ステーブルコインがオンチェーンイノベーションの最前線になった理由 - 暗号資産ニュースフラッシュ

ステーブルコインに関しては、新しく発明するものは何もないと思うかもしれません。法定通貨のペッグを維持し、完全に裏付けられ、完全に監査されていれば、ただ存在すれば良いのです。そして長い間、この評価は正しかったのです。アルゴリズミック・ステーブルコインに関する大胆で最終的には成功しなかった実験を除けば、この5年間で本物の革新と呼べるものはほとんど見られませんでした。

しかし2025年には、その評価はもはや真実ではありません。より明確な規制基準、より大きな機関の採用、そして公衆の認識の組み合わせが(ここであなたを見ています、CRCL)ステーブルコインを暗号の風景の中心に置きました。レイヤー1および2チェーン全体で、チームはステーブルコインを普遍的な会計単位以上のものに引き上げることを目的としたソリューションに取り組んでいます。

ステーブルコインの主な機能は、暗号のヘッジおよび取引の基軸通貨としての役割を果たしていますが、その利用ケースは劇的に拡大する準備が整っています。その過程で、送金から利回り生成まで、これらのドルペッグトークンを活用するユーザーの数も増加するでしょう。ステーブルコインは面白くなりそうです。

不安定から非常に安定した

今日の時価総額は2500億ドルを超え、ステーブルコインは暗号通貨の風景の根幹を成しています。暗号資産の中で時価総額がステーブルコインセクターを上回っているのはBTCとETHのたった2つだけです。現在の成長率でいけば、ステーブルコインの総時価総額は年末までにETHを超える見通しです。取引、貯蓄、支払いにステーブルコインを利用することに慣れた暗号通貨ユーザーにとって、この2500億ドルのセクターがわずか10年少々前にしか存在していなかったことを忘れるのは簡単です。

2014年に最初の主流のステーブルコインであるテザーが登場するまで、暗号トレーダーにはヘッジのための選択肢が限られていました。この時点ではDEX取引はまだ始まっておらず、すべての取引は中央集権的な取引所で行われていました。ビットコインを購入することはできましたが、プラットフォームが法定市場をサポートしている場合に限り、ビットコインを売却して現金化することができましたが、それだけでした。当時、多くの取引所には法定通貨のオンランプすらなく、ユーザーは市場が悪化した時に耐える手段がありませんでした。

現在に目を向けると、数百のネットワークと数千のプロトコルから成るオンチェーンエコシステムが出現し、それぞれがステーブルコインの流れに支配されています。特定のチェーン、TRONやTONにおいて、CircleやTetherなどの主要なステーブルコインが1日たりとも$1Bのステーブルを鋳造しない日はほとんどないようです。

暗号の礎

ステーブルコインセクターは現在大きく拡大しており、GENIUS法のような主に好意的な規制に支えられていますが、その主要な使用例は取引の基軸通貨としてのものです。現在、BTCやETHで取引を表記するユーザーはほとんどいません – すべてはドルベースのステーブルコインで計算されています。

進行中のブルマーケットは暗号通貨トレーダーに恩恵を与えていますが、業界のドラマや地政学的な対立に至るまで、ドローダウンやシステミックショックがないわけではありません。そして、市場が赤くなると、ステーブルコインは何百万もの人々にとって最初の避難所となります。「市場の再調整は通常、安定性への逃避から始まります」とDWF Labsのパートナーであるリンリン・ジャンは観察しています。「投資家は、リスク資産全体のポートフォリオ再配分を評価する間、安定した利回りのある金融商品にポジションを取ることが一般的です。」

ステーブルコインに求められる最初の機能は、その点では変わっていません。しかし、それはますます二次的および三次的な機能によって補完され、ステーブルコインは単なる安全資産以上のものへと高められています。

ステーブルコインは次にどこへ行くのか？

今年のフランス・カンヌでのEthCCカンファレンスでは、ステーブルコインの開発に特化した3日間のイベントがあります。ステーブルコインハウスは、海辺のヴィラをオープンなコワーキングスペースおよびビルダーハウスに改装し、ステーブルコインに焦点を当てた開発者やオペレーターを結集します。ステーブルコインに取り組むチームによる講演があり、流動性からコンプライアンス、オフランピングに至るまでのすべてをカバーするワークショップやパネルも行われます。

すべての兆候は、Stablecoin Houseが今年のEthCCで最も需要のあるサイドイベントの1つであり、支払い、DeFi、プライバシーに関する統合に取り組んでいるチームを引き付けていることを示しています。規制当局がステーブルコインの禁止や厳しい制限の脅威をすべて放棄した今、セクターは急成長しています。この成長はオンチェーンの取引量や時価総額にのみ反映されるものではなく、セクターに引き寄せられるチームの質にも見られます。

まだどのステーブルコインの垂直市場が取引やヘッジングに参加して支配的なユースケースになるかを言うには早すぎますが、確かに手がかりがあります。AIエージェントは明白なものであり、エージェント経済はオムニチェーンである必要があるという広範な認識があり、したがってエージェントの創造者とオペレーター間の支払いを決済するための普遍的な会計単位が必要です。USDCが最も可能性の高い候補です。

彼らはまた、現在250億ドルのTVLに近づいているRWA経済の基盤を支える重要な役割を果たし始めています。機関やプロの投資家が、ステーブルコインを借りて取引や利回り生成に使用する前に、T-billや株式などの金融商品を担保として使用できる能力は、本当にゲームチェンジャーです。トークン化されたRWAは、ステーブルコインなしでは実現できなかったでしょう。ステーブルコインの構成は、TradFi資産の新しい表現がオンチェーンで作成されるにつれて、現在大幅に拡大しています。

最後に、消費者側では、ステーブルコインがウェブ3内だけでなく、従来の銀行や金融サービスプロバイダーによっても、ますます決済システムに統合されています。この分野における革新は、ZK証明などのコアブロックチェーン技術を活用し、プラットフォームがコンプライアンスを維持しながら、より大きな金融プライバシーを提供しています。暗号通貨決済は、ステーブルコインの流れによって圧倒的に推進されるオンチェーン商取引のサブセットであり続ける可能性があります。

彼らは、無規制で実験的な段階を経てきました。彼らは、規制および機関の認知段階を生き抜いてきました。そして今、ステーブルコインは、私たちが日常的に使用するアプリ、サービス、マネー市場に浸透することで、新たなユースケースと深い統合が特徴の新しい段階に入っています。ステーブルコインが現在、暗号イノベーションが発生する最前線であると述べることは過言ではありません。