Qu'est-ce que l'indice de saison des altcoins ?

En juin 2025, le marché des cryptomonnaies a connu un changement historique dans un indicateur clé : l’Indice de Saison des Altcoins a chuté à 16 le 23 juin, marquant le niveau le plus bas depuis 2023. Cette valeur est non seulement bien en dessous du seuil de 75 pour la ‘saison des altcoins’, mais même en dessous de la ligne de démarcation de 25 pour la ‘saison du Bitcoin’, indiquant que le marché est dans un profond Bitcoin période de domination — avec moins de 13 % des alts surpassant Bitcoin au cours des 90 derniers jours. Un indice aussi bas a été observé pour la dernière fois en octobre 2024.

Qu’est-ce que l’indice de saison des altcoins ?

Cet indice est un thermomètre de base pour mesurer la rotation du capital sur le marché, avec une logique opérationnelle quantitative claire :

• Source de données : Suit la performance sur 90 jours des 50 ou 100 meilleurs altcoins (hors stablecoins et jetons enveloppés) par rapport au Bitcoin (BTC) ;
• Seuils de jugement :
  • ≥ 75 : Indique le début de la “saison des altcoins” (plus de 75 % des altcoins surperformant le BTC)
  • ≤ 25 : Entre dans la “saison du Bitcoin” (BTC domine le marché)
  • 25-75 : Zone neutre, indiquant qu’une rotation de capital pourrait être imminente ;
• Signification sur le marché : Un indice inférieur à 25 indique que des fonds affluent vers le Bitcoin, reflétant la quête de liquidité et de sécurité des investisseurs en période d’incertitude.

Pourquoi l’Indice de Saison des Altcoins est-il tombé au Point de Gel ?

L’effondrement de cet indice en juin n’a pas été un événement isolé, mais plutôt le résultat de multiples pressions :

1. La forte suppression du bitcoin : Le bitcoin a atteint un sommet historique de 111 900 $ en juin, avec une augmentation mensuelle de 26 %, ce qui a considérablement augmenté l’indice de référence. Sa position dominante sur le marché (BTC. D) est demeuré au-dessus de 50 %, absorbant une grande partie de la liquidité du marché.
2. Faiblesse générale des Altcoins : La plupart des altcoins grand public ont eu un taux de rendement négatif au cours des 90 derniers jours, avec des jetons comme ENA, ETHFI et STRK connaissant des baisses de plus de 40 %. Pendant ce temps, la capitalisation boursière totale des altcoins a diminué de 38 % par rapport à son pic historique, s’évaporant d’environ 600 milliards de dollars.
3. Suppression macroéconomique et réglementaire de l’appétit pour le risque : Le resserrement de la politique monétaire américaine a réduit la liquidité du marché, combinée à des incertitudes telles que la restructuration réglementaire de la SEC, supprimant davantage la volonté de transférer des fonds vers des altcoins à haut risque.

Modèles historiques : la saison des altcoins arrivera-t-elle après le creux de juin ?

Il convient de noter que des valeurs d’indice extrêmement basses apparaissent souvent en juin et ont à plusieurs reprises servi de précurseur à des points de retournement du marché. Selon les statistiques de l’analyste Michael van de Poppe :

• Creux cycliques : Depuis 2019, l’indice a atteint des niveaux bas chaque juin (2019/2020/2022/2023/2024 sont tous en juin, tandis que 2021 était en juillet) ;
• Modèles de rebond : Après ces creux, des mouvements significatifs du marché des jetons se produisent souvent dans les 3 à 6 mois. Par exemple, après que l’indice a atteint son point bas en juin 2020, un marché haussier de jetons de 20 mois a commencé.

Les analystes Atlas et OxNobler ont en outre souligné que la structure actuelle du marché est très similaire à celle qui a suivi le “krach COVID” en 2020 et avant l’éruption de la saison des altcoins en 2021 : forte chute, consolidation, puis percée. OxNobler prévoit que si la trajectoire historique est suivie, la capitalisation boursière totale des altcoins pourrait connaître une croissance explosive multipliée par dix.

Quels indicateurs soutiennent la saison des imitateurs qui approche ?

Malgré la baisse de l’indice, les indicateurs on-chain et techniques accumulent un élan positif :

• Ethereum Récupération écologique :
  • Le débit des réseaux de couche 2 (comme Base) a dépassé 500 TPS, avec une augmentation annuelle de 36 %, posant les bases pour les projets DeFi et GameFi.
  • Le taux de change ETH/BTC a mis fin à une tendance baissière de 669 jours avec un support hebdomadaire formé, similaire à la structure avant le début de début 2020.
  • Carburant suffisant pour les stablecoins : La capitalisation boursière totale des stablecoins mondiaux a atteint 260 milliards de dollars, et les stablecoins conformes ont augmenté de 104 % d’une année sur l’autre. D’énormes sommes d’argent attendent sur le banc de touche et peuvent rapidement se traduire par un pouvoir d’achat d’altcoins une fois l’humeur changeante.
  • La rotation des capitaux a été hésitante : certains jetons à faible capitalisation ont explosé, indiquant que des fonds à haut risque ont commencé à entrer partiellement sur le marché.

Contradiction clé : La force continue du Bitcoin bloquera-t-elle la rotation ?

La performance du Bitcoin reste la plus grande variable. Si son prix maintient une forte volatilité et que sa domination ne tombe pas en dessous de 50 %, les fonds pourraient avoir du mal à flux dans des altcoins à grande échelle. Nous devons être prudents face au risque de “double sommet” - le RSI hebdomadaire de BTC montre une divergence baissière, et le volume des échanges diminue, similaire aux signaux observés avant le pic de 2021.

Investor Stratégies : comment se positionner pour les points de retournement potentiels ?

Actuellement dans la saison du Bitcoin, c’est la période fenêtre pour sélectionner des objectifs et définir des positions à des niveaux bas :

1. Surveiller les signaux de rupture de l’indice : Si l’indice dépasse 50 et se stabilise, on peut considérer que la probabilité de la saison des alts a considérablement augmenté ;
2. Focus sur les secteurs phares :
   • Jetons de suivi IA (tels que RNDR, VIRTUAL)
   • Les tokens de l’écosystème Ethereum L2 (tels que ARB, STRK) ont récemment montré une grande sensibilité à la rotation du capital ;
3. Adoptez une stratégie de moyenne d’achat : accumulez progressivement des alts de qualité pendant les périodes de stagnation de l’indice pour réduire le coût moyen.

Conclusion

Les données historiques montrent qu’une période de domination profonde du Bitcoin est souvent le prélude à une explosion des altcoins. Bien que l’indice actuel de la saison des altcoins soit à un niveau extrême de 16, l’adoption d’Ethereum L2, l’accumulation de stablecoins et le creux du taux de change ETH/BTC accumulent tous de l’énergie pour un retournement.

Le marché est à la veille d’une rotation silencieuse—lorsque l’indice sort de la profonde vallée et franchit la ligne médiane à 50, cela pourrait être le moment où le signal de la saison des altcoins retentit. Pour les investisseurs, une recherche patiente et un positionnement sélectif à ce moment peuvent devenir la clé pour capturer la prochaine vague de tendances.