著者：マーティン総資産約8000億の産業巨人が正式にステーブルコイン争奪戦に参加し、創業者自らが率いて1日で香港の2人の最高財務官と会談した。2025年8月6日、復星国際の創業者である郭広昌が、会社のステーブルコインチームの中核メンバーと経営陣を率いて、1日で香港特別行政区の行政長官である李家超と財政司司長である陳茂波にそれぞれ会いました。香港金融管理局の直属上位機関として、財政司はステーブルコインのライセンス承認において重要な役割を果たしています！! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-087e671adf649ea9c1ebb62a7f04036d)この効率的な会合の背後には、戦略的なビジネス決定があります——復星は香港でステーブルコインライセンスを申請することを決定し、完全な申請チームを編成しました。その背後には、千億ドル規模の金融の新しい棋局があります。ニュースが出ると、資本市場は迅速に反応し、8月12日の午後、香港株式市場は波乱を巻き起こしました。復星国際（0656.HK）の株価は20％以上急上昇し、終値は13.3％の上昇を維持しました。時価総額は1日で約60億香港ドル増加し、2023年3月以来の新高値を記録しました。当日の取引額は3億香港ドルを超え、復星国際の最新時価総額は503億香港ドルに達しました。## I. 巨人への入場8月の香港では、フィンテック分野で暗流が渦巻いています。「ステーブルコイン規制」が正式に施行されてから6日目、復星の創業者である郭広昌が自らチームを率いて、香港特別行政区政府の核心的なオフィスエリアに足を踏み入れました。これは単なるビジネス訪問ではなく、復星の未来のフィンテックの地図に関わる重要な行動です。復星の今回のステーブルコインライセンスへの賭けは、決して一時的な興味ではなく、香港の他のビジネスとは異なり、創業者の郭広昌は特に心を配り、香港の2人の最高財務官に会うために自らチームを率いた行動は、これまで控えめだった金融ライセンス申請の過程において非常に珍しいものである。香港の財務局は、ステーブルコインライセンスの承認および監督機関である金管局の直属の上級機関であり、この会合は香港のステーブルコインライセンス申請の重要な時間枠で行われました。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d615e11a4c6ce9f1b861253813271eae)香港金融管理局のスケジュールによれば、7月末に香港政府がステーブルコインの申請ガイドラインを発表した後、ライセンスを申請する予定の機関は8月1日以降に正式に金融管理局などの機関と連絡を取り、すべての申請資料は9月30日までに正式に提出する必要があります。復星はデジタル資産分野での戦略を早くから展開しており、傘下の復星ウェルスは星路テクノロジープラットフォームを通じてWeb3ビジネスに参入し、華夏ファンドのマネーマーケットファンドのトークン化製品の販売に参加し、実物資産のトークン化（RWA）プラットフォームを開発しました。7月21日、復星ウェルスは香港で「星コイン」および「FosunWealth RWA」などの商標登録申請を提出し、ステーブルコイン事業の布石を打ちました。この一連の動きは、復星がステーブルコイン戦略の展開を加速させており、香港での最初のステーブルコインライセンスの発行において有利な位置を確保しようとしていることを示しています。## 次に、資本市場の熱狂的な反応今回の大きな動きの背後には、爆発的に成長しているグローバルステーブルコイン市場がある。2025年7月までに、グローバルステーブルコインの総時価総額は2500億ドルを超え、2020年から1100%以上増加し、年間取引額は36.3兆ドルに達し、VisaとMastercardの取引総額を初めて上回る。市場は復星のステーブルコイン進出に迅速かつ強烈に反応し、8月12日の午後の取引時間帯で、復星国際の株価は急上昇し、最高で20%以上の上昇を記録し、6.44香港ドルとなった。当日の取引量は著しく増加し、取引額は3億香港ドルを突破し、投資家がこの戦略的転換を高く評価していることを示している。! [aqxxK8RWb6mIiYGeCMeLDJ4EyrWIgiSWQEO4ILBa.png](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a85c7c25e19363df59903bf9ae790e89 "7391070" )復星インターナショナル傘下の上場企業も同様に力強いパフォーマンスを見せており、復星薬業のH株は早朝に一時9.4%の大幅上昇を記録し、最近の最大の単日上昇幅を更新しました。復星医薬の上昇の一部は、アメリカのバイオテクノロジー企業Expeditionとの1.2億ドルのライセンス契約に起因していますが、復星系企業の株価の集団的な異動は、市場がグループ全体の戦略的転換に対して積極的な期待を持っていることを反映しています。今年以来、復星は資本市場で非常に優れたパフォーマンスを示しており、8月初旬までに復星医薬H株の累計上昇率は40％を超え、同期間のA株の10％の上昇率を大きく上回り、香港上場のバイオテクノロジー指数にも顕著に勝っています。## 三、グローバルステーブルコイン市場の爆発復星がステーブルコイン分野に進出する決定は、急成長するグローバル市場に基づいており、2025年には世界のステーブルコインの総市場価値が2500億ドルを突破し、2020年から1100%以上の成長を遂げる見込みです。この市場は明らかな二重独占の構造を示しており、USDTとUSDCの2大ステーブルコインの時価総額は市場の86.5%を占めていますが、その構造は静かに変化しています。USDCは2025年に驚異的な40.9%の成長率に達し、この成長率で推定すると、USDCは2030年頃にUSDTを超え、世界最大のステーブルコインになる可能性があります。アプリケーションシーンから見ると、ステーブルコインは暗号資産の取引ツールからグローバル金融の新しいインフラへとアップグレードされました：• クロスボーダー決済分野：メキシコは2023年にステーブルコインを通じて受け取った送金が633億ドルに達し、ほぼ総送金流入量の占める。• 世界的な給与支払い：アルゼンチン、トルコなどの高インフレ国のユーザーは、ステーブルコインを「デジタルドル」のヘッジツールとして使用しています。• サプライチェーンファイナンス：企業はステーブルコインを使用して国境を越えた支払いを行い、決済時間は3日から5分に短縮され、1件あたり約1.2％のコストを節約します。• 現実資産のトークン化（RWA）：ボストンコンサルティンググループは、2030年までにRWA市場の規模が16兆ドルに達すると予測しています。さらに衝撃的なのは、ステーブルコインの実際の応用規模であり、チェーン上の年間送金総額は36.3兆ドルに達し、VisaやMastercardなどの従来の決済巨頭の年間取引総額を超え、世界的な決済ネットワークの新たな基盤となっています。ユーザー規模から見ると、全世界の月間アクティブステーブルコインアドレスは3000万を超え、保有アドレスは1.68億を突破しました。2023年の15%未満から現在の約22%に上昇した実際のユーザー主導の取引の割合は、使用者の構造がアービトラージボットから企業および個人投資家へと徐々に移行していることを示しています。## 四、復星のデジタル資産の配置復星グループは7965億元の資産を持ち、消費、富裕層、医療などの多様な分野をカバーするビジネスセグメントを展開しています。香港では復星医薬、復星観光文化などの上場企業を持ち、ステーブルコインの利用に豊富なシーンを提供しています。! [jrDubGs81jSnt3ggNImHLVo0RILNJl5pYVCVhYQe.png](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-97dec5eb686fcf9f9d38c70024e45527 "7391071" )復星がステーブルコインに進出するのはゼロからのスタートではなく、以前から復星の香港の富裕層部門である復星富裕国際控股がWeb3ビジネスに関与していた。公開資料によれば、復星富裕は華夏基金が提供する三つのマネーマーケットファンドのトークン化商品に参加し、貴重な業界経験を蓄積している。復星キャピタル傘下の星路テクノロジーは、自社開発のプラットフォームを通じて、従来の金融商品に加えて、仮想資産商品も提供しています。同社は今年、RWA（現実世界の資産）商品を発行するプラットフォームを立ち上げました。RWAはブロックチェーン技術を通じて、現実世界の資産をトークン化します。これらの資産には、ホテルの賃貸、太陽光発電、株式、債券、コモディティなどが含まれ、ブロックチェーン上で取引、管理、流通できるようになります。7月、復星財富は香港で「星コイン」および「FosunWealthRWA」などの商標登録申請を提出し、ステーブルコイン事業のブランド準備を整えました。復星のステーブルコイン分野における独自の優位性は次のようなものである可能性があります：1. 産業エコシステムが豊富：医療、観光、消費などの分野がステーブルコインのアプリケーションのクローズドループを形成することができる2. クロスボーダービジネスの展開：復星のグローバルビジネスネットワークは、高効率のクロスボーダー決済ツールを必要としています3. RWAの先行優位性：傘下の星路科技は現実資産のトークン化能力を既に持っています。市場は、復星が以下の分野でステーブルコインアプリケーションを率先して導入する可能性があると予想しています：• 医療健康支払い：復星医薬エコシステムを組み合わせて、医療健康支払いシステムを構築する• 旅行消費シーン：復星旅游文化傘下のリゾート、ホテルでステーブルコイン決済を実現• クロスボーダー貿易決済：復星グローバルサプライチェーンに効率的な決済ツールを提供• 資産トークン化プラットフォーム：復星グループの不動産、ホテルなどの資産をトークン化する復星財富のCEOである程康は2024年末に、星路科技が復星グループの金融テクノロジー分野における重要な布陣であり、200社以上の顧客をカバーし、web3の仮想資産エコシステムの発展を促進することに尽力していると述べました。この発言は、今や復コイン戦略の前奏であることがわかります。## 5. 香港の戦略的地位と安定の課題と未来香港は国際金融センターとして、仮想資産の規制制度の革新を積極的に推進しており、世界の資本の関心を引き付けています。香港のステーブルコインライセンスは、法定通貨にペッグされたステーブルコインに対する世界初の包括的な規制フレームワークです。規制設計において、香港はステーブルコインの準備金を100％分離管理することを要求し、ユーザーの資金の安全を確保しています。この厳格で明確な規制フレームワークは、金融機関がステーブルコイン業務に参加するための制度的保障を提供しています。香港のローカルメディアの報道によると、複数の国際金融機関やテクノロジー大手が香港のステーブルコイン市場に積極的に進出しており、応用シーンにはクロスボーダー決済、投資取引、消費決済が含まれています。復星は、香港に上場する重要な中資企業として、復星医薬や復星観光文化など多くの香港上場子会社を持ち、香港の金融市場における深い蓄積がそのステーブルコインライセンス申請における独自の強みとなっています。復星にとって、ステーブルコインを発行するための重要な能力を証明する必要がある。•準備資産管理機能:100%の完全な準備金と高い流動性を確保します• リスク管理システム：取り付け騒ぎなどの極端な状況を防ぐ• コンプライアンス運営能力：香港金融管理局の厳格な規制要件を満たす郭広昌が自らチームを率いて香港政府の高官と面会したのは、規制当局に対して復星がコンプライアンスを重視し、コミットしていることを示すためであり、このような高層コミュニケーションはライセンス申請の重要な時期において、復星にとって重要な競争優位性となる可能性があります。世界的な視点から見ると、ステーブルコインは大国の金融競争の新たな戦場となりつつあり、シティグループは2030年までにステーブルコインの規模が3.7兆ドルに達する可能性があると予測しています。香港は基準策定に参加する試みを行っており、これによりドルシステムがデジタル金融秩序を全面的に支配するのを回避することができます。安定した通貨市場には大きな展望がありますが、依然として多くの課題に直面しています。安定通貨の送金額の70〜80％はロボットや取引所内の送金から成り立っている可能性があり、実際の使用規模はさらに検証が必要です。透明度の問題は常に業界を悩ませており、一部の主流のステーブルコインは未だに完全な監査報告を発表していません。準備資産の構造とリスクエクスポージャーは長い間市場の議論の焦点であり、USDTは準備不足によりペッグが外れたことがあり、市場はその兌換に対する信頼に疑念を抱いています。各国の規制政策の違いが、グローバルな運営の複雑さをさらに増しています。アメリカで進められている「GENIUS法案」は、ステーブルコインを証券には含めないことを明確にし、アルゴリズムステーブルコインを禁止し、準備金の100%を高流動性資産でなければならないと要求しています。もし正式に施行されれば、既存のステーブルコインの運用ロジックとグローバルなコンプライアンス構造に深刻な影響を与えるでしょう。それにもかかわらず、ステーブルコインの未来の機会は依然として注目に値します：• 伝統的な金融機関とテクノロジーの巨人が次々と参入し、決済の巨人はB2B決済にステーブルコインを導入しています。• 高インフレ地域のユーザーは、ステーブルコインを「デジタルドル」のヘッジツールと見なしており、新興市場での需要が高まっています。• ステーブルコインはDeFiとRWAをつなぐコアインフラとなり、トリリオン規模の市場スペースを開きます。• 非ドルステーブルコインは発展の初期段階にあり、ユーロステーブルコインの時価総額はわずか4.9億ドルであり、円やポンドなどはさらに規模が小さいが、将来的な発展の可能性は巨大である。9月30日の香港ステーブルコインライセンス申請締切まで残り6週間となり、資本市場は20%の上昇幅で郭広昌の決定に賛成票を投じました。香港金融管理局の最初のステーブルコインサンドボックステストのリストには、JDドットコムやスタンダードチャータードなどの機関が先行している。一方、フォシンは健康、消費、旅行など多様な産業エコシステムを持ち、ライセンスを取得することに成功すれば、消費シーンから金融サービスへのクローズドループを実現し、「星コイン」に基づくフォシンのエコシステムを構築する可能性がある。世界のステーブルコイン市場は2500億ドルを超える時価総額の中で、非米ドルステーブルコインの割合は1%にも満たない。復星の「星币」が最終的に登場するとき、それは単なる企業の転換の夢を超え、香港が国際金融センターとしての地位を再構築するための暗号の基礎となる可能性がある。伝統的な金融と暗号資産の境界は、これらの巨人の足音の中で徐々に溶けている。世界のステーブルコイン市場は毎年40%以上の速度で急成長しており、2025年のステーブルコイン取引額のコアレンジは、世界全体で約10兆ドル（保守的）から35兆ドル（オンチェーン転送量）であり、香港地域では1.5兆ドル（世界のクロスボーダー決済の15%を占める）です。伝統的な産業の巨頭とフィンテックの新たな波が出会うとき、復星のこの一手がデジタル経済時代における新たな立ち位置を決定するかもしれません。
復星グループがステーブルコインに賭ける
著者：マーティン
総資産約8000億の産業巨人が正式にステーブルコイン争奪戦に参加し、創業者自らが率いて1日で香港の2人の最高財務官と会談した。
2025年8月6日、復星国際の創業者である郭広昌が、会社のステーブルコインチームの中核メンバーと経営陣を率いて、1日で香港特別行政区の行政長官である李家超と財政司司長である陳茂波にそれぞれ会いました。香港金融管理局の直属上位機関として、財政司はステーブルコインのライセンス承認において重要な役割を果たしています！
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この効率的な会合の背後には、戦略的なビジネス決定があります——復星は香港でステーブルコインライセンスを申請することを決定し、完全な申請チームを編成しました。その背後には、千億ドル規模の金融の新しい棋局があります。
ニュースが出ると、資本市場は迅速に反応し、8月12日の午後、香港株式市場は波乱を巻き起こしました。復星国際（0656.HK）の株価は20％以上急上昇し、終値は13.3％の上昇を維持しました。時価総額は1日で約60億香港ドル増加し、2023年3月以来の新高値を記録しました。当日の取引額は3億香港ドルを超え、復星国際の最新時価総額は503億香港ドルに達しました。
I. 巨人への入場
8月の香港では、フィンテック分野で暗流が渦巻いています。「ステーブルコイン規制」が正式に施行されてから6日目、復星の創業者である郭広昌が自らチームを率いて、香港特別行政区政府の核心的なオフィスエリアに足を踏み入れました。これは単なるビジネス訪問ではなく、復星の未来のフィンテックの地図に関わる重要な行動です。
復星の今回のステーブルコインライセンスへの賭けは、決して一時的な興味ではなく、香港の他のビジネスとは異なり、創業者の郭広昌は特に心を配り、香港の2人の最高財務官に会うために自らチームを率いた行動は、これまで控えめだった金融ライセンス申請の過程において非常に珍しいものである。
香港の財務局は、ステーブルコインライセンスの承認および監督機関である金管局の直属の上級機関であり、この会合は香港のステーブルコインライセンス申請の重要な時間枠で行われました。
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香港金融管理局のスケジュールによれば、7月末に香港政府がステーブルコインの申請ガイドラインを発表した後、ライセンスを申請する予定の機関は8月1日以降に正式に金融管理局などの機関と連絡を取り、すべての申請資料は9月30日までに正式に提出する必要があります。
復星はデジタル資産分野での戦略を早くから展開しており、傘下の復星ウェルスは星路テクノロジープラットフォームを通じてWeb3ビジネスに参入し、華夏ファンドのマネーマーケットファンドのトークン化製品の販売に参加し、実物資産のトークン化（RWA）プラットフォームを開発しました。7月21日、復星ウェルスは香港で「星コイン」および「FosunWealth RWA」などの商標登録申請を提出し、ステーブルコイン事業の布石を打ちました。
この一連の動きは、復星がステーブルコイン戦略の展開を加速させており、香港での最初のステーブルコインライセンスの発行において有利な位置を確保しようとしていることを示しています。
次に、資本市場の熱狂的な反応
今回の大きな動きの背後には、爆発的に成長しているグローバルステーブルコイン市場がある。2025年7月までに、グローバルステーブルコインの総時価総額は2500億ドルを超え、2020年から1100%以上増加し、年間取引額は36.3兆ドルに達し、VisaとMastercardの取引総額を初めて上回る。
市場は復星のステーブルコイン進出に迅速かつ強烈に反応し、8月12日の午後の取引時間帯で、復星国際の株価は急上昇し、最高で20%以上の上昇を記録し、6.44香港ドルとなった。当日の取引量は著しく増加し、取引額は3億香港ドルを突破し、投資家がこの戦略的転換を高く評価していることを示している。
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復星インターナショナル傘下の上場企業も同様に力強いパフォーマンスを見せており、復星薬業のH株は早朝に一時9.4%の大幅上昇を記録し、最近の最大の単日上昇幅を更新しました。
復星医薬の上昇の一部は、アメリカのバイオテクノロジー企業Expeditionとの1.2億ドルのライセンス契約に起因していますが、復星系企業の株価の集団的な異動は、市場がグループ全体の戦略的転換に対して積極的な期待を持っていることを反映しています。
今年以来、復星は資本市場で非常に優れたパフォーマンスを示しており、8月初旬までに復星医薬H株の累計上昇率は40％を超え、同期間のA株の10％の上昇率を大きく上回り、香港上場のバイオテクノロジー指数にも顕著に勝っています。
三、グローバルステーブルコイン市場の爆発
復星がステーブルコイン分野に進出する決定は、急成長するグローバル市場に基づいており、2025年には世界のステーブルコインの総市場価値が2500億ドルを突破し、2020年から1100%以上の成長を遂げる見込みです。
この市場は明らかな二重独占の構造を示しており、USDTとUSDCの2大ステーブルコインの時価総額は市場の86.5%を占めていますが、その構造は静かに変化しています。
USDCは2025年に驚異的な40.9%の成長率に達し、この成長率で推定すると、USDCは2030年頃にUSDTを超え、世界最大のステーブルコインになる可能性があります。
アプリケーションシーンから見ると、ステーブルコインは暗号資産の取引ツールからグローバル金融の新しいインフラへとアップグレードされました：
• クロスボーダー決済分野：メキシコは2023年にステーブルコインを通じて受け取った送金が633億ドルに達し、ほぼ総送金流入量の占める。
• 世界的な給与支払い：アルゼンチン、トルコなどの高インフレ国のユーザーは、ステーブルコインを「デジタルドル」のヘッジツールとして使用しています。
• サプライチェーンファイナンス：企業はステーブルコインを使用して国境を越えた支払いを行い、決済時間は3日から5分に短縮され、1件あたり約1.2％のコストを節約します。
• 現実資産のトークン化（RWA）：ボストンコンサルティンググループは、2030年までにRWA市場の規模が16兆ドルに達すると予測しています。
さらに衝撃的なのは、ステーブルコインの実際の応用規模であり、チェーン上の年間送金総額は36.3兆ドルに達し、VisaやMastercardなどの従来の決済巨頭の年間取引総額を超え、世界的な決済ネットワークの新たな基盤となっています。
ユーザー規模から見ると、全世界の月間アクティブステーブルコインアドレスは3000万を超え、保有アドレスは1.68億を突破しました。2023年の15%未満から現在の約22%に上昇した実際のユーザー主導の取引の割合は、使用者の構造がアービトラージボットから企業および個人投資家へと徐々に移行していることを示しています。
四、復星のデジタル資産の配置
復星グループは7965億元の資産を持ち、消費、富裕層、医療などの多様な分野をカバーするビジネスセグメントを展開しています。香港では復星医薬、復星観光文化などの上場企業を持ち、ステーブルコインの利用に豊富なシーンを提供しています。
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復星がステーブルコインに進出するのはゼロからのスタートではなく、以前から復星の香港の富裕層部門である復星富裕国際控股がWeb3ビジネスに関与していた。公開資料によれば、復星富裕は華夏基金が提供する三つのマネーマーケットファンドのトークン化商品に参加し、貴重な業界経験を蓄積している。
復星キャピタル傘下の星路テクノロジーは、自社開発のプラットフォームを通じて、従来の金融商品に加えて、仮想資産商品も提供しています。同社は今年、RWA（現実世界の資産）商品を発行するプラットフォームを立ち上げました。
RWAはブロックチェーン技術を通じて、現実世界の資産をトークン化します。これらの資産には、ホテルの賃貸、太陽光発電、株式、債券、コモディティなどが含まれ、ブロックチェーン上で取引、管理、流通できるようになります。
7月、復星財富は香港で「星コイン」および「FosunWealthRWA」などの商標登録申請を提出し、ステーブルコイン事業のブランド準備を整えました。
復星のステーブルコイン分野における独自の優位性は次のようなものである可能性があります：
産業エコシステムが豊富：医療、観光、消費などの分野がステーブルコインのアプリケーションのクローズドループを形成することができる
クロスボーダービジネスの展開：復星のグローバルビジネスネットワークは、高効率のクロスボーダー決済ツールを必要としています
RWAの先行優位性：傘下の星路科技は現実資産のトークン化能力を既に持っています。
市場は、復星が以下の分野でステーブルコインアプリケーションを率先して導入する可能性があると予想しています：
• 医療健康支払い：復星医薬エコシステムを組み合わせて、医療健康支払いシステムを構築する
• 旅行消費シーン：復星旅游文化傘下のリゾート、ホテルでステーブルコイン決済を実現
• クロスボーダー貿易決済：復星グローバルサプライチェーンに効率的な決済ツールを提供
• 資産トークン化プラットフォーム：復星グループの不動産、ホテルなどの資産をトークン化する
復星財富のCEOである程康は2024年末に、星路科技が復星グループの金融テクノロジー分野における重要な布陣であり、200社以上の顧客をカバーし、web3の仮想資産エコシステムの発展を促進することに尽力していると述べました。この発言は、今や復コイン戦略の前奏であることがわかります。
5. 香港の戦略的地位と安定の課題と未来
香港は国際金融センターとして、仮想資産の規制制度の革新を積極的に推進しており、世界の資本の関心を引き付けています。香港のステーブルコインライセンスは、法定通貨にペッグされたステーブルコインに対する世界初の包括的な規制フレームワークです。
規制設計において、香港はステーブルコインの準備金を100％分離管理することを要求し、ユーザーの資金の安全を確保しています。この厳格で明確な規制フレームワークは、金融機関がステーブルコイン業務に参加するための制度的保障を提供しています。
香港のローカルメディアの報道によると、複数の国際金融機関やテクノロジー大手が香港のステーブルコイン市場に積極的に進出しており、応用シーンにはクロスボーダー決済、投資取引、消費決済が含まれています。
復星は、香港に上場する重要な中資企業として、復星医薬や復星観光文化など多くの香港上場子会社を持ち、香港の金融市場における深い蓄積がそのステーブルコインライセンス申請における独自の強みとなっています。
復星にとって、ステーブルコインを発行するための重要な能力を証明する必要がある。
•準備資産管理機能:100%の完全な準備金と高い流動性を確保します
• リスク管理システム：取り付け騒ぎなどの極端な状況を防ぐ
• コンプライアンス運営能力：香港金融管理局の厳格な規制要件を満たす
郭広昌が自らチームを率いて香港政府の高官と面会したのは、規制当局に対して復星がコンプライアンスを重視し、コミットしていることを示すためであり、このような高層コミュニケーションはライセンス申請の重要な時期において、復星にとって重要な競争優位性となる可能性があります。
世界的な視点から見ると、ステーブルコインは大国の金融競争の新たな戦場となりつつあり、シティグループは2030年までにステーブルコインの規模が3.7兆ドルに達する可能性があると予測しています。香港は基準策定に参加する試みを行っており、これによりドルシステムがデジタル金融秩序を全面的に支配するのを回避することができます。
安定した通貨市場には大きな展望がありますが、依然として多くの課題に直面しています。安定通貨の送金額の70〜80％はロボットや取引所内の送金から成り立っている可能性があり、実際の使用規模はさらに検証が必要です。
透明度の問題は常に業界を悩ませており、一部の主流のステーブルコインは未だに完全な監査報告を発表していません。準備資産の構造とリスクエクスポージャーは長い間市場の議論の焦点であり、USDTは準備不足によりペッグが外れたことがあり、市場はその兌換に対する信頼に疑念を抱いています。
各国の規制政策の違いが、グローバルな運営の複雑さをさらに増しています。アメリカで進められている「GENIUS法案」は、ステーブルコインを証券には含めないことを明確にし、アルゴリズムステーブルコインを禁止し、準備金の100%を高流動性資産でなければならないと要求しています。もし正式に施行されれば、既存のステーブルコインの運用ロジックとグローバルなコンプライアンス構造に深刻な影響を与えるでしょう。
それにもかかわらず、ステーブルコインの未来の機会は依然として注目に値します：
• 伝統的な金融機関とテクノロジーの巨人が次々と参入し、決済の巨人はB2B決済にステーブルコインを導入しています。
• 高インフレ地域のユーザーは、ステーブルコインを「デジタルドル」のヘッジツールと見なしており、新興市場での需要が高まっています。
• ステーブルコインはDeFiとRWAをつなぐコアインフラとなり、トリリオン規模の市場スペースを開きます。
• 非ドルステーブルコインは発展の初期段階にあり、ユーロステーブルコインの時価総額はわずか4.9億ドルであり、円やポンドなどはさらに規模が小さいが、将来的な発展の可能性は巨大である。
9月30日の香港ステーブルコインライセンス申請締切まで残り6週間となり、資本市場は20%の上昇幅で郭広昌の決定に賛成票を投じました。
香港金融管理局の最初のステーブルコインサンドボックステストのリストには、JDドットコムやスタンダードチャータードなどの機関が先行している。一方、フォシンは健康、消費、旅行など多様な産業エコシステムを持ち、ライセンスを取得することに成功すれば、消費シーンから金融サービスへのクローズドループを実現し、「星コイン」に基づくフォシンのエコシステムを構築する可能性がある。
世界のステーブルコイン市場は2500億ドルを超える時価総額の中で、非米ドルステーブルコインの割合は1%にも満たない。復星の「星币」が最終的に登場するとき、それは単なる企業の転換の夢を超え、香港が国際金融センターとしての地位を再構築するための暗号の基礎となる可能性がある。伝統的な金融と暗号資産の境界は、これらの巨人の足音の中で徐々に溶けている。
世界のステーブルコイン市場は毎年40%以上の速度で急成長しており、2025年のステーブルコイン取引額のコアレンジは、世界全体で約10兆ドル（保守的）から35兆ドル（オンチェーン転送量）であり、香港地域では1.5兆ドル（世界のクロスボーダー決済の15%を占める）です。伝統的な産業の巨頭とフィンテックの新たな波が出会うとき、復星のこの一手がデジタル経済時代における新たな立ち位置を決定するかもしれません。