「フロントランニング」取引の後、債券市場はショック調整期に入りました

金十データ12月20日、短期債市場は政策の期待、一時的な供給と需要の乱れ、市場のムードなど、多くの要因によって影響を受けるかもしれませんが、中長期的には、債券市場の動向を決定するのは通貨政策と経済の基本的な要素であり、後者が根本的な役割を果たしています。通貨政策は数年ぶりに「適度な緩和」の姿勢に戻り、債券市場に非常に強力なロングの要因をもたらすことは確かです。これは通貨政策のサイクルの変換初期において、債券の利回りが急速に調整される一般的な法則に合致していますが、短期的に過度に「先取り」して通貨政策を緩和すると、後続のプルバックリスクが蓄積される可能性があります。さらに、先週から債券市場の利回りは急速に下落していますが、資金市場の金利は比較的抑制されています。7日間の資金（DR007）の金利と10年国債の利回りが一時的に逆転する状況が生じたことからも、金利型債の強い相場はかなり極限に近づいていることがわかり、振動的なプルバックの可能性が高まっています。今週の債券市場の資金流動状況を見ると、利確の売りや銀行の資金売りが現れており、短期的には債券の利回りがさらに下落する空間は相対的に制限されていることが反映されています。