ビットコイン（BTC）は最近強いパフォーマンスを見せており、1週間も経たないうちに約10%反転し、以前は重要な抵抗と見なされていた10.6万から10.8万ドルの範囲を突破し、さらには5月の10.3万から10.5万ドルの障害をも回避しました。この強い上昇モメンタムにより、ロングポジションは次の重要な心理的障壁である11万ドルに目を向けています。しかし、この新しい高値への道は順風満帆ではありません。本日（27日）、150億ドルに達するビットコインのオプションが満期を迎え、未決済契約が高ガンマ地域に大量に集中しています。これは市場に不確実性をもたらすことは間違いありません。この巨額のオプション満期イベントは、暗号資産市場にどのような波乱をもたらすのでしょうか、それともビットコインの第3四半期の動向に強気の基調を築くのでしょうか？
一、ビットコインは上昇圧力に直面しています：強気な感情が市場を支配しています
!
(来源:Deribit)
現在のところ、ビットコインのオプションの未決済契約は明らかな強気の傾向を示しています。トレーダーが保有するコールオプション契約は79,630件に達し、プットオプション契約は59,770件であり、プット/コールオプション比率は0.75を維持しています。これは市場が一般的に強気に傾いているという相当明確なシグナルであり、取引量はそれほど大きくありません。
注目すべきは、総ポジション量が139,400件の契約に達しており、これはここ数ヶ月で規模が最大の期限付き契約の一つであるということです。このような膨大なポジション量の中で、重要な抵抗点（最大下落幅）は102,000ドルに位置しており、ビットコインの現物価格はすでに5,500ドル上昇しています。この巨大な価格差により、多くのトレーダーがショートガンマポジションに置かれています。なぜなら、ほとんどの強気オプションは現在、インザマネーにあるからです。
二、市場メーカーのヘッジ行動：ガンマ圧縮効果
このような状況に直面した場合、マーケットメイカーはリスクをヘッジするために、通常は現物または先物市場で買い操作を行います。このヘッジ行為はオプションの期限前にビットコインに機械的な買い圧力を注入します。
簡単に言うと、ビットコインの価格が継続的に上昇する場合、いわゆる「ガンマスクイーズ」（Gamma Squeeze）が引き起こされる可能性があります。トレーダーがデルタニュートラル（Delta Neutral）なポジションを維持するために、ビットコインを積極的に買い戻さなければならないとき、この買い戻し行動はビットコインの価格の勢いをさらに加速させ、ポジティブなサイクルを形成します。したがって、構造的に見て、ビットコインはオプションの期限前に確かに強気のシグナルが存在します。価格が抵抗レベルを順調に突破できれば、11万ドルの大台まで迅速に上昇する可能性が高いです。
III. 満期後の流動性移転:市場のリレイアウト
前述のように、現在のオプション構造はビットコインの強力な短期買いを促進し、今週の価格は約10%上昇し、重要な11万ドルの抵抗レベルの下で整理されています。しかし、真の物語はオプションの期限切れ後に正式に展開されます。150億ドルのオプションの清算が完了すると、すべての関連ヘッジポジションが消失し、市場は突然新しいポジションに開放されるでしょう。
面白いことに、この市場の再配置はすでに静かに始まっている可能性があります。ビットコインオプションの未決済建玉は511億ドルの歴史的な新高値を記録し、そのうちDeribitプラットフォームが最大80％の流量を占めています。
四、新たな強気の賭け：第3四半期の突破の基礎を築く
さらに強気の勢いを強化しているのは、Deribitの24時間のプット/コール比率が0.36に低下したことで、明らかに新たな強気の賭けに偏っており、市場で186,421件以上の新しいコール契約が取引されたことを示しています。
これは非常に重要なシグナルです。古いポジションが決済されるにつれて、強制的な売却や利益確定によって短期的なボラティリティが引き起こされる可能性がありますが、大量に流入する新しいロングポジションはこの流動性ショックを吸収する可能性が高いです。このダイナミクスが持続すれば、ビットコインが第3四半期に次のブレイクスルーを達成するための堅固な基盤を築くことになるでしょう。
結論：
今日150億ドルのビットコインオプションの期限は、間違いなく市場の注目の焦点です。短期的にはヘッジポジションの解除により変動が生じる可能性がありますが、現在の市場構造と新たな強気の賭けから見ると、ビットコインは力を蓄えており、第3四半期の挑戦に備えているようです。この巨額のオプション期限イベントは、市場の激しい動揺を引き起こすことはないかもしれませんが、むしろビットコインが新たなマイルストーンに向かうための触媒となる可能性があります。投資家は市場の動向を注意深く観察し、リスクを慎重に評価する必要があります。
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150億ドルのビットコインオプションが今日満了しますが、これは暗号資産市場に波乱を引き起こすでしょうか？
ビットコイン（BTC）は最近強いパフォーマンスを見せており、1週間も経たないうちに約10%反転し、以前は重要な抵抗と見なされていた10.6万から10.8万ドルの範囲を突破し、さらには5月の10.3万から10.5万ドルの障害をも回避しました。この強い上昇モメンタムにより、ロングポジションは次の重要な心理的障壁である11万ドルに目を向けています。しかし、この新しい高値への道は順風満帆ではありません。本日（27日）、150億ドルに達するビットコインのオプションが満期を迎え、未決済契約が高ガンマ地域に大量に集中しています。これは市場に不確実性をもたらすことは間違いありません。この巨額のオプション満期イベントは、暗号資産市場にどのような波乱をもたらすのでしょうか、それともビットコインの第3四半期の動向に強気の基調を築くのでしょうか？
一、ビットコインは上昇圧力に直面しています：強気な感情が市場を支配しています
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(来源:Deribit)
現在のところ、ビットコインのオプションの未決済契約は明らかな強気の傾向を示しています。トレーダーが保有するコールオプション契約は79,630件に達し、プットオプション契約は59,770件であり、プット/コールオプション比率は0.75を維持しています。これは市場が一般的に強気に傾いているという相当明確なシグナルであり、取引量はそれほど大きくありません。
注目すべきは、総ポジション量が139,400件の契約に達しており、これはここ数ヶ月で規模が最大の期限付き契約の一つであるということです。このような膨大なポジション量の中で、重要な抵抗点（最大下落幅）は102,000ドルに位置しており、ビットコインの現物価格はすでに5,500ドル上昇しています。この巨大な価格差により、多くのトレーダーがショートガンマポジションに置かれています。なぜなら、ほとんどの強気オプションは現在、インザマネーにあるからです。
二、市場メーカーのヘッジ行動：ガンマ圧縮効果
このような状況に直面した場合、マーケットメイカーはリスクをヘッジするために、通常は現物または先物市場で買い操作を行います。このヘッジ行為はオプションの期限前にビットコインに機械的な買い圧力を注入します。
簡単に言うと、ビットコインの価格が継続的に上昇する場合、いわゆる「ガンマスクイーズ」（Gamma Squeeze）が引き起こされる可能性があります。トレーダーがデルタニュートラル（Delta Neutral）なポジションを維持するために、ビットコインを積極的に買い戻さなければならないとき、この買い戻し行動はビットコインの価格の勢いをさらに加速させ、ポジティブなサイクルを形成します。したがって、構造的に見て、ビットコインはオプションの期限前に確かに強気のシグナルが存在します。価格が抵抗レベルを順調に突破できれば、11万ドルの大台まで迅速に上昇する可能性が高いです。
III. 満期後の流動性移転:市場のリレイアウト
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(来源:Deribit)
前述のように、現在のオプション構造はビットコインの強力な短期買いを促進し、今週の価格は約10%上昇し、重要な11万ドルの抵抗レベルの下で整理されています。しかし、真の物語はオプションの期限切れ後に正式に展開されます。150億ドルのオプションの清算が完了すると、すべての関連ヘッジポジションが消失し、市場は突然新しいポジションに開放されるでしょう。
面白いことに、この市場の再配置はすでに静かに始まっている可能性があります。ビットコインオプションの未決済建玉は511億ドルの歴史的な新高値を記録し、そのうちDeribitプラットフォームが最大80％の流量を占めています。
四、新たな強気の賭け：第3四半期の突破の基礎を築く
さらに強気の勢いを強化しているのは、Deribitの24時間のプット/コール比率が0.36に低下したことで、明らかに新たな強気の賭けに偏っており、市場で186,421件以上の新しいコール契約が取引されたことを示しています。
これは非常に重要なシグナルです。古いポジションが決済されるにつれて、強制的な売却や利益確定によって短期的なボラティリティが引き起こされる可能性がありますが、大量に流入する新しいロングポジションはこの流動性ショックを吸収する可能性が高いです。このダイナミクスが持続すれば、ビットコインが第3四半期に次のブレイクスルーを達成するための堅固な基盤を築くことになるでしょう。
結論：
今日150億ドルのビットコインオプションの期限は、間違いなく市場の注目の焦点です。短期的にはヘッジポジションの解除により変動が生じる可能性がありますが、現在の市場構造と新たな強気の賭けから見ると、ビットコインは力を蓄えており、第3四半期の挑戦に備えているようです。この巨額のオプション期限イベントは、市場の激しい動揺を引き起こすことはないかもしれませんが、むしろビットコインが新たなマイルストーンに向かうための触媒となる可能性があります。投資家は市場の動向を注意深く観察し、リスクを慎重に評価する必要があります。