Si le BTC V baisse à nouveau après la conversion, la pression du gap de la CME sera-t-elle comblée ?

Le prix du BTC a connu un retournement en forme de V, suscitant l'attention du marché. Cet article analysera les facteurs qui ont influencé les fluctuations récentes des prix, y compris les données économiques macroéconomiques, le sentiment du marché des produits dérivés et l'impact des écarts du CME. (Résumé des développements précédents : le PPI américain de décembre est inférieur aux attentes, le BTC dépasse les 97 000 dollars, prudence face à la volatilité à venir) (Contexte supplémentaire : la plus grande plateforme d'échange de contrats à terme au monde, le CME, prévoit de lancer des transactions BTC Spot, rendant l'arbitrage de base plus pratique) Remarque de la communauté : après avoir atteint un creux de 89 000 dollars le 13 janvier, le BTC a rapidement connu un retournement en forme de V et s'efforce actuellement de se maintenir à 97 000 dollars. Les facteurs macroéconomiques ont temporairement refroidi le marché. Les experts estiment que le pullback de la semaine dernière est dû aux données économiques optimistes des États-Unis, notamment les chiffres initiaux des demandes d'allocations chômage et le taux de participation à la population active supérieurs aux attentes. Ces données ont exacerbé les craintes selon lesquelles les taux pourraient rester élevés plus longtemps que prévu. Chris Chung, PDG et fondateur de Titan, a déclaré : « Le marché semble très préoccupé par le fait que les taux ne baisseront peut-être plus en 2025, en particulier après la publication vendredi d'un rapport sur l'emploi incroyablement solide. Mais nous avons également connu une forte hausse en décembre, il n'est donc pas rare que le marché se réajuste après une telle hausse importante. » Il a souligné que le marché des crypto-monnaies reste exposé à un « risque de chute supplémentaire » en raison de l'investiture du nouveau président américain Trump la semaine prochaine. Chris Chung a déclaré : « Tout le monde s'attend à ce que Trump annonce des réglementations favorables aux crypto-monnaies dès son premier jour, mais il pourrait commencer par des questions plus urgentes, étant donné le contrôle républicain de la Chambre des représentants et du Sénat, ainsi que les inquiétudes macroéconomiques et les déblocages imminents de jetons. Cette correction du marché pourrait durer jusqu'en février, voire mars. » James Butterfill, responsable des recherches chez CoinShares, a déclaré dans son rapport sur les fonds : « La lune de miel après les élections américaines est terminée et les données macroéconomiques reviennent à nouveau comme facteur clé des prix des actifs. » Les données sur les produits dérivés montrent une humeur modérée à neutre. Il convient de noter que la réaction du marché des produits dérivés du BTC est relativement modérée. Tout d'abord, les contrats à terme ont une prime élevée, les contrats à terme BTC étant généralement cotés à un prix supérieur au marché au comptant, reflétant ainsi les attentes optimistes du marché pour les prix futurs. Les données montrent que le taux de prime annuel actuel est de 11 %, ce qui est supérieur à la fourchette neutre de 5 % à 10 %, indiquant une optimisme généralisé parmi les participants du marché. Un autre indicateur est le taux de financement perpétuel des contrats à terme (qui reflète généralement le sentiment du marché). Bien qu'il soit devenu temporairement négatif le 13 janvier en raison de l'afflux massif de positions courtes, entraînant la liquidation de positions longues d'une valeur de 107 millions de dollars, il est rapidement revenu à environ 0,5 % par mois, ce qui indique l'absence d'un sentiment de baisse persistant sur le marché. Pression pour combler l'écart du CME, est-ce possible ? Les analystes affirment qu'il existe un écart entre 88 500 dollars et 77 500 dollars sur le CME. Lorsque le prix des contrats à terme BTC diffère entre la fin d'une journée de négociation et le début de la journée suivante, un écart du CME se produit, ce qui tend généralement à ramener le BTC à un certain niveau. Si le BTC subit une correction à la baisse, cet écart représente une cible potentielle de baisse. Les analystes estiment que compte tenu du prix actuel du BTC d'environ 94 000 dollars, une baisse à partir de ce niveau pourrait entraîner un retrait important, avec une baisse pouvant atteindre 18 % pour combler cet écart du CME. Outre cet écart du CME, des analystes chevronnés du marché comme Peter Brandt soulignent également la présence de signaux potentiels de baisse sur le graphique quotidien du BTC. Brandt indique qu'une formation de tête et d'épaules (H&S) pourrait se former, ce qui pourrait indiquer que le prix du BTC pourrait chuter à 73 000 dollars. Cependant, Brandt a également mis en garde contre une dépendance excessive à ce graphique, car les fortes fluctuations du BTC peuvent souvent entraîner des changements dans la forme du graphique. Ainsi, la tendance actuelle du BTC est complexe et influencée par de multiples facteurs. Bien que le marché des produits dérivés soit relativement calme, les écarts du marché des contrats à terme du CME, la potentielle formation de tête et d'épaules et la présence de niveaux de support clés augmentent le risque de correction à la baisse des prix. Si le BTC continue de subir une pression à la baisse, le marché surveillera de près la possibilité de combler l'écart du CME, ce qui pourrait entraîner de fortes fluctuations du marché.