。この2つの提案は、規制や外国発行者の扱いに関して意見が分かれています。

新しいルール下の兆円市場：勝者は誰か？

ウォールストリートジャーナルは以前報じたところによると、法案の規定により、ドルに連動するステーブルコインは、準備金として等額の短期政府債務または類似の製品を保有し、アメリカの州または連邦の規制機関の監視を受ける必要があります。注目すべきは、これらのステーブルコインは連邦預金保険の保護を受けないということです。

メディアの報道によると、この新しい規則は複数の業界に機会の扉を開いた。

小売業者と決済業界：業界の支持者は、ステーブルコインが主流の決済手段になることを望んでいます。小売業者はこの法案を歓迎しており、クレジットカードや小切手などの従来の銀行商品よりも安く、迅速な取引処理方法を提供すると考えています。

大手銀行:小規模銀行は預金の損失や信用へのアクセスの狭さを懸念していますが、大手銀行は、準備金から発生する利息を通じて利益を生み出すために、独自のステーブルコインを発行することを検討しています。 ステーブルコインはすでに儲かるビジネスであり、トップ発行者のTether Holdings SAは、その準備金から数十億ドルを稼いでいます。

テクノロジーとその他の非金融大手：もし法案が最終的に法律になると、テクノロジー企業やその他の大規模な非金融企業も自社のステーブルコインを発行できるようになり、金融とビジネスの間に長年存在していた障壁を覆す可能性があります。

立法の終着点前のゲーム

上院が突破口を開いたにもかかわらず、立法の道はまだ終わっていない。

現在、下院は独自の立法を進めており、これにはより広範な暗号市場を規制するためのより包括的な措置が含まれています。下院議員は、上院の法案を直接採用するか、交渉を通じて妥協案を得るかを決定する必要があります。

報道によると、下院共和党の助手は、ステーブルコインと市場構造に関する2つの法案がデジタル資産のための包括的かつ持続可能な枠組みを構築するために必要であると述べ、同僚と協力して2つの法案の通過を促進していくとしています。

しかし、エリザベス・ウォーレン上院議員を中心とする数人の民主党員によると、ステーブルコイン法案は発行者が倒産した際の消費者と金融システムの保護が不十分であるため、顧客が資金を失う可能性があり、納税者による救済の必要性を引き起こすと報告されています。ウォーレンは上院銀行委員会の上級民主党員として、火曜日にこの法案は「トランプの腐敗行為の価値を高める」と述べました。

しかし、上院からの警告も非常に明確です。銀行委員会の上級共和党員であるノースカロライナ州の上院議員トム・ティリスは、下院に対して上院の法案を修正しないよう警告しました。彼は、民主党があらゆる修正を阻止するだろうと予測しています。

もし下院が修正して戻しても、流産することになる。

この立法マラソンのゴールラインは目の前にありますが、最後の1マイルはしばしば最も危険です。