イントロダクション

中東での劇的なエスカレーションの後、世界の市場は揺れ動いています。アメリカはB-2ステルス爆撃機を派遣し、イランの標的を攻撃し、数十年ぶりにアメリカによるイランへの直接的な爆撃を行いました。この突然の紛争の高まりは、イランによるイスラエルへのミサイル攻撃の直後に起こり、金融市場に衝撃を与えています。原油価格が急騰し、アメリカドルが強化され、暗号資産市場がリアルタイムで崩壊しています。ビットコイン（BTC）はパニック売りの中で重要な$100,000のレベルを下回り、アルトコインは急落しています。マクロトレンドに敏感な暗号資産の投資家たちは、今、前例のない地政学的リスクと経済的不確実性の混合に取り組んでいます。この分析記事では、アメリカとイランの対立の軍事的背景、原油と通貨市場への波及効果、そしてそれが暗号資産にとって何を意味するのかを解説します。劇的な視点から、アメリカとイランの戦争シナリオがビットコインとその仲間に与える影響を探り、今後数ヶ月および2025年末に向けたBTCの予測とイーサリアム、ソラナ、BNBの予測を示します。

イランの武器庫はイスラエルへの攻撃後に減少している

現在の危機は真空の中で発生したわけではありません。前の数週間、イランはイスラエルに対して弾道ミサイルの大規模な攻撃を行ったと報じられています。これらの攻撃は規模において前例がなく、西側の情報報告によれば、イランの弾道ミサイル庫の大部分が枯渇しています。テヘランの長射程ミサイル（シャハブやキアムシリーズなど）の供給は、イスラエルの軍事およびインフラターゲットを爆撃するために使用された後、著しく減少しています。これは、イランの遠方の敵に対する直接的な長射程報復能力が、紛争の初期よりも制限されていることを意味します。

ミサイル在庫の大部分を費やしたイランは、即時の復讐に対して主に短距離の選択肢しか残されていません。これには、近隣の標的に到達できる短距離の弾道ミサイルや武装ドローンが含まれます。イランは報復のために短距離の選択肢しか持っていない可能性があり、これにより地域内の米軍基地や資産が明確に標的になります。イラクやシリアからバーレーン、カタール、UAEの湾岸諸国に至るまで、中東全体のアメリカの軍事施設は高警戒態勢にあります。これらの施設には何千人もの米軍兵士と高度な装備が駐留しており、イランの残りのロケットやドローンスウォームの射程内にあります。イランの指揮官は、イラクの空軍基地を攻撃するか、ペルシャ湾を巡回する米海軍艦船を短距離の弾薬を使用して標的にする可能性があります。このような攻撃は、イランの重い弾道ミサイルの破壊力には及ばないかもしれませんが、それでも深刻な損害や死傷者を引き起こす可能性があり、さらなるエスカレーションを引き起こす可能性があります。

重要なことに、イランの減少した兵器庫はその戦略的選択肢を制約します。長距離ミサイルが少なくなったことを知っているテヘランは、次の行動を慎重に計算しなければなりません。アメリカの基地に対する象徴的なミサイル攻撃やドローンの襲撃は、復讐を求める国内の声に応えることができるかもしれませんが、イランの防衛力をすぐに使い果たすことはありませんが、厳しいアメリカの反応を招くリスクがあります。イランの指導者たちは、信頼性を維持するために十分に強く報復する方法を考慮している可能性が高いですが、長期的に維持するのが困難な全面戦争を引き起こすほど強くはないように考慮しています。これは、イスラエルとの対立で多くのミサイル火力を使い果たすという高価な決断の後に生まれた必要に迫られた危うい均衡の行為です。

米国、テヘランが反撃すればエスカレートする構え

ワシントンの観点からは、イランによる米軍や米国の利益への攻撃は赤線を越えることになります。ペンタゴンは、イランからのさらなる攻撃に対して決定的な力で応じることを明確にしています。イランが限られた選択肢を検討する中で、さらなる米国のエスカレーションの可能性が大きく浮上しています。テヘランが報復を行う場合 – 短距離攻撃であっても – 米国は圧倒的な軍事力で応じる準備が整っています。防衛アナリストは、先進的な航空母艦機動部隊やステルス爆撃機によって強化された米軍が、挑発された場合にはイラン深部への追加の空爆を行う可能性があると警告しています。標的には、イランの残りのミサイルバッテリー、革命防衛隊の基地、指揮統制センター、初期爆撃から生き残った核施設などが含まれる可能性があります。

バイデン政権（最近のB-2攻撃を承認した）と米軍の指揮官たちは、間違いなくシナリオを考えている。イランが米国の資産を攻撃した場合の可能性のある行動の一つは、空中キャンペーンの拡大である：イランの軍事インフラを数日以内にさらに破壊し、テヘランの戦争を遂行する能力を cripple することを目指す。革命防衛隊の指導者や重要なインフラ（電力網や石油精製所など）を対象とした攻撃など、政権を脅かすエスカレーションの影もある。このような動きは、紛争の劇的な拡大を意味し、実質的に全面戦争に向かう行進となるだろう。ワシントンが公然と政権交代を目指しているわけではないが、重い報復攻撃は、思わぬ形でその方向に向かう出来事を引き起こす可能性がある。

今のところ、アメリカの官僚は警告と抑止の両方として厳しい言葉を使用しています。彼らは、報復はより大きなアメリカの反応を招くだけだと示唆しており、イランが二の足を踏むことを期待しているかもしれません。しかし、リスクは、テヘランが追い詰められ、復讐のための国内の要求に応じる圧力を感じて、残っている武器を解き放つ可能性があることです。そうなれば、対立は急速にエスカレートする可能性があります。応酬が続けば、他の地域のプレーヤーを巻き込んだ長期的な軍事対立に発展することもあります。すでに関与しているイスラエルは、自らの攻撃を続けることは間違いありません。サウジアラビアや湾岸諸国は、自国の玄関先での戦争を望んでいないものの、イランの脅威を無力化するためのアメリカの行動を静かに支持する可能性があります。最悪のシナリオでは、我々は中東全体の戦争を目撃することになるかもしれません。それは地域を超えて衝撃波を送り、世界の貿易、エネルギー供給、金融市場に深刻な影響を与えるでしょう。

石油の渋滞点：ホルムズ海峡が標的に

イランのこの対立における最も強力な手段の一つは、重要な石油輸送路を混乱させる能力です。特に、世界の石油の約20％が流れるホルムズ海峡は、世界的な不安の焦点となっています。テヘランは長い間、戦争のシナリオにおいて、この戦略的な通路を封鎖し、世界経済に痛手を与えると示唆してきました。現在、米国との対立が激化する中、イランが海峡を封鎖または混乱させるという脅威は非常に真剣に受け止められています。イラン革命防衛隊の海軍部隊は、高速攻撃艇から沿岸ミサイルバッテリーや地雷まで、石油タンカーを妨害するために動員され、準備が整っていると考えられています。この重要な水路の重大な妨害は、エネルギー市場を即座に揺るがすでしょう。

実際、イランが海上ルートを標的にする可能性があるという単なる憶測に基づいて、原油価格はすでに急騰しています。ブレント原油とWTI原油のベンチマークは、供給不足のリスクを織り込む中で、数か月ぶりの高値に達しています。イランが重要な海上ルートを妨害しようとしている可能性があるため、トレーダーや政府は慌てています。ペルシャ湾での地雷やタンカーを標的にしたミサイルの噂でさえ、保険料が急騰し、一部の運送業者がその地域から逃げる原因になります。もしイランがホルムズ海峡を完全に封鎖すれば、世界の原油輸出の大部分を一時的に遮断し、エネルギー市場でのパニックを引き起こす可能性があります。観察者たちは、過去の激化の際にも、イランがホルムズを完全に閉鎖したことはないと指摘していますが、艦船を押収するや、タンカーを不定期に攻撃するなどの嫌がらせを行い、世界的な緊張を高めてきました。現在のシナリオでは、オープンな敵対行為が進んでいる中で、テヘランは劇的な原油封鎖がアメリカとその同盟国に圧力をかけて後退させるための切り札であると計算するかもしれません。

ホルムズ海峡の混乱による石油価格の急騰は即座に厳しいものになるだろう。アナリストは、海峡が閉鎖されるか部分的に妨げられると、石油価格がバレルあたり100ドルを大きく超える可能性があると予測している（2022年のエネルギー危機以来見られなかったレベルに向かう可能性もある）。このような石油ショックは、世界経済に打撃を与えることになる。輸送と製造のコストは急騰し、インフレは冷却していた時に再び復活し、石油輸入国の成長はつまずくことになる。中東の石油危機の皮肉な副作用の一つは、通貨への影響である。混乱の時期には、投資家が安全を求めるため、米ドルが強くなる傾向があり、石油が世界的にUSDで取引されるため、石油価格の急騰はしばしばドルの需要を増加させる。私たちはすでに、石油ショックの影響で米ドルが間接的に強くなっているのを見ている。混乱の中、トレーダーが世界の基軸通貨に集まるにつれて、ドル指数は上昇している。

強いUSDと急騰する石油は二面性の剣を呈しています。ひとつには、アメリカ経済は最初は嵐をより良く乗り切るかもしれません（安全な避難所としての地位を確立するため）、しかしもうひとつには、高い石油コストがアメリカの消費者を傷つけ、連邦準備制度の仕事を複雑にする可能性があります。他の国々、特に新興市場にとっては、強いドルと高騰するエネルギー輸入は、資本流出や債務危機を引き起こす痛みを伴う混合物です。要約すると、イランのホルムズ海峡を圧力点として利用する賭けはすでに動き出しており、石油価格を急騰させ、ドルを加速させています。これらのマクロ経済的な衝撃波は、株式、債券、そして特にリスク感受性の高い暗号資産市場における混乱の舞台を整えています。

安全への逃避: 石油の高騰, ドルの強化, 暗号資産の暴落

地政学的なパニックが金融のスイッチを「リスクオフ」に切り替えました。石油が急騰し、ドルが力を増す中、世界中の投資家がリスクの高い資産から逃げており、暗号資産も直接的な打撃を受けています。その結果、戦争の不安とマクロ経済の圧力の重みの下で、広範な暗号市場の崩壊が起こっています。「デジタルゴールド」としてよく称賛されるビットコインは、危機の時に依然として高ボラティリティの資産であることを証明しました：米国とイランの対立のニュースが報じられると、ビットコインはすぐに$100Kを下回りました。実際、BTCは一時的に約$99,000まで急落し、1ヶ月以上で最低の価格となり、重要な心理的サポートレベルを打ち砕きました。この急落は、今年の初めにビットコインの強いパフォーマンスに慣れていた暗号投資家たちを動揺させました。

アルトコイン市場では、惨状はさらに悪化しています。通常、ビットコインよりも上下に動く主要な代替暗号資産が急落しています。イーサリアム（ETH）は$2,300を下回り、5月初旬以来の最弱ポイントとなり、トレーダーたちはエクスポージャーを減らすために急いでいます。高ベータの動きで知られるソラナ（SOL）は、1日で8%以上急落し、激しい売りに押されて$120台中盤に落ち込みました。取引所に関連するトークンであるバイナンスコイン（BNB）は約4-5%下落し、より広範な市場の信頼が損なわれる中で$610のラインを下回りました。全体的に、小型コインの数えきれないほどが二桁の下落を示しています。これは選択的な下落ではなく、外部の混乱によって引き起こされた典型的な暗号市場のクラッシュシナリオに似た完全な乱れです。

暗号資産の急落を引き起こしているいくつかの要因があります。投資家のセンチメントは極度の恐怖に傾いており、取引量の急増や戦争に関する焦ったソーシャルメディアでの話題から明らかです。高いボラティリティは新しい常態です：最初の空爆のニュースから数時間以内に、暗号資産取引所では強制清算の波が見られました。10億ドル以上のレバレッジポジションが消失し、価格の上昇を賭けていたトレーダーにマージンコールが次々と襲い掛かりました。この大規模な清算イベントは、価格をさらに下げる自動売却を引き起こし、さらに多くのストップロス注文を引き起こす悪循環を生むことで、下落の勢いを増すだけでした。要するに、私たちは不確実性が支配する中で出口に殺到する古典的な降伏行動を目の当たりにしています。

この暗号資産の売りは、より広いマクロの状況に根ざしています。より強いUSDは、暗号資産のような利息を生まない資産を保持する魅力を低下させ、特に自国通貨のビットコインの価値が下がるのを見る国際投資家にとってそうです。さらに、原油価格の急騰は、世界的なインフレーションの再燃と今後の金利上昇に対する懸念を煽っています。中央銀行、特に米国連邦準備制度が原油によるインフレの上昇に対して金利を高く保つ（または再度引き上げる）場合、それはすべてのリスク資産に対して重要な圧力を維持することになります。金融条件の引き締まりからのマクロの圧力は、暗号資産市場に対する既知の敵です。2022年には、積極的な連邦準備制度の金利引き上げが最後の暗号資産ブームを打ち砕きました。現在、原油ショックと戦時中の支出による長期的な高金利の見通しが考慮されており、これは暗号資産の評価に対して明らかに弱気です。

さらに、暗号資産エコシステム内で資本逃避の要素も見られます。一部の機関投資家や小口投資家は、暗号資産から資金を引き出し、安全な短期国債、現金、または金に駐留させています。実際、金はドルとともに需要を集めており、伝統的な戦争ヘッジが再び輝いており、「デジタルゴールド」からいくらかの注目（と資本）を引き離しています。一方、マーケットメーカーがリスクを減少させるため、暗号資産市場の流動性は薄れており、これが価格の変動を悪化させる可能性があります。これらすべては、暗号資産が世界の地政学的および経済的安定性が揺らぐ中で、 collateral damage を被っている厳しい直近の状況を描写しています。暗号資産に精通した観察者にとっての重要な質問は、この苦痛がどれくらい続くのか、初期のショックが新たな均衡に移行した後の市場の軌道はどうなるのかということです。

暗号資産市場予測（次の3ヶ月）

誰も未来を確実に予測することはできません、特に急速に進化する戦争シナリオでは。しかし、私たちは暗号資産市場の短期的な期待を概説することができます。現在の地政学的およびマクロの圧力が続くと仮定した場合の主要資産に対する3ヶ月の暗号資産市場予測は次のとおりです:

• ビットコイン (BTC): 次の3ヶ月間、BTCは戦争の見出しによって高いボラティリティが促され、プレッシャーを受け続ける可能性があります。もしイランがさらに報復し、紛争がエスカレートすれば、ビットコインは$90,000台中盤に下落するか、リスク回避が深まる中で$90Kレベルを試す可能性があります。一方、緊張緩和や外交的な突破口の兆しがあれば、BTCは再び$100Kを超えて反発するかもしれませんが、持続的なインフレや金利の懸念から、重要な上昇は$110K付近で制限される可能性があります。全体的に、ビットコインは地政学的な恐怖が和らぐまで、下方バイアスを伴った不安定なレンジ取引が予想されます。慎重な投資家は中盤の90s付近に新しい底が固まるかどうかを注視しています; それが失敗すれば、最悪の戦争シナリオでは高$80K台への急激な修正が可能です。
• イーサリアム (ETH): イーサリアムはビットコインの動きを反映する可能性が高いですが、動きはより大きくなるでしょう。次の四半期では、ETHは$2,000と$2,500の間で粗いレンジで取引される可能性があります。継続的な対立の環境では、イーサリアムは心理的に重要な$2,000のサポートを下回る可能性があり（特に株式市場がさらに下落する場合）、$1,800–$1,900のエリアに滑り込む可能性があります。そこでは長期的な買い手が入ってくるかもしれません。一方、パニックが収まれば、ETHは$2,000台の中頃に戻ることができるかもしれませんが、マクロ条件が明確に改善されない限り、$3,000への復帰は難しいようです。このネットワークのファンダメンタルズ（今後の技術アップグレードや使用統計など）は現在マクロ要因によって影を潜めているため、ETHに対する投資家の感情は一般的なリスク志向に合わせて変動することが予想されます。高いボラティリティ、もしかすると週に±10%の変動が日常的になるかもしれません。
• ソラナ (SOL): 高騰するアルトコインの一つとして、ソラナはビットコインに対して大きなボラティリティを経験する準備が整っています。今後3ヶ月間で、SOLはニュースサイクルに応じて、容易に20%以上上下に振れる可能性があります。戦争と強いドルの影響で暗号資産市場全体が弱気のままであれば、ソラナはさらなる下落をする可能性があり、10ドル台（例：$100〜$110のサポートテスト）に落ち込むかもしれません。最近約$128に下落したことは脆弱性を示しており、$120を下回ると損失が加速する可能性があります。しかし、ソラナは恐怖が薄れると急激に反発する実績もあります。市場が安定すれば、SOLは驚くべきスピードで$150を超えて反発する可能性があり、特に大きな機関投資家の採用ニュースや重要なネットワークアップグレードなどのポジティブな展開がマクロ圧力の緩和と重なればそうなります。SOLに対する投資家のセンチメントは非常に反応的である可能性が高いです - 良いニュースの兆しがあればトレーダーは「ディップを買う」ことに積極的になるか、原油が上昇し戦争の恐怖が悪化すればショートポジションを増やすことが予想されます。注意が必要です; SOLは今夏、心臓の弱い方には向いていません。
• バイナンスコイン（BNB）：世界最大の暗号資産取引所のユーティリティトークンであるBNBは、純粋に投機的なアルトコインよりもやや堅調である傾向がありますが、市場の下落には免疫がありません。今後3ヶ月間、BNBはおそらく低端で約550ドル、高端で約700ドルの広い範囲で取引されると予測されています。リスクオフの行動が続く紛争のあるベアシナリオでは、BNBは現在の水準を下回り、特に全体の暗号資産取引活動が減少する場合に、500ドル台中盤に向かって徐々に滑り落ちる可能性があります（これはバイナンスの収益に悪影響を及ぼし、その結果BNBの需要にも影響します）。また、さまざまな管轄区域における規制の影響からBNBにはマクロの圧力もかかっており、これは戦争関連の売却を悪化させる可能性があります。逆に、暗号資産市場が持ち直す場合、BNBは650ドルから700ドルの範囲に回復するかもしれません。これは、バイナンスの継続的なプラットフォームのユーティリティと、ボラティリティが最終的に投機家を引き戻す際の取引量の成長によって支えられます。資本流出のトレンドに注意してください：取引所から法定通貨への大規模な引き出しが見られる場合、BNBは遅れる可能性があります。ユーザーがそのままバイナンスに留まり、嵐を乗り切れば、BNBはより良いパフォーマンスを示すでしょう。

要約すると、暗号資産にとって次の90日は高いボラティリティと地政学的ニュースへの感受性によって特徴付けられる可能性が高いです。トレーダーは激しい価格変動に備えるべきです。持続的な暗号資産の回復には、決定的な軍事的成果や外交的解決を通じて明確さが必要です。それまでは、暗号資産市場はマクロリスクの地雷原を進んでおり、投資家のセンチメントは脆弱で防御的なままです。

2025年末の見通し

2025年12月の暗号資産に対する見通しは、今後数ヶ月間の地政学的状況とマクロ経済の動向にかかっています。年末までに、いくつかのシナリオが展開する可能性があります：

• もし米国とイランの戦争が次の数ヶ月で抑えられるか解決されるなら: 市場は、暗号資産を含め、2025年第4四半期に向けて回復期に入る可能性があります。この楽観的なシナリオでは、石油価格は戦争中の高値から後退し、インフレの懸念が和らぐでしょう。連邦準備制度は、インフレが抑制されれば、2025年に金利を引き下げる計画を再開するかもしれません。これにより、リスク資産に追い風が吹くことになります。こうした条件下で、Bitcoinは力を取り戻し、$100Kのマークを決定的に上回って新たな高値に近づく可能性があります。これは、機関投資家の採用やETF承認などの抑圧された強気の要因が再び表面化する場合です。Ethereumは2025年12月までに$3,000に戻る可能性があり、信頼が戻り、ネットワークのアップグレードが新たな関心を呼び起こします。SolanaやBNBなどの主要なアルトコインも同様に反発する可能性があり、SOLは$180を上回り、BNBは高い三桁に戻ることを予想できますが、依然として過去最高値を下回るでしょう。2025年末までには、極度の恐怖から徐々に貪欲へと慎重にシフトする投資家の感情が見られるでしょう。安全を求めて逃げた資本が徐々に暗号資産に戻ってくるためです。戦争中の激しい変動と比較してボラティリティは減少することが予想されますが、動乱の記憶が一部のトレーダーを緊張させるため、戦争前の基準を上回ったままとなるでしょう。

• もし紛争が長引くか、拡大する場合: もし米国とイランの間の敵対行為が2025年中ずっと続く（あるいは、さらに悪化して他の国も巻き込まれる）場合、暗号資産市場は引き続き逆風に直面する可能性が高い。長期的な戦争は高い石油価格を持続させることを意味し、それが世界的なインフレを根付かせ、中央銀行が金融政策を引き締めざるを得なくなる。厳しい長期戦争のシナリオでは、2025年12月までにBitcoinは6桁の領域を維持するのに苦労するかもしれない。最良の場合でも$80K～$100Kの範囲にとどまり、世界経済の状況が深刻に悪化すれば$70K台に下落するリスクがある。Ethereumは約$2,000かそれ以下で停滞する可能性が高く、リスク回避の感情に妨げられ、もしdAppの使用が低迷するような sluggish economy ではネットワークの活動も減少するかもしれない。Solanaや他の高ベータのアルトは、その高値を大きく下回る状態が続く可能性があり、SOLは二桁にとどまるかもしれず、BNBは$500台で抑えられたままとなる可能性がある、特に暗号資産の取引量が低迷し続ける場合には。市場のボラティリティはこのシナリオの下で高いままであり、断続的なリリーフラリーはあるが、持続的な上昇トレンドは見込めない。暗号資産からの資本流出は悪いニュースの波ごとに続く可能性があり、投資家は煙が晴れるまで、安全で流動性の高い資産に資金を投入することを好む。基本的に、長引く紛争は暗号資産の強気な勢いを抑える可能性が高く、2026年に向けて長期的な統合や新たな暗号資産の冬を迎える可能性がある。

• 外部の触媒とワイルドカード: 戦争の結果に関係なく、2025年末までに他の要因を認識することが重要です。暗号資産市場は、ブロックチェーンを採用する大手テクノロジー企業や、好意的な規制（アメリカでは、新政権による暗号資産法の明確化など）、ビットコインのスケーラビリティやイーサリアムのパフォーマンスの突破口など、無関係なポジティブな展開から支援を見つける可能性があります。これらは、マクロの暗い見通しを相殺するのに役立つ楽観的な兆しをもたらすことができます。逆に、新たなパンデミックの波や金融危機など、さらなる世界的危機が戦争の影響を悪化させ、年末の見通しをさらに暗くする可能性があります。現時点では、支配的なナラティブはアメリカとイランの対立とその連鎖的な影響ですが、賢明な暗号資産投資家はこれらの他の要因にも目を向けるでしょう。

2025年12月の要約

最も可能性の高いシナリオは、極端な状況の間にあると考えています。私たちは、2025年末までに暗号資産市場が中危機レベルよりも慎重に高くなると予想していますが、フルブル市場にはならないでしょう。ビットコインは地政学的緊張が緩和される場合のみ、$100Kを上回る堅実な地位を取り戻すかもしれません。そうでなければ、戦争とマクロ圧力が続く場合、年末までにその閾値を下回る可能性があります。イーサリアムは、穏やかな状況下で2025年を$2,000台の中盤から上位で終える可能性が高いですが、環境が厳しいままであれば、$2,000に近い状態で終えるでしょう。ソラナとBNBは初期の暴落から改善が見込まれますが、年末の価格はリスク選好の回復に大きく依存します。年末の投資家の感情は用心深いものの希望を持つものであると予想されます – 暗号資産コミュニティは2025年を火によって試された回復の年として記憶するでしょう。

一つ明らかなことは、この危機が暗号資産の世界的な出来事との相互関連性を浮き彫りにしたということです。「デジタルゴールド」としてのビットコインの物語は、このリスク回避の波の中で株式と共に下落したため、議論されるでしょう。しかし、状況が落ち着くにつれて、暗号資産は伝統的な市場が最悪の状況を乗り越えた後に早く反発すれば、その実力を証明する可能性があります。米国とイランの戦争後の暗号資産は、その存在理由を強化するか、またはその脆弱性を思い起こさせる冷静なリマインダーを持って現れるかもしれません。2026年に近づくにつれて、世界が現在の嵐をどのように乗り越えるかに多くが依存します。暗号資産投資家は警戒を怠らず、リスクを分散し、今後数ヶ月の激動と機会の両方に備えるべきです。