El ciclo de Halving de Bitcoin debería haber sido un indicador de la reducción de tasas de La Reserva Federal (FED), sin embargo, la situación económica del cuarto trimestre de 2023 es diferente. El gobierno intenta influir en los datos de empleo no agrícola mediante la modificación de las políticas laborales, tratando de retrasar el proceso de reducción de tasas. A pesar de esto, para satisfacer las necesidades de financiamiento del gobierno, la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años sigue mostrando una tendencia a la baja, lo que ha impulsado un breve bull run que se extiende desde finales de 2023 hasta principios de 2024.
En el segundo trimestre de 2024, los riesgos económicos globales aumentaron, lo que llevó a los inversores a buscar activos refugio, provocando una caída en el mercado de criptomonedas. Luego, en el tercer trimestre, a pesar de que los formuladores de políticas comenzaron a reducir las tasas de interés, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó de manera anómala, creando una situación peculiar en la que la tasa de interés nominal disminuyó mientras que la tasa de interés real aumentó. El repunte del mercado a finales de año no fue impulsado por capital externo, sino que estuvo influenciado por factores políticos y estacionales.
Al entrar en el primer trimestre de 2025, el enfoque del mercado se ha desplazado de los datos económicos a las