Les responsables de la Banque du Japon commencent à reconnaître ce qui semblait autrefois extravagant : que les cryptomonnaies pourraient un jour devenir une partie importante des paiements quotidiens au Japon—et peut-être même défier le yen lui-même.
Bien qu'ils soulignent qu'un tel changement ne se produira pas du jour au lendemain, l'idée que les actifs numériques pourraient remodeler le paysage des paiements du pays n'est plus une simple spéculation ; elle est de plus en plus considérée comme un scénario plausible.
Lors d'une récente réunion avec des partenaires du secteur privé impliqués dans le projet pilote de monnaie numérique de la Banque du Japon, le directeur exécutif Kazushige Kamiyama a déclaré que bien que le Japon continue de connaître des niveaux élevés d'émission de billets, « l'utilisation des billets pourrait chuter considérablement à l'avenir en raison de la numérisation rapide ».
Changements dans la répartition du montant des paiements sans espèces et des ratios de paiements sans espèces par numérateur | Source : Ministère japonais de l'Économie, du Commerce et de l'Industrie. C'était un clin d'œil à ce qui devient de plus en plus difficile à ignorer ces derniers temps. Le pays autrefois connu pour s'accrocher au yen papier a changé rapidement. Les données gouvernementales ont montré que les paiements sans espèces ont grimpé à 42,8 % de toutes les transactions en 2024, presque triplant par rapport à un peu plus de 13 % en 2010. Le Japon a même atteint son objectif officiel de 40 % un an avant la date prévue.
La Banque du Japon ne fait pas encore de promesses. Elle n'a pas décidé si elle va réellement lancer un yen numérique — essentiellement sa version d'une monnaie numérique de banque centrale — mais le programme pilote qui a débuté en 2023 fonctionne maintenant à pleine vitesse.
Bien que les responsables de la BOJ n'acceptent pas la crypto comme un remplacement de la monnaie fiduciaire, leur soutien croissant pour un yen numérique suggère qu'ils considèrent les actifs décentralisés comme un concurrent sérieux dans le domaine des paiements.
Kamiyama dit que la BOJ doit réfléchir à la manière de garder le système de paiements de détail « pratique, efficace, accessible universellement, tout en étant sûr et résilient. » C'est là que les choses deviennent plus spéculatives.
Un avenir où la crypto gagne
S'exprimant au cours du week-end, le vice-gouverneur de la BOJ Shinichi Uchida a suggéré quelque chose de rarement dit à voix haute par un banquier central au Japon : si la BOJ échoue dans son devoir principal — la stabilité des prix — les gens pourraient cesser de faire confiance au yen. Et dans ce cas, a-t-il averti, un autre instrument pourrait intervenir.
Dans une société numériquement avancée, Uchida a déclaré qu'il n'y a "aucune garantie que la monnaie émise par la banque centrale d'une nation souveraine continuera à fonctionner comme un instrument de paiement généralement acceptable." Bien qu'il n'ait pas cité de noms, il a suggéré que les cryptomonnaies et les stablecoins pourraient éventuellement combler le vide.
Néanmoins, Uchida a pris soin de dire qu'il ne s'attend pas à ce que l'argent liquide disparaisse "de sitôt", mais le fait qu'il ait évoqué la possibilité que la crypto-monnaie surpasse le yen — hypothétiquement ou non — en dit long sur la façon dont la conversation évolue dans les cercles des banques centrales.
Où en sommes-nous maintenant
À la mi-2025, l'économie du Japon reste fragile. L'inflation a été volatile, se maintenant juste au-dessus de 2 % ces derniers mois. La croissance est lente, et la BOJ navigue encore dans les effets à long terme des politiques de relance post-pandémie.
Dans cet environnement, les paiements numériques ont gagné du terrain, non seulement grâce aux discussions sur les CBDC, mais aussi dans l'économie réelle. Des enquêtes locales suggèrent que les jeunes consommateurs se tournent de plus en plus vers les applications mobiles et les systèmes de codes QR. L'utilisation de la crypto est encore modeste par rapport à la Corée du Sud ou aux États-Unis, mais elle est en croissance.
Volume de transactions du nombre de comptes crypto japonais | Source : Bitbank Ventures Selon un rapport de Bitbank Ventures, il y a plus de sept millions de comptes crypto actifs au Japon en décembre 2024, contre cinq millions au début de 2024. Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) restent les plus couramment détenus, mais les stablecoins indexés sur le yen ou le dollar gagnent également en popularité dans le commerce transfrontalier et les transferts de fonds.
Et puis il y a la réglementation. Le Japon a longtemps eu certaines des règles crypto les plus strictes au monde. Mais dernièrement, les régulateurs ont montré plus de flexibilité, en particulier en ce qui concerne les stablecoins et leur rôle dans l'infrastructure de paiement.
La question des CBDC
Même si l'adoption des cryptomonnaies augmente, la BOJ reste très concentrée sur son propre offre numérique. Le pilote de CBDC est toujours en phase active, impliquant des tests avec de grandes banques japonaises comme MUFG, SMBC, Mizuho, ainsi que des banques régionales et des entreprises fintech.
Et bien que le yen numérique ne soit pas encore en service - et qu'il n'y ait toujours pas de date de lancement officielle - les responsables de la BOJ ont de plus en plus pris la parole sur son importance et le rôle qu'il pourrait jouer dans l'économie future du Japon. Uchida a qualifié la CBDC de "élément d'infrastructure critique" qui pourrait aider à maintenir la confiance du public dans le yen. Néanmoins, il a souligné que la demande de liquidités devrait probablement rester forte. Du moins à court terme.
À l'échelle mondiale, la course s'intensifie également. La Banque centrale européenne renforce ses projets pour un euro numérique. Et aux États-Unis, l'ordre exécutif du président Donald Trump interdisant un dollar numérique a, comme prévu, fait avancer le débat — en le politisant. Son mouvement, perçu par certains comme un soutien aux cryptomonnaies et aux stablecoins, pousse d'autres banques centrales à agir plus rapidement.
Par exemple, comme l'a rapporté crypto.news plus tôt, JPMorgan Chase, Bank of America et d'autres grandes banques explorent apparemment un stablecoin partagé pour faire face à la concurrence croissante. Une idée apparemment discutée est de permettre à d'autres banques d'utiliser le stablecoin. Certaines banques régionales et communautaires ont également exploré un consortium de stablecoin séparé, bien que les détails demeurent flous.
Le Japon ne semble pas se précipiter. Mais il se prépare clairement. Et cette préparation inclut désormais au moins l'idée que la crypto pourrait devenir plus qu'un simple actif marginal.
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Le Japon souhaite une économie sans espèces : La crypto est-elle la réponse ?
Les responsables de la Banque du Japon commencent à reconnaître ce qui semblait autrefois extravagant : que les cryptomonnaies pourraient un jour devenir une partie importante des paiements quotidiens au Japon—et peut-être même défier le yen lui-même.
Bien qu'ils soulignent qu'un tel changement ne se produira pas du jour au lendemain, l'idée que les actifs numériques pourraient remodeler le paysage des paiements du pays n'est plus une simple spéculation ; elle est de plus en plus considérée comme un scénario plausible.
Lors d'une récente réunion avec des partenaires du secteur privé impliqués dans le projet pilote de monnaie numérique de la Banque du Japon, le directeur exécutif Kazushige Kamiyama a déclaré que bien que le Japon continue de connaître des niveaux élevés d'émission de billets, « l'utilisation des billets pourrait chuter considérablement à l'avenir en raison de la numérisation rapide ».
Changements dans la répartition du montant des paiements sans espèces et des ratios de paiements sans espèces par numérateur | Source : Ministère japonais de l'Économie, du Commerce et de l'Industrie. C'était un clin d'œil à ce qui devient de plus en plus difficile à ignorer ces derniers temps. Le pays autrefois connu pour s'accrocher au yen papier a changé rapidement. Les données gouvernementales ont montré que les paiements sans espèces ont grimpé à 42,8 % de toutes les transactions en 2024, presque triplant par rapport à un peu plus de 13 % en 2010. Le Japon a même atteint son objectif officiel de 40 % un an avant la date prévue.
La Banque du Japon ne fait pas encore de promesses. Elle n'a pas décidé si elle va réellement lancer un yen numérique — essentiellement sa version d'une monnaie numérique de banque centrale — mais le programme pilote qui a débuté en 2023 fonctionne maintenant à pleine vitesse.
Bien que les responsables de la BOJ n'acceptent pas la crypto comme un remplacement de la monnaie fiduciaire, leur soutien croissant pour un yen numérique suggère qu'ils considèrent les actifs décentralisés comme un concurrent sérieux dans le domaine des paiements.
Kamiyama dit que la BOJ doit réfléchir à la manière de garder le système de paiements de détail « pratique, efficace, accessible universellement, tout en étant sûr et résilient. » C'est là que les choses deviennent plus spéculatives.
Un avenir où la crypto gagne
S'exprimant au cours du week-end, le vice-gouverneur de la BOJ Shinichi Uchida a suggéré quelque chose de rarement dit à voix haute par un banquier central au Japon : si la BOJ échoue dans son devoir principal — la stabilité des prix — les gens pourraient cesser de faire confiance au yen. Et dans ce cas, a-t-il averti, un autre instrument pourrait intervenir.
Dans une société numériquement avancée, Uchida a déclaré qu'il n'y a "aucune garantie que la monnaie émise par la banque centrale d'une nation souveraine continuera à fonctionner comme un instrument de paiement généralement acceptable." Bien qu'il n'ait pas cité de noms, il a suggéré que les cryptomonnaies et les stablecoins pourraient éventuellement combler le vide.
Néanmoins, Uchida a pris soin de dire qu'il ne s'attend pas à ce que l'argent liquide disparaisse "de sitôt", mais le fait qu'il ait évoqué la possibilité que la crypto-monnaie surpasse le yen — hypothétiquement ou non — en dit long sur la façon dont la conversation évolue dans les cercles des banques centrales.
Où en sommes-nous maintenant
À la mi-2025, l'économie du Japon reste fragile. L'inflation a été volatile, se maintenant juste au-dessus de 2 % ces derniers mois. La croissance est lente, et la BOJ navigue encore dans les effets à long terme des politiques de relance post-pandémie.
Dans cet environnement, les paiements numériques ont gagné du terrain, non seulement grâce aux discussions sur les CBDC, mais aussi dans l'économie réelle. Des enquêtes locales suggèrent que les jeunes consommateurs se tournent de plus en plus vers les applications mobiles et les systèmes de codes QR. L'utilisation de la crypto est encore modeste par rapport à la Corée du Sud ou aux États-Unis, mais elle est en croissance.
Volume de transactions du nombre de comptes crypto japonais | Source : Bitbank Ventures Selon un rapport de Bitbank Ventures, il y a plus de sept millions de comptes crypto actifs au Japon en décembre 2024, contre cinq millions au début de 2024. Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) restent les plus couramment détenus, mais les stablecoins indexés sur le yen ou le dollar gagnent également en popularité dans le commerce transfrontalier et les transferts de fonds.
Et puis il y a la réglementation. Le Japon a longtemps eu certaines des règles crypto les plus strictes au monde. Mais dernièrement, les régulateurs ont montré plus de flexibilité, en particulier en ce qui concerne les stablecoins et leur rôle dans l'infrastructure de paiement.
La question des CBDC
Même si l'adoption des cryptomonnaies augmente, la BOJ reste très concentrée sur son propre offre numérique. Le pilote de CBDC est toujours en phase active, impliquant des tests avec de grandes banques japonaises comme MUFG, SMBC, Mizuho, ainsi que des banques régionales et des entreprises fintech.
Et bien que le yen numérique ne soit pas encore en service - et qu'il n'y ait toujours pas de date de lancement officielle - les responsables de la BOJ ont de plus en plus pris la parole sur son importance et le rôle qu'il pourrait jouer dans l'économie future du Japon. Uchida a qualifié la CBDC de "élément d'infrastructure critique" qui pourrait aider à maintenir la confiance du public dans le yen. Néanmoins, il a souligné que la demande de liquidités devrait probablement rester forte. Du moins à court terme.
À l'échelle mondiale, la course s'intensifie également. La Banque centrale européenne renforce ses projets pour un euro numérique. Et aux États-Unis, l'ordre exécutif du président Donald Trump interdisant un dollar numérique a, comme prévu, fait avancer le débat — en le politisant. Son mouvement, perçu par certains comme un soutien aux cryptomonnaies et aux stablecoins, pousse d'autres banques centrales à agir plus rapidement.
Par exemple, comme l'a rapporté crypto.news plus tôt, JPMorgan Chase, Bank of America et d'autres grandes banques explorent apparemment un stablecoin partagé pour faire face à la concurrence croissante. Une idée apparemment discutée est de permettre à d'autres banques d'utiliser le stablecoin. Certaines banques régionales et communautaires ont également exploré un consortium de stablecoin séparé, bien que les détails demeurent flous.
Le Japon ne semble pas se précipiter. Mais il se prépare clairement. Et cette préparation inclut désormais au moins l'idée que la crypto pourrait devenir plus qu'un simple actif marginal.