Belakangan ini, Ethereum memicu gelombang yang mirip dengan "MicroStrategy Summer" Bitcoin, yang membuat kita bertanya-tanya: Apakah ETH bisa meniru model sukses MicroStrategy BTC? Berikut adalah beberapa pandangan tentang masalah ini:
Strategi mikro ETH memang mengacu pada pengalaman sukses strategi mikro BTC, yang mungkin dalam waktu dekat akan menarik lebih banyak perusahaan saham AS untuk menirunya, membentuk siklus positif. Terlepas dari siapa yang mengoperasikan pasar saham AS, kekuatan beli nyata dari dana institusi tradisional dan investor saham yang menjadikan ETH sebagai aset cadangan, benar-benar membantu Ethereum terbebas dari kondisi lesu yang berkepanjangan.
Kenaikan harga yang dipicu oleh FOMO (Fear of Missing Out, rasa takut melewatkan) kali ini tetap sesuai dengan hukum dasar bull market cryptocurrency. Bedanya, subjek FOMO kali ini tidak lagi terbatas pada ritel dalam lingkup cryptocurrency, tetapi berasal dari dana nyata di Wall Street. Ini setidaknya membuktikan bahwa ETH telah melampaui batasan yang hanya bergantung pada narasi dalam lingkup cryptocurrency dan mulai menarik dana baru dari luar.
BTC lebih dekat dengan penempatan aset cadangan "emas digital", nilainya relatif stabil dan harapannya jelas. Sebaliknya, ETH pada dasarnya adalah "aset produktif", nilai yang terkait erat dengan tingkat penggunaan jaringan Ethereum, pendapatan biaya Gas, perkembangan ekosistem, dan berbagai faktor lainnya. Ini berarti, volatilitas dan ketidakpastian ETH sebagai aset cadangan lebih besar.
Jika ekosistem Ethereum menghadapi masalah keamanan teknis yang serius, atau regulator memberikan tekanan pada fungsi DeFi, Staking, dll., risiko dan volatilitas yang dihadapi ETH sebagai aset cadangan mungkin lebih besar dibandingkan BTC. Oleh karena itu, meskipun dapat mengambil pelajaran dari logika narasi versi BTC, itu tidak berarti bahwa logika penetapan harga dan valuasi pasar dapat tetap konsisten.
Ekosistem Ethereum memiliki akumulasi infrastruktur DeFi yang lebih matang dan keragaman narasi yang lebih kaya dibandingkan BTC. Melalui mekanisme staking, ETH dapat menghasilkan sekitar 3-4% tingkat pengembalian asli, menjadikannya sebagai "obligasi negara yang menghasilkan bunga di blockchain" dalam dunia kripto.
Konsep pembelian institusi ini, dalam jangka pendek, mungkin akan menimbulkan dampak tertentu terhadap upaya sebelumnya untuk membangun layer2 dan berbagai infrastruktur untuk menyediakan aset asli yang menghasilkan bunga bagi BTC. Namun, dalam jangka panjang, situasinya mungkin justru sebaliknya. Begitu ETH berperan lebih besar sebagai aset yang menghasilkan bunga yang dapat diprogram dalam strategi mikro ETH, hal ini malah dapat mendorong perkembangan ekosistem BTC untuk mempercepat dan menyempurnakan infrastruktur.
Putaran mikrostrategi Summer ini pada dasarnya telah mengubah arah narasi cryptocurrency di masa lalu. Sebelumnya, pihak proyek membangun proyek dan menyebarkan narasi teknologi terutama ditujukan kepada VC dan ritel pasar, yang sebenarnya adalah bercerita kepada orang dalam dunia cryptocurrency. Namun sekarang, narasi baru ini, baik itu RWA maupun TradiFi, kemungkinan besar akan membutuhkan bercerita kepada Wall Street di masa depan.
Perbedaan kunci terletak pada bahwa Wall Street tidak akan tertarik pada konsep murni, mereka memfokuskan perhatian pada kesesuaian pasar produk (PMF) - pertumbuhan pengguna yang nyata, model pendapatan, ukuran pasar, dan sebagainya. Ini memaksa proyek cryptocurrency untuk beralih dari "narasi teknis" ke "nilai bisnis", bukankah ini adalah tekanan yang sebelumnya diberikan oleh pesaing Solana kepada Ethereum? Pada akhirnya, tantangan ini tetap harus dihadapi.
Putaran ini melibatkan beberapa entitas pengoperasian konsep mikrostrategi di pasar saham AS, sebagian besar adalah perusahaan yang mengalami kesulitan dalam pertumbuhan bisnis di pasar modal tradisional, dan perlu mengintegrasikan cryptocurrency untuk mencari terobosan baru. Mereka memilih untuk sepenuhnya terlibat dalam aset kripto, sering kali karena bisnis utama mereka kekurangan titik pertumbuhan dan terpaksa mencari mesin pertumbuhan nilai baru.
Subjek perdagangan ini berani mengambil strategi yang begitu agresif, sebagian besar karena memanfaatkan "jendela arbitrase" sebelum mekanisme regulasi matang yang didorong secara besar-besaran oleh pemerintah AS untuk mengubah industri kripto. Dalam jangka pendek, mereka memang menemukan banyak celah hukum dan kepatuhan, seperti ketidakjelasan dalam klasifikasi aset kripto menurut standar akuntansi, kelonggaran dalam persyaratan pengungkapan regulasi, dan daerah abu-abu dalam perlakuan pajak.
Keberhasilan MicroStrategy sebagian besar berkat keuntungan dari super bull market BTC kali ini, tetapi sebagai peniru tidak selalu memiliki keberuntungan dan kemampuan trading yang sama. Oleh karena itu, panasnya pasar yang dibawa oleh subjek trading kali ini pada dasarnya tidak berbeda jauh dari narasi spekulatif asli cryptocurrency sebelumnya, tetap merupakan bentuk taruhan besar dan percobaan, para investor harus waspada terhadap risiko.
Perlu dicatat bahwa strategi mikro kali ini lebih mirip dengan "latihan besar" untuk cryptocurrency memasuki sistem keuangan mainstream. Jika berhasil, tentu semua bahagia; bahkan jika gagal, itu tetap merupakan kemenangan kecil (bagaimanapun, upaya untuk menarik ETH dari kebuntuan narasi adalah suatu kemajuan, terlepas dari keberhasilan atau kegagalan).
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TopEscapeArtist
· 08-09 19:15
Tingkat kolaborasi volume mengkhawatirkan, jangan terburu-buru untuk buy the dip, sudah terlihat pola head and shoulders yang jelas.
Lihat AsliBalas0
GweiTooHigh
· 08-09 19:02
MicroStrategy menyelamatkan segalanya~DOGE juga seluruhnya
Apakah strategi mikro ETH dapat meniru model sukses BTC? Analisis 5 faktor kunci.
Belakangan ini, Ethereum memicu gelombang yang mirip dengan "MicroStrategy Summer" Bitcoin, yang membuat kita bertanya-tanya: Apakah ETH bisa meniru model sukses MicroStrategy BTC? Berikut adalah beberapa pandangan tentang masalah ini:
Strategi mikro ETH memang mengacu pada pengalaman sukses strategi mikro BTC, yang mungkin dalam waktu dekat akan menarik lebih banyak perusahaan saham AS untuk menirunya, membentuk siklus positif. Terlepas dari siapa yang mengoperasikan pasar saham AS, kekuatan beli nyata dari dana institusi tradisional dan investor saham yang menjadikan ETH sebagai aset cadangan, benar-benar membantu Ethereum terbebas dari kondisi lesu yang berkepanjangan.
Kenaikan harga yang dipicu oleh FOMO (Fear of Missing Out, rasa takut melewatkan) kali ini tetap sesuai dengan hukum dasar bull market cryptocurrency. Bedanya, subjek FOMO kali ini tidak lagi terbatas pada ritel dalam lingkup cryptocurrency, tetapi berasal dari dana nyata di Wall Street. Ini setidaknya membuktikan bahwa ETH telah melampaui batasan yang hanya bergantung pada narasi dalam lingkup cryptocurrency dan mulai menarik dana baru dari luar.
BTC lebih dekat dengan penempatan aset cadangan "emas digital", nilainya relatif stabil dan harapannya jelas. Sebaliknya, ETH pada dasarnya adalah "aset produktif", nilai yang terkait erat dengan tingkat penggunaan jaringan Ethereum, pendapatan biaya Gas, perkembangan ekosistem, dan berbagai faktor lainnya. Ini berarti, volatilitas dan ketidakpastian ETH sebagai aset cadangan lebih besar.
Jika ekosistem Ethereum menghadapi masalah keamanan teknis yang serius, atau regulator memberikan tekanan pada fungsi DeFi, Staking, dll., risiko dan volatilitas yang dihadapi ETH sebagai aset cadangan mungkin lebih besar dibandingkan BTC. Oleh karena itu, meskipun dapat mengambil pelajaran dari logika narasi versi BTC, itu tidak berarti bahwa logika penetapan harga dan valuasi pasar dapat tetap konsisten.
Ekosistem Ethereum memiliki akumulasi infrastruktur DeFi yang lebih matang dan keragaman narasi yang lebih kaya dibandingkan BTC. Melalui mekanisme staking, ETH dapat menghasilkan sekitar 3-4% tingkat pengembalian asli, menjadikannya sebagai "obligasi negara yang menghasilkan bunga di blockchain" dalam dunia kripto.
Konsep pembelian institusi ini, dalam jangka pendek, mungkin akan menimbulkan dampak tertentu terhadap upaya sebelumnya untuk membangun layer2 dan berbagai infrastruktur untuk menyediakan aset asli yang menghasilkan bunga bagi BTC. Namun, dalam jangka panjang, situasinya mungkin justru sebaliknya. Begitu ETH berperan lebih besar sebagai aset yang menghasilkan bunga yang dapat diprogram dalam strategi mikro ETH, hal ini malah dapat mendorong perkembangan ekosistem BTC untuk mempercepat dan menyempurnakan infrastruktur.
Putaran mikrostrategi Summer ini pada dasarnya telah mengubah arah narasi cryptocurrency di masa lalu. Sebelumnya, pihak proyek membangun proyek dan menyebarkan narasi teknologi terutama ditujukan kepada VC dan ritel pasar, yang sebenarnya adalah bercerita kepada orang dalam dunia cryptocurrency. Namun sekarang, narasi baru ini, baik itu RWA maupun TradiFi, kemungkinan besar akan membutuhkan bercerita kepada Wall Street di masa depan.
Perbedaan kunci terletak pada bahwa Wall Street tidak akan tertarik pada konsep murni, mereka memfokuskan perhatian pada kesesuaian pasar produk (PMF) - pertumbuhan pengguna yang nyata, model pendapatan, ukuran pasar, dan sebagainya. Ini memaksa proyek cryptocurrency untuk beralih dari "narasi teknis" ke "nilai bisnis", bukankah ini adalah tekanan yang sebelumnya diberikan oleh pesaing Solana kepada Ethereum? Pada akhirnya, tantangan ini tetap harus dihadapi.
Putaran ini melibatkan beberapa entitas pengoperasian konsep mikrostrategi di pasar saham AS, sebagian besar adalah perusahaan yang mengalami kesulitan dalam pertumbuhan bisnis di pasar modal tradisional, dan perlu mengintegrasikan cryptocurrency untuk mencari terobosan baru. Mereka memilih untuk sepenuhnya terlibat dalam aset kripto, sering kali karena bisnis utama mereka kekurangan titik pertumbuhan dan terpaksa mencari mesin pertumbuhan nilai baru.
Subjek perdagangan ini berani mengambil strategi yang begitu agresif, sebagian besar karena memanfaatkan "jendela arbitrase" sebelum mekanisme regulasi matang yang didorong secara besar-besaran oleh pemerintah AS untuk mengubah industri kripto. Dalam jangka pendek, mereka memang menemukan banyak celah hukum dan kepatuhan, seperti ketidakjelasan dalam klasifikasi aset kripto menurut standar akuntansi, kelonggaran dalam persyaratan pengungkapan regulasi, dan daerah abu-abu dalam perlakuan pajak.
Keberhasilan MicroStrategy sebagian besar berkat keuntungan dari super bull market BTC kali ini, tetapi sebagai peniru tidak selalu memiliki keberuntungan dan kemampuan trading yang sama. Oleh karena itu, panasnya pasar yang dibawa oleh subjek trading kali ini pada dasarnya tidak berbeda jauh dari narasi spekulatif asli cryptocurrency sebelumnya, tetap merupakan bentuk taruhan besar dan percobaan, para investor harus waspada terhadap risiko.
Perlu dicatat bahwa strategi mikro kali ini lebih mirip dengan "latihan besar" untuk cryptocurrency memasuki sistem keuangan mainstream. Jika berhasil, tentu semua bahagia; bahkan jika gagal, itu tetap merupakan kemenangan kecil (bagaimanapun, upaya untuk menarik ETH dari kebuntuan narasi adalah suatu kemajuan, terlepas dari keberhasilan atau kegagalan).