Mercado de criptomonedas semanal: los datos económicos son una mezcla de buenas y malas noticias, el mercado se toma un respiro en la corrección, pero el futuro sigue siendo incierto

Esta semana, el precio de Bitcoin mostró una ligera fluctuación, abriendo en 80708 dólares y cerrando finalmente en 82562 dólares, con un aumento del 2.31% en toda la semana. A pesar de la continua disminución del volumen de operaciones, el precio aún mostró un leve rebote dentro del canal de descenso.

Los datos de inflación publicados por Estados Unidos fueron ligeramente mejores de lo esperado, y la aparición de signos de desescalada en el conflicto entre Rusia y Ucrania brindó un respiro temporal a los mercados de valores y al mercado de criptomonedas. Sin embargo, la valoración del mercado sigue en una tendencia a la baja, y los datos históricos indican que podría haber más espacio para una corrección adicional.

La causa fundamental de la caída de la valoración: la confusión en la política arancelaria podría provocar inflación, y las preocupaciones sobre la "estanflación" en la economía estadounidense aún no se han disipado. La incertidumbre política persiste, y la Reserva Federal sigue manteniendo una postura orientada a los datos. Esta situación dificulta la disolución de las preocupaciones sobre la "estanflación"; cuanto más tiempo dure, mayor podría ser el espacio para la revisión a la baja de la valoración. Esta es también la razón por la que mantenemos una actitud cautelosa hacia el rebote de Bitcoin a corto plazo.

Análisis de datos macroeconómicos

Los datos del IPC publicados esta semana en Estados Unidos fueron ligeramente inferiores a lo esperado, con un aumento interanual del 2.8% en el IPC no ajustado estacionalmente de febrero y un aumento mensual del 0.2%. Estos datos han aliviado en cierta medida el pánico en el mercado provocado por los datos de empleo de la semana pasada.

Como resultado, las acciones de EE. UU. experimentaron un leve rebote, pero en general siguen en una tendencia a la baja. El índice Nasdaq todavía se encuentra por debajo de la media móvil de 250 días, con una caída semanal reducida al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la media móvil de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, luchando por mantenerse por encima de la media móvil de 250 días.

El índice de confianza del consumidor de marzo publicado por la Universidad de Michigan cayó drásticamente a 57.9, muy por debajo de la expectativa de 63.1. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó al 4.9%, lo que muestra una creciente preocupación de los consumidores por las perspectivas económicas. Estos datos reflejan el impacto negativo de la política económica actual en la confianza del consumidor.

El viernes, los mercados bursátiles globales experimentaron un repunte general, beneficiándose principalmente de la posibilidad de que las partes en conflicto de Rusia y Ucrania alcancen un acuerdo de alto el fuego de 30 días.

A largo plazo, la corrección del mercado de valores estadounidense en esta ronda puede deberse a la corrección de valor provocada por las expectativas de recortes de tasas de interés. El índice CAPE del S&P 500 ha retrocedido desde su punto máximo de 37.80 en diciembre del año pasado y actualmente se encuentra en 34.75, un nivel relativamente alto. Si regresara a la media histórica de 20 años de 27.25, aún habría un espacio de caída de más del 21%. Sin embargo, creemos que la probabilidad de una corrección tan profunda es baja, a menos que ocurra un grave error de política que lleve a la economía a una verdadera recesión.

En medio de la volatilidad del mercado, el sentimiento de aversión al riesgo impulsó el precio del oro a superar los 3000 dólares/onza. El índice del dólar subió ligeramente, y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron un poco, lo que indica que parte de los fondos comenzaron a trasladarse del mercado de bonos al mercado de acciones en busca de oportunidades.

En general, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de ajuste, pero las perspectivas de inflación y las expectativas de reducción de tasas siguen siendo inciertas. La incertidumbre política persiste, y el mercado puede necesitar un ajuste adicional para adaptarse a un nuevo entorno económico. Teniendo en cuenta la correlación entre el ETF de Bitcoin al contado y el mercado de criptomonedas de EE. UU., esperamos que el precio de Bitcoin pueda seguir cayendo a alrededor de 73000 dólares en los próximos dos meses.

Análisis de flujo de fondos

Esta semana, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia general de desaceleración. La salida neta de fondos de los ETF de Bitcoin ha sido de 842 millones de dólares, mientras que la salida neta de los ETF de Ethereum ha sido de 184 millones de dólares, y los stablecoins han ingresado 1264 millones de dólares. A pesar de que la escala de entrada neta se ha reducido, el capital existente está volviendo a las exchanges, lo que ha proporcionado apoyo al precio de Bitcoin para regresar a los 83000 dólares. Sin embargo, en este momento, este flujo de fondos parece más un comportamiento de compra a pequeña escala y no es suficiente para cambiar la tendencia general del mercado.

Análisis del sentimiento del mercado y de las posiciones

El grupo de inversores a corto plazo sigue enfrentando presión, con una pérdida promedio no realizada de aproximadamente 9%. Este grupo de inversores ha sido tanto el motor de la reciente caída como los principales soportadores de pérdidas. En futuras fluctuaciones del mercado, podrían convertirse en una fuente de presión de venta potencial para una caída adicional.

En comparación, los tenedores a largo plazo han pasado de reducir posiciones a aumentarlas durante la caída de las últimas tres semanas, acumulando aproximadamente 100,000 bitcoins. Los grandes inversores (ballenas) también han aumentado sus posiciones en casi 60,000 bitcoins, con un costo generalmente inferior a 80,000 dólares. Estas dos categorías de inversores históricamente han desempeñado el papel de estabilizadores en el mercado, y sus acciones de aumento de posiciones merecen atención.

Juicio del ciclo del mercado

Según los indicadores profesionales, el mercado de criptomonedas de Bitcoin se encuentra en un período de continuación ascendente, pero aún se deben tener en cuenta las posibles fluctuaciones a corto plazo. Los inversores deben prestar atención a los datos económicos globales y a los cambios de políticas, operar con precaución y controlar los riesgos.