2023年3月12日、米国で18番目に大きな銀行であるシリコンバレー銀行が突然破綻し、顧客預金の95%以上が保険に加入しなくなりました。 しかし、破綻のわずか1週間前になっても、その収益報告は、自己資本比率が標準に達していることを示していました。 この危機は、従来の金融信託システムの欠陥、つまり規制の遅れと監査のブラックボックスを露呈しました。 同時に、OKXは暗号業界に新たな道を切り開きました:Proof of Reserves(PoR)を通じて金融セキュリティの3つの基礎となるロジックを再構築し、資産管理のオンチェーン検証可能性、ソルベンシーの数学的確認、リスク監視のリアルタイムの自律性を実現します。これは単なる技術革新ではなく、金融権力関係の革命的なパラダイムシフトです—「機関が安全を定義する」から「コードが安全を制約する」へ、ユーザーは「受動的なリスク受容者」から「能動的な安全検証者」へと変わります。### **一、資産のコントロール権：****「****カストディトラスト****」****から****「****オンチェーンでの掌握****」**トラッドファイ体系の核心は機関を信じることです。ユーザーが銀行や証券会社にお金を預けると、コントロールは機関に渡されます。このような行動は本質的に機関があなたの資産を使い込まないことを信頼することですが、この信頼は空中楼閣ではなく、国家の信用の裏付けと規制のフレームワークの二重保証メカニズムに基づいています。顧客が銀行口座に通貨を預け入れると、顧客は法的に債権者と見なされ、銀行は実際にこれらの資金を管理する権利を持っています。銀行口座内の大部分の資金は、銀行が他の銀行や個人に貸し出すために使用され、銀行は法律で定められた準備金率に基づき、即時の引き出し要求に応えるために現金を保持します。これは部分準備金モデルと呼ばれます。さらに、顧客が投資銀行や証券会社に預ける資金は、信託銀行の独立した口座である「顧客隔離口座」に保管されます。しかし、資産の管理権を完全に機関や仲介に委ねることは、ユーザーの資産に損失リスクがないことを意味するわけではなく、実際にはトラッドファイにも「ひっくり返る」リスクがあります！伝統的な金融システムでは、機関は利益目標を達成するために、顧客の資金を長期かつ高リスクの資産に投資します。このモデルは、市場の変動時に連鎖反応を引き起こす可能性があります：資産が大幅に価値を下げた場合、機関のバランスシートは縮小し、市場の信頼が崩壊し、最終的には流動性危機や破産に至ります。例えば、2023年にSignature Bankは、暗号関連資産と長期債券への過剰投資により、金利の激しい変動の中で取り付け騒ぎに遭い、最終的には規制当局に接収されました。破産前の各種指標は「規制要件を満たしていた」とされるものの、流動性危機は避けられませんでした。伝統的な金融は常に利益追求とユーザーの安全保障との根本的な矛盾に直面していることが見て取れ、ユーザーは機関の自己規制とその背後にある階層的な監視システム（銀行、保険、政府）を完全に信頼することしか選べない。それに対して、暗号機関は別の道を模索しています：OKXはFTXの崩壊危機の後にいち早くプルーフオブリザーブ（Proof of Reserves）メカニズムを導入し、オンチェーンで検証可能な公開記録を通じて、世界中のユーザーにプラットフォームの資産の十分性、流動性、そして返済能力を証明しています。* ·**公開ポジション**：取引所はすべてのコールド/ホットウォレットアドレスを公開します（例：OKXは22種類の暗号資産のオンチェーン資産確認を開放しています）、誰でもプルーフオブリザーブとユーザーの負債の1:1の固定関係を検証できます。* ·**資金の流れが透明**：ほとんどの資産がコールドウォレットに保管されており、不透明な操作や期限のミスマッチを排除し、効果的に取り付けリスクを防止します。コンプライアンスの暗号化カストディアンは、ユーザーの暗号資産を流用したり再貸出したりすることはなく、通常は1:1の全額プルーフオブリザーブを維持します。ユーザーが追加の承認を行わない限り、ユーザー資産を貸し出したり投資したりすることはありません。また、OKXは一連のデータ保護およびアカウントセキュリティ対策を策定し、資産の制御権をオンチェーンで実現しています。### **二、金融透明度機構の進化：報告書監査からオンチェーンコンセンサスへ**従来のシステムにおいて、金融機関の安全性と健全性は、完全に規制要件（例えば、定期的な財務諸表）と外部監査に依存して確保されます。銀行や証券会社などは、一般に認められた会計原則（GAAP/IFRS）に厳密に従い、「ビッグ4」会計事務所によって監査された財務諸表を定期的に開示し、データの真実性と公正性を確保します。規制機関（例えば、連邦準備制度、FDIC）は、ストレステスト、現地検査、流動性指標（例えば、資本適合率（CAR）、高品質流動資産（HQLA））を通じて、機関リスクの評価を行います。しかし、財務諸表と監査機関は本当に絶対的で真実の「安全」を保証できるのでしょうか？トラッドファイのシステムに存在する限界はどこにあるのでしょうか？* ·**事後監査と定期開示：**ユーザーは遅延した報告書を通じてデータを取得することしかできず、リアルタイムで資産状況を監視することはできません。例えば、シリコンバレー銀行は資本適合率が基準を満たしていても、金利リスクにより破産しました；* ·**データの不透明性：**トラッドファイの帳簿価値には公正な評価が存在しない可能性があり、監査制度にも欠陥があります。* ·**流動性リスク：**期限ミスマッチなどの構造的問題、及び過剰レバレッジは、取り付け騒ぎや流動性危機（例えば、銀行の倒産）を引き起こす可能性があります。ユーザーの権利と利益の保護、およびシステミックリスクの防止と管理の観点から、従来の金融システムにはまだ改善の余地がたくさんあることがわかります。 ユーザーは、レポート上の数値や不正確なデータ指標だけでなく、資産の健全性にはより透明性の高い真実が必要です。 今後、財務部門は、リアルタイムのデータ監視と高い資産の透明性、そして財務力関係を再構築するためのテクノロジーとコンセンサスを必要としています。暗号化取引所が導入したプルーフオブリザーブ（Proof of Reserves, PoR）は、トラッドファイの制限を打破し、ユーザーが自主的に検証できる安全なシステムを構築する方法です。**（****1****）資産オンチェーン化*** ·**公開透明**：取引所はコールド/ホットウォレットアドレスを公開しており、すべてのプルーフオブリザーブはオンチェーンで確認可能（OKXは22種類の通貨をカバー）。**厳格な償還能力**:取引所の総準備金がユーザーの総資産≥、極端な実行に対処できることを確認してください。* ·**自主検証**：誰でもプルーフオブリザーブが十分であるかを確認でき、遅れた監査報告に依存せず、取引所がユーザー資産を流用したりデータを操作することを避ける。**(****2****) 責任検証(ゼロ知識証明技術に基づく)*** ·**zk-STARKs**:* ￮ユーザー資産をグローバルバランスシートにまとめ、データの改ざんを防ぎます。* ￮ユーザーは自分の資産が負債表に含まれているかどうかを匿名で確認できます。* ￮取引所による虚偽の債務の増加や隠蔽を防止する（例えば、ユーザー数や資産規模の偽造）。**ネガティブ・バランス制約**:* ￮数学的制約を通じて、ユーザーの資産純価値がマイナスにならないように保証し、強制ロスのリスクを回避します。* ￮高レバレッジの強制決済によるシステミック危機を防ぐ（Archegosの高レバレッジ取引による約360億ドルの損失に似た事件）。**（****3****）デジタル資産の価格設定が透明*** ·デジタル資産はリアルタイム市場価格に基づいており、帳簿価値と実際の価値の乖離を避けます。* ·証明は状態であり、推測モデルの曖昧さや操作可能なスペースの問題を防ぎます。**! [UTJPQeQW07GLVEJxpuEmcI6GDl4Sx2E6Idky165i.png](https://img.gateio.im/social/moments-849eda0f2d58406216f19898722dfaad "7370194")**各トークンのリザーブが数学的に検証可能な事実となると、金融の安全は受動的な信頼から能動的なコンセンサスへと移行します。### 第三に、信頼の再構築: "****"****"****中央集権的な信頼仲介者****"****から****"****"ユーザーアクティブ検証****"** へ準備金証明（PoR）の適用に伴い、信頼の重心は機関への依存から技術と数学的証明の強調へと移行しています。ユーザーはもはや特定の機関の安全性を盲目的に信頼する必要がなく、検証可能なデータを利用してリスクについての情報を得ることができます。過去、一般のユーザーが取引所や銀行の資産負債状況を直接確認することはほぼ不可能でした。トラッドファイの取引記録は、機関の内部帳簿と規制された清算システムにのみ保存されており、一般には公開されていません。市場に公開されるデータは、しばしば処理され、集約されたものであり、権限を持つ規制者や監査人だけが銀行の取引明細や帳簿データを完全に確認することができます。この半閉鎖的で半透明な金融データは、実質的にユーザーのリスクに関する知る権利を弱めています。商業機密を保護する一方で、システミックリスクの監視能力を限られた数の機関に集中させ、ユーザーは機関の真のリスクエクスポージャーを検証することができません。危機が発生した際、ユーザーはしばしば最後に知る者となり、リスクを負う側となります。! [KsHgjwaJS9FXba9J6i7FsGzAxD9NTPu52X7wbZwT.png](https://img.gateio.im/social/moments-18ca7351e72875aeb93c8e60e508d8d3 "7370195")トラッドファイの信頼は監査報告と規制文書の上に築かれ、暗号業界は暗号化による証明とオンチェーンの検証可能性を通じて安全パラダイムを再構築しています。プルーフオブリザーブメカニズム（PoR）は、オンチェーンで検証可能な資産、公開されたウォレットアドレス、ユーザーが自主的に検証できるという完全な信頼構造を構築しています。これが暗号時代の資産安全の新しいパラダイムを形成しています。業界標準は「信頼モデル」から「検証モデル」へと進化しました。PoRは、OKXの資産セキュリティのリアルタイムダッシュボードであり、取引所の支払能力証明レポートです。 ユーザーはサードパーティの監査に頼る必要はなく、OKXが提供する自己検証ツールを使用して資産のセキュリティを検証できます。 さらに、OKX PoRの完全なコードは第三者による監査を受けており、完全にオープンソースです。 資金の安全性に対するユーザーの信頼は、検証可能な事実に基づいており、ユーザーにエンゲージメントと信頼感を提供するだけでなく、OKXプラットフォームの継続的な監視を形成します。### **まとめ**トラッドファイシステムが暴露しているのは単なる技術的欠陥ではなく、中央集権的な信頼モデルのシステム的限界です——資産の安全が機関の自己制約と規制の事後介入に依存しているとき、ユーザーは実質的にリスク伝達チェーンの末端に位置しています。暗号化取引所は、技術を用いて構造的なセキュリティ保障を確立しています：資産の制御権、償還の透明性、リスクのコントロールの根本的な統一。オンチェーンの透明な帳簿と、ユーザーが自主的に検証できる取引プラットフォームの上で、信頼はもはや機関の信用保証や規制から来るのではなく、技術と合意から来ます。ユーザーは参加者であるだけでなく、リスク管理システムの共同構築者でもあります。OKXでは、安全性は監査報告書のパーセンテージの数字ではなく、すべてのユーザーが行使できる検証権です。私たちは信じています：真の金融の安全性は「目で見て、手で確認できる」ものです！**免責事項**ここに記載されている情報は情報提供のみを目的としており、(i)投資アドバイス、取引アドバイス、または投資推奨を構成するものではなく、またそのように解釈されるべきではありません。 (ii)デジタル資産の売買の申し出または勧誘。 または(iii)財務、会計、法律、または税務に関するアドバイス。 当社は、これらの情報の正確性、完全性、有用性について保証するものではありません。 ステーブルコインやNFTなどのデジタル資産は、高いリスクを伴い、減価償却されたり、価値がなくなったりする可能性があります。 デジタル資産には保険がかけられていません。 過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。 デジタル資産の取引または保有が自分に適しているかどうかは、財務状況、投資目的、経験のレベル、リスク許容度に照らして慎重に検討する必要があります。 お客様の具体的な状況については、法律、税務、投資の専門家にご相談ください。 お客様は、適用される現地の法律および規制を理解し、遵守する責任を単独で負うものとします。
OKX PoR編：コードによる制約でトラッドファイのブラックボックスを打破する
2023年3月12日、米国で18番目に大きな銀行であるシリコンバレー銀行が突然破綻し、顧客預金の95%以上が保険に加入しなくなりました。 しかし、破綻のわずか1週間前になっても、その収益報告は、自己資本比率が標準に達していることを示していました。 この危機は、従来の金融信託システムの欠陥、つまり規制の遅れと監査のブラックボックスを露呈しました。 同時に、OKXは暗号業界に新たな道を切り開きました:Proof of Reserves(PoR)を通じて金融セキュリティの3つの基礎となるロジックを再構築し、資産管理のオンチェーン検証可能性、ソルベンシーの数学的確認、リスク監視のリアルタイムの自律性を実現します。
これは単なる技術革新ではなく、金融権力関係の革命的なパラダイムシフトです—「機関が安全を定義する」から「コードが安全を制約する」へ、ユーザーは「受動的なリスク受容者」から「能動的な安全検証者」へと変わります。
一、資産のコントロール権：****「カストディトラスト」から「オンチェーンでの掌握」
トラッドファイ体系の核心は機関を信じることです。ユーザーが銀行や証券会社にお金を預けると、コントロールは機関に渡されます。このような行動は本質的に機関があなたの資産を使い込まないことを信頼することですが、この信頼は空中楼閣ではなく、国家の信用の裏付けと規制のフレームワークの二重保証メカニズムに基づいています。
顧客が銀行口座に通貨を預け入れると、顧客は法的に債権者と見なされ、銀行は実際にこれらの資金を管理する権利を持っています。銀行口座内の大部分の資金は、銀行が他の銀行や個人に貸し出すために使用され、銀行は法律で定められた準備金率に基づき、即時の引き出し要求に応えるために現金を保持します。これは部分準備金モデルと呼ばれます。さらに、顧客が投資銀行や証券会社に預ける資金は、信託銀行の独立した口座である「顧客隔離口座」に保管されます。
しかし、資産の管理権を完全に機関や仲介に委ねることは、ユーザーの資産に損失リスクがないことを意味するわけではなく、実際にはトラッドファイにも「ひっくり返る」リスクがあります！
伝統的な金融システムでは、機関は利益目標を達成するために、顧客の資金を長期かつ高リスクの資産に投資します。このモデルは、市場の変動時に連鎖反応を引き起こす可能性があります：資産が大幅に価値を下げた場合、機関のバランスシートは縮小し、市場の信頼が崩壊し、最終的には流動性危機や破産に至ります。例えば、2023年にSignature Bankは、暗号関連資産と長期債券への過剰投資により、金利の激しい変動の中で取り付け騒ぎに遭い、最終的には規制当局に接収されました。破産前の各種指標は「規制要件を満たしていた」とされるものの、流動性危機は避けられませんでした。
伝統的な金融は常に利益追求とユーザーの安全保障との根本的な矛盾に直面していることが見て取れ、ユーザーは機関の自己規制とその背後にある階層的な監視システム（銀行、保険、政府）を完全に信頼することしか選べない。
それに対して、暗号機関は別の道を模索しています：OKXはFTXの崩壊危機の後にいち早くプルーフオブリザーブ（Proof of Reserves）メカニズムを導入し、オンチェーンで検証可能な公開記録を通じて、世界中のユーザーにプラットフォームの資産の十分性、流動性、そして返済能力を証明しています。
コンプライアンスの暗号化カストディアンは、ユーザーの暗号資産を流用したり再貸出したりすることはなく、通常は1:1の全額プルーフオブリザーブを維持します。ユーザーが追加の承認を行わない限り、ユーザー資産を貸し出したり投資したりすることはありません。また、OKXは一連のデータ保護およびアカウントセキュリティ対策を策定し、資産の制御権をオンチェーンで実現しています。
二、金融透明度機構の進化：報告書監査からオンチェーンコンセンサスへ
従来のシステムにおいて、金融機関の安全性と健全性は、完全に規制要件（例えば、定期的な財務諸表）と外部監査に依存して確保されます。銀行や証券会社などは、一般に認められた会計原則（GAAP/IFRS）に厳密に従い、「ビッグ4」会計事務所によって監査された財務諸表を定期的に開示し、データの真実性と公正性を確保します。規制機関（例えば、連邦準備制度、FDIC）は、ストレステスト、現地検査、流動性指標（例えば、資本適合率（CAR）、高品質流動資産（HQLA））を通じて、機関リスクの評価を行います。
しかし、財務諸表と監査機関は本当に絶対的で真実の「安全」を保証できるのでしょうか？トラッドファイのシステムに存在する限界はどこにあるのでしょうか？
ユーザーの権利と利益の保護、およびシステミックリスクの防止と管理の観点から、従来の金融システムにはまだ改善の余地がたくさんあることがわかります。 ユーザーは、レポート上の数値や不正確なデータ指標だけでなく、資産の健全性にはより透明性の高い真実が必要です。 今後、財務部門は、リアルタイムのデータ監視と高い資産の透明性、そして財務力関係を再構築するためのテクノロジーとコンセンサスを必要としています。
暗号化取引所が導入したプルーフオブリザーブ（Proof of Reserves, PoR）は、トラッドファイの制限を打破し、ユーザーが自主的に検証できる安全なシステムを構築する方法です。
（1）資産オンチェーン化
(2) 責任検証(ゼロ知識証明技術に基づく)
（3）デジタル資産の価格設定が透明
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各トークンのリザーブが数学的に検証可能な事実となると、金融の安全は受動的な信頼から能動的なコンセンサスへと移行します。
第三に、信頼の再構築: """中央集権的な信頼仲介者"から""ユーザーアクティブ検証"** へ
準備金証明（PoR）の適用に伴い、信頼の重心は機関への依存から技術と数学的証明の強調へと移行しています。ユーザーはもはや特定の機関の安全性を盲目的に信頼する必要がなく、検証可能なデータを利用してリスクについての情報を得ることができます。
過去、一般のユーザーが取引所や銀行の資産負債状況を直接確認することはほぼ不可能でした。トラッドファイの取引記録は、機関の内部帳簿と規制された清算システムにのみ保存されており、一般には公開されていません。市場に公開されるデータは、しばしば処理され、集約されたものであり、権限を持つ規制者や監査人だけが銀行の取引明細や帳簿データを完全に確認することができます。
この半閉鎖的で半透明な金融データは、実質的にユーザーのリスクに関する知る権利を弱めています。商業機密を保護する一方で、システミックリスクの監視能力を限られた数の機関に集中させ、ユーザーは機関の真のリスクエクスポージャーを検証することができません。危機が発生した際、ユーザーはしばしば最後に知る者となり、リスクを負う側となります。
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トラッドファイの信頼は監査報告と規制文書の上に築かれ、暗号業界は暗号化による証明とオンチェーンの検証可能性を通じて安全パラダイムを再構築しています。プルーフオブリザーブメカニズム（PoR）は、オンチェーンで検証可能な資産、公開されたウォレットアドレス、ユーザーが自主的に検証できるという完全な信頼構造を構築しています。これが暗号時代の資産安全の新しいパラダイムを形成しています。業界標準は「信頼モデル」から「検証モデル」へと進化しました。
PoRは、OKXの資産セキュリティのリアルタイムダッシュボードであり、取引所の支払能力証明レポートです。 ユーザーはサードパーティの監査に頼る必要はなく、OKXが提供する自己検証ツールを使用して資産のセキュリティを検証できます。 さらに、OKX PoRの完全なコードは第三者による監査を受けており、完全にオープンソースです。 資金の安全性に対するユーザーの信頼は、検証可能な事実に基づいており、ユーザーにエンゲージメントと信頼感を提供するだけでなく、OKXプラットフォームの継続的な監視を形成します。
まとめ
トラッドファイシステムが暴露しているのは単なる技術的欠陥ではなく、中央集権的な信頼モデルのシステム的限界です——資産の安全が機関の自己制約と規制の事後介入に依存しているとき、ユーザーは実質的にリスク伝達チェーンの末端に位置しています。
暗号化取引所は、技術を用いて構造的なセキュリティ保障を確立しています：資産の制御権、償還の透明性、リスクのコントロールの根本的な統一。オンチェーンの透明な帳簿と、ユーザーが自主的に検証できる取引プラットフォームの上で、信頼はもはや機関の信用保証や規制から来るのではなく、技術と合意から来ます。ユーザーは参加者であるだけでなく、リスク管理システムの共同構築者でもあります。
OKXでは、安全性は監査報告書のパーセンテージの数字ではなく、すべてのユーザーが行使できる検証権です。私たちは信じています：真の金融の安全性は「目で見て、手で確認できる」ものです！
免責事項
ここに記載されている情報は情報提供のみを目的としており、(i)投資アドバイス、取引アドバイス、または投資推奨を構成するものではなく、またそのように解釈されるべきではありません。 (ii)デジタル資産の売買の申し出または勧誘。 または(iii)財務、会計、法律、または税務に関するアドバイス。 当社は、これらの情報の正確性、完全性、有用性について保証するものではありません。 ステーブルコインやNFTなどのデジタル資産は、高いリスクを伴い、減価償却されたり、価値がなくなったりする可能性があります。 デジタル資産には保険がかけられていません。 過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。 デジタル資産の取引または保有が自分に適しているかどうかは、財務状況、投資目的、経験のレベル、リスク許容度に照らして慎重に検討する必要があります。 お客様の具体的な状況については、法律、税務、投資の専門家にご相談ください。 お客様は、適用される現地の法律および規制を理解し、遵守する責任を単独で負うものとします。