Minggu lalu (16 Juni 2025 hingga 23 Juni 2025), akibat meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah, kemungkinan Iran akan memblokir Selat Hormuz, dan sikap hawkish Federal Reserve, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) secara keseluruhan mengalami penurunan, sementara pasar altcoin mengalami koreksi yang lebih besar.
Dalam hal dinamika industri, protokol likuiditas ekosistem Solana, Meteora, meluncurkan pelacak laba rugi dan alat DLMM untuk lebih mengoptimalkan pengalaman pengguna; Protokol Renzo bekerja sama dengan Concrete untuk meluncurkan produk Restaking Vault yang ditujukan untuk institusi, mendorong proses institusionalisasi ekosistem EigenLayer; Plasma berencana meluncurkan mainnet pada akhir musim panas, berkomitmen untuk membangun infrastruktur perdagangan stablecoin tanpa biaya di sisi rantai Bitcoin; Ink mengumumkan peluncuran token asli INK dan mengadakan airdrop untuk mendorong perkembangan ekosistem DeFi-nya; Platform media sosial Truth Social yang dimiliki keluarga Trump berencana meluncurkan ETF ganda untuk Bitcoin dan Ethereum, menunjukkan komitmennya terhadap aset kripto; Ondo Finance memulai "aliansi pasar global", mendorong proses standarisasi RWA di blockchain; Mainnet Namada akan segera diluncurkan, token NAM mulai diperdagangkan minggu ini; Pendiri Backpack mengumumkan telah membangun kembali sistem penyimpanan dan penarikan, meningkatkan kemampuan dukungan multi-chain platform perdagangan.
Dalam hal kebijakan, Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu ini, dengan grafik dot menunjukkan kemungkinan penurunan suku bunga dua kali pada tahun 2025, dan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada bulan September meningkat menjadi 71%. Harapan stabilitas suku bunga ini memberikan dukungan jangka pendek bagi aset berisiko dan diharapkan dapat meningkatkan sentimen pasar kripto. Sementara itu, Truth Social yang dimiliki Trump mengajukan permohonan ETF ganda untuk Bitcoin dan Ethereum kepada SEC, menunjukkan bahwa mereka terus bertaruh pada aset kripto dan mungkin memanfaatkan pengaruh politik untuk mempercepat proses mainstream. Parlemen Vietnam telah mengesahkan Undang-Undang Industri Teknologi Digital, yang secara resmi mengakui status hukum aset kripto, memberikan kepercayaan kebijakan kepada kelompok pengguna kripto yang besar di daerah tersebut.
Dalam hal pasar, Bitcoin (BTC) sedikit rebound ke 101.106 USDT (-1,26%) setelah menyentuh level dukungan 98.000 USDT, dengan rasio longs dan shorts berfluktuasi di kisaran 0,90-1,10, sementara net inflow BTC ETF mencapai 6,4 juta dolar. Ethereum (ETH) rebound ke 2.242 USDT (-0,84%) setelah menembus level dukungan kunci, dengan rasio longs dan shorts berfluktuasi sempit di kisaran 0,90-1,02, dan net outflow ETH ETF minggu ini mencapai 11,3 juta dolar. Dalam konteks penyesuaian pasar secara keseluruhan, beberapa token mengalami kenaikan yang berlawanan dengan tren: KAIA memimpin dengan kenaikan 19,42% dalam 7 hari, saat ini diperdagangkan di 0,19 dolar, dengan volume perdagangan harian DEX on-chain melonjak dari kurang dari 100.000 dolar menjadi lebih dari 2 juta dolar; SEI mencatat kenaikan mingguan sebesar 13,43%, saat ini diperdagangkan di 0,20 dolar, dengan alamat whale on-chain 0xf055 telah menambah lebih dari 6 juta dolar SEI dalam dua minggu terakhir.
Dalam hal dana di blockchain, aliran dana dari jembatan lintas rantai menunjukkan perbedaan yang signifikan. Rantai Base memimpin dengan arus masuk bersih sebesar 36,27 juta dolar AS, dengan TVL-nya meningkat menjadi 3,537 juta dolar AS, dan kapitalisasi pasar stablecoin mencapai 4,153 juta dolar AS. Di dalam ekosistem Base, protokol inti Aerodrome memiliki TVL lebih dari 1 miliar dolar AS, TVL Protokol Spark mencapai 420 juta dolar AS, dan TVL Moonwell sekitar 220 juta dolar AS. Sementara itu, arus masuk bersih rantai Hyperliquid mencapai 8,92 juta dolar AS, dengan TVL mainnet-nya melesat ke sepuluh besar blockchain publik, nilai token HYPE masuk ke sebelas besar cryptocurrency, dan biaya transaksi harian mencapai 2-3 juta dolar AS, dengan pendapatan tahunan mendekati 100 juta dolar AS. Perlu dicatat bahwa perusahaan bioteknologi Eyenovia mengumumkan investasi 50 juta dolar AS untuk membeli token HYPE, yang mendorong harga sahamnya melonjak 134% dalam satu hari.
Secara keseluruhan, meskipun pasar kripto mengalami tekanan akibat tekanan geopolitik makro minggu lalu, beberapa ekosistem L2 (terutama Base) dan token dengan narasi yang jelas menunjukkan kinerja yang kuat, mencerminkan bahwa masih ada peluang struktural dan tanda-tanda redistribusi dana di pasar meskipun dalam ketidakpastian.
2. Alpha Mencari Emas
2.1 BTC melanjutkan saluran penurunan, dukungan menghentikan penurunan tetapi pemulihan masih perlu dikonfirmasi
2.1.1 Analisis Teknikal
Dari 16 Juni 2025 hingga 23 Juni 2025, BTC melanjutkan tren saluran penurunan, secara keseluruhan menunjukkan pola titik tinggi dan rendah yang secara bertahap turun, mencerminkan tekanan sisi penjual yang terus mendominasi pasar. Selama periode ini, beberapa kali menantang batas atas saluran dan rata-rata MA30 (sekitar 103.000 USDT) tetapi tidak berhasil, menunjukkan bahwa momentum pemulihan jangka menengah lemah; sementara titik rendah jangka pendek sempat turun hingga mendekati 98.200 USDT, setelah menyentuh dukungan batas bawah saluran muncul sedikit pemulihan.
Dari segi teknis, harga saat ini masih berfluktuasi di sekitar MA5 dan MA10, rata-rata pergerakan jangka pendek belum berhasil berbalik menjadi bullish, tetapi menunjukkan bahwa momentum bearish melemah, pihak bullish jangka pendek mencoba mendominasi pergerakan. Jika ke depannya dapat menembus MA30 dan batas atas saluran dengan volume yang meningkat, ini berpotensi mengonfirmasi struktur dasar jangka pendek dan lebih lanjut menantang zona tekanan 105,000-110,000 USDT; sebaliknya, jika kembali jatuh di bawah dukungan 98,200 USDT, risiko penurunan akan kembali meningkat. Struktur keseluruhan masih cenderung bearish, kekuatan rebound jangka pendek dan performa volume perdagangan akan menjadi titik pengamatan kunci.
2.1.2 Rasio bullish dan bearish dalam seminggu terakhir
Menurut data Coinglass, dari 16 Juni 2025 hingga 23 Juni 2025, rasio Long/Short BTC secara keseluruhan tetap berfluktuasi di kisaran 0,90 hingga 1,10, menunjukkan bahwa sentimen pasar cenderung wait-and-see, dengan kekurangan arah tren yang jelas.
Setelah harga menyentuh support bawah di 98.200 USDT, rasio longs dan shorts menunjukkan pemulihan yang signifikan, cepat naik dari titik terendah 0.91 menjadi 1.10, menunjukkan bahwa sebagian dana mencoba untuk masuk di level rendah dan mengambil posisi awal untuk rebound. Namun, fluktuasi ini perlu diamati lebih lanjut apakah memiliki keberlanjutan dan dukungan volume, untuk dapat memastikan arah pasar benar-benar berbalik.
Secara keseluruhan, rasio posisi panjang dan pendek dalam periode ini belum keluar dari pola konsolidasi, hanya setelah menguji dukungan di bagian bawah, muncul sedikit sentimen bullish jangka pendek. Jika rasio posisi dapat stabil di atas 1,05, ini mungkin menjadi bukti penting bahwa dasar jangka pendek telah selesai; sebaliknya, jika kembali jatuh di bawah 1,00, risiko penurunan masih perlu diwaspadai.【2】
Sebagaimana dijelaskan di atas, meskipun BTC masih berada dalam saluran penurunan minggu ini, namun terlihat tanda-tanda awal pemulihan di dekat dukungan bawah, dengan momentum rebound jangka pendek sedikit meningkat. Didukung oleh rasio longs dan shorts yang pulih dari posisi terendah, sentimen pasar juga menunjukkan pemulihan tahap yang menunjukkan bahwa beberapa dana mencoba untuk mengambil kesempatan rebound. Namun, baik dalam pergerakan harga maupun struktur rasio longs dan shorts, saat ini belum terbentuk terobosan yang jelas. Apakah bisa melakukan serangan volume yang efektif ke depan dan bertahan di garis rata-rata kunci dan level psikologis akan menjadi kunci untuk mengkonfirmasi tahap pembentukan dasar dan pembalikan tren. Secara keseluruhan, pola saat ini cenderung lemah namun sedang mempersiapkan perubahan, dan perubahan volume serta tingkat partisipasi pasar masih perlu diamati dengan hati-hati.
2.2 ETH rebound di level rendah lemah, emosi bullish dan bearish masih terjebak dalam fluktuasi
2.2.1 Analisis Teknik
Dari 16 hingga 23 Juni 2025, ETH melanjutkan pola penurunan saluran, dengan pergerakan yang mirip dengan BTC, secara keseluruhan menunjukkan titik tinggi dan rendah yang secara bertahap menurun, dengan tren bearish masih mendominasi. Pada 22 Juni, harga turun ke zona dukungan bawah saluran sebelum mengalami rebound kecil, saat ini berkisar di sekitar 2.240 USDT. Dari sisi teknis, harga saat ini masih bergerak di bawah MA5 dan MA10, rata-rata jangka pendek belum berbalik bullish, tetapi sudah ada tanda-tanda perhentian penurunan; garis ganda MACD berpotensi melakukan golden cross, menunjukkan bahwa momentum bearish melemah, dana jangka pendek sedang mencoba untuk masuk.
Jika ETH berhasil menembus MA10 dan batas atas saluran dengan volume yang meningkat, akan ada kemungkinan untuk membuka ruang pemulihan lebih lanjut, menantang MA30 dan zona tekanan di atas; sebaliknya, jika harga kembali jatuh di bawah batas bawah saluran, maka tren penurunan akan dimulai kembali. Struktur keseluruhan masih cenderung dalam konsolidasi bearish, pergerakan jangka pendek tergantung pada kinerja volume dan situasi penembusan zona tekanan kunci. [3]
2.2.2 Rasio bullish dan bearish dalam seminggu terakhir
Menurut data Coinglass, rasio long/short ETH (Long/Short Ratio) secara keseluruhan tetap berfluktuasi dalam kisaran 0,90 hingga 1,02, dengan sentimen pasar yang berulang kali berayun dan konsensus arah yang masih kurang. Selama periode tersebut, LSR meskipun beberapa kali mencoba untuk naik di atas 1,00, namun sebagian besar waktu tidak dapat bertahan dengan efektif, menunjukkan bahwa kepercayaan bull masih terlihat kurang.
Dari segi ritme, rasio long-short ETH sempat jatuh di bawah 0,90 pada 20 Juni, mencerminkan dominasi tekanan dari posisi short jangka pendek; namun kemudian dengan cepat pulih, mendekati 1,00 setelah 22 Juni, menunjukkan adanya dukungan dan ekspektasi rebound di level rendah. Namun, secara keseluruhan, momentum transaksi masih cenderung lemah, pasar belum menunjukkan aliran yang jelas dan signifikan, serta dana utama tetap berhati-hati dan menunggu.
Jika LSR selanjutnya dapat stabil di atas 1,05 dan disertai dengan volume yang meningkat, struktur bullish diharapkan dapat terbentuk dan mendukung ETH untuk menantang tekanan rata-rata di atas; sebaliknya, jika rasio bullish dan bearish terus terbatasi di bawah 1,00, maka pasar kemungkinan akan tetap dalam pola fluktuasi yang lemah, dan ruang untuk rebound di masa depan juga akan terbatas.【4】
Secara keseluruhan, ETH melanjutkan tren saluran penurunan, meskipun dalam jangka pendek mendapatkan dukungan di bagian bawah saluran dan mengalami rebound, namun secara keseluruhan masih berada dalam struktur yang cenderung bearish. Di sisi teknis, harga belum berhasil menembus rata-rata kunci, perbaikan momentum MACD mulai terlihat, namun dasar rebound masih belum stabil. Dalam hal rasio bullish dan bearish, sentimen pasar berfluktuasi, meskipun bullish mencoba untuk stabil, mereka tetap tidak mampu bertahan di atas 1, mencerminkan bahwa modal masih cenderung hati-hati. Jika harga selanjutnya dapat menembus level tekanan kunci secara bersamaan dengan LSR, ETH memiliki potensi untuk memulai tren rebound yang lebih berkelanjutan; jika tidak, perlu tetap waspada terhadap pola fluktuasi yang cenderung lemah.
2.3 100 Teratas Token Utama
Secara makro, kejadian meletusnya konflik bersenjata antara Israel dan Iran terus berdampak. Pada 22 Juni, Presiden AS Trump menyatakan bahwa militer AS telah menyelesaikan serangan terhadap tiga fasilitas nuklir Iran di Fordow, Natanz, dan Isfahan. Sebagai langkah balasan, Iran mengumumkan bahwa mereka mungkin akan menutup Selat Hormuz karena aksi militer AS. Akibatnya, sentimen panik menyebar di pasar modal global, dan Bitcoin jatuh di bawah 100.000 dolar. Dalam 7 hari terakhir, median dari 100 cryptocurrency teratas turun 13,47%, menunjukkan tren penurunan secara umum.
2.3.1 Kaia KAIA (+19.42%, kapitalisasi pasar 11,50 miliar dolar AS )
Menurut data pasar Coinmarketcap, harga token KAIA saat ini adalah 0,19 dolar, dengan kenaikan 7 hari sebesar 19,42%.
KAIA adalah cryptocurrency asli dari blockchain Kaia, yang digunakan untuk meningkatkan keamanan jaringan dan membayar biaya transaksi. Blockchain Kaia dibentuk dari penggabungan Klaytn yang dikembangkan oleh Kakao dan Finschia yang dikembangkan oleh LINE, sebagai blockchain L1 yang kompatibel dengan EVM, memiliki latensi transaksi yang sangat rendah, waktu pembuatan blok 1 detik, dan finalitas transaksi instan, menyediakan dasar yang baik dan pengalaman pengguna yang lancar untuk skenario aplikasi yang memerlukan respons waktu nyata.
Dampak Kebijakan Makro & Perubahan Fundamental Proyek
Kenaikan KAIA minggu ini disebabkan oleh berbagai faktor. Dari sisi kebijakan, presiden baru Korea Selatan, Lee Jae-myung, mendukung kebijakan stablecoin won, dan Yayasan Kaia dengan cepat memanfaatkan kesempatan ini untuk menjalin kerjasama dengan raksasa lokal seperti Kakao Pay dan LINE NEXT, aktif mendorong penerapan stablecoin won, serangkaian langkah ini secara signifikan meningkatkan kepercayaan pasar. Dari sisi produk, Kaia Hub diluncurkan pada 16 Juni, membuat eksplorasi gateway terintegrasi lebih mudah bagi pengguna, sekaligus memungkinkan mereka untuk melacak aset, menemukan dapp, dan menukar token. Dari sisi data on-chain, volume perdagangan harian DEX Kaia telah meningkat dari 100.000 dolar menjadi lebih dari 2 juta dolar. 【5】
Pengaruh Media Sosial
Pengaruh media sosial Kaia mencapai puncaknya dalam hampir 6 bulan pada 19 Juni, dengan tingkat keterlibatan melampaui 48.000 dan jumlah penyebutan lebih dari 400 kali. Penyebab utamanya adalah pada 18 Juni, akun Twitter resmi Kaia memperbarui beberapa tweet terkait pembangunan ekosistem stablecoin, yang secara signifikan meningkatkan diskusi di media sosial, membuat orang-orang sangat menantikan stablecoin won Korea yang diluncurkan oleh Kaia.
Gerakan Paus
Statistik alamat dompet on-chain yang memiliki token KAIA relatif sedikit, dan banyak akun pemantauan transaksi besar di berbagai rantai juga tidak menemukan transaksi besar terkait token KAIA.
Analisis Teknik
KAIA mengalami kelanjutan yang baik sejak lonjakan harian lebih dari 35% pada 9 Juni. Pada 9 Juni, token KAIA naik dari 0,10 dolar menjadi 0,14 dolar, setelah mengalami penyesuaian singkat, pada 12 Juni kembali melonjak hingga 0,18 dolar. Beberapa hari berikutnya, harga berfluktuasi di sekitar 0,15 dolar, dan pada 20 Juni KAIA kembali berada di posisi 0,20 dolar. Dari indikator MACD level 1 jam, "cross golden" pada 23 Juni adalah sinyal beli yang cukup jelas, dan dalam 24 jam berikutnya, harga token naik dari 0,17 dolar mendekati 0,20 dolar.【7】
2.3.2 Sei SEI (+13.43%, kapitalisasi pasar 11,3 miliar dolar )
Menurut data pasar dari Coinmarketcap, harga token SEI saat ini adalah 0,20 dolar, dengan kenaikan 7 hari sebesar 13,43%.
Sei Network adalah blockchain lapisan pertama yang khusus untuk DeFi dengan performa tinggi yang dibangun di atas Cosmos. Ini menyediakan platform perdagangan terdesentralisasi melalui modul buku pesanan batas pusat (CLOB) yang terintegrasi, memungkinkan pengguna untuk berdagang langsung tanpa perantara. Desain Sei mengoptimalkan kecepatan dan biaya transaksi, menjadikannya lingkungan ideal untuk DEX. Pembaruan Sei v2 memperkenalkan EVM paralel, yang lebih meningkatkan kinerja dan pengalaman pengguna, mendukung throughput transaksi hingga 20.000 TPS dan waktu konfirmasi transaksi sekitar 390 milidetik.【8】
Dampak Kebijakan Makro & Perubahan Dasar Proyek
Pada 20 Juni, akun X resmi Sei merilis tweet bahwa Sei Network telah dipilih oleh Komite Stablecoin Wyoming sebagai kandidat blockchain untuk WYST, yang merupakan stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat di Amerika Serikat dan akan menggunakan teknologi jembatan lintas rantai LayerZero. Sementara itu, Sei Network adalah salah satu dari hanya dua blockchain yang dipilih oleh Komite Stablecoin Wyoming dalam putaran sebelumnya. Ini adalah proposal penting untuk stablecoin pertama yang diterbitkan oleh negara di Amerika Serikat. Ini adalah langkah penting bagi Sei untuk terus memimpin inovasi kripto di Amerika Serikat.
Pengaruh Media Sosial
Twitter yang dipublikasikan oleh akun resmi SEI tentang Sei Network yang terpilih sebagai anggota komite stablecoin Wyoming adalah tweet yang paling banyak mendapat perhatian dari akun tersebut baru-baru ini, dengan total 220.000 tampilan dan 372 kali retweet. Pada tanggal 20 Juni pukul 9 malam, beberapa indikator pengaruh media sosial Sei meningkat pesat, dengan keterlibatan mendekati 140.000 dalam 1 jam, dan jumlah penyebutan melebihi 1.200 kali.【10】
Pergerakan Paus
Whale on-chain 0xf055 telah mengumpulkan token SEI sejak Agustus 2024. Sejak 17 Juni, dompet tersebut telah membeli token SEI senilai 2,5 juta dolar, dengan total pembelian lebih dari 6 juta dolar dalam dua minggu terakhir. Dalam dua minggu terakhir, kepemilikan dompet tersebut telah meningkat dari 74 juta token menjadi 145 juta token, saat ini memegang 3% dari total pasokan token SEI.
Analisis Teknik
Dalam satu jam terakhir, tren harga SEI menunjukkan kekuatan, tetapi pada tanggal 21 terjadi volume perdagangan lebih dari 70 juta dolar dalam waktu 4 jam, yang membuat harga SEI meningkat sementara menjadi 0,22 dolar. Setelah itu, volume perdagangan SEI mengalami penurunan yang signifikan. Peningkatan volume yang berlebihan dapat menyebabkan penurunan bertahap pada volume token dalam beberapa hari perdagangan berikutnya.
3. Wawasan Dana On-Chain
3.1 Peningkatan Energi Gerakan Rantai: Resonansi Kolaboratif Antara Dana di Rantai dan Ekosistem
Data on-chain selama minggu lalu menunjukkan bahwa aliran dana dari jembatan lintas rantai menunjukkan tren diferensiasi yang signifikan. Rantai Base menempati posisi teratas dengan net inflow dana sebesar 36,27 juta dolar, diikuti oleh Unichain (+15,24 juta dolar) dan Hyperliquid (+8,92 juta dolar), menunjukkan daya tarik dana yang kuat. Arah ini mencerminkan pengakuan tinggi pasar terhadap potensi pertumbuhan di masa depan dari ekosistem yang sedang berkembang ini. Sebaliknya, Bera (–58,51 juta dolar), Avalanche (–51,60 juta dolar), dan Mantle (–15,46 juta dolar) menjadi rantai dengan net outflow dana tertinggi, menunjukkan bahwa daya tarik beberapa ekosistem lama mulai berkurang.
Aliran dana ke Base Chain bukanlah kebetulan, suhu ekosistemnya sedang meningkat dengan cepat. Sebagai jaringan Layer 2 Ethereum yang didukung sepenuhnya oleh Coinbase, Base sedang memperluas dari infrastruktur teknologi dasar ke lapisan aplikasi nyata, dan mempercepat integrasi dengan platform terpusat dan keuangan tradisional.
Integrasi Mendalam Coinbase Mendorong Mainstream Aset On-Chain: Coinbase sedang mengintegrasikan Base Chain ke dalam produk inti mereka, di mana pengguna di masa depan dapat berinteraksi langsung dengan proyek-proyek di Base Chain melalui Aplikasi Coinbase, secara signifikan mengurangi hambatan partisipasi on-chain. Integrasi ini tidak hanya membawa puluhan juta pengguna potensial ke Base, tetapi juga menyuntikkan likuiditas baru ke dalam aset on-chain. Coinbase juga berencana untuk mengintegrasikan puluhan ribu aset on-chain ke dalam aplikasi utama mereka, membangun siklus transaksi on-chain yang lengkap.
Terobosan Besar dalam Skenario Nyata: Pada bulan Juni 2025, platform e-commerce Shopify mengumumkan kemitraan dengan Coinbase dan Stripe, yang memungkinkan pedagang di lebih dari 30 negara di seluruh dunia untuk menerima pembayaran USDC di atas jaringan Base. Ini menandai masuknya Base secara besar-besaran ke dalam sistem pembayaran mainstream untuk pertama kalinya, memperluas pengaruhnya dari bidang kripto asli ke ekonomi internet yang lebih luas.
Intervensi Aktif Institusi Keuangan Tradisional: JPMorgan Chase minggu lalu mengumumkan peluncuran pilot untuk token deposit JPMD, dan memilih untuk melakukan pengujian di jaringan Base. Sebagai aset yang menghasilkan bunga, JPMD diharapkan menjadi bentuk kunci bagi bank, pialang, dan institusi lainnya untuk mewujudkan "aset di blockchain", yang juga menunjukkan bahwa Base semakin menjadi jembatan antara TradFi dan DeFi.
Dengan dorongan keuntungan struktural ini, kecepatan ekspansi ekosistem Base Chain juga jelas meningkat. Hingga saat ini, TVL Base Chain telah mencapai 3,537 juta dolar AS, dan nilai pasar stablecoin mencapai 4,153 juta dolar AS, beberapa protokol inti menunjukkan pertumbuhan yang signifikan:【13】
Aerodrome: Sebagai DEX inti di atas Base, saat ini TVL melebihi 1 miliar dolar AS (per 20 Juni), berkat integrasi dengan Coinbase App, merupakan protokol AMM terbesar di jaringan Base.
Spark Protocol: Platform peminjaman yang dibangun di atas Compound v3, saat ini TVL di Base mencapai 420 juta USD, menyediakan model suku bunga yang fleksibel dan alat manajemen aset.
StarGate Finance: Menjadi saluran lintas rantai kunci di Base chain, membantu aset beredar secara efisien di antara banyak rantai.
Moonwell: Menyasar pengalaman ramah pemula, mengintegrasikan dompet Coinbase, fokus pada edukasi dan perlindungan keamanan, saat ini TVL secara stabil tumbuh menjadi sekitar 220 juta USD.
Secara keseluruhan, Base Chain sedang berevolusi dari infrastruktur teknologi tunggal menjadi jembatan kunci yang menghubungkan platform perdagangan terpusat, skenario pembayaran, lembaga keuangan tradisional, dan pengguna kripto. Investor memperhatikan perkembangan ekosistem Base Chain, berharap untuk mendapatkan perspektif ke depan dalam narasi blockchain global dan tren migrasi pengguna.
3.2 Eyenovia memasuki Hyperliquid dengan kekuatan besar, HYPE menjadi favorit baru "strategi mikro di blockchain"
Minggu lalu, selain ekosistem Hyperliquid yang menarik aliran dana jembatan lintas rantai yang kuat (+8,92 juta dolar, menempati posisi tiga teratas), yang paling mencolok adalah perusahaan teknologi digital obat mata Eyenovia (EYEN) yang mengumumkan investasi sebesar 50 juta dolar pada token HYPE. Jumlah ini bahkan jauh melebihi nilai pasar saat ini sebesar 20 juta dolar, dan ditetapkan sebagai inti dari rencana cadangan aset kripto pertama perusahaan.
Keputusan ini datang pada saat munculnya ekosistem Hyperliquid: TVL mainnet-nya telah meloncat ke sepuluh besar blockchain, kapitalisasi pasar token HYPE telah masuk ke sebelas besar cryptocurrency, dan biaya transaksi harian platform tetap di kisaran 2-3 juta dolar, dengan pendapatan tahunan mendekati 100 juta dolar. Dengan performa kuat HYPE yang menarik, Eyenovia yang berada di ambang delisting menganggapnya sebagai "tali penyelamat". Setelah berita ini diumumkan, harga saham Eyenovia melonjak 134% pada hari itu. 【14】
Perlu dicatat bahwa strategi Eyenovia bukan hanya sekedar memegang HYPE, tetapi bertujuan untuk membangun sistem "On-chain Microstrategy" di sekitar token tersebut. Konsep ini pertama kali diajukan oleh anggota komunitas Telaga, dengan gagasan inti melihat HYPE sebagai mesin ekonomi on-chain yang memiliki arus kas internal.
Desain strategi ini mencakup tiga bagian kunci berikut:
Injeksi Modal dan Mekanisme Sertifikat: Dana eksternal disuntikkan ke dalam brankas dalam bentuk stablecoin, dan pengguna dapat memperoleh dua jenis sertifikat: token obligasi konversi (CDT) yang mewakili hak atas pokok, serta NFT opsi (Options NFT) yang memberikan hak untuk memperoleh keuntungan di masa depan.
Strategi Pendapatan yang Diversifikasi: Dana kas dikerahkan ke beberapa modul pendapatan, termasuk:
Meminjamkan HYPE melalui sistem pinjaman on-chain untuk menghasilkan bunga;
Berpartisipasi dalam perdagangan dan penyediaan likuiditas di platform Hyperliquid, mendapatkan biaya transaksi dan insentif dari platform;
Gunakan HYPE untuk staking node, dapatkan imbalan validator;
Menginvestasikan dalam protokol derivatif seperti kontrak berkelanjutan HIP-3 untuk meningkatkan efisiensi modal.
Mekanisme Pengembalian dan Distribusi Pendapatan: Kas secara berkala mengumpulkan pendapatan beragam dari imbalan staking, biaya transaksi, bunga pinjaman, dan lainnya, dan digunakan untuk membeli kembali HYPE, reinvestasi, atau melaksanakan pembayaran CDT dan pelaksanaan Options NFT. Mekanisme ini mewujudkan peralihan dari "pemegang statis" ke "mode operasi aset on-chain yang dapat dikonfigurasi dan memberikan dividen."
Segera setelah itu, perusahaan Amerika yang terdaftar di bursa Everything Blockchain Inc. (EBZT) juga mengumumkan pada 20 Juni rencana untuk menginvestasikan 10 juta dolar AS ke dalam lima ekosistem blockchain termasuk Hyperliquid, untuk membangun deposito multi-token untuk institusi, dan akan mengembalikan hasil staking langsung kepada pemegang saham. Tindakan ini lebih lanjut memvalidasi "strategi mikro di blockchain" sebagai kelayakan operasi keuangan perusahaan dan on-chainisasi neraca.
Inti dari perhatian perusahaan publik tradisional terhadap HYPE terletak pada aliran kas internal dan potensi imbal hasil majemuk yang ditunjukkan sebagai token asli dari bursa terdesentralisasi dengan pertumbuhan tinggi. Namun, dengan pengumuman Coinbase dan Robinhood untuk meluncurkan pasar derivatif kontrak berkelanjutan di AS, Hyperliquid menghadapi tekanan kompetisi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Apakah "strategi mikro on-chain" dapat mencapai kesuksesan, atau hanya merupakan cara lain untuk "keluar dari likuiditas", masih perlu dibuktikan oleh waktu dan pasar. Dalam konteks ini, risiko di pasar kripto tetap ada, dan investor harus tetap berhati-hati serta melakukan penelitian mendalam sebelum mengambil keputusan.
Selain itu, pasar uang stablecoin dalam ekosistem Hyperliquid, Hyperdrive, juga meluncurkan program insentif poin kuartal pertama pada 17 Juni, di mana pengguna dapat menyetor USDT0 (5,89% APY), USDe (4,64% APY), atau mempertaruhkan HYPE untuk mendapatkan imbal hasil dan poin Hyperdrive. Perlu dicatat bahwa Hyperdrive baru saja menyelesaikan putaran pendanaan A sebesar 6 juta dolar pada Mei 2025, didukung oleh beberapa lembaga terkenal, dan poinnya di masa depan mungkin memiliki ruang imajinasi yang besar.
4. Kesimpulan
Secara keseluruhan, meskipun pasar kripto menghadapi tekanan dari faktor makro dan geopolitik minggu lalu, BTC dan ETH tetap bergerak dalam pola fluktuasi yang lemah. Namun, dari aliran dana di blockchain dan kinerja aset struktural, masih terdapat sinyal positif dan potensi pergeseran di dalam pasar. Ekosistem L2 baru seperti Base menarik aliran dana bersih yang besar, token seperti Hyperliquid dan Kaia yang memiliki narasi jelas dan perbaikan fundamental mengalami kenaikan meski di tengah arus negatif, menunjukkan bahwa dana sedang mencari jalur kepastian di tengah tekanan makro. Melihat ke depan, apakah pergerakan BTC dan ETH dapat menyelesaikan terobosan pada level teknis kunci akan menentukan luas dan kedalaman pemulihan sentimen pasar secara keseluruhan; sementara itu, aset dengan dorongan narasi yang kuat dan pembangunan ekosistem yang aktif diharapkan terus mengungguli pasar, menjadi fokus utama strategi Alpha di pasar saat ini. Meskipun peluang struktural sulit menutupi risiko sistemik, mengidentifikasi arah kepastian di tengah fluktuasi tetap menjadi kunci untuk mendapatkan keuntungan berlebih saat ini.
Referensi
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research)adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penafian
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Gate VIP Mingguan (16 Juni 2025—23 Juni 2025)｜Gate Research: Token Mainstream turun, KAI, SEI naik lebih dari 10%
1. Tinjauan Pasar Minggu Lalu
Minggu lalu (16 Juni 2025 hingga 23 Juni 2025), akibat meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah, kemungkinan Iran akan memblokir Selat Hormuz, dan sikap hawkish Federal Reserve, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) secara keseluruhan mengalami penurunan, sementara pasar altcoin mengalami koreksi yang lebih besar.
Dalam hal dinamika industri, protokol likuiditas ekosistem Solana, Meteora, meluncurkan pelacak laba rugi dan alat DLMM untuk lebih mengoptimalkan pengalaman pengguna; Protokol Renzo bekerja sama dengan Concrete untuk meluncurkan produk Restaking Vault yang ditujukan untuk institusi, mendorong proses institusionalisasi ekosistem EigenLayer; Plasma berencana meluncurkan mainnet pada akhir musim panas, berkomitmen untuk membangun infrastruktur perdagangan stablecoin tanpa biaya di sisi rantai Bitcoin; Ink mengumumkan peluncuran token asli INK dan mengadakan airdrop untuk mendorong perkembangan ekosistem DeFi-nya; Platform media sosial Truth Social yang dimiliki keluarga Trump berencana meluncurkan ETF ganda untuk Bitcoin dan Ethereum, menunjukkan komitmennya terhadap aset kripto; Ondo Finance memulai "aliansi pasar global", mendorong proses standarisasi RWA di blockchain; Mainnet Namada akan segera diluncurkan, token NAM mulai diperdagangkan minggu ini; Pendiri Backpack mengumumkan telah membangun kembali sistem penyimpanan dan penarikan, meningkatkan kemampuan dukungan multi-chain platform perdagangan.
Dalam hal kebijakan, Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu ini, dengan grafik dot menunjukkan kemungkinan penurunan suku bunga dua kali pada tahun 2025, dan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada bulan September meningkat menjadi 71%. Harapan stabilitas suku bunga ini memberikan dukungan jangka pendek bagi aset berisiko dan diharapkan dapat meningkatkan sentimen pasar kripto. Sementara itu, Truth Social yang dimiliki Trump mengajukan permohonan ETF ganda untuk Bitcoin dan Ethereum kepada SEC, menunjukkan bahwa mereka terus bertaruh pada aset kripto dan mungkin memanfaatkan pengaruh politik untuk mempercepat proses mainstream. Parlemen Vietnam telah mengesahkan Undang-Undang Industri Teknologi Digital, yang secara resmi mengakui status hukum aset kripto, memberikan kepercayaan kebijakan kepada kelompok pengguna kripto yang besar di daerah tersebut.
Dalam hal pasar, Bitcoin (BTC) sedikit rebound ke 101.106 USDT (-1,26%) setelah menyentuh level dukungan 98.000 USDT, dengan rasio longs dan shorts berfluktuasi di kisaran 0,90-1,10, sementara net inflow BTC ETF mencapai 6,4 juta dolar. Ethereum (ETH) rebound ke 2.242 USDT (-0,84%) setelah menembus level dukungan kunci, dengan rasio longs dan shorts berfluktuasi sempit di kisaran 0,90-1,02, dan net outflow ETH ETF minggu ini mencapai 11,3 juta dolar. Dalam konteks penyesuaian pasar secara keseluruhan, beberapa token mengalami kenaikan yang berlawanan dengan tren: KAIA memimpin dengan kenaikan 19,42% dalam 7 hari, saat ini diperdagangkan di 0,19 dolar, dengan volume perdagangan harian DEX on-chain melonjak dari kurang dari 100.000 dolar menjadi lebih dari 2 juta dolar; SEI mencatat kenaikan mingguan sebesar 13,43%, saat ini diperdagangkan di 0,20 dolar, dengan alamat whale on-chain 0xf055 telah menambah lebih dari 6 juta dolar SEI dalam dua minggu terakhir.
Dalam hal dana di blockchain, aliran dana dari jembatan lintas rantai menunjukkan perbedaan yang signifikan. Rantai Base memimpin dengan arus masuk bersih sebesar 36,27 juta dolar AS, dengan TVL-nya meningkat menjadi 3,537 juta dolar AS, dan kapitalisasi pasar stablecoin mencapai 4,153 juta dolar AS. Di dalam ekosistem Base, protokol inti Aerodrome memiliki TVL lebih dari 1 miliar dolar AS, TVL Protokol Spark mencapai 420 juta dolar AS, dan TVL Moonwell sekitar 220 juta dolar AS. Sementara itu, arus masuk bersih rantai Hyperliquid mencapai 8,92 juta dolar AS, dengan TVL mainnet-nya melesat ke sepuluh besar blockchain publik, nilai token HYPE masuk ke sebelas besar cryptocurrency, dan biaya transaksi harian mencapai 2-3 juta dolar AS, dengan pendapatan tahunan mendekati 100 juta dolar AS. Perlu dicatat bahwa perusahaan bioteknologi Eyenovia mengumumkan investasi 50 juta dolar AS untuk membeli token HYPE, yang mendorong harga sahamnya melonjak 134% dalam satu hari.
Secara keseluruhan, meskipun pasar kripto mengalami tekanan akibat tekanan geopolitik makro minggu lalu, beberapa ekosistem L2 (terutama Base) dan token dengan narasi yang jelas menunjukkan kinerja yang kuat, mencerminkan bahwa masih ada peluang struktural dan tanda-tanda redistribusi dana di pasar meskipun dalam ketidakpastian.
2. Alpha Mencari Emas
2.1 BTC melanjutkan saluran penurunan, dukungan menghentikan penurunan tetapi pemulihan masih perlu dikonfirmasi
2.1.1 Analisis Teknikal
Dari 16 Juni 2025 hingga 23 Juni 2025, BTC melanjutkan tren saluran penurunan, secara keseluruhan menunjukkan pola titik tinggi dan rendah yang secara bertahap turun, mencerminkan tekanan sisi penjual yang terus mendominasi pasar. Selama periode ini, beberapa kali menantang batas atas saluran dan rata-rata MA30 (sekitar 103.000 USDT) tetapi tidak berhasil, menunjukkan bahwa momentum pemulihan jangka menengah lemah; sementara titik rendah jangka pendek sempat turun hingga mendekati 98.200 USDT, setelah menyentuh dukungan batas bawah saluran muncul sedikit pemulihan.
Dari segi teknis, harga saat ini masih berfluktuasi di sekitar MA5 dan MA10, rata-rata pergerakan jangka pendek belum berhasil berbalik menjadi bullish, tetapi menunjukkan bahwa momentum bearish melemah, pihak bullish jangka pendek mencoba mendominasi pergerakan. Jika ke depannya dapat menembus MA30 dan batas atas saluran dengan volume yang meningkat, ini berpotensi mengonfirmasi struktur dasar jangka pendek dan lebih lanjut menantang zona tekanan 105,000-110,000 USDT; sebaliknya, jika kembali jatuh di bawah dukungan 98,200 USDT, risiko penurunan akan kembali meningkat. Struktur keseluruhan masih cenderung bearish, kekuatan rebound jangka pendek dan performa volume perdagangan akan menjadi titik pengamatan kunci.
2.1.2 Rasio bullish dan bearish dalam seminggu terakhir
Menurut data Coinglass, dari 16 Juni 2025 hingga 23 Juni 2025, rasio Long/Short BTC secara keseluruhan tetap berfluktuasi di kisaran 0,90 hingga 1,10, menunjukkan bahwa sentimen pasar cenderung wait-and-see, dengan kekurangan arah tren yang jelas.
Setelah harga menyentuh support bawah di 98.200 USDT, rasio longs dan shorts menunjukkan pemulihan yang signifikan, cepat naik dari titik terendah 0.91 menjadi 1.10, menunjukkan bahwa sebagian dana mencoba untuk masuk di level rendah dan mengambil posisi awal untuk rebound. Namun, fluktuasi ini perlu diamati lebih lanjut apakah memiliki keberlanjutan dan dukungan volume, untuk dapat memastikan arah pasar benar-benar berbalik.
Secara keseluruhan, rasio posisi panjang dan pendek dalam periode ini belum keluar dari pola konsolidasi, hanya setelah menguji dukungan di bagian bawah, muncul sedikit sentimen bullish jangka pendek. Jika rasio posisi dapat stabil di atas 1,05, ini mungkin menjadi bukti penting bahwa dasar jangka pendek telah selesai; sebaliknya, jika kembali jatuh di bawah 1,00, risiko penurunan masih perlu diwaspadai.【2】
Sebagaimana dijelaskan di atas, meskipun BTC masih berada dalam saluran penurunan minggu ini, namun terlihat tanda-tanda awal pemulihan di dekat dukungan bawah, dengan momentum rebound jangka pendek sedikit meningkat. Didukung oleh rasio longs dan shorts yang pulih dari posisi terendah, sentimen pasar juga menunjukkan pemulihan tahap yang menunjukkan bahwa beberapa dana mencoba untuk mengambil kesempatan rebound. Namun, baik dalam pergerakan harga maupun struktur rasio longs dan shorts, saat ini belum terbentuk terobosan yang jelas. Apakah bisa melakukan serangan volume yang efektif ke depan dan bertahan di garis rata-rata kunci dan level psikologis akan menjadi kunci untuk mengkonfirmasi tahap pembentukan dasar dan pembalikan tren. Secara keseluruhan, pola saat ini cenderung lemah namun sedang mempersiapkan perubahan, dan perubahan volume serta tingkat partisipasi pasar masih perlu diamati dengan hati-hati.
2.2 ETH rebound di level rendah lemah, emosi bullish dan bearish masih terjebak dalam fluktuasi
2.2.1 Analisis Teknik
Dari 16 hingga 23 Juni 2025, ETH melanjutkan pola penurunan saluran, dengan pergerakan yang mirip dengan BTC, secara keseluruhan menunjukkan titik tinggi dan rendah yang secara bertahap menurun, dengan tren bearish masih mendominasi. Pada 22 Juni, harga turun ke zona dukungan bawah saluran sebelum mengalami rebound kecil, saat ini berkisar di sekitar 2.240 USDT. Dari sisi teknis, harga saat ini masih bergerak di bawah MA5 dan MA10, rata-rata jangka pendek belum berbalik bullish, tetapi sudah ada tanda-tanda perhentian penurunan; garis ganda MACD berpotensi melakukan golden cross, menunjukkan bahwa momentum bearish melemah, dana jangka pendek sedang mencoba untuk masuk.
Jika ETH berhasil menembus MA10 dan batas atas saluran dengan volume yang meningkat, akan ada kemungkinan untuk membuka ruang pemulihan lebih lanjut, menantang MA30 dan zona tekanan di atas; sebaliknya, jika harga kembali jatuh di bawah batas bawah saluran, maka tren penurunan akan dimulai kembali. Struktur keseluruhan masih cenderung dalam konsolidasi bearish, pergerakan jangka pendek tergantung pada kinerja volume dan situasi penembusan zona tekanan kunci. [3]
2.2.2 Rasio bullish dan bearish dalam seminggu terakhir
Menurut data Coinglass, rasio long/short ETH (Long/Short Ratio) secara keseluruhan tetap berfluktuasi dalam kisaran 0,90 hingga 1,02, dengan sentimen pasar yang berulang kali berayun dan konsensus arah yang masih kurang. Selama periode tersebut, LSR meskipun beberapa kali mencoba untuk naik di atas 1,00, namun sebagian besar waktu tidak dapat bertahan dengan efektif, menunjukkan bahwa kepercayaan bull masih terlihat kurang.
Dari segi ritme, rasio long-short ETH sempat jatuh di bawah 0,90 pada 20 Juni, mencerminkan dominasi tekanan dari posisi short jangka pendek; namun kemudian dengan cepat pulih, mendekati 1,00 setelah 22 Juni, menunjukkan adanya dukungan dan ekspektasi rebound di level rendah. Namun, secara keseluruhan, momentum transaksi masih cenderung lemah, pasar belum menunjukkan aliran yang jelas dan signifikan, serta dana utama tetap berhati-hati dan menunggu.
Jika LSR selanjutnya dapat stabil di atas 1,05 dan disertai dengan volume yang meningkat, struktur bullish diharapkan dapat terbentuk dan mendukung ETH untuk menantang tekanan rata-rata di atas; sebaliknya, jika rasio bullish dan bearish terus terbatasi di bawah 1,00, maka pasar kemungkinan akan tetap dalam pola fluktuasi yang lemah, dan ruang untuk rebound di masa depan juga akan terbatas.【4】
Secara keseluruhan, ETH melanjutkan tren saluran penurunan, meskipun dalam jangka pendek mendapatkan dukungan di bagian bawah saluran dan mengalami rebound, namun secara keseluruhan masih berada dalam struktur yang cenderung bearish. Di sisi teknis, harga belum berhasil menembus rata-rata kunci, perbaikan momentum MACD mulai terlihat, namun dasar rebound masih belum stabil. Dalam hal rasio bullish dan bearish, sentimen pasar berfluktuasi, meskipun bullish mencoba untuk stabil, mereka tetap tidak mampu bertahan di atas 1, mencerminkan bahwa modal masih cenderung hati-hati. Jika harga selanjutnya dapat menembus level tekanan kunci secara bersamaan dengan LSR, ETH memiliki potensi untuk memulai tren rebound yang lebih berkelanjutan; jika tidak, perlu tetap waspada terhadap pola fluktuasi yang cenderung lemah.
2.3 100 Teratas Token Utama
Secara makro, kejadian meletusnya konflik bersenjata antara Israel dan Iran terus berdampak. Pada 22 Juni, Presiden AS Trump menyatakan bahwa militer AS telah menyelesaikan serangan terhadap tiga fasilitas nuklir Iran di Fordow, Natanz, dan Isfahan. Sebagai langkah balasan, Iran mengumumkan bahwa mereka mungkin akan menutup Selat Hormuz karena aksi militer AS. Akibatnya, sentimen panik menyebar di pasar modal global, dan Bitcoin jatuh di bawah 100.000 dolar. Dalam 7 hari terakhir, median dari 100 cryptocurrency teratas turun 13,47%, menunjukkan tren penurunan secara umum.
2.3.1 Kaia KAIA (+19.42%, kapitalisasi pasar 11,50 miliar dolar AS )
Menurut data pasar Coinmarketcap, harga token KAIA saat ini adalah 0,19 dolar, dengan kenaikan 7 hari sebesar 19,42%.
KAIA adalah cryptocurrency asli dari blockchain Kaia, yang digunakan untuk meningkatkan keamanan jaringan dan membayar biaya transaksi. Blockchain Kaia dibentuk dari penggabungan Klaytn yang dikembangkan oleh Kakao dan Finschia yang dikembangkan oleh LINE, sebagai blockchain L1 yang kompatibel dengan EVM, memiliki latensi transaksi yang sangat rendah, waktu pembuatan blok 1 detik, dan finalitas transaksi instan, menyediakan dasar yang baik dan pengalaman pengguna yang lancar untuk skenario aplikasi yang memerlukan respons waktu nyata.
Dampak Kebijakan Makro & Perubahan Fundamental Proyek Kenaikan KAIA minggu ini disebabkan oleh berbagai faktor. Dari sisi kebijakan, presiden baru Korea Selatan, Lee Jae-myung, mendukung kebijakan stablecoin won, dan Yayasan Kaia dengan cepat memanfaatkan kesempatan ini untuk menjalin kerjasama dengan raksasa lokal seperti Kakao Pay dan LINE NEXT, aktif mendorong penerapan stablecoin won, serangkaian langkah ini secara signifikan meningkatkan kepercayaan pasar. Dari sisi produk, Kaia Hub diluncurkan pada 16 Juni, membuat eksplorasi gateway terintegrasi lebih mudah bagi pengguna, sekaligus memungkinkan mereka untuk melacak aset, menemukan dapp, dan menukar token. Dari sisi data on-chain, volume perdagangan harian DEX Kaia telah meningkat dari 100.000 dolar menjadi lebih dari 2 juta dolar. 【5】
Pengaruh Media Sosial Pengaruh media sosial Kaia mencapai puncaknya dalam hampir 6 bulan pada 19 Juni, dengan tingkat keterlibatan melampaui 48.000 dan jumlah penyebutan lebih dari 400 kali. Penyebab utamanya adalah pada 18 Juni, akun Twitter resmi Kaia memperbarui beberapa tweet terkait pembangunan ekosistem stablecoin, yang secara signifikan meningkatkan diskusi di media sosial, membuat orang-orang sangat menantikan stablecoin won Korea yang diluncurkan oleh Kaia.
Gerakan Paus Statistik alamat dompet on-chain yang memiliki token KAIA relatif sedikit, dan banyak akun pemantauan transaksi besar di berbagai rantai juga tidak menemukan transaksi besar terkait token KAIA.
Analisis Teknik KAIA mengalami kelanjutan yang baik sejak lonjakan harian lebih dari 35% pada 9 Juni. Pada 9 Juni, token KAIA naik dari 0,10 dolar menjadi 0,14 dolar, setelah mengalami penyesuaian singkat, pada 12 Juni kembali melonjak hingga 0,18 dolar. Beberapa hari berikutnya, harga berfluktuasi di sekitar 0,15 dolar, dan pada 20 Juni KAIA kembali berada di posisi 0,20 dolar. Dari indikator MACD level 1 jam, "cross golden" pada 23 Juni adalah sinyal beli yang cukup jelas, dan dalam 24 jam berikutnya, harga token naik dari 0,17 dolar mendekati 0,20 dolar.【7】
2.3.2 Sei SEI (+13.43%, kapitalisasi pasar 11,3 miliar dolar )
Menurut data pasar dari Coinmarketcap, harga token SEI saat ini adalah 0,20 dolar, dengan kenaikan 7 hari sebesar 13,43%.
Sei Network adalah blockchain lapisan pertama yang khusus untuk DeFi dengan performa tinggi yang dibangun di atas Cosmos. Ini menyediakan platform perdagangan terdesentralisasi melalui modul buku pesanan batas pusat (CLOB) yang terintegrasi, memungkinkan pengguna untuk berdagang langsung tanpa perantara. Desain Sei mengoptimalkan kecepatan dan biaya transaksi, menjadikannya lingkungan ideal untuk DEX. Pembaruan Sei v2 memperkenalkan EVM paralel, yang lebih meningkatkan kinerja dan pengalaman pengguna, mendukung throughput transaksi hingga 20.000 TPS dan waktu konfirmasi transaksi sekitar 390 milidetik.【8】
Dampak Kebijakan Makro & Perubahan Dasar Proyek Pada 20 Juni, akun X resmi Sei merilis tweet bahwa Sei Network telah dipilih oleh Komite Stablecoin Wyoming sebagai kandidat blockchain untuk WYST, yang merupakan stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat di Amerika Serikat dan akan menggunakan teknologi jembatan lintas rantai LayerZero. Sementara itu, Sei Network adalah salah satu dari hanya dua blockchain yang dipilih oleh Komite Stablecoin Wyoming dalam putaran sebelumnya. Ini adalah proposal penting untuk stablecoin pertama yang diterbitkan oleh negara di Amerika Serikat. Ini adalah langkah penting bagi Sei untuk terus memimpin inovasi kripto di Amerika Serikat.
Pengaruh Media Sosial Twitter yang dipublikasikan oleh akun resmi SEI tentang Sei Network yang terpilih sebagai anggota komite stablecoin Wyoming adalah tweet yang paling banyak mendapat perhatian dari akun tersebut baru-baru ini, dengan total 220.000 tampilan dan 372 kali retweet. Pada tanggal 20 Juni pukul 9 malam, beberapa indikator pengaruh media sosial Sei meningkat pesat, dengan keterlibatan mendekati 140.000 dalam 1 jam, dan jumlah penyebutan melebihi 1.200 kali.【10】
3. Wawasan Dana On-Chain
3.1 Peningkatan Energi Gerakan Rantai: Resonansi Kolaboratif Antara Dana di Rantai dan Ekosistem
Data on-chain selama minggu lalu menunjukkan bahwa aliran dana dari jembatan lintas rantai menunjukkan tren diferensiasi yang signifikan. Rantai Base menempati posisi teratas dengan net inflow dana sebesar 36,27 juta dolar, diikuti oleh Unichain (+15,24 juta dolar) dan Hyperliquid (+8,92 juta dolar), menunjukkan daya tarik dana yang kuat. Arah ini mencerminkan pengakuan tinggi pasar terhadap potensi pertumbuhan di masa depan dari ekosistem yang sedang berkembang ini. Sebaliknya, Bera (–58,51 juta dolar), Avalanche (–51,60 juta dolar), dan Mantle (–15,46 juta dolar) menjadi rantai dengan net outflow dana tertinggi, menunjukkan bahwa daya tarik beberapa ekosistem lama mulai berkurang.
Aliran dana ke Base Chain bukanlah kebetulan, suhu ekosistemnya sedang meningkat dengan cepat. Sebagai jaringan Layer 2 Ethereum yang didukung sepenuhnya oleh Coinbase, Base sedang memperluas dari infrastruktur teknologi dasar ke lapisan aplikasi nyata, dan mempercepat integrasi dengan platform terpusat dan keuangan tradisional.
Dengan dorongan keuntungan struktural ini, kecepatan ekspansi ekosistem Base Chain juga jelas meningkat. Hingga saat ini, TVL Base Chain telah mencapai 3,537 juta dolar AS, dan nilai pasar stablecoin mencapai 4,153 juta dolar AS, beberapa protokol inti menunjukkan pertumbuhan yang signifikan:【13】
Secara keseluruhan, Base Chain sedang berevolusi dari infrastruktur teknologi tunggal menjadi jembatan kunci yang menghubungkan platform perdagangan terpusat, skenario pembayaran, lembaga keuangan tradisional, dan pengguna kripto. Investor memperhatikan perkembangan ekosistem Base Chain, berharap untuk mendapatkan perspektif ke depan dalam narasi blockchain global dan tren migrasi pengguna.
3.2 Eyenovia memasuki Hyperliquid dengan kekuatan besar, HYPE menjadi favorit baru "strategi mikro di blockchain"
Minggu lalu, selain ekosistem Hyperliquid yang menarik aliran dana jembatan lintas rantai yang kuat (+8,92 juta dolar, menempati posisi tiga teratas), yang paling mencolok adalah perusahaan teknologi digital obat mata Eyenovia (EYEN) yang mengumumkan investasi sebesar 50 juta dolar pada token HYPE. Jumlah ini bahkan jauh melebihi nilai pasar saat ini sebesar 20 juta dolar, dan ditetapkan sebagai inti dari rencana cadangan aset kripto pertama perusahaan.
Keputusan ini datang pada saat munculnya ekosistem Hyperliquid: TVL mainnet-nya telah meloncat ke sepuluh besar blockchain, kapitalisasi pasar token HYPE telah masuk ke sebelas besar cryptocurrency, dan biaya transaksi harian platform tetap di kisaran 2-3 juta dolar, dengan pendapatan tahunan mendekati 100 juta dolar. Dengan performa kuat HYPE yang menarik, Eyenovia yang berada di ambang delisting menganggapnya sebagai "tali penyelamat". Setelah berita ini diumumkan, harga saham Eyenovia melonjak 134% pada hari itu. 【14】
Perlu dicatat bahwa strategi Eyenovia bukan hanya sekedar memegang HYPE, tetapi bertujuan untuk membangun sistem "On-chain Microstrategy" di sekitar token tersebut. Konsep ini pertama kali diajukan oleh anggota komunitas Telaga, dengan gagasan inti melihat HYPE sebagai mesin ekonomi on-chain yang memiliki arus kas internal.
Desain strategi ini mencakup tiga bagian kunci berikut:
Segera setelah itu, perusahaan Amerika yang terdaftar di bursa Everything Blockchain Inc. (EBZT) juga mengumumkan pada 20 Juni rencana untuk menginvestasikan 10 juta dolar AS ke dalam lima ekosistem blockchain termasuk Hyperliquid, untuk membangun deposito multi-token untuk institusi, dan akan mengembalikan hasil staking langsung kepada pemegang saham. Tindakan ini lebih lanjut memvalidasi "strategi mikro di blockchain" sebagai kelayakan operasi keuangan perusahaan dan on-chainisasi neraca.
Inti dari perhatian perusahaan publik tradisional terhadap HYPE terletak pada aliran kas internal dan potensi imbal hasil majemuk yang ditunjukkan sebagai token asli dari bursa terdesentralisasi dengan pertumbuhan tinggi. Namun, dengan pengumuman Coinbase dan Robinhood untuk meluncurkan pasar derivatif kontrak berkelanjutan di AS, Hyperliquid menghadapi tekanan kompetisi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Apakah "strategi mikro on-chain" dapat mencapai kesuksesan, atau hanya merupakan cara lain untuk "keluar dari likuiditas", masih perlu dibuktikan oleh waktu dan pasar. Dalam konteks ini, risiko di pasar kripto tetap ada, dan investor harus tetap berhati-hati serta melakukan penelitian mendalam sebelum mengambil keputusan.
Selain itu, pasar uang stablecoin dalam ekosistem Hyperliquid, Hyperdrive, juga meluncurkan program insentif poin kuartal pertama pada 17 Juni, di mana pengguna dapat menyetor USDT0 (5,89% APY), USDe (4,64% APY), atau mempertaruhkan HYPE untuk mendapatkan imbal hasil dan poin Hyperdrive. Perlu dicatat bahwa Hyperdrive baru saja menyelesaikan putaran pendanaan A sebesar 6 juta dolar pada Mei 2025, didukung oleh beberapa lembaga terkenal, dan poinnya di masa depan mungkin memiliki ruang imajinasi yang besar.
4. Kesimpulan
Secara keseluruhan, meskipun pasar kripto menghadapi tekanan dari faktor makro dan geopolitik minggu lalu, BTC dan ETH tetap bergerak dalam pola fluktuasi yang lemah. Namun, dari aliran dana di blockchain dan kinerja aset struktural, masih terdapat sinyal positif dan potensi pergeseran di dalam pasar. Ekosistem L2 baru seperti Base menarik aliran dana bersih yang besar, token seperti Hyperliquid dan Kaia yang memiliki narasi jelas dan perbaikan fundamental mengalami kenaikan meski di tengah arus negatif, menunjukkan bahwa dana sedang mencari jalur kepastian di tengah tekanan makro. Melihat ke depan, apakah pergerakan BTC dan ETH dapat menyelesaikan terobosan pada level teknis kunci akan menentukan luas dan kedalaman pemulihan sentimen pasar secara keseluruhan; sementara itu, aset dengan dorongan narasi yang kuat dan pembangunan ekosistem yang aktif diharapkan terus mengungguli pasar, menjadi fokus utama strategi Alpha di pasar saat ini. Meskipun peluang struktural sulit menutupi risiko sistemik, mengidentifikasi arah kepastian di tengah fluktuasi tetap menjadi kunci untuk mendapatkan keuntungan berlebih saat ini.
Referensi
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research)adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penafian Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.