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香港《ステーブルコイン条例草案》关键点精要
I. 立法の背景と政策目標
仮想資産（Web3）の発展に伴い、ステーブルコインは支払い手段および金融ツールとして、金融システムにおいてますます重要な役割を果たし、金融の安定性に潜在的なリスクをもたらしています。
政府はユーザーの権益を守り、金融の安定を維持するとともに、産業の革新と健全な発展を促進するために、専門的な規制制度を設立する必要があると考えています。
条約草案は金融安定理事会（FSB）の国際基準を参照し、「同じ業務、同じリスク、同じルール」の原則を採用しています。
規制対象の活動には以下が含まれます： 香港での法定通貨ステーブルコインの発行 海外で発行され、しかし香港ドルにペッグされたステーブルコイン 香港の一般公衆に対する法定通貨ステーブルコインの積極的な普及 金融管理局が指定するその他の重要な活動
香港で法定通貨のステーブルコインを発行する
海外で発行されるが、香港ドルにペッグされたステーブルコイン
香港の一般市民に法定通貨ステーブルコインを積極的に普及する
金利監督局が指定するその他の重要な活動
ステーブルコインの定義：1つまたは複数の法定通貨または資産を価値の基準として使用し、暗号技術によって発行され、支払い、投資、清算の目的で使用されるデジタル資産。
除外:CBDC、限定目的トークン、証券、ストアドバリュー商品、銀行預金など
三、ディーリングシステムとライセンス要件
いかなる人または機関も、許可なくステーブルコインを発行、宣伝または提供してはならず、違反者には最高500万円の罰金および7年の懲役が科される可能性があります。
ライセンスを申請するには、資本要件（2500万香港ドルなど）、内部管理、準備金管理、マネーロンダリング対策などを含む厳格な審査に合格する必要があります。
ライセンスの有効期限、更新、取り消し、変更などについては明確な規定があります。
ライセンス保有者は香港に実体会社を設立し、監査のために会社情報を公開する必要があります。
四、備蓄資産とリスク管理
準備要件： 必ず同等または超過する高品質、高流動性の準備資産を保有し、ステーブルコインがいつでも全額償還できることを保証します。 準備資産は適切に分別、保管され、定期的に開示される必要があります。
高品質で高流動性の準備資産を等価またはそれ以上に保有し、ステーブルコインがいつでも全額引き出せることを保証する必要があります。
準備資産は適切に分けて保管し、定期的に開示する必要があります。
償還権利：保有者は、名目価値でステーブルコインを償還する権利を有し、償還要求には不合理な費用が付随してはならず、合理的な時間内に処理されなければならない。
破産保護：ライセンス保持者が清算される場合、準備資産は保有者の償還権益を優先的に保護しなければならない。
経営状況、準備資産、主要な変更、その他の情報を定期的にHKMAおよび一般に開示します。
広告やプロモーション活動は、誤解を招くまたは虚偽の表現を防ぐために厳格な規範に従う必要があります。
六、管理層、トラスト及び仲介機関の規制
上級管理者および支配権者は、金融監督局の承認を受ける必要があります。
金融管理局は、ライセンス保有者に対して調査を行い、情報を要求し、法定管理者を任命することができます。
ステーブルコインのカストディサービスは、資産の安全性を確保するために別途相談し、ガイドラインを策定します。
仲介機関（銀行、証券監視委員会のライセンスを持つ法人、仮想資産取引プラットフォームなど）は、一般にライセンスを取得したステーブルコインのみを提供でき、未取得のものは専門投資家にのみ提供できる。
違反規則の罰則：無許可営業、認可されていない機関によるステーブルコインの販売など、最高500万元および7年の懲役。ステーブルコイン取引詐欺は最高1,000万元および10年の懲役。他人にステーブルコインを取得させるために虚偽の陳述をした場合、100万元および7年の懲役。
無許可の運営、認可されていない機関によるステーブルコインの販売などは、最高500万元の罰金および7年の刑務所に処される可能性があります。
ステーブルコインの取引詐欺は最高1,000万円の罰金と10年の禁錮刑に処されます。
他人を誘ってステーブルコインを取得させ、不実な陳述を行った場合は、100万円の罰金および7年の禁錮。
金融管理局には、調査、捜索、規制罰則の適用などの権限があります。
この規則は域外効力を持ち、海外で発行されるが香港ドルにペッグされたステーブルコインも同様に規制される。
国際的な規制協力や銀行システムなどの手段を通じて、法執行を強化します。
八、イノベーションと産業の発展
条例には「サンドボックス」メカニズムが設けられており、革新的なプロジェクトが規制の下で試験運営を行うことを許可し、サプライチェーンやクロスボーダー決済などの新しいシーンアプリケーションを奨励しています。
金融の安定と革新の発展の間でバランスを取ることを強調し、不必要な制限を避け、業界の持続可能な発展を促進します。
既存のステーブルコイン発行者に対して、適合する移行期間を設け、スムーズな移行を確保します。
スケジュール2:最低基準(要約):自己資本比率、準備金管理、内部統制、リスク管理、マネーロンダリング防止、ITセキュリティ、事業継続管理、情報開示など
附表3：ライセンス費用（概要）：ライセンスの申請、更新、変更、照会などの各種費用は、金融管理局が定める。
その他の附属表には、刑事犯罪、移行措置、裁判所設立などの詳細が含まれています。
条例施行前に、ステーブルコインとそのリスクについての公共の認識を高めるために、宣伝と教育を強化します。
警察や証券監視委員会などの機関と共同の専門チームを設立し、市場を積極的に監視し、詐欺を防止する。
概要
香港のステーブルコイン法案は、厳格なライセンス制度、明確な準備資産要件、高い透明性、強力な執行力に焦点を当てており、ユーザーと金融の安定性を保護するだけでなく、イノベーションと産業発展の余地を残しています。 この条例は、国際的な基準と地域の現実を考慮に入れることで、国際的な仮想資産および金融センターとしての香港の地位を強化するのに役立ちます。