¿Qué es el índice de temporada de altcoins?

En junio de 2025, el mercado de criptomonedas presenció un cambio histórico en un indicador clave: el Índice de Temporada de Altcoins se desplomó a 16 el 23 de junio, marcando el nivel más bajo desde 2023. Este valor no solo está muy por debajo del umbral de 75 para ‘temporada de altcoins’, sino incluso por debajo de la línea divisoria de 25 para ‘temporada de Bitcoin’, lo que indica que el mercado se encuentra en una profunda Bitcoin período de dominancia — con menos del 13% de las alts superando a Bitcoin en los últimos 90 días. Un índice tan bajo se vio por última vez en octubre de 2024.

¿Qué es el índice de temporada de altcoins?

Este índice es un termómetro central para medir la rotación de capital del mercado, con una lógica operativa cuantitativa clara:

• Fuente de datos: Rastrear el rendimiento de 90 días de las 50 o 100 mejores monedas alternativas (excluyendo monedas estables y tokens envueltos) en relación con Bitcoin (BTC);
• Umbrales de juicio:
  • ≥ 75: Indica el inicio de la “temporada de altcoins” (más del 75% de las altcoins superan a BTC)
  • ≤ 25: Entra en “temporada de Bitcoin” (BTC domina el mercado)
  • 25-75: Zona neutral, indicando que la rotación de capital puede estar acercándose;
• Significancia del mercado: Un índice por debajo de 25 indica que los fondos están fluyendo hacia Bitcoin, reflejando la búsqueda de liquidez y seguridad por parte de los inversores en medio de la incertidumbre.

¿Por qué cayó el índice de la temporada de altcoins a punto de congelación?

El colapso de este índice en junio no fue un evento aislado, sino el resultado de múltiples presiones:

1. Fuerte Supresión de Bitcoin: Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $111,900 en junio, con un aumento mensual del 26%, elevando significativamente el punto de referencia. Su dominio en el mercado (BTC.D) se mantuvo por encima del 50%, absorbiendo una gran cantidad de liquidez del mercado.
2. Debilidad General en las Alts: La mayoría de las altcoins principales tuvieron una tasa de retorno negativa en los últimos 90 días, con tokens como ENA, ETHFI y STRK experimentando caídas de más del 40%. Mientras tanto, la capitalización de mercado total de las altcoins se redujo en un 38% desde su pico histórico, evaporando aproximadamente $600 mil millones.
3. Supresión Macro y Regulatoria del Apetito por Riesgo: El endurecimiento de la política monetaria de EE. UU. ha retirado la liquidez del mercado, combinado con incertidumbres como la reestructuración regulatoria de la SEC, lo que suprime aún más la disposición a transferir fondos a altcoins de alto riesgo.

Patrones Históricos: ¿Llegará la Temporada de Altcoins Después del Mínimo de Junio?

Cabe señalar que los valores de índice extremadamente bajos a menudo aparecen en junio y han servido repetidamente como un precursor de puntos de inflexión en el mercado. Según las estadísticas del analista Michael van de Poppe:

• Mínimos Cíclicos: Desde 2019, el índice ha alcanzado niveles bajos cada junio (2019/2020/2022/2023/2024 están todos en junio, mientras que 2021 fue en julio);
• Patrones de Rebote: Después de estos mínimos, a menudo ocurren movimientos significativos en el mercado de altcoins dentro de 3-6 meses. Por ejemplo, después de que el índice tocó fondo en junio de 2020, comenzó un mercado alcista de altcoins de 20 meses.

Los analistas Atlas y OxNobler señalaron además que la estructura actual del mercado es muy similar a la que se dio después del “colapso por COVID” en 2020 y antes del estallido de la temporada de altcoins en 2021: una caída profunda, consolidación y luego un avance. OxNobler predice que, si se sigue la trayectoria histórica, la capitalización total del mercado de monedas podría experimentar un crecimiento explosivo de diez veces.

¿Qué métricas apoyan la próxima temporada de imitadores?

A pesar de la caída en el índice, los indicadores en cadena y técnicos están acumulando un impulso positivo:

• Ethereum Recuperación Ecológica:
  • El rendimiento de las redes de Capa 2 (como Base) superó los 500 TPS, un aumento anual del 36%, sentando las bases para proyectos de DeFi y GameFi.
  • La tasa de cambio ETH/BTC terminó una tendencia a la baja de 669 días con un soporte semanal formado, similar a la estructura antes del inicio de principios de 2020.
  • Suficiente “combustible” para las monedas estables: La capitalización de mercado total de las monedas estables globales alcanzó los 260 mil millones de dólares, y las monedas estables conformes crecieron un 104% interanual. Grandes sumas de dinero están esperando en la línea lateral y pueden traducirse rápidamente en poder de compra de altcoins una vez que cambie el estado de ánimo.
  • La rotación de capital ha sido tentativa: algunos tokens de pequeña capitalización han aumentado drásticamente, indicando que los fondos de alto riesgo han comenzado a entrar en el mercado parcialmente.

Contradicción clave: ¿La continua fortaleza de Bitcoin bloqueará la rotación?

El rendimiento de Bitcoin sigue siendo la variable más importante. Si su precio mantiene una alta volatilidad y su dominancia no cae por debajo del 50%, los fondos pueden encontrar difícil flujo en alts a gran escala. Debemos tener cuidado con el riesgo de “doble techo” - el RSI semanal de BTC muestra divergencia bajista, y el volumen de comercio está disminuyendo, similar a las señales vistas antes del pico en 2021.

Estrategias de Inversores: ¿Cómo posicionarse para posibles puntos de inflexión?

Actualmente en la temporada de Bitcoin, es el período de ventana para seleccionar objetivos y establecer posiciones en niveles bajos:

1. Monitorear señales de ruptura del índice: Si el índice supera 50 y se estabiliza, se puede considerar que la probabilidad de la temporada de monedas alternativas ha aumentado considerablemente;
2. Enfocarse en sectores líderes:
   • Tokens de la pista de IA (como RNDR, VIRTUAL)
   • Tokens del ecosistema Ethereum L2 (como ARB, STRK) han mostrado recientemente alta sensibilidad a la rotación de capital;
3. Adoptar una estrategia de promedio de costo en dólares: Acumular gradualmente monedas alternativas de calidad durante los períodos de estancamiento del índice para reducir el costo promedio.

Conclusión

Los datos históricos muestran que un período de profunda dominancia de Bitcoin a menudo es el preludio de una explosión de altcoins. Aunque el índice actual de temporada de altcoins está en un extremo bajo de 16, la adopción de Ethereum L2, la acumulación de stablecoins y el nivel mínimo de la tasa de cambio ETH/BTC están acumulando energía para un cambio.

El mercado está en la víspera de una rotación silenciosa—cuando el índice salga del profundo valle y rompa la línea media de 50, puede ser el momento en que suene la trompeta de la temporada de alts. Para los inversores, una investigación paciente y una posición selectiva en este momento pueden convertirse en la clave para capturar la próxima ola de tendencias.