Mengkhianati Pump.fun, Bisakah Time.fun yang didorong oleh Solana secara resmi banyak kali menyerukan likuiditas?

Ekosistem Solana menghadapi krisis Likuiditas setelah skandal koin selebriti, dan secara resmi mendorong Time.fun untuk menjelajahi arah baru, mencoba membangun kembali kepercayaan dan vitalitas pasar. (Latar Belakang: Alpha Digging » Apakah TimeFun yang inovatif menciptakan 'pasar Token waktu' memicu gelombang baru kegilaan koin selebriti?) (Latar belakang tambahan: Musim Solana meme telah berakhir? Pump.fun volume harian big dump 82%, tingkat peluncuran hanya tersisa 1%) Pada tanggal 24 Februari, platform Time.fun yang ter-Tokenisasi secara resmi diluncurkan di Solana, dan tim resmi Solana dengan cepat memberikan dukungan kuat, bahkan co-founder Solana Toly secara intensif menyebutkan dalam cuitannya, memberikan eksposur pasar yang cukup. Langkah ini bukan hanya tanggapan kuat terhadap Likuiditas vampir dari Pump.fun, tetapi juga eksplorasi naik lainnya setelah kegilaan koin selebriti merusak ekosistem Solana. Pump.fun bermaksud 'membalikkan meja', krisis ekosistem Solana memburuk Setelah mengalami skandal koin selebriti seperti Libra, Likuiditas Solana cepat disedot, dan sentimen pasar terus terpuruk. Sebagai mesin volume ekosistem Solana dalam siklus saat ini, juga merupakan 'mesin pencetakan' on-chain, pada tahap ini protokol tersebut sulit untuk terus menyediakan Likuiditas, dan faktor-faktor multipel seperti rumor penerbitan koin sendiri, dumping Token yang berkelanjutan, dan ketidakpastian tuntutan regulasi, juga membuat Solana resmi 'tidak puas'. Pada bulan Januari tahun ini, bisnis Pump.fun mengalami naik berkelanjutan namun sayangnya terlibat dalam tuntutan hukum. Menurut laporan Bloomberg Law saat itu, Pump.fun menghadapi gugatan kolektif, dituduh melanggar undang-undang sekuritas Amerika Serikat, dengan memperkenalkan dan menerbitkan koin Meme yang tidak terdaftar dengan fluktuasi harga tinggi, menghadirkan risiko finansial besar bagi para investor, dan mengumpulkan biaya hingga hampir 5 miliar dolar AS. Gugatan tersebut diajukan di Pengadilan Distrik Federal Wilayah Selatan New York, AS, dan penggugat menggambarkannya sebagai 'evolusi baru dari Skema Ponzi dan Pump and Dump'. Tak lama kemudian, dua firma hukum AS, Burwick Law dan Wolf Popper, juga menggugat Pump.fun, meminta platform tersebut untuk menghapus Token yang menggunakan IP mereka, dengan alasan bahwa Token tersebut menggunakan hak kekayaan intelektual tanpa izin (termasuk logo dan nama mereka). Lebih buruk lagi, dengan 'memudar' nya MEME, sebagai pihak yang paling terdampak oleh gelombang ini, tingkat kelulusan dan volume Pump.fun juga turun drastis, sehingga memengaruhi aktivitas ekosistem Solana secara keseluruhan. Data dari The Block menunjukkan bahwa hingga 24 Februari, tingkat kelulusan Token Pump.fun ke Raydium hanya 0,96%, turun 54,7% dari puncak sejarah 2,12%. Pada saat yang sama, transaksi on-chain Pump.fun juga mengalami penurunan signifikan, dengan volume harian turun drastis dari puncak 31,3 miliar dolar AS pada Januari menjadi 1,9 miliar dolar AS pada 24 Februari, menurun sebesar 93,9%. Dan dari sisi pendapatan protokol, data dari DefiLlama menunjukkan bahwa hingga 25 Februari, pendapatan protokol Pump.fun adalah 2,45 juta dolar AS, turun hampir 84,1% dari puncak sejarah (25 Januari adalah 15,38 juta dolar AS). Penurunan signifikan dari sisi bisnis memaksa Pump.fun untuk mulai menjelajahi produk lebih lanjut. Namun, beberapa langkah tersebut jelas merupakan pukulan berat bagi ekosistem Solana yang belum pulih. Awal bulan ini, KOL enkripsi Hebi555 (@hebi555) melaporkan di X bahwa Pump.fun berencana untuk melakukan penjualan publik melalui model lelang Belanda di beberapa CEX (pertukaran terpusat). Meskipun co-founder Pump.fun Alon membantah rumor ini, dan menyatakan bahwa informasi Token potensial tidak benar, tanggapan ini dipertanyakan oleh banyak pihak di industri. Sebagai contoh, Wu secara terbuka menyatakan bahwa Alon sedang berbohong, dan beberapa perusahaan terdaftar CEX telah mengonfirmasi rencana penerbitan koin Pump.fun, dan menyatakan bahwa mereka dapat secara terbuka membagikan berkas persiapan terkait setelah mendapatkan izin. Jika Pump.fun akhirnya menerbitkan koin, ini pasti akan memberikan dampak besar pada pasar Solana, terutama dalam situasi Likuiditas yang sudah tegang, pasti akan membawa dampak penarikan modal yang lebih besar. Terlebih lagi, Pump.fun telah menghasilkan pendapatan yang signifikan dari biaya transaksi, bahkan berhasil masuk dalam daftar 10 perusahaan perjudian terbesar di dunia pada tahun 2024 dengan pendapatan tahunan sebesar 1 miliar dolar AS. Menurut pemantauan dari Onchain Lens, Pump.fun telah mengumpulkan sekitar 2,99 juta SOL, dengan Kapitalisasi Pasar saat ini sekitar 431 juta dolar AS, dan tindakan pencairan berkelanjutan mereka juga memberikan tekanan dumping yang signifikan pada Token SOL. Yang menarik, Pump.fun baru-baru ini bermaksud 'membalikkan meja'. Pada 24 Februari, rumor pasar menyebutkan bahwa Pump.fun sedang menguji internal pool Likuiditas AMM yang dikembangkannya sendiri, komunitas menduga bahwa ini mungkin akan diluncurkan sebagai platform Swap internal untuk menggantikan penyedia pihak ketiga, Raydium, untuk menarik lebih banyak Pencucian Uang, dan langkah ini umumnya dianggap terlalu rakus oleh komunitas. Dan jika informasi ini terbukti benar, ini tanpa diragukan lagi akan menjadi pukulan berat bagi DEX di Solana, terutama karena Raydium dan Jupiter serta DEX lainnya membawa sebagian besar Likuiditas dari Pump.fun, dan DEX ini juga merupakan pusat Likuiditas ekosistem Solana. Lebih buruk lagi, platform seperti Raydium dan Jupiter juga terlibat dalam skandal penerbitan koin Libra baru-baru ini. Setelah informasi ini terungkap, data dari CoinGecko menunjukkan bahwa sejak rumor AMM Pump.fun tersebar, harga Token RAY Raydium telah big dump 40,9%, meskipun pasar secara keseluruhan turun juga memiliki dampak tertentu. Terkait dengan kemungkinan Pump.fun sepenuhnya membuang Raydium, reaksi inti kontributor Raydium InfraRAY menyatakan bahwa ini adalah 'kesalahan strategis', dan mempertanyakan apakah Pump.fun dapat mengulangi kesuksesan yang ada. Dia juga menunjukkan bahwa jika Pump.fun beralih ke AMM baru, mungkin akan menghadapi risiko multipel seperti infrastruktur yang tidak memadai, permintaan migrasi Token yang rendah, dan volume awal yang kurang, dll. Yang perlu diperhatikan adalah, Solana Foundation telah menginvestasikan Raydium dan Jupiter masing-masing pada bulan Oktober 2020 dan Maret 2021, sehingga 'terbang sendiri' oleh Pump.fun jelas menyentuh kepentingan Solana Foundation, dan serangkaian tindakan ini jelas membawa ketidakpastian yang lebih besar bagi ekosistem Solana. "Mereka yang mengganggu pasar untuk mengambil keuntungan maksimal dari itu dapat menghadapi konsekuensi mereka sendiri. Tetapi perusahaan yang membangun produk berkualitas, mengenakan biaya transparan, dan bersaing untuk memperoleh pengguna itu hebat. Pendapatan mereka harus menjadi dorongan bagi Anda untuk bersaing dan merebut pangsa pasarnya." cuitan terbaru toly juga diinterpretasikan oleh komunitas sebagai kritik terhadap Pump.fun. Dipegang teguh oleh inti MEME, Time.fun didukung dengan kuat oleh Solana Foundation MEME...