En un cambio fundamental para la política de criptomonedas en EE. UU., la Comisión Nacional del Mercado de Valores aclaró el 29 de mayo que la mayoría de las actividades de staking en blockchains de prueba de participación (PoS) no constituyen transacciones de valores, marcando una gran desviación de la postura agresiva de la agencia bajo el antiguo presidente Gary Gensler.
La medida, emitida en un comunicado titulado “Proveer seguridad no es un ‘valor’”, alivia la incertidumbre legal que durante mucho tiempo había sofocado la innovación y desalentado la participación estadounidense en el staking de redes. Aunque la aclaración no es una norma vinculante, señala una postura regulatoria más abierta bajo la administración actual. También podría desbloquear un crecimiento significativo en la infraestructura relacionada con el staking, que es cada vez más central para el funcionamiento y la descentralización de las redes blockchain modernas.
La declaración de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
Hester Peirce, la División de Finanzas Corporativas y Comisionada, capturó esencialmente la esencia del enfoque de la Comisión Nacional del Mercado de Valores al explicar que "ciertas actividades de 'staking' de protocolos de blockchain de prueba de participación no son transacciones de valores dentro del alcance de las leyes federales de valores."
Pierse aclara que el staking es un esfuerzo voluntario de los usuarios para asegurar una red, pero la incertidumbre regulatoria anterior ha sido desalentadora para los estadounidenses. Esta "restricción artificial" perjudicó la descentralización, la resistencia a la censura y, por lo tanto, la neutralidad creíble de las blockchains basadas en proof-of-stake.
Según la División de Finanzas Corporativas, la declaración se aplica a varios grupos de individuos y servicios, incluidos aquellos que stakean activos individualmente o a través de la plataforma de PoS delegada, así como a los proveedores de staking-as-service, tanto custodiales como no custodiales.
Además, la comisión señala en la declaración que los servicios auxiliares asociados con el stake no se consideran una oferta de valores. Como ejemplo de tales servicios auxiliares, la comisión cita la provisión de cobertura de slashing que devuelve los activos criptográficos apostados antes de que finalice el período de desanclaje, permitiendo que la recompensa sea recalculada manteniendo la cantidad mínima de activos apostados requeridos para el funcionamiento normal de la red.
La declaración sigue la aclaración emitida anteriormente señalando que la Comisión Nacional del Mercado de Valores no aplica las leyes de oferta de valores a la minería de criptomonedas.
En general, la aclaración sigue la lógica de las otras acciones y declaraciones de la Comisión realizadas en la era post-Gensler, que comenzó en 2025 cuando el presidente Donald Trump dirigió a su administración a flexibilizar la regulación del sector cripto.
Una de las diferencias más notables fue el abandono del enfoque de Gensler de etiquetar la mayoría de las criptomonedas como valores no registrados, un estatus que llevó a batallas legales y, por lo tanto, a un desarrollo más lento en el sector.
Una victoria aún no notada
El Crypto Council for Innovation fue uno de los primeros en enfatizar la importancia del cambio en el estado de staking. En una serie de publicaciones en X, la organización señaló que el nuevo estado legal define el staking "como una parte fundamental de cómo operan las blockchains modernas, no como un contrato de inversión."
Alison Mangiero, jefa de política de staking, agradeció a la Comisión Nacional del Mercado de Valores por reconocer el verdadero propósito del staking como una herramienta que proporciona seguridad a la red sin ser un valor en sí mismo.
El cambio en la atención de la acumulación de riqueza al papel estructural del staking en las redes basadas en PoS sugiere que los reguladores de EE. UU. se están volviendo más abiertos de mente sobre el sector de las criptomonedas.
Curiosamente, la aclaración sobre el estado de staking fue recibida con perplejidad por muchos. En las secciones de comentarios de las cuentas de noticias, la gente preguntaba si la noticia era alcista y, de ser así, por qué los precios no estaban subiendo. Algunos intentaron utilizar Grok AI para obtener respuestas.
Una posible razón para tal confusión es que Bitcoin y las stablecoins dominaron en gran medida la narrativa cripto de 2025, mientras que las plataformas de prueba de participación fueron desplazadas del foco en las discusiones sobre criptomonedas. Ethereum, uno de los principales ecosistemas de prueba de participación (PoS), ha estado bajo fuego ya que el precio del Ether ha disminuido a lo largo del año. "Bitcoin, no cripto," se convirtió en un lema popular entre muchos influenciadores en cripto X.
Sin embargo, el staking no ha ido a ninguna parte. La proporción de participación (a porcentaje del suministro de la criptomoneda apostada al resto de los supply) circulantes continúa creciendo en varias cadenas de bloques. El bloque indica que, al 31 de diciembre de 2024, la proporción de participación de Ethereum alcanzó el 28%, mientras que otras cadenas de bloques clave basadas en PoS (, es decir, Solana, Cosmos y Polkadot) vieron proporciones de participación superiores al 50%. Significa una creciente participación de los inversores en el staking.
Además, el sector de staking está experimentando una serie de innovaciones. Principalmente, buscan proporcionar a los stakers más flexibilidad o desbloquear liquidez mientras hacen staking. Esto hace que el staking sea menos exigente. Anteriormente, implicaba bloquear activos criptográficos por un período específico, lo que podría no ser rentable. Las características modernas ayudan a los validadores a evitar perder ganancias mientras aseguran la red.
La aclaración de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre el staking puede no tener el peso de una legislación formal, pero representa un paso significativo hacia la desregulación del panorama criptográfico en EE. UU.
Aunque la noticia aún no ha provocado un aumento en los precios de los tokens ni atención generalizada, sienta las bases críticas para la innovación futura. A medida que el staking continúa evolucionando—volviéndose más líquido, accesible y central para la infraestructura blockchain—la capacidad de los usuarios, desarrolladores y proveedores de servicios con sede en EE. UU. para participar sin temor a la ambigüedad legal podría catalizar una nueva ola de descentralización y crecimiento.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La declaración de la SEC marca una ruptura con la era Gensler sobre la participación en criptomonedas
En un cambio fundamental para la política de criptomonedas en EE. UU., la Comisión Nacional del Mercado de Valores aclaró el 29 de mayo que la mayoría de las actividades de staking en blockchains de prueba de participación (PoS) no constituyen transacciones de valores, marcando una gran desviación de la postura agresiva de la agencia bajo el antiguo presidente Gary Gensler.
La medida, emitida en un comunicado titulado “Proveer seguridad no es un ‘valor’”, alivia la incertidumbre legal que durante mucho tiempo había sofocado la innovación y desalentado la participación estadounidense en el staking de redes. Aunque la aclaración no es una norma vinculante, señala una postura regulatoria más abierta bajo la administración actual. También podría desbloquear un crecimiento significativo en la infraestructura relacionada con el staking, que es cada vez más central para el funcionamiento y la descentralización de las redes blockchain modernas.
La declaración de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
Hester Peirce, la División de Finanzas Corporativas y Comisionada, capturó esencialmente la esencia del enfoque de la Comisión Nacional del Mercado de Valores al explicar que "ciertas actividades de 'staking' de protocolos de blockchain de prueba de participación no son transacciones de valores dentro del alcance de las leyes federales de valores."
Pierse aclara que el staking es un esfuerzo voluntario de los usuarios para asegurar una red, pero la incertidumbre regulatoria anterior ha sido desalentadora para los estadounidenses. Esta "restricción artificial" perjudicó la descentralización, la resistencia a la censura y, por lo tanto, la neutralidad creíble de las blockchains basadas en proof-of-stake.
Según la División de Finanzas Corporativas, la declaración se aplica a varios grupos de individuos y servicios, incluidos aquellos que stakean activos individualmente o a través de la plataforma de PoS delegada, así como a los proveedores de staking-as-service, tanto custodiales como no custodiales.
Además, la comisión señala en la declaración que los servicios auxiliares asociados con el stake no se consideran una oferta de valores. Como ejemplo de tales servicios auxiliares, la comisión cita la provisión de cobertura de slashing que devuelve los activos criptográficos apostados antes de que finalice el período de desanclaje, permitiendo que la recompensa sea recalculada manteniendo la cantidad mínima de activos apostados requeridos para el funcionamiento normal de la red.
La declaración sigue la aclaración emitida anteriormente señalando que la Comisión Nacional del Mercado de Valores no aplica las leyes de oferta de valores a la minería de criptomonedas.
En general, la aclaración sigue la lógica de las otras acciones y declaraciones de la Comisión realizadas en la era post-Gensler, que comenzó en 2025 cuando el presidente Donald Trump dirigió a su administración a flexibilizar la regulación del sector cripto.
Una de las diferencias más notables fue el abandono del enfoque de Gensler de etiquetar la mayoría de las criptomonedas como valores no registrados, un estatus que llevó a batallas legales y, por lo tanto, a un desarrollo más lento en el sector.
Una victoria aún no notada
El Crypto Council for Innovation fue uno de los primeros en enfatizar la importancia del cambio en el estado de staking. En una serie de publicaciones en X, la organización señaló que el nuevo estado legal define el staking "como una parte fundamental de cómo operan las blockchains modernas, no como un contrato de inversión."
Alison Mangiero, jefa de política de staking, agradeció a la Comisión Nacional del Mercado de Valores por reconocer el verdadero propósito del staking como una herramienta que proporciona seguridad a la red sin ser un valor en sí mismo.
El cambio en la atención de la acumulación de riqueza al papel estructural del staking en las redes basadas en PoS sugiere que los reguladores de EE. UU. se están volviendo más abiertos de mente sobre el sector de las criptomonedas.
Curiosamente, la aclaración sobre el estado de staking fue recibida con perplejidad por muchos. En las secciones de comentarios de las cuentas de noticias, la gente preguntaba si la noticia era alcista y, de ser así, por qué los precios no estaban subiendo. Algunos intentaron utilizar Grok AI para obtener respuestas.
Una posible razón para tal confusión es que Bitcoin y las stablecoins dominaron en gran medida la narrativa cripto de 2025, mientras que las plataformas de prueba de participación fueron desplazadas del foco en las discusiones sobre criptomonedas. Ethereum, uno de los principales ecosistemas de prueba de participación (PoS), ha estado bajo fuego ya que el precio del Ether ha disminuido a lo largo del año. "Bitcoin, no cripto," se convirtió en un lema popular entre muchos influenciadores en cripto X.
Sin embargo, el staking no ha ido a ninguna parte. La proporción de participación (a porcentaje del suministro de la criptomoneda apostada al resto de los supply) circulantes continúa creciendo en varias cadenas de bloques. El bloque indica que, al 31 de diciembre de 2024, la proporción de participación de Ethereum alcanzó el 28%, mientras que otras cadenas de bloques clave basadas en PoS (, es decir, Solana, Cosmos y Polkadot) vieron proporciones de participación superiores al 50%. Significa una creciente participación de los inversores en el staking.
Además, el sector de staking está experimentando una serie de innovaciones. Principalmente, buscan proporcionar a los stakers más flexibilidad o desbloquear liquidez mientras hacen staking. Esto hace que el staking sea menos exigente. Anteriormente, implicaba bloquear activos criptográficos por un período específico, lo que podría no ser rentable. Las características modernas ayudan a los validadores a evitar perder ganancias mientras aseguran la red.
La aclaración de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre el staking puede no tener el peso de una legislación formal, pero representa un paso significativo hacia la desregulación del panorama criptográfico en EE. UU.
Aunque la noticia aún no ha provocado un aumento en los precios de los tokens ni atención generalizada, sienta las bases críticas para la innovación futura. A medida que el staking continúa evolucionando—volviéndose más líquido, accesible y central para la infraestructura blockchain—la capacidad de los usuarios, desarrolladores y proveedores de servicios con sede en EE. UU. para participar sin temor a la ambigüedad legal podría catalizar una nueva ola de descentralización y crecimiento.
En resumen, las stakes han cambiado.