ギャラクシーデジタルのAIデータセンター戦略がビットコインマイニングを上回る

2022年末、マイク・ノボグラッツのギャラクシー・デジタルチームは、厳しい暗号業界の状況の中で、アルゴスからヘリオスデータセンターを取得するという戦略的決定を下しました。最初は、ブロックストリームの購入は問題を抱えたビットコインマイナーを助けるためのものでした。しかし、AIの上昇に伴い、そこにははるかに大きなチャンスがあることがすぐに明らかになりました。ChatGPTがほとんどの人々に人工知能を紹介した今、データセンターインフラはより人気を集めています。会社はヘリオスをビットコインマイニングのサイトからAIにとって重要なリソースへと変えました。これはギャラクシー・デジタルにとっての重要な動きを反映しています。

Rittenhouse Researchは、Galaxy Digitalの行動が非常に有益であると考えています。投資家に対して同社の購入を推奨し、「強い買い」評価を与えています。彼らの研究によると、Heliosは約17億ドルのEBITDAを生み出すと予測されています。これにより、Galaxyの株式価値はすぐに320億ドルに増加します。その結果、マイニングをAIに切り替えることが、ビットコインの予測不可能性と比較して、現金を得るためのはるかに安定した持続可能な方法であることを示しています。Galaxyは、一部の暗号企業が技術が常に進化する中で変化し適応していることを示しています。

なぜAIデータセンターは優れたビジネスモデルを提供するのか

ビットコインマイニングのプロセスは非常に予測不可能です。マイナーの収益性は、マイナーの給与が半分に削減される、いわゆる「半減」イベントにより、4年ごとに減少します。これに追いつくために、オペレーターは常により優れた半導体を使用してコンピューターハードウェアを改善する必要がありますが、これには追加の資本が必要です。その上、ビットコインの価格はしばしば激しく変動するため、マイニング活動に参加する人々にとってより危険になります。

Helios と他の AI データセンターは、異なる運用方法に基づいています。彼らはAIのためのクラウドコンピューティングサービスを提供しています。さらに、Google、Microsoft、Amazonなどのハイパースケーラーに長期リースで物件を貸し出すことで、クラウドプラットフォームを提供しています。彼らはあなたが機器への適度な投資が必要であるので、あなたが安定した収益性の高い収入を得ることを保証します。ビットコインネットワークの安定性は、マイニングジョブが突然のバーストやクラッシュで終わることが多いため、投資家にとって非常に魅力的です。

リッテンハウスリサーチは、ギャラクシーのヘリオスデータセンターがAIセクターの強い成長から利益を得ると述べています。ギャラクシーがビットコインマイニングに見られるように、AIインフラに完全に焦点を合わせるという決定は、潜在的なハイパースケーラー顧客に対してAIインフラに完全に専念していることを示しています。ビットコイン市場が厳しい中、このような明確さがエルサルバドルをBTCマイニングを続けている他の国々と区別する要因となっています。

Galaxy Digitalの利点と業界全体への影響

Galaxy Digitalには、同じ動きをしている多くの企業とは一線を画す利点があります。Artisan Partnersの財務の柔軟性は、18億ドルのネットキャッシュと投資準備金から来ています。有名なAIクラウド企業であるCoreWeaveとリース契約を結んだことで、Galaxy Bambinoは新しい戦略にメリットがあることを証明しました。一部の投資家は、CoreWeaveの債務返済能力に疑問を呈していますが、リッテンハウスのアナリストは、CoreWeaveの実質的な収入は機関との長期契約に支えられていると指摘しています。さらに、CoreWeaveの債務には、各ローンのリスクが少なく、顧客との契約に焦点を当てるための保護措置が含まれています。

ビットコインマイナーは、最初に従ったビジネスモデルの変更から生じる新しい課題に適応しています。今では、ますます多くの人々がAIとクラウドが提供するインフラを成長が期待される主要な分野と見なしています。それでも、ハイパースケーラーは、一部のマイナーが提供するアプローチに納得していません。Cipher MiningのCEOであるタイラー・ページによると、重要なAI契約を獲得することは難しく、大規模な契約は多くのマイナーにとって確保するのが難しいため、依然として彼らを主にビットコインマイナーと見なしているからです。

GalaxyはAI駆動のデータセンターを最初に使用した企業の一つであるため、他社に対して重要な優位性を獲得しています。ビットコインのマイニングを段階的に廃止することは、GalaxyがAIセクターに注力していることを示しており、より多くのハイパースケーラーや投資家をその施設に引き込んでいます。Rittenhouse Researchが正しければ、GalaxyのHeliosの予期しない買収は、業界で最も大きく成功した動きの一つとして知られることになるかもしれません。