Dalam perubahan penting bagi kebijakan crypto AS, Komisi Sekuritas dan Bursa mengklarifikasi pada 29 Mei bahwa sebagian besar kegiatan staking pada blockchain proof-of-stake (PoS) tidak dianggap sebagai transaksi sekuritas—menandai pergeseran besar dari sikap agresif lembaga tersebut di bawah mantan Ketua Gary Gensler.
Langkah ini, yang diterbitkan dalam sebuah pernyataan berjudul "Memberikan Keamanan bukanlah 'Keamanan'," mengurangi ketidakpastian hukum yang telah lama menghambat inovasi dan mendorong partisipasi Amerika dalam staking jaringan. Meskipun klarifikasi ini bukanlah aturan yang mengikat, ini menandakan sikap regulasi yang lebih terbuka di bawah pemerintahan saat ini. Ini juga dapat membuka pertumbuhan signifikan dalam infrastruktur terkait staking, yang semakin menjadi pusat operasi dan desentralisasi jaringan blockchain modern.
Pernyataan SEC
Hester Peirce, Divisi Pembiayaan Perusahaan dan Komisioner, pada dasarnya menangkap inti pendekatan SEC dengan menjelaskan bahwa “aktivitas ‘staking’ protokol blockchain proof-of-stake tertentu bukanlah transaksi sekuritas dalam ruang lingkup undang-undang sekuritas federal.”
Pierse menjelaskan bahwa staking adalah upaya sukarela oleh pengguna untuk mengamankan jaringan, tetapi ketidakpastian regulasi sebelumnya telah menjadi penghalang bagi orang Amerika. "Keterbatasan buatan" ini merugikan desentralisasi, ketahanan terhadap sensor, dan, oleh karena itu, netralitas kredibel dari blockchain yang berbasis proof-of-stake.
Menurut Divisi Keuangan Korporasi, pernyataan ini berlaku untuk berbagai kelompok individu dan layanan, termasuk mereka yang melakukan stake aset secara individu atau melalui platform deleGated-proof-of-stake, serta penyedia staking-as-service, baik yang bersifat kustodian maupun non-kustodian.
Selanjutnya, komisi menguraikan dalam pernyataan bahwa layanan tambahan yang terkait dengan staking tidak dianggap sebagai penawaran sekuritas. Sebagai contoh layanan tambahan tersebut, komisi mengutip ketentuan cakupan pemotongan yang mengembalikan aset kripto yang dipertaruhkan sebelum periode tidak mengikat berakhir, memungkinkan hadiah dihitung ulang sambil mempertahankan jumlah minimum aset yang dipertaruhkan yang diperlukan untuk operasi jaringan normal
Pernyataan ini mengikuti klarifikasi yang sebelumnya dikeluarkan yang menyatakan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa tidak menerapkan undang-undang penawaran sekuritas pada penambangan cryptocurrency.
Umumnya, klarifikasi mengikuti logika dari tindakan dan pernyataan lain yang dibuat oleh komisi di era pasca-Gensler, yang dimulai pada tahun 2025 ketika Presiden Donald Trump mengarahkan pemerintahannya untuk melonggarkan regulasi sektor kripto.
Salah satu perbedaan yang paling mencolok adalah ditinggalkannya pendekatan Gensler yang mengklasifikasikan sebagian besar cryptocurrency sebagai sekuritas yang tidak terdaftar, sebuah status yang menyebabkan pertempuran hukum dan, oleh karena itu, pengembangan yang lebih lambat di sektor ini.
Kemenangan yang belum diperhatikan
Dewan Kripto untuk Inovasi adalah salah satu yang pertama kali menekankan pentingnya perubahan status staking. Dalam serangkaian pos X, organisasi tersebut menunjukkan bahwa status hukum baru menggarisbawahi staking "sebagai bagian inti dari bagaimana blockchain modern beroperasi, bukan kontrak investasi."
Alison Mangiero, kepala kebijakan staking, mengucapkan terima kasih kepada Komisi Sekuritas dan Bursa karena telah mengakui tujuan nyata dari staking sebagai alat yang memberikan keamanan jaringan tanpa menjadi sebuah sekuritas.
Pergeseran perhatian dari akumulasi kekayaan ke peran struktural staking dalam jaringan berbasis PoS menunjukkan bahwa regulator AS menjadi lebih berpikiran terbuka tentang sektor cryptocurrency.
Menariknya, klarifikasi status staking berita tersebut disambut dengan kebingungan oleh banyak orang. Di kolom komentar akun berita, orang-orang bertanya apakah berita tersebut bersifat bullish dan, jika demikian, mengapa harga tidak naik. Beberapa mencoba menggunakan Grok AI untuk mendapatkan jawabannya.
Salah satu kemungkinan alasan kebingungan semacam itu adalah bahwa Bitcoin dan stablecoin sebagian besar mendominasi narasi crypto 2025, sementara platform proof-of-stake didorong keluar dari sorotan dalam diskusi crypto. Ethereum, salah satu ekosistem proof-of-stake terkemuka (PoS), telah menjadi sasaran kritik seiring dengan penurunan harga Ether sepanjang tahun. "Bitcoin, bukan crypto," menjadi motto yang populer di kalangan banyak influencer di crypto X.
Namun, staking tidak hilang ke mana-mana. Rasio staking (a persentase dari pasokan crypto yang dipertaruhkan terhadap sisa pasokan yang beredar) terus tumbuh di berbagai blockchain. Block menunjukkan bahwa pada 31 Desember 2024, rasio staking Ethereum mencapai 28%, sementara blockchain berbasis PoS utama lainnya (yaitu, Solana, Cosmos, dan Polkadot) melihat rasio staking di atas 50%. Ini menandakan keterlibatan investor yang semakin meningkat dalam staking.
Selain itu, sektor staking sedang mengalami serangkaian inovasi. Sebagian besar, inovasi ini bertujuan untuk memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada staker atau membuka likuiditas saat staking. Ini membuat staking menjadi kurang menuntut. Sebelumnya, itu melibatkan penguncian aset kripto untuk jangka waktu tertentu, yang bisa jadi tidak menguntungkan. Fitur-fitur zaman modern membantu validator menghindari kehilangan keuntungan sambil mengamankan jaringan.
Klarifikasi SEC tentang staking mungkin tidak memiliki bobot legislasi formal, tetapi itu mewakili langkah berarti menuju deregulasi lanskap kripto di AS.
Meskipun berita ini belum memicu lonjakan harga token atau perhatian mainstream, ini meletakkan dasar yang krusial untuk inovasi di masa depan. Saat staking terus berkembang—menjadi lebih likuid, dapat diakses, dan menjadi pusat infrastruktur blockchain—kemampuan pengguna, pengembang, dan penyedia layanan yang berbasis di AS untuk berpartisipasi tanpa takut akan ambiguitas hukum dapat memicu gelombang baru desentralisasi dan pertumbuhan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pernyataan SEC menandai pergeseran dari era Gensler pada staking kripto
Dalam perubahan penting bagi kebijakan crypto AS, Komisi Sekuritas dan Bursa mengklarifikasi pada 29 Mei bahwa sebagian besar kegiatan staking pada blockchain proof-of-stake (PoS) tidak dianggap sebagai transaksi sekuritas—menandai pergeseran besar dari sikap agresif lembaga tersebut di bawah mantan Ketua Gary Gensler.
Langkah ini, yang diterbitkan dalam sebuah pernyataan berjudul "Memberikan Keamanan bukanlah 'Keamanan'," mengurangi ketidakpastian hukum yang telah lama menghambat inovasi dan mendorong partisipasi Amerika dalam staking jaringan. Meskipun klarifikasi ini bukanlah aturan yang mengikat, ini menandakan sikap regulasi yang lebih terbuka di bawah pemerintahan saat ini. Ini juga dapat membuka pertumbuhan signifikan dalam infrastruktur terkait staking, yang semakin menjadi pusat operasi dan desentralisasi jaringan blockchain modern.
Pernyataan SEC
Hester Peirce, Divisi Pembiayaan Perusahaan dan Komisioner, pada dasarnya menangkap inti pendekatan SEC dengan menjelaskan bahwa “aktivitas ‘staking’ protokol blockchain proof-of-stake tertentu bukanlah transaksi sekuritas dalam ruang lingkup undang-undang sekuritas federal.”
Pierse menjelaskan bahwa staking adalah upaya sukarela oleh pengguna untuk mengamankan jaringan, tetapi ketidakpastian regulasi sebelumnya telah menjadi penghalang bagi orang Amerika. "Keterbatasan buatan" ini merugikan desentralisasi, ketahanan terhadap sensor, dan, oleh karena itu, netralitas kredibel dari blockchain yang berbasis proof-of-stake.
Menurut Divisi Keuangan Korporasi, pernyataan ini berlaku untuk berbagai kelompok individu dan layanan, termasuk mereka yang melakukan stake aset secara individu atau melalui platform deleGated-proof-of-stake, serta penyedia staking-as-service, baik yang bersifat kustodian maupun non-kustodian.
Selanjutnya, komisi menguraikan dalam pernyataan bahwa layanan tambahan yang terkait dengan staking tidak dianggap sebagai penawaran sekuritas. Sebagai contoh layanan tambahan tersebut, komisi mengutip ketentuan cakupan pemotongan yang mengembalikan aset kripto yang dipertaruhkan sebelum periode tidak mengikat berakhir, memungkinkan hadiah dihitung ulang sambil mempertahankan jumlah minimum aset yang dipertaruhkan yang diperlukan untuk operasi jaringan normal
Pernyataan ini mengikuti klarifikasi yang sebelumnya dikeluarkan yang menyatakan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa tidak menerapkan undang-undang penawaran sekuritas pada penambangan cryptocurrency.
Umumnya, klarifikasi mengikuti logika dari tindakan dan pernyataan lain yang dibuat oleh komisi di era pasca-Gensler, yang dimulai pada tahun 2025 ketika Presiden Donald Trump mengarahkan pemerintahannya untuk melonggarkan regulasi sektor kripto.
Salah satu perbedaan yang paling mencolok adalah ditinggalkannya pendekatan Gensler yang mengklasifikasikan sebagian besar cryptocurrency sebagai sekuritas yang tidak terdaftar, sebuah status yang menyebabkan pertempuran hukum dan, oleh karena itu, pengembangan yang lebih lambat di sektor ini.
Kemenangan yang belum diperhatikan
Dewan Kripto untuk Inovasi adalah salah satu yang pertama kali menekankan pentingnya perubahan status staking. Dalam serangkaian pos X, organisasi tersebut menunjukkan bahwa status hukum baru menggarisbawahi staking "sebagai bagian inti dari bagaimana blockchain modern beroperasi, bukan kontrak investasi."
Alison Mangiero, kepala kebijakan staking, mengucapkan terima kasih kepada Komisi Sekuritas dan Bursa karena telah mengakui tujuan nyata dari staking sebagai alat yang memberikan keamanan jaringan tanpa menjadi sebuah sekuritas.
Pergeseran perhatian dari akumulasi kekayaan ke peran struktural staking dalam jaringan berbasis PoS menunjukkan bahwa regulator AS menjadi lebih berpikiran terbuka tentang sektor cryptocurrency.
Menariknya, klarifikasi status staking berita tersebut disambut dengan kebingungan oleh banyak orang. Di kolom komentar akun berita, orang-orang bertanya apakah berita tersebut bersifat bullish dan, jika demikian, mengapa harga tidak naik. Beberapa mencoba menggunakan Grok AI untuk mendapatkan jawabannya.
Salah satu kemungkinan alasan kebingungan semacam itu adalah bahwa Bitcoin dan stablecoin sebagian besar mendominasi narasi crypto 2025, sementara platform proof-of-stake didorong keluar dari sorotan dalam diskusi crypto. Ethereum, salah satu ekosistem proof-of-stake terkemuka (PoS), telah menjadi sasaran kritik seiring dengan penurunan harga Ether sepanjang tahun. "Bitcoin, bukan crypto," menjadi motto yang populer di kalangan banyak influencer di crypto X.
Namun, staking tidak hilang ke mana-mana. Rasio staking (a persentase dari pasokan crypto yang dipertaruhkan terhadap sisa pasokan yang beredar) terus tumbuh di berbagai blockchain. Block menunjukkan bahwa pada 31 Desember 2024, rasio staking Ethereum mencapai 28%, sementara blockchain berbasis PoS utama lainnya (yaitu, Solana, Cosmos, dan Polkadot) melihat rasio staking di atas 50%. Ini menandakan keterlibatan investor yang semakin meningkat dalam staking.
Selain itu, sektor staking sedang mengalami serangkaian inovasi. Sebagian besar, inovasi ini bertujuan untuk memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada staker atau membuka likuiditas saat staking. Ini membuat staking menjadi kurang menuntut. Sebelumnya, itu melibatkan penguncian aset kripto untuk jangka waktu tertentu, yang bisa jadi tidak menguntungkan. Fitur-fitur zaman modern membantu validator menghindari kehilangan keuntungan sambil mengamankan jaringan.
Klarifikasi SEC tentang staking mungkin tidak memiliki bobot legislasi formal, tetapi itu mewakili langkah berarti menuju deregulasi lanskap kripto di AS.
Meskipun berita ini belum memicu lonjakan harga token atau perhatian mainstream, ini meletakkan dasar yang krusial untuk inovasi di masa depan. Saat staking terus berkembang—menjadi lebih likuid, dapat diakses, dan menjadi pusat infrastruktur blockchain—kemampuan pengguna, pengembang, dan penyedia layanan yang berbasis di AS untuk berpartisipasi tanpa takut akan ambiguitas hukum dapat memicu gelombang baru desentralisasi dan pertumbuhan.
Singkatnya, taruhannya telah berubah.